2021年4月证券专业资格考试证券分析师《发布证券研究报告业务》真题及答案解析.doc

2021年4月证券专业资格考试证券分析师发布证券研究报告业务真题及答案解析1、当可转换证券价格大于转换价值时，可转换证券持有人行使转换券将会出现()。A.盈亏不能确定B.亏损C.盈利D.盈利平衡答案：B解析：可转换证券的市场价格大于可转换证券的转换价值，即可转换证券持有人转股前所持有的可转换证券的市场价值大于实施转股后所持有的标的股票资产的市价总值，不考虑标的股票价格未来变化，此时转股对持有人不利。2、在投资者选择套期保值工具时，应选择与基础资产相关系数为()的金融工具。A.非零B.IEC.负D.零答案：B解析：在选择套期保值工具时，投资者应选择与基础资产高度相关的工具。套期保值就是利用价格的相关关系，分别在两个市场建立相反的头寸，取得在一个市场上出现亏损的同时，在另一个市场上获得盈利，以达到锁定价格的目的。3、从市场预期理论，流动性偏好理论和市场分割理论等理论来看，期限结构的形成主要是由0 决定的。A.市场的不完善B.流动性涨价C.资本流动市场的形式D.对未来利率变化方向的预期答案：D解析：期限结构的形成主要是由对未来利率变化方向的预期决定的。4、市盈率估计可采取()。A.回归分析法B.可变增长模型法C.内部收益率法D.不变增长模型法答案：A解析：一般来说，对股票市盈率的估计主要有简单估计法和回归分析法等。5、预计某公司今年末对其普通股按每股6 元支付股利，随后两年的股利维持在相同的水平，在此之后，股利将按每年4%的比率增长。设同类型风险的股票的必要收益率为每年12%，那么今年初该公司普通股的内在价值等于()。A.60.7 元B.92.4 元C.90.0 元D.60 元答案：D解析：最初两年的12 元股利，换算成当前的现值=7.2 元，两年后的价值=6*(1+4%)/(12%-4%)=78 元。78 元在今年年初的现值以12%的收益率来算，大概是60 元。6、美国主要债券评级机构包括().穆迪.标准普尔.惠誉国际IV.大公国际A、I、B、C、I、D、I、答案：C解析：目前，世界上规模最大、具有较强影响力的三大信用评级机构为标准普尔、穆迪公司和惠誉公司。7、影响债券供给曲线位移的因素包括().预期的有利可图的投资机会.预期通货膨胀率.政府活动的规模IV.信用风险A、B、I、C、I、IvD、I、答案：C解析：影响债券供给曲线位移的因素有预期有利可图的投资机会、预期通货膨胀率及政府活动规模等。8、投资者预期股票价格上涨、可以通过()I.购买较低执行价格的看跌期权和出售较高执行价格的看跌期权.购买较高执行价格的看跌期权和出售较高执行价格的看跌期权.购买较低执行价格的看涨期权和出售较高执行价格的看涨期权.购买较高执行价格的看涨期权和出售较低执行价格的看涨期权A、B、I、IVC、I、D、I答案：C解析：牛市价差期权由两种不同执行价格的期权头寸组成，购买一个确定执行价格的看涨期权和出售一个相同标的、到期日相同的较高执行价格的看涨期权得到。此外，通过购买较低执行价格的看跌期权和出售较高执行价格的看跌期权也可以建立牛市价差期权。9、假设检验的类别().双侧检验.单侧检验.参数假设检验IV.非参数假设检验A、B、I、C、ID、IV答案：A10、影响债券供应曲线位移的因素包括().预期有利可图的投资机会.预期通货膨胀率.政府活动的规模IV.风险A.、B.I、IVC.I、D.I、答案：C解析：影响债券供给曲线位移的因素有预期有利可图的投资机会、预期通货膨胀率及政府活动规模等。4