装备制造：2023年充电桩行业研究报告.docx

装备制造：2023年充电桩行业研究报告全球充电桩需求与政策共振，有望迎来建设浪潮，25年市场规模破千亿。1）总量方面，全球电动化带来充电桩内生性需求，中/欧/美22年公共车桩比为 6.7/10.1/14.8,桩的需求缺口逐年拉大；同时中美欧在充电基建总量上的指引、建 设&运营的补贴较为明确，刺激充电桩总量高增。随公共领域车桩比下降+随车配桩 比例提升，我们预计到2025年中国/欧洲/美国充电桩市场空间达724/224/112亿 元，22-25年CAGR分别为+48%+65%+90%°海外市场在电动化早期且基数 小，增速有望高于国内市场。2）结构方面，公共桩领域直流桩占比有望延续提升趋势。一方面需求端里程焦虑带 来快充诉求加大，供给端国内外运营商倾向于在公共领域投资直流桩，经我们测 算，中/欧/美到25年直流桩数量占比有望达49%26%21%, 22-25年规模 CAGR 分另J + 56%+76%+112%,分环节壁垒来看，充电模块运营充电桩。1）运营端格局集中，国内22年CR5达68%,代表有特锐德、星星充电等，欧洲 以EVBOx、ABB、BP、壳牌等能源企业为主，美国CharPOint截至22年Q2市 占超40%、直流桩领域TeSla市占率超50%；2）充电桩格局极其分散，多数国内企业在国内外市场仅个位数份额，桩的壁垒较 低，国内桩企毛利率通常在20%以下；3）充电模块（成本占充电桩50%）格局相对集中，产品依赖电力电子技术，壁垒 高于整桩。海外市场利润丰厚，国内头部桩企加速出海步调，欧洲相对美国、交流桩相对直流 桩出海阻力更小。受益于海外市场高价格+中国成熟的供应链体系，海外整桩&模块毛利率高于国内 Wpct+,吸引内资加速出海。出海需要解决认证、政策、渠道三大核心要点：1）欧洲市场认证时间短，政策限制少，直流桩投资较高的企业如壳牌/BP/ABB/施 耐德等寻求性价比、服务响应更好的内资企业做OEM,同时内资桩企在欧洲经销 商、车企和本地运营商方面也在加速绑定；2）美国相比欧洲，认证数量更多、周期长且认证费用更大，美国政府补贴项目对本 土化（制造、供应链）要求严苛，且充电桩下游格局集中，ChargePoint&特斯拉 自制为主、代工诉求弱。综上，内资桩企和模块企业有望在欧洲率先放量，认证和政策成本相对较小，最有 望实现量利齐升。1 .充电桩是保障新能源汽车发展的基石设施1.1 充电桩的分类及原理1J .1.充电桩是保障新能源汽车发展的基石设施充电桩可以类比加油站，是新能源汽车能源供给的重要来源，也是纯电汽车能源供 给的唯一来源,近年来随着全球新能源汽车行业蓬勃发展，对充电的需求迅速增 加。因此，足量足质的充电桩配套是保障新能源汽车持续发展的基石。根据充电方式、服务对象、安装方式、充电接口的不同，充电桩可以分为:直流/交流充电桩、公共/私人充电桩、落地式/挂壁式充电桩、一桩一充/一桩多充等。图充电班的分类分类维度分类内容特征根据充电方式直流充电桩交流充电桩电压电流可调范围大，可为电动汽车快速充 电，也被称为“快充”，充电时长0.52小时 功率较小，无法快速充电，充电时长58小时根据服务对象公共充电桩 私人充电桩在公共场所为社会车辆提供充电服务 建设在个人自有车位，受众为私人用户根据安装方式落地式充电桩 挂壁式充电桩安装在不靠近墙体的停车位 安装在靠墙停车位根据充电接口一桩一充 一桩多充一个充电桩只对应一辆车支持多台电动车充电，加快充电效率1J .2.交流慢充桩VS直流快充桩按照输出电流的方式可以分为交流充电桩和直流充电桩，交流充电桩是一种在公共 充电与私人充电中均广泛应用的充电桩。交流充电桩是为具有车载充电装置的电动 汽车提供交流电源的专用供电装置。交流充电桩充电电流小，充电时间长（通常为 6-10h）,为慢速充电，适用于居民区和办公楼的停车位。交流充电桩包括单相和 三相充电桩，工作电压分别为220V和380V。在民用建筑中，多采用单相为7kW 的充电桩和三相42kW的充电桩。直流充电桩是一种主要用于公共充电的充电桩。直流充电桩是将交流电转换为直流 电，为电动汽车动力电池充电的专用装置。直流充电桩充电电流大，充电时间短， 充电时间为2060min,适用于需要快充的公共场所。直流充电桩输入电压一般为 380V,输入功率多为30kW45kW60kW120kW,甚至有高达30OkW的输入功 率。虽然直流充电桩解决了交流充电桩充电时间过长的问题，但同时也对供电电源 和设备的安全性提出更高的要求。图直流&交流充电班的特性对比直流充电板交流充电桩4点充电电流大，充电时间短电流小克也时间长,为慢速 克也公私桩公共充电班公共充电桩、私人充电桩应用场景充电站、公共充电松、商场 停车场居民区私人车位、办公楼停车 场、商场停车场充电时间20-60分钟6-10小时充电电压38 OV单相充电桩220V三相充电桩380V充电功率3(0, 45KW, 6OKW. 12OKW 、300KW单相充电桩7 KW三相充电桩42KW1.1.3.充电桩的工作原理交流充电桩，充电桩体由人机界面、控制台组成，其中包括保护装置、控制装置和 变压整流装置等。充电时交流电由车载充电机OBC向绝缘栅双极型晶体管(IGBT)桥供电，经过(IGBT)桥滤波后，经过高频变压器对其进行变压隔离处 理，形成直流脉冲，为电池组充电。直流充电桩，充电桩由人机界面组成，其中包括保护装置、控制装置和计量装置 等。充电的基本过程是：在电池两端加载直流电压，由AC/DC充电模块变压整流, 当电池电压达到标称值时，继续以恒压直流小电流对电池充电。图直流&交流充电桩的工作原理交流充电i流充电人机界面人机界面粒轲SI5网十一一电电加中长II途三巴中卜电 I。一 0 向义工电车我充电机多用于宰盛£ 电和上下班之 间的走电场景1.2成本构成与重要卷件介绍1.2.1 .成本构成与重要器件介绍充电设备占充电桩建设成本约93%,其中充电模块占充电设备成本约50%。充电 站建设中，主要成本来自充电桩硬件设备(成本占比93%)。以常见功率12OkW 左右的直流充电桩为例，其设备构成包括充电模块(成本占比50%)、配电滤波设 备(15%)、监控计费设备(10%).电池维护设备(10%)等。成本大头充电模块的主要成本构成：功率器件(30%)、磁性元件(25%)、半导 体IC (IO%)、电容(10%)、PCB (10%),其他如机箱风扇等占15%。图12OkW直流充电桩成本构成¾g, 93%2.政策支持+充电缺口扩大，充电桩建设进入快速发展期2.1 政策端层层加码，远期规划明确2.1.1. 政策端层层加码，远期规划明确政策端：中美欧对充电基建设施数量上的指引较为完备。对比中国、美国、欧洲充 电桩相关政策，各国在新能源汽车相关激励政策文件中均配套了对充电基建的建设 激励，并对2025年或2030年充电桩/充电站/换电站数量做出明确规划。图中国、美国、欧洲充电极相关政策物发学位宜.时日文内内容中国W家更部叁2022/1国军发展改革备号你n美于遗一步双升 电动汽车无电融必设的心各保生枕力的实<tJL>« -+WAw虱,我国电动;t*Jt电保阵能力遭一分我什,为收及从超 首.有的均劭.智能高效的克电区地没兔体系.能崛玛足理江2000万M 电M汽车充电常求.交送运蜡心.国享 能为马.甩家电网 育溪公司.中国南 方电网有限令任公 由2022*8加怏都速公路足及老电R瑜逾施嚏说行 动方集>列2022年K时.全国冷离宋当海找以外区域的禹&公珞Sl务区能移拢供 同木电电敏谷；到2。23年底,的.必备能件的通：可省千我公心戚务区 （站）在转提供区和充电及寿：“2025年点.航.高速公路和左送国考干 九公路瓜各区 站）无电息必设施遗一步加强优化，农村公心港气有效 <工业和信息化”2021/10关于启动新悔4；东城电根十皮用试点X¼ ¾iir>推广黑电卓XlO*万3.换电站IOO（K座欧调欧盟叁曼会2021/7<« 55>« 2030年达到350万台利克电站，到2050即达到1630万台所充电站英旧政府2022/3政府推动电动车节命.到20知外无电桩 犷大10倍>V2O3M电收如万个公央巨电帆俭国政府密大利政府20212021国挛环保与弹8计划>到2025年达身5万台电动车克电站 < 其中2万台力袂速充电站）5120254*.-戊贩2】48个快速和M块速光电站1 7500，、位高速公路热城分地区.13755个在城市中。.以及WO个采用燃包技乞的实验性充电 站）法国环l.能源R 海洋年20 W7«能源“空促造肆电支及增暴行动到20304-建成700万个公共和M人电动东克电极xs2021/12“壁1÷JL*f电动汽率克电什功计划>到2030年电动汽率（EV）在艮国的M 6份达到50%,6收加万42电 站加利格尼曼州政府2018/1孝京州长采取行动增加率融施*H力 拆的'族投资提提贲会到2025年刎有25万个尤电站2.2 总量上：电动化加速，引领充电桩快速建设2.2.1. 中国：领航全球新能源车发展巨舰，充电桩配套需求旺盛随新能源车销量高速增长，公桩&私桩保有量均保持高增。2019年以来国内新能源 车销量高速增长。截至2022年，纯电车销量已攀升至536.5万辆；为匹配充电需 求，中国公共与私人充电桩同步高增，2022年保有量分别为180/341万台， 2018-2022年保有量CAGR分别达56%64%.电车销量高增，带动新增充电桩建设高峰。根据高工产研数据，2018-2022年中国 公共充电桩年新增量由7.5万座增加至65.1万座，CAGRii 72%,私人充电桩新 增量由24.3万座增加至122.1万座，CAGR达50%。其中，公桩21年增速不及电 车销量增速，需求缺口扩大，22年强势追赶；私桩增速与电车增速基本同频，近三 年快速起量。图中国公共机与私人柢新增量（万台）及增速（%）IS中国充电桩保育量及增速公共充电极保有量（万台）私人充电HM量 （ 万台）公关克电极YOY-柩人光电LYoY尢电极偎有量YOY川瑞公关4Ut4»If和人吴敏青 新川公餐美Jtit增科人提瑞迪纯电汽何立增遑2.2.2. 欧洲：公桩有效车桩比持续增大，行业有望进入快速发展时期 欧洲公共充电桩配套速度相对较慢，催生刚性需求。2022年欧洲九国纯电汽车销量 达到131.4万辆，2018-2022年CAGR达67%, 22年渗透率达14.61 %。而 2021年欧洲九国公共充电桩保有量为21.85万台，2015-2021年CAGR仅为 32%,配套慢于电动化速度，公桩建设有望进入快速发展期。配桩节奏存在波动，市场以慢充桩为主、占比无明显变化。根据高工产研数据， 2015年欧洲公共充电桩新增量起伏明显，2017年新增量增长率为-80%,主要系新 能源车增速放缓，相关基建配套热情较低，而2019年充电桩新增量增长率则高达 232%,主要系"低基数+配桩需求缺口逐步扩大”。同时，快充桩与慢充桩发展同频 一致。图欧洲九国公共充电极保有量（ft）及增速（、）图欧洲九国公共充电桩新增置（台）及地速（%）