【电商市场报告】电子行业双周报2023年第1期总第15期：台积电宣布3纳米芯片量产折叠屏手机市场竞争.docx

长城国瑞证券有限公司*<ATWA11<4OVCO.«，2023年1月10日行业周报电子行业双周报2023年第1期总第15期台积电宣布3纳米芯片产行业评级：JRpJd:投资评级评级变动乙U乙乙.】乙乙OUJ.1.0看好维持评级分析师：分析师马晨本周观点：折叠屏手机市场竞争加剧行情回顾：本报告期内电子板块涨幅为3.50%,沪深300指数涨幅为3.99%,电子板块跑输沪深300指数049个百分点，在所有申万一级行业中排序1931o申万电子三级行业表现：涨幅最大的是光学元件（7.60%）,涨幅最小的是消费电子零部件及组装（0.97%）。个股表现：涨幅前五的个股为：激智科技（26.06%）>唯特偶（26.04%）>艾比森（25.17%）、格林达（23.64%）、金溢科技（22.44%）；跌幅前五的个股为：中京电子（-15.04%）.好利科技（-9.51%）、立讯精密（-8.30%）、新亚制程（-7.81%）、中晶科技（-7.54%）o行业观察：TrendForce：2023年Q4全球智能手机出货量预计为3.16亿部预计2026年中国物联网支出规模近3000亿美元machcn执业证书编号：S0200522040001联系电话：0592-5162118研究助理丁子惠dingzihui执业证书编号：S0200121070006联系电话：010-680993922023年电子行业景气度承压，在新冠疫情、海外冲突、全球通胀、以智能手机为代表的消费电子需求萎缩等多重因素的影响下，叠加此前缺货涨价行情衍生出供应产能的持续扩张，电子板块内部呈现结构性景气度分化。建议关注：（1）创新驱动的高景气度赛道，如汽车电子、功率半导体、第三代半导体等；（2）国产替代主题，如半导体设备和材料等。（3）去库存进展较好，基本面触底反弹的环节，如消费通胀上行影响超过预期；市场竞公司地址：厦门市思明区莲前西路2号莲富大厦17楼；北京市丰台区凤凰嘴街2号院1号楼中国长城资产大厦12层电子、面板、被动元件等。风险提示：市场超预期下跌造成的系统性风险;争加剧。长城国瑞证券有限公司GCATWA11G1O1tYStCUffITItSC0.r1TD.正文目录一、行业观察1I.TrendForce:2023年Q4全球智能手机出货量预计为3.16亿部12,预计2026年中国物联网支出规模近3000亿美元1二、行情回顾31.国内行情回顾32,行业估值水平4三、行业点资讯61 .汽车电子62 .消费电子63 .半导体7光学光电子8四、重点公司公告8五、点数据跟踪10图目录图1：中国物联网市场支出预测2图2：本报告期内申万一级行业表现3图3：本报告期内申万三级行业表现4图4：申万一级行业PE(TTM)估值水平5图5：申万三级行业PE(TTM)估值水平5图6：电子行业PE(历史TTM整体法，剔除负值)6图7：汽车销量及增速10图8；新能源汽车销量10图9：智能手机出货量11图10：笔记本电脑与平板电脑销量11图H：集成电路产量11图12：大尺寸面板出货量和出货面积11表目录表1:2023Q3前五大智能手机品牌市占率1表2：本报告期内个股涨幅/跌幅前十4表3：报告期内重要股东二级市场交易情况9一、行业观察1 .TrendForce:2023年04全球智能手机出货,预计为3.16亿部TrendForce最新研究显示，2023年第三季度全球智能手机出货量约2.89亿部，环比微跌0.9%,同比下降11%。2023年第三季度主要智能手机品牌表现方面，三星出货量约6420万部，环比增长3.9%o在产品开发方面，三星一直是可折叠智能手机的领导者。今年，全球可折叠智能手机市场份额预计将达到1.1%o在这一细分市场中，三星有望占据近90%的市场份额。苹果公布2023年第三季度iPhone出货量为5080万部，呈稳定增长态势。继三星和苹果之后，第三季度全球智能手机品牌产量排名前五还有小米、OPPO和vivoo其中，小米包括其子品牌红米、POCO和黑鲨；OPPO包括Rea1me和OneP1Us；而vivo也将iQoo考虑在内。为避免美中争端的影响，中国簿能手机品牌将通过开发自己的芯片来加强国内供应箧。三星、苹果和华为一直在自研移动SOC等芯片，以保持忠诚的客户群，并为其高端设备型号提供有效的市场定位。而且由于这三个品牌己经能够通过内部组件产生额外的价值，其他主要的中国品牌现在也正在追随他们的脚步，并致力于维持专门的芯片设计团队。TrendForce估计，2023年第四季度全球智能手机产量将达到3.16亿部左右，环比增长9.3%o表1：2023Q3前五大智能手机品牌市占率公司3Q224Q22E排名市占率排名市占率三星122.2%220.2%苹果217.6%124.6%小米313.1%312.0%Oppo411.6%410.4%Vivo58.5%57.6%资料来源:Trendorce,长城国瑞证券用甲究所2 .预计2026年中国物联网支出规模近3000亿美元市调机构IDC在近日发布了2023年V2版IDC全球物联网支出指南预测，2023年全球物联网企业级投资规模约为6812.8亿美元，有望在2026年增至11万亿美元，五年复合增长率(CAGR)为10.8%o受疫情影响，在本期预测中，IDC小幅下调了2023年中国物联网市场IT支出规模，但随着疫情防控政策措施的优化调整，未来五年中国物联网发展将保持平稳向好态势。具体而言，IDC预测，2026年中国物联网IT支出规模接近2981.2亿美元，占全球物联网总投资的1/4左右，投资规模将领跑全球。此外，中国物联网IT支出以13,4%的五年CAGR稳定增长，增速超过全球平均水平。与2023V1版相比，硬件市场占物联网IT投资规模的四成，仍是物联网占比最大的技术市场。值得注意的是，凭借着物联网的推广和部署，物联网市场逐步积累形成了海量物联数据，物联数据的分析和应用正成为下一阶段的重点。基于市场发展，本次预测IDC上调了服务器(Server)和存储(Storage)市场的IT投资规模。除此之外，在连接技术方面，中国固移融合、宽窄结合的物联接入能力正在迅速提高。一方面中国正大力发展蜂窝物联网的应用和推广，另一方面低功耗广域网的场景应用和商用化进程正不断加速。因此，蜂窝网(Ce1IUIar)和低功耗广域网(1PWAN)的IT投资规模进行了小幅上调。从行业的角度来看，在五年预测期内，制造业、政府、公共事业、专业服务和零售均为中国物联网支出主要的终端用户，合计占比超中国物联网支出的六成。另外，本次预测提高了银行与建筑行业在物联网市场上的投资规模。具体地说，银行业近年来积极加大对物联网投入以实现金融服务和管理的精准化，推进物联网技术在押品管理、客户服务等领域的应用并探索搭建物联网数据平台。建筑行.业受中国城乡领域碳达峰、智能建造的政策引导，将在数字设计、智能生产、智能施工、建筑产业互联网、建筑机器人、智慧监管等领域推进创新应用，从而带动了对物联网技术的投入。图1：中国物联网市场支出预测SE资料来源：IDC,长城国瑞证券研究所二、行情回顾1 .国内行情回顾本报告期内电子板块涨幅为3.50%,沪深300指数涨幅为3.99%,电子板块跑输沪深300指数0.49个百分点，在所有申万一级行业中排序19/31o申万电子三级行业表现：涨幅最大的是光学元件（7.60%）,涨幅最小的是消费电子零部件及组装（0.97%）。个股表现：涨幅前五的个股为：激智科技（26.06%）、唯特偶（26.04%）、艾比森（25.17%）、格林达（2364%）、金溢科技（22.44%）；跌幅前五的个股为：中京电子（T504%）、好利科技（-9.51%）.立讯精密（-8.30%）、新亚制程（-7.81%）、中晶科技（-7.54%）。图2：本报告期内申万一级行业表现g¾M4%n6At-««社会«Ss院合农”H1AIKSsSsSH?石油苍化XsX83aSsx32WH汽<xs>化工a情国船军工公用资料来源：Wind,长城国瑞证券研究所图3：本报告期内申万三级行业表现资料来源：Wind,长城国瑞证券研究所表2：本报告期内个股涨幅/跌幅前十涨，前10跌幅前10公司濯(%)公司跌幡（%）激智科技26.06%中京电子-15.04%唯特偶26.04%好利科技-9.51%艾比森25.17%立讯精密-8.30%格林达23.64%新亚制程-7.81%金溢科技2244%中晶科技-7.54%可立克21.71%奕东电子-7.45%传艺科技21.64%万润科技-7.21%京泉华20.70%易天股份-7.06%宝明科技20.46%维信诺-6.78%兴瑞科技20.15%思瑞浦-5.09%资料来源：Wind,长城国瑞证券研究所2 .行业估值水平估值方面，截至2023年1月6日，申万电子行业动态市盈率为29.27倍，较2023年12月23日的28.15倍上升1.12倍，在所有申万一级行业中排序13/31,低于历史均值减一倍标准差。三级子行业中，光学元件行业动态市盈率最高，为62.78倍，集成电路封测行业动态市盈率最低,为20.54倍。图4：申万一级行业PE(TTM)估值水平资料来源：Wind,长城国瑞证券研究所图5：申万三级行业PE(TTM)估值水平资料来源：Wind,长城国瑞证券研究所图6：电子行业PE（历史TTM整体法，剔除负值）8电子Xtnw均均竭-1能灌着资料来源：Wind,长城国瑞证券研究所三、行业重点资讯1 .汽车电子庆：支持企业研发智能车控、簿能座舱等核心配套产品，相应给予300万800万元补助财联社1月3日电，重庆举行“提信心、稳增长、强主体”政策解读新闻发布会。重庆市经济信息委副主任杨正华在会上介绍，重庆市加力振作工业经济若干政策措施，其中包括加快培育智能网联新能源汽车产业集群。支持企业建设智能网联汽车数据平台、应用场景，研发全新新能源乘用车车型，支持企业研发智能车控、智能座舱等核心配套产品，相应给予300万元-800万元补助。（资料来源：财联社）东芝宣布新建功率半导体产线，提高车规产品供应能力科创板日报27日讯，据外媒报道，东芝集团近日宣布将在日本兵库县建设新的功率半导体器件、模块制造设施，预计项目将于2025年春季投产，有望将东芝在该基地的车规功率半导体产能增加一倍以上。报道指出，汽车及工业自动化市场对东芝MOSFET等主打产品的需求预计将持续增长，使东芝决定通过建设新的后端设施来满足这一需求增长。（资料来源：科创板日报）2 .消费电子机构：预计2023年全球折叠屏手机市场将同比增长52%©长城国瑞证券有限公司GACATWA11G1O1tYSCCUAITICSC0.t1TD.1月4日，根据Counterp