fg公司盈利能力分析.docx
要:企业是以盈利为目的，借助科学的方法对企业盈利能力及盈利质量进行分析对企业的发展具有重要的指导意义。FG公司是一家有很强竞争力的白酒企业，但随着我国宏观经济环境的恶化以及后疫情时代人民消费信心的不足的影响，FG公司的盈利状况也受到了一定程度的冲击。在这样的背景下分析白酒企业自身盈利能力及其存在的问题具有一定的指导意义。本文以FG公司为研究对象，对FG公司盈利能力的好坏进行分析，包括财务状况的分析和盈利能力的相关指标分析，并将FG公司与同行业酒业公司进行对比分析，寻找发现FG公司目前盈利能力存在的问题，在此基础上提出进一步提高FG公司盈利能力的对策和建议。以及通过这些措施促进FG公司健康的发展和持续的盈利，取得长久的发展。关键词：盈利能力；财务分析；白酒行业；FG公司1弓I言12 FG公司盈利能力现状分析22.1 FG公司简介22.2 FG公司盈利能力现状分析32.3 同行业公司盈利能力对比分析53 FG公司盈利能力存在的问题73.1 成本控制能力有待提高73.2 对原材料成本的控制能力较弱83.3 销售费用居高不下、销售质量不高94提升FG公司盈利能力的对策建议114.1 加强预算、提升成本控制能力114.2 加强对原材料成本的控制114.3 提高销售能力、注重销售创新115研究结论13参考文献14致谢错误!未定义书签。FG公司利能力分析1引言随着资本市场的完善和发展，在新的监管环境下，企业对外披露的信息对投资者来说越来越重要，而且企业对外披露的信息中一个重要的信息即企业的盈利能力。了解一个企业的盈利能力，需要从企业对外披露的财务信息中分析出来，以此来提高企业的兼营能力和竞争力。白酒行业扩大经营规模的同时，行业中各品牌白酒中竞争不断，企业的盈利能力对企业在未来的发展管理中至关重要。白酒企业都要面对竞争对手的挑战，怎么去解决在竞争中的各项企业问题和企业压力对于企业经营管理者来说异常重要。在企业的未来发展中企业的管理者需要去对企业的能力进行全方面的分析，在对盈利能力分析时能发现企业存在的问题。本文将从FG公司目前盈利能力出发，分析其自身的盈利能力水平，进而为企业相关利益人制定投资决策提供参考依据，从自身发展角度来考虑是否要做出投资行为以及安排合适的投资组合策略。因此，本文对FG公司的财务分析具有重要的现实性意义。2 FG公司盈利能力现状分析2.1 FG公司简介FG公司是国家大型白酒生产、销售企业，成立于1993年12月，是山西省首家上市公司，还是我国第一家公开发行股票的白酒企业，并且也是第一个异地上市的公司，FG公司的股票代码是600809o公司的主要业务包括：生产和出售白酒等产品；销售原辅材料、酒糟副产品还有一些生产的包装材料；公司生产的酒类品种繁多，包括各类汾酒以及竹叶青酒等。受近几年全球经济下滑及疫情对人们生活的冲击，人们生活消费水平出现了一定的下滑，白酒消费也受到了一定的冲击，在新的生态环境下，分析白酒行业的盈利能力水平及发展过程中存在的不足对FG公司的发展具有一定的指导意义。FG公司近几年财务状况变化如下：表IFG公司2017-2023年财务状况（单位：万元）20172018201920232023资产总计8939791182896160677719778532995456负债合计3601075347358443189713601436780所有者权益合计53387164816176245910064941558676营业总收入603748938194118800713989801997099净利润100416155989205357311586538967从上表1以发现，FG公司2017-2023年公司一直处于快速扩展的状态，进一步发现,虽然企业的业务规模不断地增加，同时企业的负债也在同步的增加，所有者权益也在增加，说明FG公司的扩张还主要是依赖投资者的投资而不是靠负债筹资完成的，作为白酒行业的龙头企业，FG公司还是得到了投资者的青睐，目前正朝着良性的方向发展。从表1和图1可以看出，FG公司20172023年的营业收入是在整体上升的趋势，净利润也出现了类似幅度的上升，但进一步分析发现营业收入增长幅度明显大于净利润的增长幅度，这主要是成本的增加。2.2 FG公司盈利能力现状分析2.2.1 主要盈利能力指标分析盈利能力是用于说明一个企业盈利好坏的指标，通常采用销售净利率、总资产报酬率和净资产收益率指标来衡量企业盈利能力的好坏。结合FG公司2017-2023年财务数据，衡量FG公司主要能力指标分析如下：表2FG公司盈利能力主要指标20172018201920232023总资产净利润率12.28%15.02%14.72%17.38%21.67%销售净利率16.63%16.63%17.29%22.27%26.99%净资产收益率18.03%23.60%26.03%31.49%34.91%2017年到2023年，FG公司整体销售净利率在不断上升，上涨趋势较好，尤其是2019年之后增长加速，公司整体盈利状况较好。(2)总资产报酬率：是用于说明一段时期内企业净利润与平均总资产的比值，是对资产回报率的衡量。由表2和图2可知，FG公司总资产净利率也是呈现不断上升趋势，但上升幅度没有销售净利率的上升幅度大，这表明公司内部资产流转就慢，资产的增加给企业创造的价值较低，管理层在作出相应的方案调整之后，企业的内部资产流动速度在中有了充分的提升。(3)净资产收益率：它是指股东权益报酬率，是企业的税后利率与净资产相对比得出的比值，该主要指标是反映企业股东权益的收益水平，能帮助企业的股东清晰明了的了解自身获取薪酬的情况，也能体现企业对自身拥有资产的利用程度。从表2和图2可知,FG公司净资产收益率整体也在不断上涨，企业自身盈利水平较强。2.2.2 其他盈利能力指标分析一般来说，想评估企业的盈利能力，需要具体分析的指标很多，除了利润率、净资产及总资产收益率这些常规指标外，还有很多的辅助指标，本文主要选取成本费用率、三项期间费用及总资产利润率三项指标等，结合FG公司2017-2023年财务数据，衡量FG公司其他能力指标分析如下：表3FG公司盈利能力其他指标20172018201920232023成本费用利润率29.62%30.23%31.88%43.69%54.4%三项费用比重34.62%30.91%37.27%33.95%32.88%总资产利润率11.23%13.19%12.78%15.75%17.99%数据来源：网易财经FG公司财务报表(1)成本费用利润率：分析FG公司成本需要将其历年的成本费用利润率进行比较分析，在对比过程中，发现通过比较FG公司的经营利润和成本费用，能够充分反映出企业投入的成本所带来的利润和效益，当企业的成本费用利率处于上升的趋势时,说明其整体的成本控制比较好。此外，当FG公司的成本利润率过高时，就表明公司需要进一步重视成本管理，加大对成本的控制力度。在表3当中可以发现，FG公司在2017-2023年成本费用率一直陈上升的趋势，成本费用利润率从2017年的29.62%上涨到2023年的54.4%,成本费用率整体较高，未来需要进一步控制成本，进一步强化自身的盈利水平。(2)期间费用比率：在讨论企业期间费用比率时，具体指的是企业的期间费用在其利润当中的占比情况，通过该指标能够了解企业期间费用的控制水平。通过对表3进行分析，可以了解到FG公司企业在2017-2023年年间的期间费用占比情况整体比较稳定但处于一个较高的水平，三项期间费用在总成本中的占比达到了1/3,费用管控水平有待进一步提升。2.3 同行业公司盈利能力对比分析为了进一步分析FG公司盈利能力的好坏，本文选取了同行业进行比较，为更好地进行对比，本文选取同为龙头企业的贵州茅台、五粮液、泸州老窖等龙头企业进行同行业比较分析，对各公司相关财务数据进行对比分析，发现FG公司存在的不足，FG公司和贵州茅台、五粮液、泸州老窖2023年盈利能力相关对比数据分析见表4。表4FG公司和同行业指标指标对比分析FG公司贵州茅台五粮液泸州老窖销售净利率26.99%52.47%41.28%38.45%资产报酬率23.25%25.83%8.25%23.62%净资产收益率44.69%33.46%10.09%36.27%成本费用率29.62%215.77%122.61%102.88%期间费用比重34.62%9.66%9.08%21.50%主营业务收入增长率42.75%11.88%13.25%23.96%净利润增长率72.98%12.51%15.59%33.21%总资产增长率51.45%19.58%14.62%23.43%数据来源：网易财经FG公司财务报表同行业对比250.00%山四汾酒贵州茅台五粮液泸州老窖图3FG公司和白酒行业其他企业同行业对比分析图表4和图3是FG公司和贵州茅台、五粮液、泸州老窖盈利指标对比分析结果，从以上分析可以看出：(1)根据盈利能力的常规指标来看，FG公司的销售净利率相对较低，在2023年仅仅只有26.99%,远低于同行业贵州茅台215.77%、五粮液122.61%及沪州老窖102.88%；从资产报酬率看，FG公司资产报酬率和贵州茅台、沪州老窖相近但高于五粮液；从净资产收益率看，FG公司净资产收益率均高于同行业的贵州茅台、五粮液及沪州老窖。FG公司整体盈利能力较强，但销售收入的增长转化为利润的能力还有待提升，未来需要进一步提升销售进利率。(2)从其他盈利能力指标分析：在成本费用方面，FG公司成本费用率为29.62%远低于同行业贵州茅台52.47%、五粮液41.28%及沪州老窖38.45%,在生产成本方面，相比其他白酒企业，FG公司明显成本过高；从期间费用比重看，FG公司期间费用比重却远高于同行业贵州茅台、五粮液、沪州老窖，FG公司在销售费用投入方面较大。(3)从成长性看，FG公司具有较强的成长性。从主营业务收入增长率增长率看，FG公司主营业务收入增长率42.75%远高于同行业贵州茅台11.88%、五粮液13.25%及沪州老窖23.96%；净利润增长率和总资产增长率均远高于同行业其他企业，若这种趋势得到持续,FG公司有机会赶超同行业酒业的龙头企业。3 FG公司盈利能力存在的问题从前文的分析可以，FG公司作为白酒行业的后起之秀，目前发展速度较快，正有赶超酒业龙头企业的趋势，市场竞争力也进一步提升，但是与自身过去几年的发展和同行业的贵州茅台、五粮液、沪州老窖等知名企业相比，其发展过程中还有一些需要改进的地方，主要体现在成本劣势、销售费用投入过大及品牌影响力不足等。3.1 成本控制能力有待提高结合前面的分析可以发现，FG公司整体具有较强的盈利能力，但与同行业酒业相比，FG公司的成本费用一直在上升的阶段，成本费用率较高，说明FG公司整体成本控制能力相对较弱，所以公司在未来发展过程当中一定要对成本进行管控，从而获得更多的利润空间和的发展空间。表5FG公司和同行业成本费用对比分析20172018201920232023FG公司成本费用率77.08%
