2023年眼科医疗服务行业报告word.docx

内容目录1 .医疗服务行业蓬勃发展，眼科市场超两千亿51.1. 眼病：人一生各个阶段均可能患病51.2. 我国白内障手术率和发达国家仍有较大差距61.3. 近视眼手术：国内发展三十年，应用广泛71.4. 青光眼早期诊疗率偏低，市场潜力较大815眼科民营医院蓬勃发展82 .眼科行业一超多强，爱尔眼科龙头地位稳固113.风险提示26图表目录图1：医疗卫生总费用及增长率（亿元，）5图2：医院数量及增长率（家）5图3:人一生可能发生的眼病6图4:我国白内障手术数量及增速（万例,%）7图5:2018年全球主要国家白内障手术例数（CSR）7图6:中国儿童青少年近视率高居不下7图7:近视初发年龄越小，后续发展为高度近视可能性越大7图8:中国屈光手术发展历程8图9:中国近视眼手术量（万例）8图10:中国近视眼手术平均客单价（万元）8图11:眼科专科医院数量及增速（家%）9图12:我国眼科医疗机构、医院床位数及增长率（个，）9图13:我国眼科专业职业（助理）医师及注册护士数量及增长率（万人）9图14:我国眼科专科卫生技术人员（万人）9图15:我国专科眼科万元以上设备总价值及增速（亿元%）9图16:我国专科眼科万元以上设备台数9图17:各公司收入情况（亿元）12图18:各公司归母净利润情况（亿元）12图19:2023年各公司业务结构（%）12图20:2023年各公司业务毛利结构（%）13图22:各公司屈光业务毛利率水平（%）15图23:各公司视光业务毛利率水平（%）15图24：各公司白内障业务毛利率水平（%）15图25:各公司综合眼病业务毛利率水平（%）15图26:各公司历年毛利率水平（%）16图27:各公司历年净利率水平（%）16图28:各公司历年销售费用率（%）16图29:各公司历年管理费用率（%）16图30:各公司研发费用率（）17图31:各公司历年ROA情况（）17图32:各公司历年ROE（TTM）情况（）17图33:各公司历年总资产周转率（次）18图34:各公司历年固定资产周转率（次）18图35:各公司历年固定资产变化（单位：百万）18图36:各公司历年在建工程变化（单位：百万）18图37:各公司历年在建工程/固定资产（%）18图38:各公司历年员工人数变化（人）19图39:各公司历年人均创收情况（单位：万元）19图40:2023年各公司固定资产中医疗设备账面价值（亿元）23表1:眼科疾病主要治疗方式6表2:各公司营收及增速情况（亿元）11表3:各公司归母净利润及增速情况（亿元）11表4:各公司近三年成本构成情况13表5:各公司20192023年主要供应商对比（单位：亿元）14表6:各家公司医院及门诊部数量19表7:2023年华厦眼科旗下医院盈利能力（万元）20表8:2023年普瑞眼科旗下医院盈利能力（万元）21表9:2023年何氏眼科旗下主要医院盈利能力（万元）21表10:2023年爱尔眼科旗下主要医院盈利能力（万元）21表11:各公司历年门诊量及手术量情况（万人万例/眼）22表12:各公司分业务手术量（万例/眼）22表13:各公司细分业务单价情况（元）22表14:各公司主要设备情况23表15:各公司医保报销情况（万元）251 .医疗服务行业蓬勃发展，眼科市场超两千亿受经济发展、人口老龄化及医疗保障制度的完善，我国医疗服务需求规模快速增长。1）经济发展推进医疗服务消费能力：2023年我国居民人均可支配收入为3.2万元，相较于2013年增长了75.79%,2019年我国人均卫生费用为4702.8元，较2013年增长了102.1%；2）老龄化进程加速,医疗服务需求增长：截至2019年，我国65周岁及以上人口达17,603万人，较上年新增945万人，占宓人口的12.6%；3）医疗保障制度持续完善，推动需求增长：我国基本医保参率稳定在95%以上，有效减轻个人医药费用负担，推动医疗需求增长；4）2023年我国医疗卫生总费用为7.2万亿，相较于2010年增长了261.2%0图1：医疗卫生总费用及增长率（亿元,%）8000025%70000.、.60000,H'20%50000-15%HE!II-30000.20102011201220132014201520162017201820192023卫生总费用（亿元）增长率（）资料来源：普瑞眼科招股书，2023年中国卫生健康统计年鉴，德邦研究所从供给端（医院）来看,为满足快速增长的医疗服务需求,医院数量快速增长。政府及社会资本持续投入，我国2023年医院数量达到3.5万家，比2019年增加了1040家，相较于2010年增长了69.2%0图2：医院数量及增长率（家,）40000医院数（家）增长率（%）资料来源：普瑞眼科招股书，2023年中国卫生健康统计年鉴，德邦研究所1.1. 眼病：人一生各个阶段均可能患病人类从出生开始在不同年龄段可能会面临不同的眼科疾病威胁。婴幼儿时期可能会出现先天性白内障、过敏性结膜炎、斜弱视、近视等疾病，中老年时期可能会出现成人过敏性结膜炎、老年黄斑变性、青光眼等疾病。人类通过感觉器官从外界获得的信息中，大约90%是由眼睛来完成的，眼部疾病将会严重影响身体健康和生活质量。Qg»tu,匕出档',*厝/件田3少儿至12名总MXVW1b1TA、3RMS.入I、,ew7a°、可IttrFnQu*3O÷Aa5tt*t1P62w>U.«Srtto40方e*C哥6辜&WK”BAEK.，京NiGI筝ei2<*f*。疗J0J*Wb.tjet22人-,*20*T科4fC«1Hk率mwa电30岁+4Hr潘博SifH1Kf18E*40¢*FBWRIMIv事人，曲SWv?£so9fJCW3I*入ftr,"K94ift7资料来源：头豹研究院，德邦研究所目前常见的眼科疾病及治疗方式为-1）屈光不正：常见治疗手段包括屈光手术（角膜、眼内屈光手术等）和医学视光（框架镜、角膜接触镜等）；2）白内障：常见治疗手段包括手术治疗（人工晶体植入术等）和药物治疗（部分滴眼液等）；3）其他眼科疾病：包括青光眼、眼底病及干眼。表1:眼科疾病主要治疗方式眼科疾病常用治疗手段治疗目屈光不正的屈光手术（角膜屈光手术、眼内屈光手术、屈光手术矫正老视等）治愈医学视光（框架眼镜、角膜接触镜等）控制手术治疗（越六乳化1=i内麻吸除木、白内原囊外摘除木、匕秒激光辅助卜日内障晌际木、人_11怙体植入木、多焦点人，品治愈白内障体植入等）药物治疗（部分滴眼液等）延缓药物治疗（缩瞳剂、B肾上腺能受体阻滞剂、肾上腺能受体激动剂、前列腺素衍生物、碳酸肝醐抑制剂、高渗剂等）控制激光青光眼治疗（Nd:YAG激光虹膜切开术、鼠激光或半导体激光周边虹膜成形术、选择性激光小梁成形术等）控制手术治疗（周边虹膜切除术、小梁切除术、非穿透性小梁手术、睫状体冷凝术、青光眼白内障联合手术等）控制药物治疗（玻璃体内注射抗VEGF药物等）眼底病激光治疗微光光激、统映温热疗法、光动力打法等）改普或挽救视力手术治疗（玻璃体切割术等）非药物治疗（眼险清洁、热敷及睑板腺按摩等物理疗法、湿房镜及硅胶眼罩、软性角膜接触镜、泪小点栓塞等）干眼药物治疗（人工泪液替代、口服药物局部抗炎与免疫抑制治疗）改善手术治疗（自体颌下腺移植等）资料来源：普瑞眼科招股书，德邦研究所眼病诊疗市场超两千亿市场随着眼科疾病患病率提高及低龄化'眼科医疗服务行业将保持快速发展势头。1）据普瑞眼科招股说明书测算，2019年我国眼病诊疗总收入（含眼科药品收入）约为1293亿元、眼镜零售市场规模约为812.64亿元，以此判断我国眼科市场规模约为2105.64亿元；2）随着老龄化进程的加速及电子产品的广泛使用，我国眼科疾病（屈光不正、白内障、视网膜病变等）的患病率不断提升，并呈现低龄化的现象，我国眼科医疗服务行业将保持快速发展的态势。1.2. 我国白内障手术率和发达国家仍有较大差距白内障是一种频发于老年群体的可致盲性眼病，病因由多种因素（如遗传、老化、辐射等）导致晶状体蛋白质变性发生浑浊，光线受阻无法投射在视网膜上，导致视线模糊。据2018年屈光性白内障手术新进展国际会议的数据，我国60-89岁人群白内障发病率约为80%,90岁以上人群发病率高达90%以上。我国白内障手术数量增速明显手术率与发达国家仍有较大差距。手术是白内障患者的主要治疗手段，随着我国防盲治盲工作的开展及眼科服务能力的提升，我国白内障手术数量保持快速增长：1）根据中国防盲治盲网的数据及第三届中国眼健康大会信息，1990年前我国白内障年手术量约为14.3万例，CSR（每年每百万人白内障手术例数）仅为83；2）2012年我国白内障年手术量为140万例，2018年为362万例，2012-2018年CAGR为17.2%；3）2018年我国白内障手术CSR为2600,与美国（CSR=I2100）、日本（11800）等发达国家，以及部分发展中国家，例如印度（5800）相比仍有较大差距。图4:我国白内障手术数量及增速（万例%）资料来源：中国防盲治盲网，华经产业研究院，德邦研究所图5:2018年全球主要国家白内障手术例数（CSR）资料来源：中国防盲治盲网，华经产业研究院，德邦研究所图7:近视初发年龄越小后续发展为高度近视可能性越大资料来源：ChuaSY1,eta1.EAgeofonsetofmyopiapredictsriskofhighmyopiain1aterchi1dhoodinmyop*cSingaporechi1dren.S.馈邦研究所20182019«20231.3. 近视眼手术：国内发展三十年,应用广泛中国儿童青少年近视率超50%近视低龄化问题突出。近些年来，由于电子产品的过度使用和文化课学习负担的增加，我国青少年用眼负担逐步增大。2018年我国青少年总体近视率达53.6%,已居世界第一，且随着年级升高，近视情况加剧，初高中学生的近视率已分别增至70%、80%以上。儿童阶段初发近视，有较大概率演变为高度近视,重则导致多种致盲性病变，如视网膜脱落、青光眼、白内障等。图6:中国儿童青少年近视率高居不下90%81.0%80.5%整7；%半|-5,2vo60%I11153.6%52.7卷14.3oo360%洋II1|iii4111111I11!6岁儿童小学生初中生高中生总体近视率资料来源：卫健委,德邦研究所2023年中国屈光矫治手术中近视治疗占比约91%,目前近视眼手术以激光角膜手术和晶体植入为主。1987年近视眼手术传入中国，经过30年发展，目前屈光手术技术已被广泛应用。激光角膜手术可分为:制瓣类（例如半飞秒手术）、表层类和透镜类（例如全飞秒手术）。近视眼手术恢复时间基本在一周内，最终视力基本保持在1.0-1.5,并