第三技：如何选股之市盈率.docx
第三技：如何选股之市盈率（PE值）股市三十六技系列文章，汇总了本人在股市投资中最常用和最关键的36种技术，通过学习这些炒股技术或数据指标，然后把它们应用在股市投资的实战中，会对股市投资大有帮助。本篇文章讲解，股市三十六技第三技：市盈率1、市盈率是什么？市盈率英文全称Price Earnings Ratio,简称PE,也称“本益比”、“股价收益比率”或“市价盈利比率（简称市盈率）”。市盈率是指股票价格除以每股收益（每股收益，EPS）的比率:市盈率=每股股价+每股收益，这里的每股收益一般是去过去一年中的年报每股收益来计算。市盈率的实质其实是用每股收益来衡量多少年可以收回成本。比如：PE=10,也就是说十倍的市盈率，按照当前公司每股收益计算，投资十年就可以收回成本，举例子:100块钱投资一个PE二10的股票，理论上10年后盈利100元；1000块钱投资一个PE=20的股票，理论上20年后盈利100元。市盈率（PE）是最常用来评估股价水平是否合理的指标之一，另一个最常用的评估估值的指标是市净率（PB）,前一段时间我写过一篇关于PB的用法：如何选股之PB值。PE和PB是最经常结合起来使用评估一个股票的股价是否合理的两个指标。2、PE怎么用？市盈率分为静态市盈率和动态市盈率。静态市盈率是指按照一整年来计算PE值，而动态市盈率是按照最近的4个季度来计算PE值，比如第二季度的动态市盈率，就是拿当年的第二季度、第一季度，加上上一年的第三、四季度，共4个季度来计算的。代码BK04756013986019396012886019886000366016586013286011666000000000016019986000166018180021426012294乙乙乙乙乙乙乙乙乙乙乙乙乙乙乙JI JI JI JI JI JI JI 14 4 JI JI JI ri JI- irl值亍亍一1 亍 7 2 2 4 7 8 5 5 5 o 5T/ Ty T/ z T/ 56275294192、讦 0708748105197353iL082094443322211一般情况下我们都会取动态市盈率来估值更合理。由公式：市盈率=每股股价每股收益，可知，如果市盈率过低，证明可能是该股票的每股收益高，或者该股票每股股价较低（存在上涨空间）。所以，得出结论：PE值越低，说明该股票的投资价值越大；而PE越高则代表该股票的价值被高估，泡沫比较大，投资性价比低。不同行业的市盈率有所不同，传统行业像银行钢铁的市盈率比较低，未来成长的空间也比较有限，而互联网、新能源、高新科技等行业的未来前景被市场所看好，大家都愿意出高价买入，所以市盈率会更高。举个例子，银行的市盈率一向很稳定，并且很低，一般情况下市盈率都在10以内：名称 *银行工商银行建设银行农业银行中国银行招商银行邮储银行交通银行兴业银行浦发银行平安银行中信银行民生银行光大银行宁波银行上海银行而最近一年里大涨的恒瑞医药，爱尔眼科等股票，它们的PE在60以上的时候还是有大量资金不断买入，直到现在他们的PE在100左右，PE值远高于银行等传统行业。因为：市盈率=每股股价4-每股收益，所以当市场上一致预期某股票的每股收益在未来会快速增长的时候，就可以给到该股票更高的估值。这说明，相对于银行等传统金融行业，市场上更看好这些股票的每股收益的增长率，所以即使PE值相比其他行业高出许多，也还是有大量资金愿意投资。所以，对比市盈率的时候，需要拿同行业的股票进行对比才有意义，而即使是同一行业里而对比PE值，也要根据个股的增长率来具体评估，而不是简单的数据对比。3、实战讲解以最近我经常聊到的保险板块的龙头大哥，中国平安为例。先来看一下它现在的PE值：扣非非尤非理杏仁前复权前复权后复友段价市值浣通市值所有10年PE-TTM(KHE) MM 50%©20%的点, 理。QGPE-TTM(#HE)2008200920102011201220132014201520162017可以看到，中国平安现在(2020. 11. 20)的PE值是12倍左右，当前PE分位值是40%,也就是说，现在中国平安的估值比历史上60%的时间都要低，这就是我经常说的估值偏低，投资性价比相对高。除了看自身的PE值水平，选股肯定要对比同行业类似个股。如下图，按照市盈率(PE)排序，我们不难发现，保险行业中，中国平安的市盈率也最低.，这意味着中国平安估值，比同行业的股票更低。行情列表增仓排名资金流向序代码名称*最新总市值市盈率,BK0474601318601319601601601336601628000627600291保险巾国平安中国人保中国太保新华保险中国人寿天茂集团西水股份1506.3784.546.6233.6859.9042.515.065.553.58万亿1.55万亿2928亿3240亿1869亿L20万亿250.0460.67彳产11.25 11.72 12.37(1)12.62 19.1432.57®喋撼看到这里就比较明显得出初步结论：中国平安既是保险行业的龙头股，从市盈率看,它的估值还相比其他保险股票更低，从这点思考，如果你想投资保险股票，那么中国平安理应最先考虑。总结：市盈率（PE）是最常用来评估股价水平是否合理的指标之一，市盈率=每股股价彳每股收益，PE值越低，说明该股票的投资价值越大；而PE越高则代表该股票的价值被高估，泡沫比较大，投资性价比低。当然，市盈率应当用在同行业个股的对比，或者用在与自身在历史上的不同时间段的对比，才更能说明当前股票的估值处于什么位置。
