2017年我国建筑建材行业综合发展态势图文分析.docx
2017年我国建筑建材行业综合发展态势图文分析(2017.09.03)一、结构分化,基建投资增速缓降基建投资增速总体下降。2017年以来中国基建投资增速总体保持缓慢向下态势。2017年5月基建投资额为5. 31万亿，同比增长16. 65%,增速从2月以来缓慢下降，由21. 27%下降至16.65%。随着中国经济的企稳和基建投资基数的提升，基建投资增速开始出现缓慢下降。水利、环境和公共设施增速回落影响基建投资增速。基建投资增速回落的主要原因是水利、环境和公共设施管理业投资同比增速出现明显下降，从年初的33.60%下降至5月份的24.5%；同时交通运输、仓储和邮政业投资同比增速从年初18.8%略降至15. 1%；但电力、热力、燃气及水的生产和供应业投资同比增速从年初的0.9%上升至2. 4%o但是由于电力、热力、燃气及水的生产和供应投资额的占比较小,5月份仅为17.94%,远低于水利、环境和公共设施管理业的47. 14%和交通运输、仓储和邮政业34. 93%O所以导致基建总体增速出现下降。中国基建投资额和增速6500%50.00%40.00%30.00%20.00%1000%0.00%10.00%共世投资案计题(flJJ)一珞建投资第计增速水利、环境和公共设施管理业投资额和增速70.0008,000,000,000 17,000,000.00060.0006,000,000.00050.0005,000,0008040.0004,000,000,000 - 30,0003,000,000.00020.0002,000,000.00010.0001,000,000.0000.000-10.000固定资产投资:累计:;也水利、环境和公共设俺管理业（中国）一固定资产投资:累计同比:第三产业冰利、环境和公共设的管理业（中网0.000交通运输、仓储和邮政业投资速和增速70.00060.00050.00040.00030.00020.00010.0000.00040.000-20.000固定资产投资:累计:第三产业:交通运输、仓储和邮政业（中国）固定资产投资:累计同比:第三产业:交通运输.仓储和邮政业（中国）电力、热力、燃气及水的生产和供应业投资和增速固定资产投资:累计曲:产业电力、热力、,气及水的小产和供应业冲I用一固定资产投资:累计同比:第二产电电力、热力、燃气及水的生产和供应业”阳二、三四线城市地产高景气度逐落，影响地产链需求增速缓衰地产调控政策，使得一二线城市销售面积大幅回落。一二线城市在不断加码的房地产调控政策下，销售面积继续萎缩。2017年6月全国前10大城市的房地产销售面积为845.03万平方米，同比下降22.31%；全国前30大城市的房地产面积为1604.13万平方米，同比下降33. 50%o预计在房地产政策放松前这种萎缩的情况将会继续持续，成为拖累2017年房地产销售总面积的先期因素，2017年5月全国商品房销售面积5. 48亿平方米，同比增长14.32%,增速较5月下降1.35个百分点。2017年全国房地产销售面积同比增速从2016年4月份以来总体保持增速向下的态势。中国十大城市商品房销售面积和增速卜人城山：曲,花工师（力T j米）一I-大城山前品房精化血枳同比增速中国三十大城市商品房销售面积和增速250.00%200.00%150.00%100.00%50.00%0.00%-50.00%100.00%30，城市:商品比成交面积 < ）平米）S I穴城市商品房销伸H制同比寸速中国商品房销售面积和增速60.00%50.00%40.00%30.00%20.00%10.00%0.00%40.00%-20.00%商品济销1匕面祗米it（平方米）一同比增速中国房地产投资和增速OI/O【OZ- 8、600z1/600Z二/ZDOZm6、9D0z45.000400003S.00030.00025 00020.00015 00010 0005.0000.000房地产开发投,累计（中网一 济地产开发投贯:累计同比（中房地产投资增速从2017年5月开始回落，回落速度缓慢。在一二线城市房地产销售萎缩和三四线城市销售增速回落的情况下，2017年5月全国房地产投资增速出现拐点，开始由不断地提速改为减速。2017年5月全国房地产投资为37. 59万亿，同比增长8. 8%,增速较4月下降0.5个百分点，如果考虑到实际的增速变化估计比这个还要小。2017年上半年三四线地产销售高景气保证房地产销售总体增速下滑速度较慢。随着一二线城市地产限购等政策的推出，购房需求向三四线城市释放。三四线城市房地产销售保持较高的景气度，2017年5月全国房地产销售面积除30大城市外为47.4亿平方米，同比增速为28.81%；全国房地产销售面积除10大城市外达到51. 17亿平方米，同比增长19.74%,保持较高增速。在三四线城市销售面积保持较高增速的情况下，全国房地产销售增速下滑速度较慢。在三四线城市房地产销售的增速回落但仍保持较高增速的情况下，三四线城市房地产的新开工和复工等虽然受到影响但也能保持较高的水平，所以房地产投资增速总体下降但不会出现断崖式的回落。中国房地产剔除十大城市后的销售面积和增速160.DCO DO140.000 CM)120.000 OO1(X2.000 OQ -5O/5QOOO 6OQ8 GO -4OXX)OX>020,000 OOo oo '201101MUirio，、中城市；尚松 Hit场雄rWI除30大中城市后商AA房销售而枳 同比增速中国房地产剔除三十大城市后的销售面积和增速中国房地产投资和增速45.0040.00- 35.0030.0025.0020.0015.0010.00 5.00 0.00&&&&&&&&&&& 房地产开发累il投资完成额（亿心一房地产开发投资完成额:累计同比中国基建累计投资和增速燃统麟黎懒播合其也投资祟计额（百万）一基隹投资累计增速三、2017年下半年博弈环境中需求缓衰波动是大概率事件2017年下半年房地产和基建投资增速将继续缓降。随着PPP模式的推广，政府开启了一轮利用PPP模式进行基础设施和服务建设的高潮，特别是一些贫困地区。但是这种由施工企业和政府共同推动的建设，在财政收入和支出的约束下增长势头将会受到影响，同时很多项目进入运营期，后续出现的运营期问题需要不断地解决，从而带来基建投资增速的下降。在前期的项目逐步进入落地期情况下，基建投资增速在2017年下半年将保持缓降。2017年上半年三四线地产销售增速回落态势已经显现，下半年保持继续向下或者波动的概率大。一二线地产受限购等政策影响，在政策的约束下很难出现改善，但是三四线地产没有政策的制约，一二线城市抑制的购买需求将在三四线城市延伸。防风险博弈环境产生需求的阶段性波动。2017年是防风险的一年，在欧美和其他新兴市场国家经济改善的过程中，中国需要提升防风险意识。来应对外围环境对于中国经济的冲击和负面影响。保证需求的稳定，不出现大幅下滑是规避风险的主要路径。在2017年下半年的博弈环境中，需求出现缓衰或者波动是大概率事件。防风险博弈环境 产生 需求的阶段性波动。2017年是防风险的一年，在欧美和其他新兴市场国家经济改善的过程中，中国需要提升防风险意识。来应对外围环境对于中国经济的冲击和负面影响。保证需求的稳定，不出现大幅下滑是规避风险的主要路径。在2017年下半年的博弈环境中，需求出现缓衰或者波动是大概率事件。
