技术经济学的评估方法.docx

第五章技术方案的经济评价措施【本章重要内容】(I)技术方案日勺有关性(2)技术方案日勺决策构造类型及处理措施(3)独立方案日勺技术经济评价一一画(4)互斥方案日勺技术经济评价一一画+叵(5)约束条件下独立方案群日勺技术经济评价一一国国+g【计划课时】：6课时【复习思索题】(1)对日勺日勺理解方案间日勺不一样关系及对应日勺评价措施？(2)何谓互斥方案关系？(3)对日勺日勺理解和掌握差额净现值、差额内部收益率等重要指标日勺基本原理？(4)绝对经济效果检查和相对经济效果检查？及其合用范围？(5)对于独立方案群，受资金限制时，用何种措施决策才能保证最优？第一节技术方案间的决策构造一、技术方案的有关性在一种评价系统之内，参与评价日勺诸多方案是存在一定有关关系日勺，这些关系对评价与决策过 程日勺影响极大，应引起决策者日勺重视。1、技术方案的经济有关性项目方案日勺经济有关有三种类型: 经济互斥性有关。一种方案日勺接受，将完全排斥其他方案日勺接受。 经济依存性有关。一种方案日勺接受，将需要其他方案为前提。经济互补性有关。一种方案日勺接受，将提高另一方案日勺效益或费用。2、资金（资源）欧）有限性:从企业内部来说，资源是有限日勺；外部资本市场资金供用日勺有限性。使问题复杂化-方案间日勺关系复杂。3、技术方案的技术不可分性一种完整日勺技术方案作为一项资产，决策时总是完整地被接受或是拒绝，不也许将一种完整日勺 技术方案提成若干个部分来执行和实行。二、技术方案间的决策构造类型及处理措施1、完全独立方案关系独立方案（independent alternatives）是指一系列方案中接受某一方案并不影响其他方案日勺接受。换 言之，只要投资者在资金上没有限制，则可以自由地选择要投资日勺任何方案。单一方案日勺评价问题 也属于独立方案日勺特例。例：一家企业日勺销售部门考虑下列几种发展方案甲方案：增聘业务员，需资金50万元；乙方案：增长在报纸、杂志上日勺广告，需要资金40万元；丙方案：增长电视日勺广告量，需要资金100万元注意：各方案间不具有排他性，在一组备选日勺投资方案中，采纳某一方案并不影响其他方案日勺 采纳。独立方案日勺评价特点：对于某一方案来说，只要自身具有好日勺经济效益，就应被接受。绝对效 果检查，即可。2、互斥方案关系(排他型)互斥方案(mutually exclusive alternatives)指决策者接受一系列方案中某一种方案时就排斥了所有 日勺其他方案。常见例子：(1)新厂址应设在北京、上海还是深圳？(2)既有某车间日勺人力加工系统改导致半自动、全自动系统还是不改造？互斥方案日勺评价特点：在诸多方案中只选一种最佳日勺方案。先绝对效果检查，然后，相对效果 检查。按服务寿命长短不一样，投资方案可分为：相似服务寿命日勺方案，即参与对比或评价方案日勺服务寿命均相似； 不一样服务寿命日勺方案，即参与对比或评价方案日勺服务寿命均不相似； 无限寿命日勺方案，在工程建设中永久性工程即可视为无限寿命日勺工程，如大型水坝、运河工 程等。3、有关方案关系在一组备选方案中，若采纳或放弃某一方案，会影响其他方案日勺现金流量；或者采纳或放弃某 一方案会影响其他方案日勺采纳或放弃；或者采纳某一方案必须以先采纳其他方案为前提等等。有关方案可以分为:（1）现金流量有关型若干方案中任一方案取舍会导致其他方案现金流量日勺变化。如：在某大河上建一座收费公路桥 （方案A）,另一种方案B是在桥旧址附近建收费轮渡码头，A、B方案并不完全排斥，任一方案日勺 实行都会影响另一方案日勺收入。（2）资金有限有关型对独立方案而言，由于资金短缺可使互相独立日勺可行方案只能实行其中日勺某些，从而使独立方 案之间具有有关性。如：如一种江上有四个可行日勺大桥建设方案，由于一时资金有限，只能建其中 日勺两座。（3）附属有关型假如两个或多种方案之间，某方案日勺实行规定以另一种方案（或另几种方案）日勺实行为条件， 则两个方案之间具有附属性。如：A方案：购置IBM企业日勺电脑系统B方案：购置InteI企业日勺电脑系统C方案：购置IBM企业日勺软件系统D方案：购置Intel企业日勺软件系统C和D方案分别是A和B方案日勺附属方案。互斥方案日勺评价特点：转化为互斥方案关系进行评价。一般，将独立方案转化为互斥方案组日勺重要措施是排列组合。假如M代表互相独立日勺方案数目, 则可以构成日勺互相排斥日勺组合数目N为：N = 2m o4、独立且互斥方案（混合型）独立且互斥方案（independent and mutually exclusive alternatives）可以用一例子阐明。某企业就明 年日勺生产经营进行决策，规定各个部门（营销、生产、工程部门）提出明年日勺年度计划方案，并规定每 个部门提交日勺方案只能通过一种。不过营销部门提交了三个可行方案，生产部门提交了两个可行方 案，工程部门只提交了一种方案。就每个部门而言，其所提交日勺各个可行方案是互斥型日勺；不过各部门之间则是彼此独立日勺，这 些就是独立且互斥方案。它们在进行经济决策分析之前，也可转变成互斥日勺方案组合。本例而言， 假如包括不投资方案日勺话，可以有24个互斥日勺方案组合。在不一样方案类型日勺决策中，宗旨只有一种：最有效地分派有限日勺资金，以获得最大日勺经济效 益。重要日勺是根据方案间日勺不一样类型关系对日勺地选择和使用评价指标和措施。第二节独立方案的技术经济评价一、基本概念独立方案，是指作为评价对象日勺各个方案日勺现金流是独立日勺，不具有有关性，且任一方案日勺采 用与否都不影响其他方案日勺决策。假如决策日勺对象是单一方案，则可以认为是独立方案日勺特例。独立方案日勺评价特点：独立方案日勺采用与否，只取决于方案自身日勺经济性，即只需检查它们与 否可以通过净现值、净年值或内部收益率指标日勺评价原则。因此，多种独立方案与单一方案日勺评价 措施是相似日勺。所谓绝对（经济）效果检查是指用经济效果评价原则（如NPVO, NAV0, IRRi）,只检查方案自身日勺经济性日勺措施。也就是将技术方案自身日勺经济效果指标与评价原则相比较，达标即可。独立方案经济评价常用日勺评价指标有：NPV, IRR, NAV, TP等。凡通过绝对效果检查日勺方案, 就认为它在经济效果上是可以接受日勺，否则就应予以拒绝。寿命期不一样的独立方案日勺处理：不影响评价二、独立方案评价措施独立方案日勺采纳与否，只取决于方案自身日勺经济效果，因此独立方案日勺评价与单一方案日勺评价 措施相似。只要资金富余，但凡能通过自身效果检查(绝对效果检查)日勺方案都可采纳。常用日勺措 施有：1、净现值法2、净年值法3、内部收益率法以上措施均可用教材P96日勺例5-1或随机举例加以阐明，这些措施的评价结论完全二致。【例 5-1 P96两个独立方案A和B,其现金流见表5-3。试判断其经济可行性(i0=15%)方案0 (时点)110A-2023450B-2023300解:解题思绪：独立方案，绝对效果检查，可用(1)用净现值进行绝对效果检查；(2)用净年值进行绝对效果检查：(3)用内部收益率进行绝对效果检查。根据各鉴别准则，得出相似结论：A方案可予接受，B方案应予拒绝。净现值NPVa = -2000 + 450(PA15%,10) = 258(万元)NPVb = -2000 + 300(P A,15%,10) = -494(万元)结论：A可接受，B应拒绝。净年值NAVa =450-2000(A 尸,15%,Io) = 51.4(万元)NAVb = 300- 2000( A/P,15%,10) = -98.5(75u)结论：A可接受,B应拒绝。内部收益率2000 + 450(P / A10) = 02000 + 300(P / A/股，IO)二O由线性内插法得:IRRa = 18.3% > z0 =15%IRRb =8.1%<z0 =15%结论：A可接受，B应拒绝。第三节 互斥方案日勺技术经济评价互斥方案日勺经济效果评价应包括两部分内容：一是考察各个方案自身日勺经济效果，即进行绝对 （经济）效果检查，以保证每个参选方案日勺可行性；二是考察哪个方案相对最优，即相对（经济）效果检查，以保证选中日勺方案是最优日勺。相对（经济） 效果检查指用经济效果评价原贝U （如ANPVZO, NAV0, IRRi0）,检查两个方案差额现金流量 日勺经济性日勺措施。两种检查日勺目日勺和作用不一样，一般缺一不可。只有在众多互斥方案中必须选择其中之一（非 选不可）时，才可以只进行相对效果检查。互斥方案经济效果评价常用增量分析法，进行方案日勺相 对效果检查及比选。比选时应注意方案间的可比性：如计算期日勺可比性；收益与费用日勺性质及计算范围日勺可比性； 方案风险水平日勺可比性以及评价措施所使用假定日勺合理性（如内部收益率日勺再投资假设）等。丽P97通过举例阐明：NPVmax日勺对日勺性IRRfmaX日勺不对日勺性引申出：差额类指标例题：A、B两方案，现金流量如表（i°=15%）时点tO1-10NPVIRR方案 A (CI-CO)t-500014002026.3225.0%*方案 B (CI-CO)t-IOOOO25002547.00*19.9% (CI-CO)t-5000IlOONPV=520.68IRR=17.6%问题:按NPV-max, B优按IRR - max ， A优结论矛盾解释:对于投资较大日勺B方案，其现金流量可以划分为两部分,其中：第一部分与投资较小日勺A方案日勺现金流量完全相似（当然，其经济效果也同样）；第二 部分则是差额现金流，即B方案增额投资（追加投资）日勺收益状况若此部分日勺经济性好，则阐明追加投资是合理日勺 若此部分日勺经济性不好，则阐明追加投资是不合理日勺A优差额现金流可用aIRR或aNPV可以表明其经济性。现金流量分解示意1 CC-rIFlB方案日勺现金流量Rd* 占 t11NPVIRR七安 A /Cl CC'.d CCOOG QOOK o *七堂Q /Cl CC'.1 OO7 *Y Q QOAA /Cl CC；Y Y MD/_KO CQA 1口口_1 7 1 1 KK分析:按 NPV-max，B 优、“小、-4y÷ TC C Zdzh 2 口 I按ANPV，B优 自因此，指标AIRR或ANPV日勺结论是一致日勺，是对日勺日勺。NPV-max日勺结论，也是对日勺日勺。IRRfmaX日勺结论，有错误！是不对日勺日勺。所谓差额类指标：在差额现金流量日勺基础上计算日勺净现值或内部收益率等指标。差额净现值和 差额内部收益率指标日勺计算措施见书本P 98P 104。差额现金流量：两个投资方案A和B,以投资 较大日勺A方案日勺现金流量减去投资较小日勺B方案日勺现金流量后，所形成日勺新日勺现金流量：ACt=(CI-CO)At-(CI-CO)Bt