国能日新：2024年度向特定对象发行A股股票方案的论证分析报告.docx

国能日新科技股份有限公司State Power Rixin Technology Co.3 Ltd.（北京市海淀区西三旗建材城内1幢二层227号）育田新SPRIXIN2024年度向特定对象发行A股股票方案的论证分析报告二。二四年一月国能日新科技股份有限公司（以下简称“国能日新”或“公司”）是在深圳 证券交易所创业板上市的公司。为满足公司业务发展的资金需求，扩大公司经营 规模，进一步增强公司资本实力及盈利能力，根据中华人民共和国公司法中 华人民共和国证券法和上市公司证券发行注册管理办法等有关法律法规和 规范性文件的规定，公司拟通过向特定对象发行A股股票（以下简称“本次发 行”）的方式募集资金，公司编制了本次向特定对象发行A股股票方案的论证分 析报告。本报告中如无特别说明，相关用语具有与2024年度向特定对象发行A股 股票预案中的释义相同的含义。一、本次发行的背景和目的（-）本次发行的背景1、我国电力系统加速转型，信息化技术的应用逐渐深入在“双碳”战略的指引下，我国能源结构持续向低碳化转型，新能源装机量 和发电量持续提升。根据国家能源局公布的数据，2022年我国风电、光伏新增 装机为1.25亿千瓦，已连续三年突破1亿千瓦；2022年我国风电、光伏发电量 首次突破1万亿千瓦时，达到1.19万亿千瓦时，同比增长21%,占全社会用 电总量的13.80%,接近城乡居民生活用电总量。在能源结构加速转变的背景下，新能源发电由于其随机性、波动性及间歇性 的特点，导致发电侧电力供应波动明显加剧，对电网及电力系统的稳定运行带来 了较大的冲击，促使我国电力系统加速向以新能源为主体的新型电力系统转型。 2022年3月，国家发改委、国家能源局印发了“十四五”现代能源体系规划， 明确提出，推动电力系统向适应大规模高比例新能源方向演进，统筹高比例新能 源发展和电力安全稳定运行，加快电力系统数字化升级和新型电力系统建设迭代 发展。以新能源为主体的新型电力系统，一方面，需要加强人工智能、云计算、大 数据、物联网、移动互联等信息技术在能源领域的推广应用，实现电源端、电网 端和负荷端的智能化升级，提升电力系统的灵活性和稳定性；另一方面，需要依 托数字化手段，围绕电力生产、传输和消费的全流程进行数字化整合，建立能源 数据生态，在新型电力系统下实现“源网荷储”的有效互动和多种电力形式的高 效互补，提高电力系统效率，促进对电能的高效利用和对新能源电力的有效吸纳。 随着新型电力系统向智能化和数字化等方向加速发展，信息技术在我国电力系统 建设中的应用逐渐深入。2、国家产业政策支持为电力信息化行业发展提供机遇围绕能源结构转型，近年来我国出台了多项政策支持电力市场改革和新型电 力系统的建设。2022年1月，国家发改委、国家能源局发布了关于加快建设全国统一电 力市场体系的指导意见，明确到2025年全国统一电力市场体系初步建成，到 2030年全国统一电力市场体系基本建成。2023年6月，国家能源局发布了新 型电力系统发展蓝皮书，明确以2030年、2045年、2060年为新型电力系统 构建战略目标的重要时间节点，制定新型电力系统“三步走”发展路径，即加速 转型期（当前至2030年）、总体形成期（2030年至2045年）、巩固完善期 （2045年至2060年），有计划、分步骤推进新型电力系统建设的“进度条”。2023年7月，中央全面深化改革委员会发布了关于深化电力体制改革加快构 建新型电力系统的指导意见，强调要深化电力体制改革，加快构建清洁低碳、 安全充裕、经济高效、供需协同、灵活智能的新型电力系统，更好推动能源生产 和消费革命，保障国家能源安全。综合以上，国家相关产业支持政策的密集出台，加快了我国电力系统向以信 息化、数字化为特征的新型电力系统的转型，为电力信息化行业的进一步发展提 供了机遇。3、新能源信息化行业市场需求持续扩大随着“双碳”战略目标的逐步推进，我国新能源行业仍将保持快速增长态势。 根据全球能源互联网发展合作组织发布的中国2030年能源电力发展规划研究 及2060年展望，预计我国2025年风电、光伏累计装机容量将分别达到5.36 亿千瓦和5.59亿千瓦，风光装机占比将达到37.2%, 2020年至2025年平均复 合增长率为15.62%, 2030年风电、光伏累计装机容量将分别达到8.00亿千瓦 和10.25亿千瓦，风光装机占比将达到48%, 2025年一2030年平均复合增长 率为10.76%。新能源行业持续快速发展对相关支持性和配套性行业形成了巨大 的市场需求，而新能源的消纳问题对发电、输变配电、售用电侧的信息采集、感 知、处理、应用等环节建设都提出了更高要求，电力信息化将成为新型电力系统 建设中平衡供需的关键手段，由此新能源产业信息化将迎来新的发展契机，市场 规模将持续扩大。4、公司业务快速发展对资金的需求量较大近年来，依托新能源发电行业的快速发展以及自身产品及服务较强的竞争实力，公司业务规模不断扩大，产业链持续延伸。在业务不断增长及战略布局不断 优化的过程中，公司除了日常经营资金需求逐步增加外，在技术升级和研发，产 品创新、业务拓展等方面亦需要大量的资金投入。作为轻资产企业，银行贷款等 间接融资途径难以完全满足公司快速发展的需要，本次向特定对象发行A股股 票进行融资将为公司的稳定持续发展奠定坚实的资金基础。（二）本次发行的目的1、优化产品结构，深化“源网荷储一体化”战略布局随着我国电力能源开始向清洁化方向快速发展，新能源发电装机容量和占比 快速提升。新能源电力的不稳定性和对电网带来的压力和冲击迫切需要电力系统 加强新一代信息化技术的推广和应用，实现电厂、电网、终端负荷等各领域的智 能化转型升级，提高电力系统灵活感知能力和高效平稳运行的能力，电力信息化 市场发展前景广阔。从长远来看，随着新能源信息化应用环节的增加以及应用程度的深化，一方 面，新能源信息化市场潜力巨大；另一方面，也对各类信息化产品及服务提出了 更高的要求。为适应行业发展趋势，抓住行业发展机遇，公司需要进一步丰富和 优化产品结构，在深耕电源端产品的同时，加强在负荷端的产品及服务研发，保 持创新动力，通过技术、产品和服务的持续创新实现产品线的延伸，拓展虚拟电 厂、微电网等领域的信息化应用市场，提升公司全产业链覆盖能力，在不断升级 完善现有优势产品及服务的同时，完善产品矩阵，实现“源网荷储” 一体化发展 战略规划，完成以能源信息化及数字化技术实现对清洁能源高效、智能化管理的 战略目标。2、巩固和提升公司行业地位，扩大市场份额本次微电网及虚拟电厂综合能源管理平台项目是公司基于对新能源行业的 多年服务经验和对新能源行业发展趋势的深刻理解，在国家提出构建以新能源为 主体的新型电力系统的大背景下，深耕前沿领域的技术研发与应用，顺应行业发 展趋势，在虚拟电厂、微电网等创新应用领域进行的先发布局。项目建设完成后， 一方面，基于长期稳定的客户基础和良好的行业声誉，公司可迅速获得市场，完 成产品布局，实现先发优势；另一方面，公司将通过探索与新老客户在多个产品 线的合作，进一步扩大公司的客户基数，提高与客户的合作广度及深度。本次募 投项目的实施有利于公司巩固和提升行业地位，扩大市场份额，提高市场占有率。3、建设一体化研发平台，提升公司研发能力和服务能力随着新能源行业进入精细化、集约化增长阶段，一方面，信息技术在新型电 力系统建设、新能源精细化管理、新能源高效利用等方面的作用更加凸显，市场 上各类新能源信息化应用技术层出不穷；另一方面，随着电力系统逐渐向智能化 和数字化方向发展，数据资产的可用性和重要性显著提升。在这一背景下，公司 拟建设新能源数智一体化研发平台，搭建完善的一站式新能源大数据平台、智能 模型平台和研发工具平台，深度挖掘内部数据资产价值，利用数字化手段提高公 司的服务能力和研发能力，提升技术水平和研发、生产效率，增强公司的综合竞 争实力。4、增强公司资金实力，提升持续盈利能力本次向特定对象发行股份募集资金将为公司业务的可持续发展提供长期资 金支持，有利于增强公司的资本实力，保障公司业务健康、稳定发展，提高公司 的盈利能力及抵御市场风险的能力，助力公司长远发展。二、本次发行证券及其品种选择的必要性（-）本次发行证券选择的品种公司本次发行证券选择的种类为向特定对象发行股票。本次发行的股票为境 内上市人民币普通股（A股），每股面值为人民币1.00元。（二）本次发行证券品种选择的必要性1、满足本次募集资金投资项目的资金需求公司本次发行所募集资金拟投资于微电网及虚拟电厂综合能源管理平台项 目、新能源数智一体化研发平台建设项目和补充流动资金。近年来，新能源行业 持续快速发展，对相关支持性和配套性行业形成了巨大的市场需求。随着人工智 能、云计算、大数据、物联网、移动互联等创新技术在新能源行业的广泛应用， 新能源行业信息化市场发展潜力巨大。在这一背景下，公司计划在原有业务基础 上，进一步完善产品布局，提升研发实力，把握市场机遇实现加速发展。目前.， 公司现有资金难以满足本次拟投资项目的建设需要，且公司需保留一定的资金量 用于未来的生产经营需求。因此，为支持公司发展，保证本次拟投资项目的正常 推进以及日常生产经营资金的稳定充足，公司计划实施本次融资。2、公司银行贷款融资存在局限性本次募集资金投资项目的建设期为36个月，项目整体规划周期较长，从项 目建设到效益显现以及资金回收需要一定时间，而银行借款等债务融资的融资期 限往往较短，期限错配将增加公司的财务风险，降低公司资金使用的灵活性，不 利于公司的稳健经营。另一方面，作为轻资产公司，公司的债务融资规模相对有 限，采用股权融资可以解决公司较大规模的长期资金需求。3、向特定对象发行股票是适合公司现阶段选择的融资方式股权融资具有可规划性和可协调性，适合公司长期发展战略并能使公司保持 稳定的资本结构，并可以增大公司净资产规模，提升公司融资能力，为日后采用 多种融资方式留下空间。本次募集资金投资项目已经过管理层的详细论证，有利于进一步提升公司的 盈利水平，增强核心竞争力。与此同时，随着募集资金投资项目的顺利实施，公 司盈利水平进一步提升，经营业绩的增长可消化股本扩张对即期收益摊薄的影响， 为公司全体股东带来良好的回报。三、本次发行对象的选择范围、数和标准的适当性（-）本次发行对象的选择范围的适当性本次向特定对象发行A股股票的发行对象为公司控股股东及实际控制人雍 正先生。本次发行对象的选择范围符合上市公司证券发行注册管理办法等法律法 规的相关规定，发行对象的选择范围适当。(二)本次发行对象的数量的适当性本次向特定对象发行A股股票的发行对象为1名，为公司控股股东及实际 控制人雍正先生，雍正先生以现金认购。本次发行对象的数量符合上市公司证券发行注册管理办法等法律法规的 相关规定，发行对象数量适当。(H)本次发行对象的标准的适当性本次发行对象具有一定的风险识别能力和风险承担能力，并具备相应的资金 实力。本次发行对象的标准符合上市公司证券发行注册管理办法等法律法规的 相关规定，本次发行对象的标准适当。四、本次发行定价的原则、依据、方法和程序的合理性(-)本次发行定价的原则及依据本次向特定对象发行A股股票的定价基准日为公司第二届董事会第二十八 次会议决议公告日。本次发行定价基准日前20个交易日股票交易均价为46.95元/股，本次向特 定对象发行股票的发行价格为37.57元/股，不低于本次定价基准日前20个交易 日公司股票交易均价的80% (定价基准日前20个交易日股票交易均价二定价基 准日前20个交易日股票交易总额÷定价基准日前20个交易日股票交易总量)。 若国家法律、法规或其他规范性文