【《王府井百货公司营运资金管理存在问题以及优化建议》7600字（论文）】.docx

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1、7-口王府井百货公司题目：Mrrn闪AT资金管理存在问题以及完善研究第一章引言2第二章相关理论概述2一、营运资金的定义2二、营运资金管理概念2第三章王府井百货营运资金案例分析3一、王府井百货集团背景3二、营运资金管理现状4(-)王府井百货营运资金管理策略分析4(二)王府井百货营运资金管理效率分析4三、营运资金管理存在的问题6(-)营运资金的投资形式局限导致营运能力下降6(二)货币资金利用率低7()营销渠道周转期较慢8第四章提高王府井公司营运资金管理的对策9一、制定合理的投资策略以此来增强营运资金管理能力9二、提高货币资金使用率10三、加强营销渠道管理10第五章结论H参考文献11第一章引言营运资

2、金对一个企业来说是至关重要的，因为它支撑着企业能够持续的进行正常运转。在日常经营中，合理运用企业的营运资金，将会使其经营活动更加顺畅，资金运转更加灵活充足，从而大大提高企业创造利润的效率。高效的营运资金管理水平，可以从企业内部提升其在市场中的竞争能力，甚至帮助经营能力欠佳的企业扭转可能被市场淘汰的危险局面。而百货店作为历史最悠久的零售业态之一，根据相关数据表明我国百货零售业的产业集中度正在逐年提升，但相对于发达国家的市场结构，仍处于较低水平，存在较大的扩张空间，急需寻求新的出路。王府井百货作为一家大型的零食商贸企业，在其资金运用管理中同样存在的诸多的问题，严重阻碍了企业高效经济的发展。因此，笔

3、者以王府井百货作为研究对象，对于该集团的运管资金管理的现状进行研究，希望找出王府井百货运营资金管理过程中存在的问题，并根据问题提出了合理性的建议，以此来促进王府井百货的发现进步。第二章相关理论概述一、营运资金的定义营运资金，也即运用资金、营运资本。由企业流动资产总额减流动负债总额得出，即企业在日常经营活动中可供运营和周转的流动资金净额。营运资金是企业平稳运营的基础，企业各项业务的运转都需要资金支持，各业务单位相互协作进行营运资金的管理，有利于提高企业的经营效率与获利能力。二、营运资金管理概念营运资金管理，是指企业采用流程化的管理程序进行流动资产与负债的投资与筹措，确保企业具备偿还短期债务能力的

4、同时，能够做到高效运营并获取较高的利润。营运资金管理目标，一般来说与企业进行财务管理是一致的，即实现企业价值的最大化。营运资金具有广义和狭义之分,企业在一定时间范围内用于流动资产的资金,被称之为广义营运资金,这一部分资金由货币资金、交易性金融资产、应收款项、存货等组成。而流动资产减去流动负债的净额,也即狭义营运资金、净营运资金。本文中所分析的营运资金，主要是狭义营运资金。作为企业经营管理的核心环节，营运资金的管理在影响企业持续经营方面起到了至关重要的作用，因为它的管理策略的好坏很大程度上影响了企业的流动性与收益性。因此，完善的菅运资金管理可以为企业获得更好的发展空间和容错空间。宏观经济的迅速发

5、展、微观经济结构的快速演变成为整体行业、企业之间的常态，这些外部环境推动企业把营运资金管理放在一个核心的环节之上。从内部环境进行解析，为了协调各种企业的内部利益相关方，企业应当考虑营运资金的筹措和投资。营运资金的筹措，可以有以下渠道：向银行等金融机构进行短期的资金融通、赊购供应商的货物或者服务、应收账款的保理、应收票据的贴现与背书等。而营运资金的投资，企业可以选择购置存货、购买金融资产、向客户赊销产品或者服务、作为货币资金保留。如果在这些筹资和投资环节中取得平衡，协调营运资金的筹措与投资，系推动企业进行妥善内部营运资金管理的内部因素。第三章王府井百货营运资金案例分析一、王府井百货集团背景北京王

6、府井百货（集团）股份有限公司（以下简称王府井百货）开创于1955年，是我国第一家由国家建设投资的大型百货商店，涉足房地产、进出口贸易等行业的上市公司，也是当代中国商业发展进程中最具代表性的企业之一。王府井百货的零售网络覆盖华南、西南、华中、西北、华北、东北、华东七大经济区域，开设零售店祷500多家，大型零售门店80多家，拥有超过1700万会员。随着经济改革的不断深入发展，中国零售百货行业从计划经济时期的商品短缺下的卖方市场逐步转变为市场经济体制下商品多样化的买方市场。多种商业业态的出现使得人们逐渐接受和改变过去单一的购买习惯，电子商务的兴起，更是使得大量的顾客被分流。1993年，王府井百货进行

7、股份制改造并成功上市，利用上市募集大量的资金。经过不断地发展壮大，王府井百货形成了一套成熟的连锁发展商业模式，在激烈的竞争中占据了优势。二、营运资金管理现状(-)王府井百货营运资金管理策略分析王府井集团是目前全国规模最大、业态最全的商业零售集团之一。目前的流动资产和流动负债占总资产比例如下所示：50.00%40.00%30.00%20.00%10.00%0.00%2016年2017年2018年2019年2023年流动资产占资产总额的比重流动负债占资产总额的比重1-1王府井百货2016-2023年流动资产、流动负债占资产总额的比重变动数据来源：王府井百货财务报表如上图1所示，2016年至2023

8、年，王府井百货流动资产、流动负债占资产总额的比重大致呈下降的趋势,且流动资产占资产中的比重和流动负债占资产中的比重每年占比较为接近。企业选择不同的营运资金筹集政策所产生的筹资成本与财务风险具有很大的差异。由图表数据得知，王府井百货采取了较为保守的营运资本管理模式，其主要目的是规避风险。短期负债比例相对较低，可增加企业的偿债能力，降低利率的风险，但这一策略无疑限制了自身营运资金的筹措来源。因此王府井百货在进行营运资金管理时，可以适当地调整筹资方法，考虑增加短期金融融资，避免占用过多的供应商资金，影响与供应商的良好关系。纵观目前各大行业发展现状，一些有竞争优势的核心要素都离不开优秀的供应商及供应渠

9、道，为保证自身的竞争优势稳定的增长，需要综合考量各项因素，促进营运资本筹资与投资的协调发展。在严控成本费用的同时，也要考虑到各项无形的供应商及客户关系的培养。(二)王府井百货营运资金管理效率分析1偿债能力分析王府井百赁2016年到2023年偿债能力情况见表I-Io表M王府井百货2016-2023年偿债能力情况偿债能力计算公式2016年2017年2018年2019年2023年速动比率二（流动资产合计-存货净额）+流动负债合计0.921.010.901.191.19流动比率二流动资产合计流动负债合计0.991.111.011.311.35现金比率二（货币资金+有价证券）+流动负债合计0.790.8

10、30.791.021.06资产负债率二负债总额资产总额0.560.560.470.470.47数据来源：王府井财务报表速动比率是衡量企业流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力，其值通常为1.,可以表明企业短期内可变现的速动资产能覆盖短期借款。而流动比率用以衡量一个企业流动资产变现偿还短期债务的能力。一般来说，流动比率的值为1到2之间，该指标越高，说明企业的偿债能力越强，企业的财务风险相对较小。王府井百货2016年到2023年的速度比率分别为0.92、1.01、0,90、1.19、1.19;流动比率分别为0.99、1.11、1.01、1.31、1.35,速动比率和流动比率在这5年中总体呈上

11、升趋势且二者比值接近1:1。说明王府井百货的速动比率能在不影响生产经营情况下保障其偿还债务。流动和速动比例的上升，王府井百货保留了更多的流动资产用以应付短期债务的清偿和资金的运用周转，王府井百货主要的流动资产为货币资金，可以立即用于偿还债务和采购存货，由此可以判断王府井百货采用了相对保守的营运资本投资策略，保留了较高的货币资金，因此王府井集团的短期偿债能力较高。现金比率指标用于反映企业的即刻变现能力，其中货币资金包括现金、银行存款和现金等价物。一般认为，该指标在0.2以上较好。当现金比率较低时，说明企业存在较高的财务风险。表M可看出王府井百货近五年现金比率数值均高于0.2,表明王府井百货对货币

12、资金的利用度较低。资产负债率的适应水平为0.4到06之间，当该比率超过0.7时，认为企业的财务风险过高。王府井百货的资产负债率在2016年至2023年均在适应水平之间，因此，四种分析指标都说明王府井百货的偿债能力和承受能力的保证程度较稳定。2.营运能力分析表1-2王府井百货2016-2023年营运能力情况计算公式2016年2017年2018年2019年2023年存货周转率=营业收入存贷平均余额37.2532.2531.6227.808.06应收账款周转率二营业收入+应收账款平均余额156.00112.80101.85119.8943.98流动资产周转率二营业收入流动资产平均余额2.552.73

13、3.172.690.81固定资产周转率二营业收入固定资产平均余额9.567.075.595.311.54总资产周转率二营业收入+流动总额平均余额1.271.211.281.170.36营运资本周转率二营业收入营运资本平均余额14.7372.7661.7220.093.32数据来源：王府井百货财务才支表由上表可知，王府井百货存货周转率近五年来持续下降,企业销售能力减弱，存货占用水平在逐年上升，导致存货转变为应收账款或现金的速度较慢。应收账款周转率呈下降趋势，即周转天数呈上升趋势，说明王府井百货应收账款周转速度减慢，增加坏账损失的风险。流动资产周转率的行业指标一般不低于2,王府井百货的流动资产周转

14、率虽然大于2,但整体处于低下水平，流动资产运用效率低，不利于企业的盈利与发展。2016年到2023年期间，企业固定资产周转率逐年下降，说明王府井百货没有有效利用固定资产发挥其价值，影响企业的获利能力。总资产周转率较低，说明财务杠杆运用能力不足，没有充分利用负债进行经营。王府井百货多数情况下采用权益融资，容易分散企业的控制权和增加失去控制权的风险且融资成本较高。三、营运资金管理存在的问题(-)营运资金的投资形式局限导致营运能力下降2000%9.80%1379%11.27%10.00%0.00%- 10.00%永辉超市王府井百货- 20.00%- 30.00%- 40.00%- 50.00%- 6

15、0.00%- 70.00%-62.46%I.80.00%-6930%-71.03%营业收入本期比上年同期增减净利润本期比上年同期增存货周转率本期比上年同期增减减资料来源：王府井百货财务报表、永辉超市财务报表自2016年以来，电子商务的迅速发展对零售业带来巨大的冲击，许多零售企业都开始涉足电子商务平台，以满足日益增长的电子化商业需求。2023年新冠疫情肆虐，王府井集团的百货超市业务受到巨大的冲击，由上图1-2可知，营业收入较2019年下跌69.03%,净利润下跌了62.46%,存货周转率下跌了71.03%,系由于人们减少了外出购物的频率和需求导致的。近年来，王府井百货致力于打造契特莱斯和购物中心，通过线下实体店和线上电商网络平台触达客户，但处于尚待完善的发展初期，投资效益也没有达到理想状态。王府井百货在线上电商平台的投入比线下业态拓展要少，而永辉超市立足于自身的电子商务平台，并且其主要业务为生鲜食品等民生刚需产品，因此其销售收入较上