【《来伊份食品企业偿债能力问题及完善建议》8900字论文】.docx

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1、Ii海来伊份企皿偿债能力问题及完善建议目录1绪论211办开-1j21.2 万开究意义21.3 国内外研究现状31.3.1 国外研究现状31.3.2 国内研究现状31.3.3 国内外研究综述42彳N目匕析相关理I匕基础42.1 偿债能力的概念42.2 偿债能力评价指标52.2.1 短期偿债能力52.2.2 长期偿债能力63上海来伊份炒货零食公司偿债能力现状分析731Za73.2上海来伊份炒货零食公司偿债能力分析73.2.1 短期偿债能力分析73.2.2 长期偿债能力分析94上海来伊份炒货零食公司偿债能力存在的问题H4.1应收账款周转率过低H42yf氐114.3 流动负债过高124.4 资本结构不

2、合理125改进上海来伊份炒货零食公司偿债能力的建议125.1 降低赊销额度125.2 加强存货管理135.3 提高现金流量水平135.4 建立完善的企业融资机制13参考文献151绪论1.1 研究背景从我国来看，制造业是国民经济的支柱产业，在我国的上市公司中，制造类企业数量逐年增多。但制造业企业的现实经营情况却不容乐观，一些企业经济效益低下，且偿债能力不高，发展陷入简单的再生产过程，产品质量无法提高，创新能力严重不足，越来越多的制造类企业面临财务困境。尤其是自2008年9月以来，美国次贷危机逐渐演变成金融海啸席卷全球，引发了世界性的金融动荡和全球性的经济衰退（李俊杰，张思雅，王雨,2023）。随

3、着宏观经济的波动，这场危机已经对发达国家和发展中国家的实体经济产生了影响，我国实体经济也未能逃脱,其中遭遇冲击最大的恰恰就是我国的传统优势产业一一制造业。在此环境下,上海来伊份炒货零食公司经济发展受到了一定的影响。因此，分析上海来伊份的偿债能力，对于观察企业持续经营的能力和企皿的抗风险的能力都十分的有好处，能够预测上海来伊份炒货零食公司未来的收益。1.2 研究意义随着金融市场的发展和居民金融素养的提升,投资者越来越关注企业的财务状况，企业的偿债能力成为了重点关注项目之一，不少学者都着力构建更为完善的偿债能力指标体系。一些学者对偿债能力的指标提出了优化建议，但是在文献中未能将其观点进行实证研究和

4、具体分析，本文立足于前人的研究，以上海来伊份炒货零食公司为研究对象，分析上海来伊份偿债能力的发展现状，并从短期偿债能力和长期偿债能力两个角度分析公司偿债能力中存在的问题，并一一对应提出相对应的解决对策。1.3 国内外研究现状1.3.1 国外研究现状国外学者对企业偿债能力的研究时间较早，且有了较深入的研究成果。NadineMayer(2018)的观点是：通过减少企业债务到期的情况以及降低企业的财务杠杆率，可以帮助公司提高盈利。Ju1ieBirkenmaier(2019)一文中，)|各不同企业的经营绩效进行了分析,根据财务比率取平均数的结果分析企业偿债能力的情况(赵婉婷，陈明阳)。Margaret

5、Sherraden(2019)认为衡量企业资产的流动能力，通常要用到流动比率和速度比率这两个关键性指标。使用这两个指标的范围极其广泛，计算方法也比较简单，但存在一个弊端就是不方便对企业的流动性展开详细调查。HOrakJ.等(2023)以英国医药行业为样本进行实证研究，结果表明长期负债对偿债能力具有正向效应，而短期负债则与之相反。1.3.2 国内研究现状偿债能力研究目前已经成为财务科学中的一个重要分支，受到越来越多学者的关注。在公司偿债能力不足及对策的研究方面。刘子航，黄梦妮，周翔(2023)提出，偿债能力是反映企业财务状况的重要内容，可以通过偿债能力的分析来预测出整个企业的未来发展状况和可持续

6、经营能力。吴宁静，郑晓琳(2023)认为，通过对公司偿债能力进行分析，可以揭示财务中存在的风险大小，帮助企业判断资金营运、资金周转以及经营的状况。钟飞燕，马鹏程，郭明(2023)提出，流动负债和现金比率过高、资本结构风险过高、财务杠杆过高对公司的偿债能力产生消极影响，通过利用充足的现金发展多元化产品、对资本结构进行合理改变和对财务杠杆进行适当调整。林春岗，伍涛悦(2019)认为公司负债可以根据公司市场地位进行划分，并命名为市场地位负债和非市场地位负债，高比例的市场地位负债反映企业在市场有影响力，能够获得信用资金使企业周转运行顺利，非市场地位负债的增加则在一定程度上反映了公司内部资金短缺。丁雪文

7、，沈天宇，彭沛(2019)以绿色企业为样本进行实证，研究发现：债务期限结构的配置不合理将对绿色企业的投资行为产生抑制作用,增加长期债务能促进绿色企业的投资行为。许涵薇，霍雨琪(2019)的研究发现资产负债率与企业绩效之间显现出倒U型关系，并且提升短期负债率能提高企业绩效。孙敬亮，曹阳辉，鲁青(2023)对多种债务结构进行了实证检验，指出企业选择合理的债务结构能够适当提升企业竞争力。1.3.3 国内外研究综述纵观国内外企业偿债能力分析的研究文献，可以看出在研究方法方面，既有规范研究又有实证研究。国外相关学者对于偿债能力的研究主要是从企业的经营情况为出发，运用不同的解决办法提高企业偿债能力。而国内

8、相关学者对于偿债能力的研究主要是从短期偿债能力和长期偿债能力出发,分析影响企业偿债能力的因素，通过不同角度的思考来提高企业的偿债能力(朱昊天，徐绮琴，郭锦)。无论是从国外研究情况进行分析，还是从国内研究情况分析，可以了解到对偿债能力的分析已经成为现代企业财务分析的核心内容之一。因此本文将以上海来伊份为对象，就其偿债能力展开研究。2偿债能力分析相关理论基础2.1 偿债能力的概念关于偿债能力的定义学术界有较为统一的定义，简单来说，偿债能力就是偿还债务的能力，一般分为长期偿债能力和短期偿债能力，影响着企业的生存和发展。通过企业偿债能力分析可以判断企业的财务状况和经营能力，是企业经济连续增加的保证，反

9、映了当代企业的财务能力(谢远航，廖佳音,2023)。因此，重视并切实提高偿债能力,实现价值最大化的要求,是对保护债权人权益的法律拘束,也是企业拥有良好的商业形象和信用状况的前提；它是树立当代市场观点、增强风险认识的重要体现。2.2 偿债能力评价指标2.2.1 短期偿债能力短期偿债能力，指企业在短期（一年或一个营业周期）债务到期以前可以变现清偿的能力，是反映企业财务和资信状况优劣的重要尺度（唐晨曦，郭松岗，刘慧,2023）。流动比率反映企业流动资产占流动负债的比例，流动资产的多少与短期偿债能力的强弱有直接的联系，资产的流动性是企业偿还到期债务的根本保证（梅秋怡，张玉兰）。公式：流动比率现金+等值

10、现金+有效应收账款+存货（在产和产成）=流动负一流动比率表示的是流动资产与负债之间产生的比值，其还款保障以每元流动负债时，流动资金的多少为标准。同时还表明当企业遇到突发状况现金流出，如发生意外损失时的支付能力（杨新柳，胡子昂，段天逸）。该指标越大，公司短期偿债能力越强，企业财务风险越小，债权人的权益越有保证。一般认为流动比率在2:1左右比较合适。速动比率能够表示流动负债的保障程度。公式：速动比率二（流动资产合计-存货净额）+流动负债合计总而言之，速动比率越大，表明这个企业的短期偿债能力还不错，一般这个指标在100%是最好的。分析这个企业的短期偿债能力，就要用速动比率来分析，当然不能只是依靠速动

11、比率来分析，还要分析应收账款的规模，分析应收账款的周转速度，还要分析别的应收款的规模，还包括企业的变现能力，都要结合这些要素进行统一的分析（范晓帆，章千清，邓紫竹,2023）。假如企业的预付账款、待摊费用、其他流动资产等指标的变现能力不好或无法实现变现，那么，当这些指标规模扩大时，那么在运用流动比率和速动比率分析公司短期偿债能力时，还应扣除这些项目的影响。现金及现金等价物的金额与短期负债之间的关系称为现金比率（方笛音，季怡）。公式：现金比率=货由资金流动负IB现金比率是一个动态指标可以弥补流动比率和速动比率的不足。货币资金是流动资产中变现能力最强的部分，它占流动负债的比例是企业偿还到期债务的最

12、低保障。所以现金比率能够更合理、更全面的反映企业的偿债能力。2.2.2 长期偿债能力长期偿债能力是指企业对债务的承担能力和对偿还债务的保障能力，衡量企业长期偿债能力主要就看企业资金结构是否合理、稳定、以及企业长期盈利能力的大小。资产负债率既可用于衡量企业利用债权人资金进行经营活动的能力，也可反映债权人发放贷款的安全程度（姜云飞，范凯文,燕秀,2023）。公式：资产负债率二企业负债总额量产总额资产负债率表示的是企业负债总额与资产总额的比率，表明企业资产总额中，债权人提供资金所占比重，以及企业资产对债权人权益保障程度。从债权人的立场看,该指标应该越低对债权人越有利,说明负债总额占全部资产的比例小,

13、企业对债权人的保障程度越高（梁琳雅,冯林杰）。产权比率体现了投资者对债权人的保障程度，一般认为该指标在1：1左右最为理想。公式：产权比率二企业负债总额+所有者权益总额产权比率越高，说明企业偿还长期债务的能力越弱；产权比率越低，说明企业偿还长期债务的能力越强。产权比率不仅反映了由债务人提供的资本与所有者提供的资本的相对关系，而且反映了企业自有资金偿还全部债务的能力，因此它又是衡量企业负债经营是否安全有利的重要指标。利息保障倍数，又称已获利息倍数，是企业生产经营所获得的息税前利润与利息费用之比（刘子航，黄梦妮,周翔）。公式：利息保障倍数=（利润总额+财务费用）+利息费用在普遍情况下，指标与企业支付

14、利息费用是成正比的，其指标越高，企业在支付利息费用的能力也就越强，同样企业对到期债务偿还的保障程度也就越高，但总体来说该指标没有一个固定的数值能够说明经营情况，还需要结合本行业平均水平进行比较。才能分析决定上海来伊份的指标水平3上海来伊份炒货零食公司偿债能力现状分析3.1 公司概况上海来伊份公司是我国炒货零食行业的代表性企业，深耕炒货零食领域多年，上海来伊份在曾经在2018-2023年三年连续获得我国“国家炒货零食企业荣誉金奖”、“国家优质纳税企业”以及入围了华润排行榜排出的“全球优质炒货零食企业500强”。上海来伊份的发展是我国炒货零食企业改革创新的缩影，因此能够在很大程度上代表着我国炒货零

15、食企业的发展状况。3.2 上海来伊份炒货零食公司偿债能力分析3.2.1 短期偿债能力分析根据表1的数据来看，上海来伊份2018年到2023年的流动比率呈现波动情况，上海来伊份在短时间内偿债面临的风险相对较高。究其主要原因在于上海来伊份近几年为增加销量而扩大生产，导致了来伊份食品企业的生产量与采购量都在不断增加，因此库存量也在不断增加，银行借款大幅度增加，给上海来伊份企业带来较大的财务负担。表1上海来伊份流动比率分析202320192018SMM炒货零食1.68581.77931.7816集团CVY实业1.85562.13131.9224上海来伊份炒货0.89891.22202.0423零食公司行业水平2.05001.59771.7609从上表可以看出，上海来伊份流动比率与行业水平值较为接近。但是，从上表来看，上海来伊份的流动比率从2018年起逐渐下滑，于2023年跌破1:1的比例，这表明了上海来伊份难以保证在较短的时间内偿还其债务，即资产流动性很低。2019年6月上海来伊份的公告称，存在债务资不抵债，资本及利息共计到期约七千万元人民币。与当前的关系相比,快速关系可以更直观地展示炒货零食企业短期债务偿付能力的状态（吴宁静，郑晓