2023年9月黑电行业月报：彩电线下零售恢复明显7月投影销额有所下滑.docx

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1、目录1 .行业综述31.1. 零售端：8月线下彩电销售明显恢复31.2. 品牌端：海信系和TC1雷鸟线上市占率表现亮眼61.3. 盈利端：面板价格企稳,环比基本持平72 .7月投影线上销额同比下滑1CD占比维持高位92.1. 7月中国投影市场线上销额同比有所下滑92.2. 23年HI全球投影市场出货量同比增长93 .新品：海信发布激光电视新品极米推出性价比D1P投影104 .投资建议135 .风险提示131 .行业综述8月线上彩电销额同比降幅收窄,线下销额同比由负转正。根据奥维数据显示，23年8月彩电线上销量153.5万台，同比29.09%,7月同比25.47%；销售额为43.25亿元，同比-

2、8.63%,7月同比为-18.85%。线下彩电销量19.77万台,同比+6.69%,7月同比466%；销售额为11.08亿元，同比+4.72%,7月同比为-4.85%。23年8月彩电线上均价为2818元，同比+28.85%,前值为8.88%,线上均价同比涨幅扩大明显；线下均价为5602元，同比1.97%,前值为1.69%,线下均价同比小幅下滑。23年8月彩电延续大屏化趋势，线上渠道75寸和75寸以上彩电的市场份额分别为29.9%和18.2%,同比分别+7.6pct+8.6pct;线下渠道75寸和75寸以上彩电的市场份额分别为29.1%和36.5%,同比分别+1.9pc3+10.9pcto8月海

3、信系和TC1雷鸟线上市占率表现亮眼。8月海信和小米线上销量市占率为18.33%和14.70%,同比+0.45pct+088pct海信Vidda市占率为8.67%,同比+1.48pctTC1销量市占率为12.45%,同比-0.16PCI;TC1雷鸟销量市占率为4.39%,同比2.03pci08月线下海信和创维表现较好。8月海信线下销量市占率为24.27%,同比M.71pct;创维市占率为23.55%,同比+110pct;TC1市占率为16.71%,同比-0.37pct9月下旬面板价格环比持平。9月下旬65“、55“、43“、32”液晶电视面板均价为169、126、66、38美元/片，均价同比+5

4、9.43%+57.50%+40.43%+46.15%,9月下旬环比9月上旬K)+0+0+0美元/片，前值+1/+1/+0/+0美元/片。自23年以来65“、55“、43“、32”面板均价已分别累计上涨53.64%51.81%32.00%31.03%o考虑到彩电线上销量占比约70%,线上和线下销量同比分别-29.09%+669%,预计整体均价同比约+23%。面板价格同比提升下彩电公司毛利率改善幅度预计有所收窄。23年7月投影仪销额同比有所下滑。23年7月中国线上市场监测投影销量为29.0万台，同比+4.3%；监测销额为3.9亿元，同比-18.3%；均价为1345元，同比-21.7%。市场整体均价

5、下降主要受到均价较低的1CD投影占比提升的影响，1CD投影的占比为78.4%,维持相对高位。分品牌看，IXP投影市场格局较为稳固，市场份额前三为极米、坚果和当贝；1CD投影市场竞争激烈，市场份额前三为瑞格尔、仁影和奈聚。新品方面，海信发布激光电视新品，主推可折叠屏幕和天花板顶嵌式设计；海信Vidda推出高刷电视新品。极米推出性价比D1P投影。新品表现值得期待。1.1. 零售端：8月线下彩电销售明显恢复8月线上彩电销额同比降幅收窄,线下销额同比由负转正。根据奥维数据显示，23年8月彩电线上销量153.5万台，同比-29.09%,7月同比-25.47%：销售额为43.25亿元，同比-8.63%,7

6、月同比为-18.85%。线下彩电销量19.77万台,同比+6.69%,7月同比466%；销售额为11.08亿元，同比+4.72%,7月同比为485%。线上彩电销额同比降幅收窄，线下销额同比由负转正。图1：8月彩电线下销量同比由负转正（单位：万台）线上销量5台）线下销量（万台）一线上同比（）一线下同比（）数据来源：奥维云网、图2:8月彩电线下销额同比由负转正（单位：亿元）!线上销额（亿元）线下销额（亿元）一线上同比（）一线下同比（）数据来源：奥维云网、8月线上均价同比涨幅扩大明显,线下均价同比小幅下滑。23年8月彩电线上均价为2818元，同比+28.85%,前值为8.88%,线上均价同比涨幅扩大

7、明显；线下均价为5602元，同比J.97%,前值为1.69%,线下均价同比小幅下滑。受8月面板价格上行和彩电高端化的推动，线上均价同比涨幅明显。线下市场以价换量，市场恢复明显。图3：8月线上均价同比涨幅扩大明显（单位：元）7006000.005000.004000.0030.0020.001000.00I9mzozNENOZIENoNOENON60NZ0N89ZZ0ZZONZON9。，NZoZS?ZZON寸。，zzozm9ZZoZZqzzoz10,ZZOZ线上均价（元）线下均价（元）线上同比（%）一线下同比（%）数据来源：奥维云网、8月线上和线下75寸及以上的彩电市场份额有所提升。23年8月彩

8、电延续大屏化趋势，线上渠道75寸和75寸以上彩电的市场份额分别为29.9%和18.2%,同比分别+7.6pct+8.6pct;线下渠道75寸和75寸以上彩电的市场份额分别为29.1%和36.5%,同比分别+1.9pct+10.9pcto图4:8月线上75寸及以上彩电的市场份额同比提升（,）2023年8月2023年8月图5:8月线下75寸及以上彩电的市场份额同比提升（，）2023年8月2023年8月数据来源：奥维云网、1.2. 品牌端：海信系和TC1雷鸟线上市占率表现亮眼8月线上海信系和TC1雷鸟市占率同比提升明显。8月海信和小米线上销量市占率为18.33%和14.70%,同比+0.45pct+

9、0.88pct0海信Vidda市占率为8.67%,同比+1.48pci.TC1销量市占率为12.45%,同比-0.16pct;TC1雷鸟销量市占率为4.39%,同比+2.03pct三星和索尼市占率较为稳定，市占率分别为0.52%和1.01%,同比分别+0.15pct+0.30PCtO图6:8月线上海信系和TC1雷鸟市占率同比提升明显（）TC1三星索尼1创维小米海信海尔一Vidda雷鸟数据来源：奥维云网、8月线下海信和创维表现较好。8月海信线下销量市占率为24.27%,同比+171pct;创维市占率为23.55%,同比41.1Opct；TC1市占率为16.71%,同比0.37pct三星市占率同比

10、小幅提升，索尼同比有所下滑。三星和索尼的市占率分别为3.98%和3.48%,同比+O.O2pct-1.O8pct.图7:8月线下海信和创维市占率同比提升（）30.00Oo工Oo6OcOcccx9mzoz90,mNON1n0,cn70zWrmZOZmo,mzozNQmNONonNONZTZZOZIEZoZo,NNOZ6OZZON80NNoZZQZZOZ90,ZZOZso,NNOZ寸OZZONgo,ZZOZZOzoz30Z90zZOZzozW60.00%40.00%20.00%0.00%-20.00%-40.00%-60.00%-80.00%一线上同比（%）一线下同比（%）65”面板55”面板一4

11、3“面板一32“面板数据来源：WitSView、奥维云网、Q4面板价格预计将环比基本持平。在供给端，面板厂持续调控稼动率进行控价。在需求端，彩电整机市场较为平稳，前期彩电整机厂存在提前采购面板的情况，后续面板采购需求预计有所回落。我们预计Q4面板价格将环比基本持平。2 .7月投影线上销额同比下滑，1CD占比维持高位2.1, 7月中国投影市场线上销额同比有所下滑23年7月投影仪销额同比有所下滑。根据洛图科技数据，23年7月中国线上市场投影监测销量为29.0万台，同比+4.3%；监测销额为3.9亿元，同比48.3%；均价为1345元，同比21.7%。市场整体均价下降主要受到均价较低的1CD投影占比

12、提升的影响，1CD投影的占比为78.4%,维持相对高位。分品牌看，D1P投影市场格局较为稳固，市场份额前三为极米、坚果和当贝：1CD投影市场竞争激烈，市场份额前三为瑞格尔、仁影和奈聚。图H：7月中国投影市场线上销额同比有所下滑（单位：亿元、万台）类型销售量销量同比销售额销额同比平均价格同比增减智能投影29.04.3%3.9-183%1338-370智能电视112.5-17.6%26.8-11.6%2380162智能平板90.637.5%27.336.5%3013-22智能音箱40.0-29.8%1.1-24.7%27518智能门锁35.8-7.5%3.6-24.8%1003-232摄像头202.636.5%4.641.1%22972.2, 数据来源：洛图科技、2.3, 23年H1全球投影市场出货量同比增长从全球市场来看,23年H1全球投影机市场出货量同比增长。根据洛图科技数据，23年HI全球投