20170925-国金证券-通信2017年日常报告-物联网-中移动开启集采华为引领发展.docx
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1、2017年09月25日通信2017年日常报告评级:增持维持评级国金证券Sino1inksccurities证券研究报告行业研究长期竞争力评级:高于行业均值物联网:中移动开启集采,华为引领发展市场数据(人民币)行业优化平均市盈率59.76市场优化平均市盈率18.49国金通信指数6175.59沪深300指数3837.73上证指数3352.53深证成指11069.82中小板综指11777.8173647049673464196103578854739Z90T9zmo=9ZZI9I9Z609I国金行业沪深300行业观点 全球物联网产业发展迅速:目前全球60%的企业正在应用或正在应用物联网,24%的企业
2、把开支预算放在物联网,63%的企业已经从物联网中受益。国内来看,目前共有7个模组厂商,5个芯片厂商,GSMANB-IoT成员67个,超过1500个中国NB-IoT联盟成员,25+运营商选择NB-IoT为物联网方案,预计今年年底达到200万的商业连接数。 物联网产业链不断更新迭代:华为推出OCear1ConneetI。T平台,使得物联网使能业务快速发展。华为平台的特点主要有:1,解决方案完整性,模块化设计;2,平台完全开放,向上开放200个API,向下支持20多个行业协议;3,平台是ICT平台,实现端到端的数据管理,识别网络故隙,提升行业客户满意度。目前,华为的物联网芯片每个月出货量达到100万
3、片,其主要为BoUdiCa系列芯片。而华为自主研发的操作系统1iteoS,则加速物联网终端智能化。移远通信与华为达成合作协议,2016年7月推出全球第一款3GPPR13模组,2017二季度BC95进入量产,2017四季度移远推出基于华为BOUdiCaV150芯片的全频段模组。 中国移动开启NB-IoT集采:中国移动公布了2017年31省蜂窝物联网无线主设备集中采购结果,其中,中标企业为华为、中兴、爱立信、诺基亚四家。不过,华为、中兴成为了此次集采的大赢家,整体份额超过70%,爱立信的份额排在第三,诺基亚排在第四。根据中国移动“蜂窝物联网工程无线和核心网设备设计与可研集采透露的相关工程金额为39
4、5亿元。相关报告1 .力推NBJoT,开创万物互联时代日常通信行业深度研究,2017.9.182 .5G传输,光通信先行-通信行业点评物联网应用场景再发现:9月20日,在物联网产业峰会上,上海市物联网开放实验室发布了NB-IOT的行业规范指引。主要对NB-IoT在智能计量、智能烟感等几个方面的典型应用做了分则指引。从物联网应用场景来看,农业物联网、供应链消费金融、of。单车成为物联网应用新场景,2017.9.153 .智能联接与5G传输带动行业创新日常通信行业研究,2017.9.114 .云计算推动数据中心技术升级-日常通信行业深度研究,2017.9.4投资建议看好物联网产业链:看好NB-IO
5、T网络在行业应用中加速落地,模组端建议关注广和通,平台端建议关注宜通世纪,终端侧建议关注新天科技。5.5G进程明确,中国设备商中期持续增长-日常通信行业研究.2017.8.28风险提示 物联网连接数不及预期; 运营商资本开支不及预期。王懿超分析前SAC执业编号:S1130517080006WangyIChaO林仕雷MA1insx内容目录一、物联网平台与模组的技术特点与发展空间31.1 华为物联网平台41.2 移远通信模组及性能41.3 物联网模组市场快速增长5二、物联网应用场景指引与展望72.1 NB-IoT行业规范指引发布72.2 农业物联网82.3 供应链金融风险管理92.4 共享单车10
6、三、中国移动开启NB-IOT集采11四、推荐标的124.1 广和通124.2 宜通世纪144.3 新天科技16风险提示17图表目录图表1:物联网场景定义演进路线4图表2:物联网技术演进方案4图表3:1iteOS技术优势4图表4:BOUdiCa芯片演进5图表5:移远通信模组5图表6:移远通信模组性能5图表7:移远通信物联网模组ROadMaP5图表8:物联网模组出货量(IokPCS)分析6图表9:物联网模组出货量及2016年厂商出货量份额分析6图表10:物联网模组产值分析(亿元)6图表11:NB-IoT典型行业规范测试项目7图表12:NB-IoT行业应用案例及效果7图表13:农业物联网市场规模预测
7、8图表14:农业物联网技术现状8图表15:农业物联网应用场景9图表16:物联网解决供应链金融痛点9图表17:NB供应链金融系统架构10图表18:共享单车系统架构10图表19:NB-IoT智能锁优势11图表20:2017年中移动蜂窝物联网无线主设备集采结果统计12图表21:公司营业收入及增速13图表22:公司归母净利润及增速13图表23:公司产品应用场景13图表24:公司产品应用场景14图表25:公司营业收入及增速14图表26:公司归母净利润及增速14图表27:三大CMP平台对比15图表28:JaSPer平台合作模式15图表29:JaSPer平台主要用户15图表30:物联网平台运营服务流程15图
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