【奢侈消费市场报告】消费品零售&化妆品行业周报：黄金珠宝与化妆品积极把握情人节“浪漫消费”节点维持.docx

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1、黄金珠宝与化妆品积极把握情人节浪消费品零售&化妆品行亚推荐维持评级分析师甄唯萱E）：ZhenWeiXUanChinaStO.Cn分析师登记编码：S0130520050002行业数据时间2023.02.17资源来源：Wind、巾国银河证券研究院整理相关研究【银河消费品零售&化妆品】行业周报i月CP1回升至2.1*,维持推荐商检定性的价质零售标的20230212【钿河消费品零隹&化妆品】行业周报关注近期2023年业绩预告披露情况，维持推荐高稔定性的优质零售标的_20230205【银河消费品零售&化妆品】行业周报.春节消费活跃复苏，维持推荐高稳定性的优成零售标的_20230129【银河消费品零售&化

2、妆品】行业周报.关注行业内部分公司近期股权变动情况，维持推荐高稳定性的优质零售标的_20230115【银河消费品零隹&化妆品】行业周报元旦后首周消费政策面向好，维持推荐高稔定性的优质零售标的_20230108【银河消费品零售&化妆品】行业周报一消费者避险情绪上涨导致元旦消费整体承压，市场结构性优点助力复苏_20230103行业周报消费品零售&化妆品行业2023年2月19日漫消费节点，维持推荐优质零售标的核心看点(2023.02.13-2023.02.17): 本周行业热点：商务部：将开展三年行动计划，全面推进便民生活圈建设。直播电商、兴趣电商等模式成为消费扩容新场景。2月17日，北京丰台：硬核

3、措施促消费扩容升级。京东新百货发布2023年情人节消费数据。杭州主要商场2023销售额出炉：最高超百亿，5家下滑。 行情表现：本周(2023.02.13-2023.02.17)商贸零售指数下跌1.56%,表现优于沪深300指数(-1.75%)、深证成指(-2.18%),但不如上证指数(-1.12%),2023年年初至今行业指数累计下跌0.79%,跑输深证成指(6.35$)、上证指数(4.36%)、沪深300(4.21%)。 电商及代运营板块：叮咚买菜发布2023年第四季度业绩报告。 化妆品板块：珀莱雅发布关于董事提前终止减持计划暨减持股份结果公告：青松股份发布关于持股5%以上股东减持股份比例超

4、过隔的公告；资生堂披露2023年财报：橘宜集团首次发布2023年公司业绩。 个人用护板块：延江股份发布关于使用向特定对象发行股票部分闲置募集资金购买理财产品到期赎回的公告。 家居家具连锁板块：居然之家发布第一期员工持股计划管理办法公告。 家电3C连锁板块：ST易购发布关于对深圳证券交易所关注函的回复公告，对公司经营情况及亏损原因，返利结回比例卜降对于采购成本影进行说明；爱施德发布关于公司股东股份解除质押的公告。 超市板块：永辉超市发布股东减持股份计划的预披露公告：红旗连锁发布关于聘任高级管理人员的公告；人人乐发布关于要约收购结果暨股票复牌的公告。 购百板块：府井发布关于持股5%以上股东部分股份

5、解除质押的公告；百盛集团发布2023年预亏业绩公告。 珠宝首饰板块：曼卡龙发布关于收到发行注册环节反馈意见落实函的公告并进行回复；莱绅通灵发布2023年限制性股票激励计划首次授予结果公告；周大生发布关于公司1月份新增自营门店情况简报。 推荐标的：维持全渠道配置的逻辑不变，推荐重点关注零售渠道类天虹百货(002419.SZ)、府井(600859.SH)、永辉超市(601933.SH)、家家悦(603708.SH)、红旗连锁(002697.SZ3、华致酒行(300755.SZ):以及消费品类的上海家化(600315.SH)、珀朝推(603605.SH)、(300957.SZ)、水羊股份(30074

6、0.SZ)可靠股份(301009.SZ)、豪悦护理(605009.SH)、稳健医疗(300888.SZ).百亚股份(003006.SZ)、掾园股份(600655.SH)、周大生(002867.SZ),老凤祥(600612.SH) 风险提示：市场信心不足的风险：转型进展及效果低于预期的风险。目录一,最新研究观点3（-）一周行业要闻3（二）最新观点4（三）子行业与龙头公司5二.核心组合11（一）核心推荐11（二）核心关注13（三）国内外行业及公司估值情况14.风险提示17四.附录18（一）一周市场综合表现18（二）行业数据跟踪19（）核心关注企业业绩表现20（四）行业与公司市场表现21（）行业及重

7、点公司估值水平26我们的理解商务部：将开展三年行动计划，全面推进便民生活圈建设直播电商、兴趣电商等模式成为消费扩容新场景2月17日，北京丰台：硬核措施促消费扩容升级京东新百货发布2023年情人节消费数据一.最新研究观点(-)一周行业要闻表1行业要闻重点事件2月16F1商务部举行例行新闻发布会。新闻发言人在回答记者提问时表示，近年来，商务部积极推进便民生活圈建设，会同有关部门先后出台指导意见和建设指南，在全国确定两批共80个试点地区，指导推动试点工作加快落地。截至目前，80个试点地区共建设便民生活圈1402个，涉及商业网点28万个，覆盖居民社区2766个，服务居民3200多万人，试点地区生活圈的

8、商业网点布局更加均衡，设施业态更加丰富，市场主体更加壮大，服务功能更加全面，居民的获得感不断提升。下一步，商务部将会同有关部门在试点基础上，开展三年行动计划，全面推进便民生活圈建设，更好惠及百姓生活。国务院发展研究中心市场经济研究所课题组日前发布的电商新模式创造新品牌、激发新消费的机制和政策研究报告显示，随着消费需求更加个性化、细分化，直播电商、兴趣电商等模式正在成为消费提质扩容的新场景。报告显示，当前我国电商发展重点正由“广覆盖”向“深挖潜”转变，从对新增用户数量的竞争，日益转向为存量用户提供更好的产品和服务,将“小需求”培育为“大市场”。以直播电商、兴趣电商为代表的“小而精”渠道以及“货找

9、人”的经营模式，敏锐捕捉细分多元的市场需求，成为促进供需匹配的新路径。报告认为，借助电商新模式，商品供应方与消费者通过直播间等渠道建立实时互动，消费者能够直接向品牌方表达需求，有助于生产企业更快调整策略、改进产品、精准研发。2月17F1北京市丰台区日前发布推动商务经济高质量发展的若干措施，从促进消费市场活跃、优化社区便民网络建设、推动外向型经济提质增效等七大方面，发布14条具体支持举措，对企业最高奖励达1000万元，以“真金白银”的“硬核”政策推动商务经济高质量发展，让丰台消费市场韧性更强劲，经济开放程度更高。出台商务经济高质量发展政策，既是丰台区推动商务经济提质增效、加快构建高精尖产业结构的

10、主动选择、现实要求，也是实施“倍增追赶、合作发展”、推动区域高质量发展的战略要求、关键支撑。若干措施的出台，建立了丰台区商务经济发展的政策体系，进一步提振和稳定企业发展信心。在支持商业企业做大做强方面，针对高端品牌、小微商业企业业务增长、规模升级等进行资金支持。明确提出对在丰台区新开设并经市级认定的国内外知名品牌首店、旗舰店、创新概念店，以及成功引进品牌首店、旗舰店、创新概念店并签订入驻协议的引进企业，给予资金奖励；对经市级认定的时尚产业示范园区、直播电商基地及新消费品牌孵化基地，给予一次性资金支持等。2月14日，京东新百货发布2023年情人节消费数据。数据显示，情人节期间，京东新百货时尚服饰

11、、黄金珠宝、美妆护肤、奢品钟表、运动户外等全品类迎来爆发，成交额较去年整体增长88%。其中，黄金品类、内衣品类、户外鞋服增长均超100%,近200个均品、腕表品牌成交额同比增长超100%,以1V为首的顶奢品牌整体成交额增长同比超5倍。2023年杭州商业市场呈现以下几个特点：杭州万象城首破100亿；30亿以上军团扩容滨江宝龙城首进；销售额同比下滑的商场数量增多；奢侈品依然是业绩贡献主力。杭州主要商场调研已公开的20家商场2023年总销售额达534.65亿元，略低于2023销售额出2023年调研的20家商场554.85亿元。17家商场中同比录得上涨的商场炉工最高超百亿有9家、同比持平的有3家、同比

12、下滑的有5家。其中涨幅最高的是新天5家下滑地活力Park,有65.6%；跌幅最大的是杭州星光大道，同比下滑了23.3机城西银泰城、临平银泰城以及砂之船（杭州）奥莱同比持平。杭州嘉里中心2023年销售额同比上涨了10%,地铁万科杭行荟M。-Ma1I2023年销售额同比上涨了40%。资料来源：Wind,中国银河证券研究院整理（二）最新观点本周（2023.02.13-2023.02.17）商贸零售指数下跌1.56%,表现优于沪深300指数（-1.75%）、深证成指（-2.18%）,但不如上证指数（-1.12%）。2023年年初至今行业指数累计下跌0.79%,跑输深证成指（6.35%）、上证指数（4.

13、36%）、沪深300（4.21%）。与其他行业相比，前一周商贸零售板块在30个行业分类中涨跌幅排名第13,与前一周（2023.02.06-2023.02.10）相比上升一名。表2市场及行业表现本周涨跌幅（%）前一周涨跌幅（）涨跌幅变化值（%）年初至今涨跌幅（%）上证指数-1.12-0.08-1.044.36深证成指-2.18-0.64-1.546.35汨深3-1.75-0.85-0.904.21商贸零售-1.560.02-1.58-0.79资料来源：Wind,中国银河证券研究院整理图1前一周各行业涨跌幅()子行业与龙头公司表3子行业表现总市值涨跌幅变年初至今(匕兀)板状E公向温跌幅刖一同;5K

14、iE*:幅IC1且温跃帼roNmx:IHeJcU,)(兀)(%)(%)202W-17CS商贸零售8843.56100.00%-1.560.02-1.58-0.79CS一般零售3121.2135.29%-1.23-0.80-0.42-6.20CS贸易1446.8016.36%-2.941.23-4.174.04CS专营连锁2270.7825.68%-0.750.81-1.573.51CS电商及服务908.7510.28%-1.350.43-1.782.64CS专业市场经营1096.0312.39%-2.15-0.94-1.211.77资料来源：Wind,中国银河证券研究院整理本周行业子板块中，贸

15、易板块跌幅最大，为2.94%；其后按照跌幅由大至小排序为专业市场经营板块下跌2.15%、电商及服务板块下跌1.35%、一般零售板块下跌1.23%、专营连锁板块下跌O.75%o2月15日，国家外汇管理局公布统计数据显示，2023年1月，银行结汇11913亿元人民币，售汇11744亿元人民币。按美元计值，2023年1月，银行结汇1753亿美元，售汇1728亿美元。2023年1月，银行代客涉外收入30295亿元人民币，对外付款27907亿元人民币。按美元计值，2023年1月，银行代客涉外收入4457亿美元，对外付款4105亿美元。我国跨境资金流动稳定，境内外汇供求保持基本平衡。1月份，企业、个人等非银行部门涉外收支顺差351亿美元，环比增长52%；银行结售汇顺差25亿美元，综合考虑其他供求因素，境内外汇市场供求基本平衡。总体看，2023