【《希努尔男装公司盈利质量评价、存在的问题及优化策略》11000字（论文）】.docx

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1、希努尔男装公司盈利质量评价、存在的问题及完善对策研究目录前言21盈利质的先关基础概念理论311盈利质费的定义312盈利质量的理论基础31.2.1会计目标理论4122可持续发展理论41.2.3利益相关者理论42.希努尔男装股份有限公司盈利质量现状分析52.1 持续性评价52.1.1 主业务盈利状态52.1.2 非经常性损益率62.2 现金保障性评价72.2.1 净利润现金比率72.2.2 主营业务收入现金比率82.2.3 资产现金回收率923成长性评价102.3.1 净资产收益率102.3.2 主营业务收入增长率112.3.3 总资产增长率122.3.4 每股收益增长率132.4安全性评价143

2、希努尔男装财务治理视角下盈利质存在的问题173.1 激励机制不够完善173.2 企业主营业务收益表现不佳持续性较差173.3 企业现金保障性波动大现金流不稳定173.4 企业盈利质量成长性不高173.5 企业盈利质置安全性有待提升174存在问题的原因184.1 员工福利待遇差184.2 企业营收能力差184.3 企业流动资金不稳定184.4 企业发展较慢1845企业安全性较差195提高希努尔男装财务治理视角下盈利质的建议195.1 建立更完善的财务激励机制195.2 丰富主营产品以期提升主营业务获利195.3 适应政策发展开发新产品及市场195.4 增强企业上下游供应链管理以保障经营持续性20

3、5.5 加强现金流及应收账款管理以降低经营风险20参考文献20前言近年来，市场经济的发展速度比较快，资本市场的市场规模也逐渐变大，人们已经不止停留在吃饱穿暖这一阶段，开始逐渐了解金融产品以创造额外收益。注册公司和投资人的数量逐年增加，现已是深交所和上海证券交易所成立时上市公司数量的一百多倍。投资者通过各种各样的方法进行投资，在投资时会对公司各方面的信息进行考量，公司在市面上的价值通常由该公司的股票价格来体现，所以公司的收益如何会直接影响到的投资人的投资，由于公司内外信息状况不对等，所以外部投资者主要通过查看公司的财务报表了解公司的经营状况。在这些信息之中，公司会计盈利方面的情况成为投资人最在意

4、的一个部分，国家相关部门对上市公司的管理和要求不断完善且日趋严格，但由于盈余管理行为的存在，使得企业财务报表中的很多盈利相关信息被大大美化，会计造假，偷税漏税等问题层出不穷，使得大众对公司股市价格的财务指标和企业的相关盈利报表的真实性有了疑问，在这种背景下，公司的收益质量得到了了更多的关注。从2001年加入世货组织到现在，中国的服饰行业发展迅速，许多服饰品牌走出国门，然而，随着机会的不断增多，企业面临的问题也会越来越多，首先现在行业竞争越来越大，狼多肉少，原料成本价格不断上涨，行业利润越来越稀薄。其次，消费者的需求不断升级，产品的更新换代速度越来越快，如何在这样的现状下推出触及消费者痛点的产品

5、成为企业发展的主要动力，再者，随着劳动力成本的不断提高，中国制造低成本，高收入的状况也不复存在，许多企业也开始进行转型升级以谋出路。1.盈利质量的先关基础概念理论11盈利质量的定义“盈利质量”的概念最早提出于20世纪30年代。当时，评估证券价值是否被低估在证券业中被广泛使用。20世纪60年代，美国著名金融分析师桑顿洛沃特（ThorntOn1.O.,Gk）Ve）发表的颇具影响力的投资咨询报告盈利质量（QUa1ityOfEarningS）开始受到人们的关注。“盈余质量”的概念逐渐出现。并引起了广泛的关注。企业的最终目标是赚取更多的利润，赚取利润，以满足企业和投资者的发展需求。自20世纪30年代利润

6、质量被提出以来，学术界和实务界对利润质量的概念一直没有统一。目前，被广泛接受的利润质量概念如下：（1）利润质量基于收付实现制。企业的现金流与盈利能力是否同步，高质量的利润应该伴随着现金流的流入。（2）利润质量是指企业在持续经营的基础上，在一定时期内创造稳定、可持续利润的能力。（3）利润质量是指企业盈利能力与经营水平之间的相关性。相关性越高，企业的利润水平越高，利润质量越好。本文在对利润质量有一定认识的基础上，考虑了企业盈利能力、盈利能力的持续稳定性、将利润转化为现金的能力以及未来的增长和发展空间等相关影响因素，并运用嫡权法和财务指标体系的建立，对企业利润质量的结果进行综合评价和分析，为投资者的

7、投资决策和企业管理决策提供参考。12盈利质量的理论基础1.2.1会计目标理论会计目标是会计工作应达到的标准，是会计理论与会计实践的联系。根据企业发展的不同阶段，会计目标也不同。它随着宏观环境和其他因素的变化而变化。会计目标理论是企业会计行为的理论基础，企业会计行为受多种因素的影响。决策有用性和受托责任是会计目标理论中一直存在的两种观点。渐渐地，人们不再坚持一种观点，而是将两种观点结合起来形成一种机制。随着公司制企业的出现，企业的管理者和资源所有者相互独立，形成了委托与委托的关系，即委托责任的概念。在这种会计目标理论下，经营者需要向所有者提供企业的相关信息。相关信息能够反映企业的真实经营和盈利状

8、况。利润质量是所有者需要了解的重要信息之一。在分析获得的相关信息后，业主有权决定是否继续运营商的管理权。随着资本市场的发展和壮大，获取大量信息并不是投资者的目标。他们更加注重信息的真实性和安全性，希望获得有利于自身投资决策的相关信息。这种行为被称为决策有用性。在这种会计目标理论下，投资者更关注企业的利润质量，而不仅仅是盈利能力。本文以会计目标理论为基础，为投资者提供了企业的利润质量，提高了企业利润质量分析的准确性，为信息使用者提供了更多有用的信息。12.2可持续发展理论可持续发展理论要求企业不仅要保持当前的生存和发展需要，还要持续稳定地经营。企业必须具备持续稳定经营的条件。良好的盈利能力是企业

9、生存和发展的前提。在此基础上，也要求企业具有较高水平的利润质量，以保证充足的现金流，维持企业的生存和发展。本文以可持续发展理论为基础，对希努尔男装有限公司的利润质量进行了研究，以帮助希努尔男装有限公司提高利润质量，实现可持续稳定发展。1.2.3利益相关者理论利益相关者理论是指企业目标实现与利益相关者之间的密切关系，包括股东、投资者和其他与企业利益密切相关的利益集团。这些利益相关者群体将通过各种经济活动参与企业的生产经营，影响企业的发展。因此，企业要实现可持续稳定发展，就必须与利益相关者保持良好的关系。在进行投资管理决策时，利益相关者需要对企业的真实经营状况有一个清晰的了解，掌握企业真实盈利状况

10、的方法之一就是分析企业的盈利质量，并在此基础上做出正确的投资管理决策。本文通过对希努尔男装有限公司利润质量的分析，帮助利益相关者了解希努尔奴男装有限公司实际的财务和经营状况，从而做出合理的投资决策。希努尔男装股份有限公司盈利质量现状分析本文对于希努尔男装股份有限公司盈利质量现状的评价，首先选择评价体系中涉及的相关指标，然后用数据对指标进行评价。在数据选择方面，采用横向比较分析法，选择行业平均值作为比较数据。将希努尔男装有限公司与行业平均水平进行比较，可以反映其在行业中的水平。纵向上，选取了近六年的数据。首先，最新数据的使用能够真实反映企业的现状。其次，选择较长的时间跨度可以消除短期波动的影响，

11、确保数据的真实性和准确性。2.1 持续性评价2.1.1 主业务盈利状态在计算主营业务利润率时因希努尔男装股份有限公司年报未直接披露主营业务利润数据，同时，男装企业除主营业务外，涉及的业务较少。本文将主营业务利润替换为营业利润一一其他业务利润。因为主营业务产生的利润相对稳定持久，这就决定了主营业务的回报率越高，企业利润的持久性越好，利润质量的可持续性越好。主营业务利润率18.00%16.00%14.00%12.00%10.00%8.00%6.00%4.00%2.00%2015年2016年2017年2018年2019年2023年希努尔男装行业均值0.00%图1希努尔男装股份有限公司2015-202

12、3年主营业务利润率注：数据源自希努尔男装股份有限公司2015-2023年年报数据、国泰安数据库，整理得出。从图1可以看出，2015年至2017年，希努尔男装有限公司主营业务利润率高于行业平均水平，处于10%以上的相对稳定状态，表明其生产经营状态相对稳定。2018年，希努尔男装有限公司主营业务利润率指数与行业平均水平同步下降，希努尔男装有限公司的降幅高于行业平均水平。2019年，行业主营业务平均利润率反弹至6.60%,而希努尔男装有限公司继续下滑，降至1.72%,并在2023年反弹。上一次下滑主要是由于医改政策调整导致希努尔男装有限公司反应缓慢，对主要产品销售造成影响，经营成本持续上升。2.1.

13、2 非经常性损益率非经常性损益是指不能确定在未来会计期间发生的收入。这是一种偶然的利润，比如政府补贴。这种回报是零星的、不连续的和不可预测的。非经常性利润占企业当期利润的比重较大，说明企业主营业务盈利能力较低，主营业务规模不断缩小。有必要使用非经常性交易来维持利润。当大部分利润来自非经常性利润时，表明企业的利润质量严重下降。非经常性损益率图2希努尔男装股份有限公司与行业均值非经常性损益率(2015-2023)注：数据源自希努尔男装股份有限公司2015-2023年年报数据、安数据库，整理得出。从图2可以看出，希努尔男装有限公司2015年至2017年的非经常性损益率处于较低水平，低于2015年至2

14、017年行业平均非经常性损益率，表明该期间经常性持续收益良好，企业不依赖非经常性损益。2018年至2023年，希努尔男装有限公司非经常性损益率大幅上升，远远超过行业平均水平，非经常性损益处于超高水平。特别是2018年，扣除非经常性损益后净利润为-4348195.26,非经常性损益等临时性收益超过利润总额，非经常性损益率超高达142.93%。2019年至2023年，该指数持续下降，仍高达90.02%、32.22%、20,并没有回落到平均水平，高于行业平均水平，表明企业近三年利润对非经常性利润的依赖性很强，可持续性较差。以上来看，希努尔男装股份有限公司企业盈利并不稳定，主营业务收入越低，竞争力越低

15、。主管业务的利润率逐渐下降，非经常性损益率处于超高水平都说明了希努尔男装股份有限公司现阶段盈利持续性并不理想，盈利质量不Io22现金保障性评价2.2.1 净利润现金比率当净利润现金比率指数较高时，表明企业的利润带来了充足的现金流、较少的赊销、及时的收款和较少的财务压力。指标越高，企业的现金安全性越高，企业的利润质量也越高。但是，如果企业净利润中的现金含量较低，尤其是在负数的情况下，则表明企业是盈利的，伴随着现金流入不足的问题，现金在净利润中的比例较低，这也代表着企业的利润质量较低。图3希努尔男装股份有限公司与行业均值净利润现金比率(2015-2023)注：数据源自希努尔男装股份有限公司2015-2023年年报数据、国泰安数据库，整理得出。从图3可以看出，2015年至2017年，希努尔男装有限公司净利润现金比率持续下降，2017年降至-65.80%的最低点，远低于行业平均水平。希努尔男装有限公司当年实现净利润，但净利润现金率为负，说明希努尔男装有限公司的利润带来的现金流量不足，利润的现金保障业绩较差，利润质量较低。2018年后，公司净利润现金含量呈上升趋势，但仍低于行业平均水平。在2019年之前的近六年中，这一比例升至254.14%的最高点。2023年接近行业平均水