华为股权激励实施方案.docx

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1、1华为股权激励方案1.1 华为公司简介1.1.1 华为公司简介华为技术有限公司(简称华为)于1987年成立，经过短暂的发展以后，开始实现实施股权激励，并随着股权激励方案的逐步实施，逐步成为国内最大的通信型运营企业，并跻身国际五百强之一。华为秉承风险共担、利益共享的原则，实施股权激励方案，不仅提高了企业绩效，还有效地促进国民经济增长,成为国民发展品牌。作为一家非上市民营企业，华为在促进社会就业以及促进政府财政提升方面发挥着重要的作用。据统计，截至2023年，华为在世界500强公司中排名第49位，拥有19万员工，业务板块囊括了上百个国家与地区。1.1.2 华为公司股权结构华为投资控股有限公司，是华

2、为技术有限公司的实际控股人，其股东仅有两位。一位是公司创始人任正非，拥有公司0.90%的股权，另一位是代表华为全体员工的华为投资控股有限公司工会委员会。截止到2023年12月21日，华为公司股权激励的参与者已经超过12(X)0人，共占有公司99.10%的股份1具体持股情况如图4-1所示:图4-1华为公司股权结构图Figure4-1EquitystructurechartofHuaweiGroup1.2 华为股权激励实施动因分析不同企业实施股权激励的动因不同，同一企业在不同阶段实施的股权激励方案也有着不同的动机。作为华为来说。扩宽融资渠道、提高企业竞争能力、留住核心人才是企业实施股权激励的主要动

3、因。具体如下：1.2.1 拓宽企业融资渠道在成立初期，华为为了扩大生产规模，获得更多的资金，采取了众多措施。但是由于企业发展规模较小，且为非上市公司，因此融资渠道比较狭窄，再加上缺乏融资担保对象。因此其融资在很长一段时间内处于停滞阶段。为了获得更多的资金，华为开始实施内部股权激励，通过股权激励，华为已经由注册资本仅有2.4万元的民营企业增加到总资本超过7000万元的国内最大的通信型民营企业。这也使华为有了再次股权激励方案改革的基础。1.2.2 提高行业竞争力与企业价值改革开放期间，国内涌现出了众多的民营企业，华为也是其中一员。随着人们日常生活水平的提升，通信行业进入了人们的视野，且竞争日益激励

4、。面对日益复杂的市场环境，华为要想提高行业竞争能力与企业价值，就必须实施股权激励以应对市场的变化解1事实证明，通过实施股权激励，华为成为了国内最大的民营非上市公司，成为了世界500强之一，创造了巨大的市场价值，并稳定了企业市场地位。1.2.3 吸引和留住核心技术人才企业人才是各大企业实施股权激励的主要动因，对于华为也同样如此，在创立初期，华为新员工较少，且员工流失情况比较严重。为了留住员工，华为实施股权激励方案，这一定程度上为企业留下了人才，并随着企业股权激励方案的改革与企业整体价值的提升，吸引了越来越多的优秀员工。这不仅提高了企业员工工作积极性与企业发展水平，同时也成为了一种平衡利益的手段，

5、对降低企业管理成本方面也有一定的作用。1.3 华为股权激励历程分析华为股权激励实施已经超过30年，自1990年开始到现在共经历了五个阶段，具体历程如表4-1所示：表4-1股权激励计划发展阶段Tab1e4-1Deve1opmentstageoftheESOPp1an阶段时间（年份）实施原因实施对策第一阶段1990-2000人才流失和融资困难员工持股计划第二阶段2000-2003“网络泡沫经济”虚拟受限股计划第三阶段2003-2008SRSA危机和产权纠纷降薪配股计划第四阶段2008-2012全球经济危机和华为海外扩张计划饱和配股计划第五阶段2013-至今兼顾外国员工以及新员工TUP股权激励计划数

6、据来源：华为官网1.3.1 创业初期的员工持股计划（1990转2000年）创立初期的华为为了迅速占领市场，提高创新水平，需要大量的资金，除了巨大的资金需求，还有的是国内艰难的融资环境。对于民营非上市公司来说,在缺乏完善的融资体系与融资渠道下，股权激励成为了企业获取内部融资的主要渠道。创立初期，华为以每股1元的价格向员工发售股票，并承诺税后利润15%的比例进行员工分红。在这一阶段购入公司股份的员工共有2432人，占到公司总股份的60%69,o员工可以利用年终奖来购买股票，也可以通过银行贷款来购买。从1990年开始实施以来，华为资产有了巨大的提升，1993年华为每股净资产上升到5.83元，但其员工

7、股票购买价格仍为每股一元，这极大地刺激了员工的认购热情。但在此阶段，员工所拥有的仅仅是分红权益，对公司的经营决策并没有实际的控制能力。1.3.2 虚拟受限股计划（2000转2003年）经济泡沫的爆发使得信息产业遭受了巨大的冲击，在遭遇了市场冲击的同时，华为也失去了大量的核心员工，为了止心留住核心人才，华为实施了蝴受限股计划，其激励范围主要为核心员工及企业高管。2001年，华为聘请第三方公司对员工持股计划进行改革，员工不仅拥有分红权利，同时也可以获得公司净资产增值收益的相应份额，但不允许转让。离职时，公司对其股票会进行回购。与此同时，华为的员工在获取虚拟股份的时候，会按照员工的工龄、工作岗位等设

8、定上限，即饱和配股。如此一来，华为的新员工进入公司，就会稀释老员工的股份，让他们有一种危机感，激发他们的工作热情，从而促进公司的发展。从实物股权到虚拟股权的转换，标志着华为的整体激励机制向目标激励模式的变革。与此形成鲜明对比的是，在实施过程中，华为制定了一个方案，即在授予该期权后，每位雇员可以将其分成四期，每年发放总额的1/4。1.3.3 降薪配股计划（2003瘠2008年）2003年由于国际贸易壁垒的影响，华为再次遭到市场冲击。华为某些员工离职进入了思科公司，也由此引发了一系列知识产权争夺，这极大地降低了华为的整体竞争力。为了应对此次危机，华为鼓励中高层管理人员自愿减薪，并给予公司期权作为补

9、偿。同时，为了防止员工离职套现，华为将股权解锁期设置为三年，如果在此前离职，那么股权分配自动失效。这一股权激励方案的特点是配股份额很大且改变了股票兑换方式，核心员工对象份额不超过10%,普通员工兑现份额不超过总资本的25%,同时没有达到解锁期，不得享有配股权，因此留住了众多的核心人才。通过实施此次股权激励方案，华为留住了更多的员工，员工的工作积极性也逐步提升，进一步稳定了国内市场，华为的销售业绩迅速提升，比如华为在2004年的销售总额只有50亿美元，而到了2008年，华为已经实现了180亿美元的销售，而且其海外营收在整体营业收入中的份额也在持续增加17叫1.3.4 饱和配股计划（2008201

10、2年）2008年金融次贷危机影响使得华为面临着又一次的危机，为了调整员工心理并吸引更多的技术人员入职公司，华为开始大量兑现所持期权，开始实施饱和配股激励计划。激励范围包括了入职满一年的员工设置了13-23级企业激励差额，这三个等级又分为A、B、C三个等级，每一个等级的薪水都不一样。与以往的配股方案有相似之处，就是员工可以以公司的担保方式从银行借钱购买股份。此举使华为得以保留大量的资深员工，同时也吸引了大量的技术人员，成为公司的一支新生力量。2008年，华为在世界范围内的销售收入超过200亿美元，与去年相比有了很大的提高。这是在美国次贷危机的影响下，在其他行业都在走下坡路的情况下，能够做到这一点

11、，已经很不容易了。而这一创新性的股权激励方案改革使得华为销售收入增幅高达50%,这也奠定了华为在国内通信市场的领头羊地位。13.5TUP股权激励计划（2013年一至今）（1）华为TUP股权激励实施的内容随着国家对股权激励计划的逐步完善，华为也停止了虚拟股信贷计划。在此背景下，员工只能通过自筹资金来认购公司股票，这又导致了大量的虚拟股被套现，严重影响了华为市场份额的进一步扩大。2013年是华为进军国际市场的重要阶段，为了吸引更多的海外高管，华为将虚拟受限股改为TUP股权激励计划(又称时间单元计划)，作为中长期员工的激励方案，华为按照员工岗位层次与绩效表现来分配不同的期权。该激励方案的特点是不必用

12、现金购入,但结算期为五年，且交易结算后期权全部清零。具体分红模式如表4-2所示：表42华为TUP股权激励分红计算方式Tab1e4-2Ca1cu1ationMethodofHuaweiTUPDividend时间分红计算方式第一年无分红第二年获得1/3分红第三年累计获得2/3分红，本年获得1/3分红第四年累计获得全部分红，本年获得1/3分红第五年累计获得全部分红与TUP增值部分，本年获得增值部分数据来源：华为官网总而言之，通过此次股权激励计划的调整。前期员工持股获得了大量的资金，这使得公司的资产规模得到了迅速扩张，同时激励范围进一步扩展。除任正非以外，员工持股比例高达99.10%,囊括了公司几乎所

13、有的员工。同时，其主要股份为公司高管和核心技术人员占有，保证了公司的人力资本的稳定性。最后，华为股权激励具有一定的公平性与效率，能够根据多种因素对持股方案进行改革，极大地调动了员工的积极性。华为TUP股权激励计划，有效地应对了华为进军国际市场所面临的难题。(2)华为TUP股权激励的意义本文也重点分析了华为实施TUP股权激励效果以后对公司股权激励造成的影响，这也是国内其他非上市民营企业股权激励方案改革的重点借鉴内容。通过实施TUP股权激励计划，华为的创新能力逐步提升，在全球设立了6个研究中心和36个联合创新中心，给国内外员工创造了的的娜境，极大地提高了员工的持般工作热情。同时，TUP股权激励计划

14、以五年为解锁期，以核心技术人员为主要持股对象，保障了公司核心业务发展的稳定性，促进了股权激励效果的最大化。最后随着TUP股权激励实施范围的逐步提升，老员工持股比例被不断地稀释，解决了华为股权激励历史方案当中所存在的不足，将股权以合理的价值分配给新老员工，促进了企业创新能力的进一步提升。2华为股权激励实施效果分析通过之前的文献综述可知，H前学者对于股权激励效果的研究主要集中在财务指标上，但事实股权激励会对企业多个方面产生影响，所以我们在研究中加入非财务指标，使得本文的研究更加全面。通过阅读文献，本文将从财务绩效、市场效果、创新能力等三个维度来综合评价股权激励对企业的影响。其中选择财务指标是考虑到

15、能反映企业的经营管理情况，另外对于股权激励方案设计中用到的指标分析，可以大大增加研究相关性。股权激励另一个很明显的效应就是会对公司的短期股价产生很大影响，但由于本文研究对象中的华为集团为非上市公司，于是本文将用市场占有率来作为市场效果的考量。选择创新能力的原因是高新技术企业极其重视自身的研发能力、研发人才培养，增强企业的创新能力也是每个高新技术企业实施股权激励的一大动因。华为的TUP股权激励制度从2013年开始实施至今，其实施效果显著，在提升公司业绩和公司价值方面都取得了显著效果。在实施效果评价对象选择上，为了使华为股权激励效果分析更加突出，本文选择了同样实施股权激励的科大讯飞进行对比，希望能

16、够更加全面反映华为股权激励实施效果。在实施效果评价指标选择上，本文将从财务绩效、市场效果、创新能力等三个维度来综合评价股权激励对企业的影响。其中考虑到科大讯飞与华为均为高新技术产业，虽然其从事领域有所差异，但是其分析与对比足以看出股权激励对高新技术行业企业发展的影响，因此本文在财务绩效分析分析选取盈利能力、偿债能力、成长能力、营运能力四个指标进行综合分析。在实施效果评价时间段选择上，财务绩效分析本文主要分析2013年实施TUP股权激励计划后的实施效果，因此选择2013-2023年8年数据对华为以及科大讯飞相关指标进行分析。而在市场效果、创新能力两个维度上，由于时间线较久且华为为非上市公司，在市场占有率、人员流动等数据上有缺失，因此选择2016-202