【《次贷危机对我国金融监管体制的启示问题研究》11000字（论文）】.docx

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1、次贷危机对我国金融监管体制的启示研究目录绪论2（）研究背景及意义21 .研究背景22 .研究意义2（）I玉11人19卜2不31.国外文献综述32.1玉I）升3、术语说明及相关理论4（-）次贷危机概述41 g42 .次贷危机的传导机制4（二）金融危机概述5（三）金融监管的作用6（四）金融监管的理论基础61 .金融市场信息不对称理论62 .金融机构自由竞争悖论6二、次贷危机产生的原因7（-）次贷危机产生的直接原因7（二）次贷危机产生的深层原因7（三）次贷危机产生的根源8三、次贷危机对世界经济的影响8（-）次贷危机对资本主义经济国家的影响9（二）次贷危机对社会主义国家的影响9（三）次贷危机对中国具体

2、影响10四、我国金融监管体系现存的主要问题10（-）我国金融监管体系H（二）我国金融监管体系主要问题H1 .金融监管法律的体系不成熟H2 .金融监管协调性需要增强123 .金融市场的信息披露不足12五、次贷危机对我国金融监管的启示12(-)强化金融监管，完善金融监管的体制12(二)切实加强金融风险管理，健全信用评级体系13(三)建立系统性金融风险防范的长效机制14结论14参考文献：14绪论(-)研究背景及意义1 .研究背景现如今的经济发展越来越迅猛，金融发展的同时隐藏着许许多多次贷危机,一旦金融次贷危机爆发，其结果必然是全球经济进入大萧条时代，因此有关次贷危机产生的原因和金融监管的理论探究已成

3、为关系到国家金融市场稳定和健康持续发展的重要组成部分。著名的美国“次贷危机”无疑是资本主义贪婪的结果，人们过分的重视投机，而不关注最根本的资产是否健康，最终导致全球次贷危机爆发开来。次贷危机爆发同时也暴露出了我国金融监管体系目前处于滞后状态,现如今如何不断完善金融监管体系已成为当下重中之重。2 ,研究意义如今在经济全球一体化下，不管是物价还是房价都在稳定飞速增长中，人们的工资薪酬远远达不到通货膨胀的发展速度，同时大量金融创新产品的出现以及信贷力度投放不断的加大，中小投资者盲目跟从，使得经济逐步泡沫化，再加上金融监管体系的不完善，加具了次贷危机的产生，而美国次贷危机的产生无疑给我们生动的上了一堂

4、金融课程。在次贷危机下，与西方国家相比我国金融监管体系处于滞后阶段，我国如何从中找到自己的位置，且建立起中国独特的金融监管体系，其未来的路还需要很长一段去前行。通过研究该文，以美国次贷危机的产生原因进行分析，从中吸取经验与教训I,且结合我国金融监管体系现状，为我国金融监管体系发展提出个人的建议。(二)国内外研究综述1国外文献综述次贷危机的发生固然是可怕的，但也不是没有办法去预防其发生，首先要分析出次贷危机产生的原因,在源头处预防制止,已著名的美国次贷危机为例分析。肯尼思E斯科特(2008)通过对美国金融体系研究，他发现宽松的货币政策为住居市场过度繁荣提供的低利率环境，以及过度证券化导致了过度借

5、贷，是次贷危机产生的重要原因，而证券化的过度繁荣正是美国金融自由化的结果。为此他认为企业要合理对风险进行管控；国家金融监管机构通过政策去引导金融经济的发展和对系统性风险进行监管。美国德克萨斯州立大学连大祥(2007)则认为，在次贷危机中，受益者是贷款银行，但由于银行对于贷款者的信用评级没有做出仔细审查，最终导致大量信用评级不良贷款者还不上贷款，以至于银行出现了严重的资金危机甚至破产，另一方面次级贷款政策的实施加快了次贷危机爆发。3 .国内研究综述北京大学金融与证券研究中心主任曹凤岐(2009)他认为美国次贷危机是由于美国的开放性市场所决定的，同时由于美国的市场投机行为较大，导致投机市场活跃，资

6、本全部涌入证券市场，银行为了获得收入，降低审核。金融衍生商品的泛滥都是美国次贷危机爆发的原因。次贷危机的爆发同时也暴露出了金融监管体系的不完整，宋佳音通过研究最终发现，次贷危机的发生与监管部门的监管并无太多关联，为此她提出了要完善金融相关法律法规；构建金融监管法律体；加强金融监管协调性等意见。美国次贷危机发生后，各国经济学者对次贷危机的诞生有着不同的观点，但是对金融风险的研究更多的是停留在表层现象，没有去深层的解读其中原因，对于次贷危机爆发根源，我个人的理解是由于社会发展不平衡最终社会矛盾越发严峻,导致次贷危机的发生,金融监管体系不完善,是加快了次贷危机发生的速度。一、术语说明及相关理论(-)

7、次贷危机概述1次贷危机定义次贷危机是指金融体系和金融制度发生混乱和动荡，其主要表现为：商业信用锐减，大批金融机构破产，银行资金呆滞，有价证券行市低落，本位货币贬值等。目前次贷危机一般有三种表现金融市场的恶化大多数金融领域的爆发次贷危机爆发的突然性与传导的急速性。而本文所探究的美国次贷危机则是因次级抵押贷款结构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起的金融风暴，它致使全球主要金融市场出现严重流动性不足，使得危机迅速袭卷世界各国经济。由此可以看出次贷危机反映出了市场的现状，同时也反映出市场未来的变动，次贷危机发生后，不仅会对本区域的金融市场造成动荡性，还会导致次贷危机全球化的表现，次贷危机一般伴随

8、着经济的大幅度缩减，通货膨胀的出现，大量企业面临倒闭，失业率持续增高，危害社会的稳定，更严重还会导致国家动荡。4 .次贷危机的传导机制一旦次贷危机彻底爆发，将不仅仅是国家内部经济出现严重衰退，而是会通过传播的发生，最终由小蔓延到大，使得全球经济大幅度倒退，最终形成全球化的次贷危机。目前国际间将次贷危机传导机制大致分为四种类型：季风效应传导净传染效应传导羊群效应传导溢出效应传导。本文所研究发生在美国的次贷危机则是属于季风效应传导机制：金融市场流动性部分银行银行/保险抵押债券急剧萎缩U1倒闭/违约U巨额亏损U现金流锐减政府行动更多银行h央行向银行1财政部向r各国银行资本不足U提供贷款1J金融机构注

9、资U纷纷国有化首先，危机从信贷市场传导至资本市场。在未实施证券化之前，与次级贷款相关的信用风险完全由贷款供应商承担，然而信贷市场出现严重违约现象，就会导致资本市场出现严重的混乱，使得市场价格大幅缩水。此时银行和投资机构则会选择采用杠杆经营的模式，金融机构通过主动降低杠杆比率去杠杆化，其自己的资本也出现了严重的缩水，从而进一步演变成为一种恶性循环，由此看见信用风险所引发的次贷危机就传导至资本市场领域。其次，危机从资本市场传导至信贷市场，由于次贷危机造成银行机构出现了资金链的断开，导致了银行出现了严重的亏损，银行结构不得不降低风险资产在资产组合中的比重，以此来经济自身所存在次贷危机，从而使得信贷市

10、场出现了萎缩，使得危机从资本市场再次传导到信贷市场。最后，危机从虚拟经济领域传导至实体经济领域。投资者通过获得低息的次级贷款资金，进而选择去投资房地产，使得美国房地产经济出现严重泡沫化，同时信贷市场也出现了紧缩的情况，银行机构也收到了影响，一旦资金链断开，从而影响到了企业发展的情况，最终导致了企业和投资机构出现破产或重组。（二）金融危机概述金融危机是金融体系和金融制度发生混乱和动荡。主要表现为商业信用锐减,大批金融机构破产，银行资金呆滞，有价证券行市低落，本位货币贬值等。金融的本质是信用，金融创新的泛滥导致信用的滥用。在金融创新的旗帜下，金融衍生品泛滥无度，与经济本体发生了重大偏离。创新的红利

11、被拿走了，创新的风险却留给了市场。过度金融化、过度证券化、过度全球化给社会经济种下了一个个无法割舍的毒瘤，最后出来收拾残局的却只能是政府和纳税人。（三）金融监管的作用金融监管是维护金融体系的安全与稳定。通常意义上金融机构是经营货币信用的特殊行业机构，它在日常经营活动中通常会面临较大的风险。一般这些风险会有很多种，有来自国内的风险，有来自国际的风险，也有作为这个特殊行业本身来说，有不可避免的系统性风险，对单个金融机构来说，它有操作风险，有资金的流动性风险等等。尤其在当今，经济快速运行的阶段，每个金融机构面临的各种风险都可能引起快速的连锁反应，例如此次发生的次贷危机，它对整个世界经济的运行，经济的

12、发展带来了非常严重的影响，当金融高风险累积发展到一定的程度，就会全面爆发，并演变成一场全球危机。因此，金融体系的安全与稳定己经被世界各国视为经济管理中的重要部分，都会制定各种法律，各种规范来维护它的稳定，因为它所带来的影响是巨大的，是不可估计的。（四）金融监管的理论基础1金融市场信息不对称理论在金融市场方面，阿科诺夫曾提出“柠檬问题”，就是指在金融市场存在着道德风险和逆向选择，而两个问题会导致金融市场失灵，因此从这个方面，我们需要对金融市场进行金融管制。再如施蒂格勒（1961）曾说在信息不对称的情况下,金融机构和存款人投资人都会处于不利的地位，此时金融机构会面临金融效率低下和金融不安全的情况，

13、如果政府此时加以监管就会大大的降低这种情况，将促进金融效率，与此同时，金融风险将会减少，并最终改善信息不对称。2.金融机构自由竞争椁论由于金融机构它所经营商品的特殊性,所以决定了对金融机构的发展不能完全适用于一般的企业的自由竞争的原则。一方面，因为金融机构具有规模经济的特点，因为这一特点，如果任由金融机构之间通过自由竞争来发展，监管机构不对其加以监管，金融机构很容易就会发展成为高度垄断的机构。一旦金融机构发展成为高度垄断的机构的话，在效率和福利等方面，站在消费者角度，消费者就可能会有一些损失。同时因为金融机构的高度垄断，也会对社会的经济政治方面产生不利的影响，造成政治经济集权等影响；另一方面，

14、我们了解优胜劣汰是自由竞争的结果，金融机构之间如果进行激烈的自由竞争，劣汰得到的结果是就金融机构的破产倒闭，正如上面我们提到的金融体系具有负外部性效应，破产倒闭的金融机构可能就会导致整个金融体系的不安全不稳定。二、次贷危机产生的原因次贷危机的发展从来不是突然出现的，而是具有多方面的、多层次的，本文以美国次贷危机为例，从直接原因、深层原因以及根源去进行分析：(-)次贷危机产生的直接原因西方的次贷危机一般是由于西方资本主义开放的市场所导致的，过度的投机与市场的过度自由是次贷危机爆发的原因之一，而美国次贷危机则印证此说法。在次贷危机爆发之前，美国金融市场金融衍生产品过多，各类产品参差不齐，而金融机构

15、面对此类产品并未加强风险管理，反而去过度包装一些劣质产品，销售给广大投资者，由于投机的出现，投资者并未考虑产品本身,而是考虑到高收益，但由于产品本身属于劣质产品，实际价值已经偏高，金融风险日益增大，美国金融市场出现严重的金融泡沫,信用评级机构收到利益的诱惑，为能发挥出本身的作用，导致次贷危机不断的加剧。然而银行还在不断发布次级贷款，同时受不断上涨的底价影响，人们开始对层地产投资力度不断加大,投资者通过利用次级贷款的漏洞,向银行不断获取资金来源，又将资金注入房地产之中，使得美国房地产经济严重泡沫化。加上银行却未对消费者的实际还款能力进行评级，这就导致消费者可能产生违约，银行收回本金风险加剧，一旦银行出现重大的资金断裂，银行也会迈入破产的地步，最终导致次级贷款风险的发生，同时受到金融市场传导机制的特性，从而波及到了其他行业。同时在金融资产证券化的过程中,由于虚拟经济与实体经济的出现了两极分化,使得投资者在投资时只能通过资产评级机构对金融资产做出的评级进行研究,然而经过投资机构精心包装后的高风险金融产品很容易得到信用评级机构过高的评级，这也是导致危机产生的直接原因。(二)次贷危机产生的深层原因美国次贷危机所产出的深层原因是新自由主义政策下金融体系及监管不完善引起次贷危机的爆发。过度放松的新自由主义政策。美国金融监