【《广州发展集团财务报表问题研究》5600字（论文）】.docx

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1、广州发展集团财务报表分析目录一、广州发展财务报表分析1（-）偿债能力分析11短期偿债能力12.长期偿债能力2（二）营运能力分析21 .应收账款周转率22 .存货周转率33 .流动资产周转率44 .总资产周转率4（三）盈利能力分析5二、在财务报表分析中发现的问题6（-）财务压力需要重视6（二）信用系统亟待完善6（三）存货管理需要加强7三、改进建议7（-）提高资金使用效率7（二）建立客户信用机制7（三）加强存货管理7四、结论8参考文献9一、广州发展财务报表分析广州发展集团股份有限公司(证券简称“广州发展”，为表述方便，本文中采用简称)于1997年7月在上海证券交易所挂牌上市，公司从事综合能源、节能

2、、环保等业务投资开发和经营，以及能源金融业务，为广大顾客提供电力、煤炭、天然气、蒸汽、成品油等能源产品，同时提供天然气、煤炭和油品装卸、运输和储存业务。金融业务主要为能源产业提供金融支持，实现产融结合。现根据广州发展集团股份有限公司2016年-2023年年度报告，对其偿债能力、营运能力和盈利能力迸行大致分析。(-)偿债能力分析偿债能力即企业对各种到期债务的偿付能力，可以在一定程度上提示企业可能面临的财务风险，主要分为短期和长期两个角度，现分述如下。1短期偿债能力短期偿债能力是企业对期限为一年内的债务的偿还能力，从某种程度上来说是一种保证，是指企业自身的流动资金对自身的流动负债是否有足够的偿还能

3、力，体现企业财务的稳健程度，是衡量一家企业变现能力的重要指标。图12016-2023年短期偿债能力指标趋势图从表1的数据可以看出，广州发展近五年的流动比率和速动比率均略有波动。其中，流动比率变动水平在2017年以后相较于2016年有所上升，但在2018年下降，说明流动资产的变现能力减弱，而2019年后上升，即使在2023年略有下降，但仍高于2018年。2016年至2023年流动比率值皆在基准值2以下，流动比率低，流动资产少，以流动资本偿还短期债务的能力弱，但2019年的流动比率在增强，主要是因为2019年偿还了一年内到期的债券，使流动负债下降，有一定的偿还能力；速动比率也在2017年后相较于2

4、016年有所上升，只有2017年时指数在基准值1以上,资金流动性一般;整体而言流动比率和速动比率上升,趋近基准值,这意味着企业短期偿债能力提高了,债权人的债务保障程度上升了，财务风险下降了，企业更容易筹集到资金。总体来说广州发展的短期偿债能力还属于正常范围，但仍有波动，需加强这方面的关注，企业支付能力强对偿付债务有一定保障。2.长期偿债能力长期偿债能力从长远的观点出发，对企业财务状况进行考察，企业偿还非流动负债的能力，也能说是企业偿还非流动负债的保障程度。其指标可以分为资产负债率和产权比率等。通常情况下，资产负债率反映了企业的全部资产中由债权人提供的资产所占比重，基本水平为40%-60%;产权

5、比率还能反映企业的基本财务结构稳定情况，其比率越低公司还债能力越强。具体数据见下图。120t3M0250e史6IB16|100_一一.800MG年287年301睥2019皿0隼产权比*S）贵产黄员工（M）图220162023年长期偿债能力指标趋势图由图2可以看出，2019年较2018年资产负债率上升较大，系负债总额增幅大于资产总额增幅，其中负债总额增加主要系应付账款、预收款项等增加，公司付息债务增加所致。2023年降低了负债融资，使资产负债率有所下降。2016年至2023年广州发展的资产负债率最高是51.56%,最低47.75%,围绕着50%进行波动,总体变动较小，说明广州发展的资产负债率处于

6、一个比较合理的水平，而且处于上升趋势。2016年至2023年广州发展的产权比率波动较小，说明广州发展集团的经营成果和现金流量相对比较稳定。2018年产权比率为96.86%,相较于2017年有所下降，说明负债受股东权益保护的程度有所提高。2019年为106.46%,2023年略有下降，为106.16%,整体处于上升状态，企业未来的长期偿债能力保持平稳。（二）营运能力分析营运能力是一家企业能够盈利、持续经营下去的基础。判断营运能力是否良好有四个指标：存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率、总资产周转率。1 .应收账款周转率应收账款周转率是企业在一定时期内赊销净收入与平均应收账款余额之比，反映了

7、应收账款回收账款的速度。一般来说，周转率越高，表示资产流动性越强。应收账款周转率（次）1013.37502016年2017年“If1年201/2023应收It款周林率（次）图32016-2023年应收账款周转率趋势图由图3可以看出，广州发展集团的应收账款周转率在2016年至2023年平均维持在18.74左右，换算成周转天数大约是19天左右周转一次。应收账款周转率在2017年上升，企业收账速度提高，但在2018年至2023年略有下降，应收账款周转率下降，周转天数变大，回收款项速度变慢，企业人员应加强重视此处,尽可能减少坏账损失。2 .存货周转率存货周转率是指企业在一定时期内营业成本与平均存贷余额

8、的比率，可以用来衡量企业生产运营效率，还可以反映企业绩效。周转率越高，变现速度越快存货管理效率越高。图42016-2023年存货周转率趋势图由图4可以看出，广州发展的存货周转率在2017年和2018年相较于前一年皆上升，且在2018年达到了一个峰值，说明企业在根据自身情况有意识地加强对存货的管理。2019年相较于2018年略有下降，2023年大幅下降，这五年平均下来存货周转率为13.2左右，换算成周转天数大约为27天周转一次。销售较为顺畅，但2018年之后周转率持续下降，企业存贷管理效率变差，存货占据了太多的资产，有一定的库存管理压力，需要相关人员提起重视。3 .流动资产周转率流动资产周转率反

9、映了企业在一定时期内流动资产的周转速度。周转次数越多，流动资产的使用效果越好；完成一次周转的天数越少，流动资产在生产和销售的时间越短。流动资产周转率（次）I35261”62561505O2016$20X7201弊20蚱202蹿流单资产周精享（次）图S20162023年流动资产周转率趋势图由图5的可以看出广州发展的流动资产周转率总体平稳呈上升趋势，属于正常水平。其中2018年相较于前两年有所下降，企业流动资产的投入减少；但2019及2023年流动资产周转率逐步提高,企业对流动资产的管理较好,周转速度较快,利用较好。4.总资产周转率总资产周转率反映了一定时期内，企业全部资产的使用效率。该指标越高，

10、说明企业的全部资产利用率高，获利能力强；指标越低则表示企业的全部资产利用率低，获利能力弱。2016年20172018年201阵-，资产履马军（次）总资产周转率（次）055图62016-2023年总资产周转率趋势图综合以上四个指标，我们大致可以看出广州发展2016年至2023年的营运能力总体来说还好，应收账款周转速度快，资产的流动性强，存货生产和销售周期短，能够良好的运营下去，但同时应该注意的是五年中各个指标仍有波折。清洁能源作为一种新兴的能源，政府在大力扶持、颁布各种政策的同时，同行企业也在竞相瓜分市场，为了能够更长久地生存下去，企业高层管理人员应该给予相应的关注。()盈利能力分析盈利能力通常

11、是企业在一定时期内赚取利润的能力。在能顺利经营下去的基础上，公司的最终目的是为了最大程度的盈利，而公司到底生存多久、能赚多少钱，就要分析公司的盈利能力。表12016-2023年盈利能力指标年份2016年2017年2018年2019年2023年营业利润率(%)6.645.384.213.914.17净利润率3.042.752.702.732.85毛利率14.0110.9010.049.719.50总资产报酬率1.911.841.821.992.11加权净资产收益率4.514.384.344.765.17图72016-2023年盈利能力指标趋势图由表1和图7可以看出，广州发展集团的盈利能力总体平稳

12、。其中2018年和2019年营业利润率下降明显，说明企业商品销售额提供的营业利润减少，企业的盈利能力减弱，在2023年有所回升。毛利率在2016年至2023年持续降低,结合清洁能源在国内的发展考虑，新技术研发投资增加，产品成本上升，市场竞争越发激烈。总体来说，广州发展集团的盈利水平比较稳定，但是仍需继续关注毛利率等数据的变化，新能源市场逐步发展，竞争激烈，在保持自己盈利水平的同时，进一步强化资产利用效率和企业经营管理水平。综合上述分析，广州发展集团股份有限公司在资金使用管理方面、成本费用控制等方面存一些几个问题：存货占有流动资产的比重较高，所以公司可以将部分存货以适当的方法，比如销售存贷等减少

13、存货在资金的占有率，以此增加企业的收入；公司应收的款项较多，主要是应收账款和其他应收款，公司应该加强这方面的管理，从而避免出现债务人无力偿还，企业坏账损失过高。另外，还须指出研发费用与成本费用这两方面，广州发展集团应该考虑自己的财务状况，看其占比是否过高，否则会影响企业业绩的。二、在财务报表分析中发现的问题(-)财务压力需要重视通过前文分析，我们可以发现广州发展的短期偿债能力虽然整体在逐渐加强，但总体上还是呈现出较弱的趋势。在流动比率上面来说，近五年内都没有达到指标一般要求的2,该公司在偿还短期债务上依然存有风险；在速动比率上来说，也没有达到指标一般要求U而且应收账款和存货在流动资产中占比较大

14、，应收账款多，而应收账款周转率近三年在连续小幅度下降，应收账款表面上虽然增加了流动资产，但是如果不能及时收回这部分资金，会对企业经营造成影响，坏账损失随时可能发生。广州发展的经营受到市场周期规律的影响是很大的，结合近几年国家出台的政策，商品市场价格在不断调整，煤炭、天然气和成品油的价格降低，企业通过积极建设金融业务为能源业务提供金融支持，在不发生意外风险的情况下还是需要提高警惕，防范风险，财务压力还是一直存在的。(二)信用系统亟待完善营运能力总体来说还好，总体平稳有上升趋势。但广州发展采用赊销的方式销售产品，应收账款相对较高，应收账款对企业的影响作用越来越大，因此，制定合理的应收账款信用政策就

15、显得格外重要，要确保应收账款能够顺利收回，成为企业经营资金中的一环,而不仅仅是账本上的一串数字。由于企业自身的原因,应收账款的回收工作还有欠缺，会出现应收账款无法及时回收的情况。对企业内部控制不严，员工为了提高销售成绩，获得更高的工资，往往忽视应收账款的相关规章制度，随意给客户进行赊销，这是很危险的。在争夺市场利益时，企业就经常会进行赊销，但此时企业缺乏对客户信用的考量，在没有客观地了解和调查客户的资产和信用程度时，只凭借自己主观想法做决定，没有谨慎选择供应给客户时就会无意中使坏账的风险提高，出现坏账损失，从而影响到整个企业的资金、-W-运富。()存货管理需要加强通过对存货周转率的分析，我们可以发现自2018年存货周转率达到一个峰值，在之后的两年内存货周转率接连下降，营业收入却在上涨，说明是存货成本上升。受到国家政策和突发疫情的影响，企业积压了一些存货在仓库中，如何处理这些存货和未来的采购以及生产或许应该成为管理者应该关注的问题。目前我国能源市场的发展仍要面临不少风险，经过疫情变化的