【《中小企业筹资现状及问题研究案例》11000字（论文）】.docx

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1、中小企业筹资现状、问题及对策一以A公司为例目录1引言22相关概念及理论32.1 中小企业32.2 筹资管理32.3 筹资风险42.4 筹资风险的内容42.4.1 筹资风险识别42.4.2 筹资风险评价52.4.3 筹资风险控制53中小企业筹资现状分析一一以A公司为例63.1 公司简介63.2 公司筹资现状分析6321筹资渠道分析63.2.2 筹资结构分析73.2.3 筹资成本分析73.2.4 筹资管理现状分析74A公司筹资管理存在的问题84.1 筹资渠道单一84.2 筹资结构不平衡84.3 筹资成本较高94.4 筹资管理缺乏科学性95提高A公司筹资管理的优化建议105.1 拓宽筹资渠道105.

2、1.1 多兀化筹资105.1.2 提高自身经营能力，增强发展能力105.2 确定适当的筹资规模10521确定适当的负债规模10522建立合理的负债结构115.3 合理降低筹资成本115.3.1 合理安排筹资期限的组合方式115.3.2 研究利率、汇率走势115.4 强化筹资风险管理意识12541建立筹资风险预警系统12542完善内部控制，健全财务风险管理制度126结论13参考文献131引言我国实行市场经济制度以来，企业也开始进行改革，相应的企业财务管理工作也被重视。但就企业的财务管理工作而言，一些不确定性因素会对其产生严重的消极影响，并引发企业经营风险的发生。所以，需要进一步对企业所面临的财务

3、风险进行研究和分析，尤其需要重视筹资风险对企业经营管理工作的影响，并应该采取相应的措施对其进行规避。所谓筹资，其是指企业财务管理工作的重要组成部分，就我国目前的经济发展情况来看，企业对资金的需求很大，但国内的筹资形势较为严峻，所以企业在资金筹集方面所存在的问题较为明显。由于我国社会经济发展环境的改善，企业的筹资模式也越发成熟，因此，在筹资理论知识和规避筹资风险的基础上，对企业在筹集资金方面所存在的不足进行研究和分析，进而保证企业能够及时有效的规避筹集资金所带来的经营风险，进而帮助企业实现可持续发展目标。近几十年来，对国内企业在筹集资金过程中可能面临的风险进行研究，主要涉及到以下三个方面：一是企

4、业筹集资金风险的成因；二是企业筹集资金过程中对所面临风险的认定；三是企业在解决筹集资金过程中所出现问题的策略或方法。有关研究结果显示，国内企业在筹集资金的过程中一般都会遇到金融危机，究其原因后发现，企业没有规避一些财务风险，而在这之中，筹资风险发生的概率最大。随着国内企业资本问题的频频发生，许多企业顶不住压力，进而不得不选择破产。所以，为了创造更好的企业发展环境，需要从企业筹资风险成因、企业筹资风险识别以及筹资风险评估和处理等方面有效避免筹资风险的发生，进而帮助企业实现可持续发展。事实上，对企业筹资风险的规避不但能够有效防止企业金融危机的发生，还有助于企业加强内部管理。2相关概念及理论2.1

5、中小企业近年来，国内外许多学者都十分重视中小企业的发展。因此，大多数学者都根据实际情况确定了中小企业的定位，并开始加速中小企业定义的出现。多数分析专家指出，这类公司是指中小企业的统一称谓。在我国市场经济不断发展的过程中，中小企业占有很大的比重。一般来说，主要包括能够为经济发展创造实际价值的小企业和个体工商户。2016年，中华人民共和国工商部制定了国内企业分类标准，将中国所有企业分为大型企业、中小型企业以及微小企业三类。随着经济形势的变化，中小企业界定标准和标准的数量也发生了调整和变化，如价格水平的变化和生产能力的提高。因此，中小企业的定义标准和数量没有改变。中小企业是一个国家的基础，企发业发展

6、不离不开金融资金的支持，充的足的资可金可以动推动企的业的发展。因此，可说以说企业要向现实现健康、持发续发展，有必要确保资金来源稳定。当生产要素组合需要资金时，企业应能及时、足额筹集所需资金，以满足多元化的融资需求。2.2 筹资管理筹资管理是指企业根据自身特有的经营特点以及实际的资金需求量，通过对筹资渠道、成本、风险等方面的分析考量，以达到企业花费成本最小，实现效率最高、获得价值最大化目的资金手段。其主要的筹资方式为股权资金和债务资金的筹措。对我国中小企业融资方式的系统分析表明，我国中小企业融资方式大多分为国家支持、自筹资金和民间借贷的方式。在这些融资形式中，我国政府的财政支持早已有限，而随着我

7、国逐步实行社会主义市场经济，国家对企业的财政支持也逐渐退出。中小企业在自筹资金方面面临诸多问题，特别是因为我国中小企业还处于发展阶段，基础薄弱，技术实力不足，经营范围有限，经营资金难以获得，只能使用民间借贷救急，但是这个渠道不可以将其作为一个可长期进行的渠道，特别是由于我国民间借贷的利率高、贷款条件困难；直接融资方式并不顺畅。由于我国资本市场体系尚未全面运行，大部分企业，尤其是中小企业，很难通过直接融资获得资金支持。沪深证券交易所是唯一发行股票的上市公司，门槛很高，普通的中小型公司迸不去，我国只有36家上市创业板，创业板市场有限。我国还没有建立真正的创业板市场，中小企业很难从资本市场获得资金。

8、银行贷款是中小企业融资的主要方式，但银行对确保资金安全的融资要求较高，所以，中小企业的发展资金很难获取。2.3 筹资风险筹资即是企业遵照法律规定的程序，利用各种途径和形式，进行资金筹集的整个过程。企业在筹集资金的过程中，需要提供一定的成本，所以，大规模的进行资金筹集活动将会导致企业无法偿还到期债务，另外，企业在筹集过程中所支付的利息，甚至还会严重影响企业的盈利能力。对于企业而言，以上两种情况出现的可能性便是筹资风险。根据造成筹资风险的原因不同，分为两类。一是现金性筹资风险。这种风险也可以称为资金风险。在业务运营过程中，企业的资金流入和流出必须动态平衡。但是，当一家公司没有足够的现金来支付其现金

9、流时，由于缺乏资金，它无法偿还拖欠的贷款。这种风险是现金融资风险。它不能反映公司的盈利能力，因为它只是一种流动性风险，也不足以解释公司的负债违约是由于其盈余。因此，它对贷方和投资者的商业信心几乎没有负面影响。现金财务风险主要源于对公司资产和负债的不当规划。偿债压力集中在一段时间内，或者公司现金流在一段时间内枯竭，这是导致公司违约的最直接原因。但这种情况可以通过提高企业财务管理水平，加强现金流管理来避免。不偿还债务招对公司的声誉造成一定的损害。二是收支性筹资风险。收支方面的筹资风险主要是由于收支不平衡所致。以自营业务收入清偿逾期债务。此外，融资收支风险对公司的持续经营产生重大影响，使所有者利益面

10、临风险，导致债权人无力偿还债务和损失。同时，与收入和支出相关的筹资风险的出现将使投资者或贷方更难担心公司的增长和再融资潜力。此外，财务风险与收入和支出有关，这将给企业带来额外的偿还新债务的压力。因此，收支性筹资风险是非常有害的，甚至其发展的最终结果也可能导致公司破产清算。24筹资风险的内容所谓筹资风险管理，其主要是指企业在筹集资金的过程中，针对一些外部因素，例如资金供求关系的改变以及政策的调整等；以及内部环境中，如筹资渠道与形式、筹资期限、币种配置等内外部风险因素对企业可能造成损害的管控。总的来说，筹资风险管理主要涉及到以下三个环节：2.4.1 筹资风险识别筹资风险识别是在筹资前综合分析风险及

11、其成因和对公司可能造成的损失的过程。识别筹资风险是筹资风险管理的重要保证。在这一步运用系统、科学的方法识别内外部筹资风险，有助于企业领导有效识别潜在风险的性质，进行评估和跟进。因此，识别筹资风险是金融风险管理的第一步。确定筹资风险的主要方法如下。第一，报表分析法。报表分析的方法是通过组织公司财务报表中的信息来估计重要的财务信息，然后评估公司是否已经存在或可能面临筹资风险。该报告方式对公司财务信息的完整性和准确性要求较高，一般适用于大型、规范、综合公司，如大型企业、上市公司等。第二，德尔菲法。DeIPhiC方法是1946年由美国兰德公司开发的。其重点是不断收集和评估有关匿名条件的专家意见，直到达

12、到某些结果。德尔菲法的主要过程是首先获得一个预测问题的专家意见，从讨论的结果中提取最有价值的讨论，然后将其直名化以供专家加入并继续获得专家意见。最后，重复这个过程，直到专家同意。第三，流程图分析法。这主要涉及对公司各个生产经营环节进行模块化分析，研究各个环节、各个模块，找出风险的根源，分析风险发生后的影响。由于其模块化方法，它对风险子链接的识别具有更易于理解的透视效果。第四，环境分析法。环境分析法是确定可能由外部环境筹资的风险的方法，如国内外政治经济状况、国内政治法律环境，以及行业产品价格、增长率和经济增长、经济衰退周期、供求关系等，可能会影响公司的筹资活动。2.4.2 筹资风险评价所谓筹资风

13、险评估，是筹资风险管理过程中的第二个重要环节，能够准确识别筹资风险的一些潜在风险，并对这些风险进行评估。在此过程中，财务人员和公司经理被告知不同的融资方式对公司造成的严重风险，这对管理层的工作非常重要。一般来说，筹资风险可以根据评估结果的性质分为两类：定性分析和定量分析。这些定性分析方法中最常见的是“四步法”，它侧重于分析、研究方法和风险这四个阶段，来分析一个企业的实地调查结果和目标行业。2.4.3 筹资风险控制所谓筹资风险控制，主要是筹资风险管理过程中的第三个必要环节，以尽量减少对公司造成的损失。一般而言，以下类型的控制方法可用于应对公司的筹资风险。第一，筹资风险回避法。筹资风险回避法要求企

14、业在启动融资前识别和评估与其财务业绩相关的潜在筹资风险，然后根据实际情况和历史经验决定是否实施融资计划。自愿放弃资助计划，以避免任何严重风险。严格来说，筹资风险规避的方法主要有两种：一种是在开始筹资过程之前自愿放弃一个高风险的筹资计划，另一种是选择或终止该计划的低风险筹资。费用。其次，由于筹资过程存在重大风险，决策者需要立即调整计划。虽然风险规避使公司能够采取预防措施来管理筹资风险，但收益与风险成正比，企业更有可能规避高风险并损失利润。因此，风险规避法存在一定的局限性。第二，筹资风险分散法。按照这种方法，企业需要科学合理化其财务期限和财务结构，避免因过分关注财务偿还条款而导致财务来源多元化，从

15、而导致企业流动性风险以及现金融资的期限和风险。在投资方面，筹资风险分散法要求公司将其资本划分为几个相关的、潜在风险和有益的项目，以避免资金过剩的风险，而不是集中在一个项目上。第三，筹资风险减轻法。征收风险降低法要求企业持续监控和遵守收费项目，努力在风险发生前及时识别和预警，并实施控制措施，附加控制以防止风险损失。例如，通过加强对公司的管理，缩短投资回报率，储备可偿还资产。在发生损失时，要求公司采取措施管理潜在风险，防止损失扩大，造成更严重的后果，主动消除潜在风险，降低公司的筹资风险。第四，筹资风险转移法。融资风险转移的主要方式有两种：一种是通过保险将风险转移给保险公司，另一种是先通过书面协议揩

16、所有风险转移给第三方。风险转移融资的典型方式包括转让书面合同、转让承销安排、发行股票和债券以及对冲交易。第五，筹资风险自留法。公司利用其资源弥补其财务损失非常重要。如果漏洞很小，则可以直接归因于运营费用。如果损失较大，可采用垫款制度适当提高税后营业收入比例，提高风险准备金和风险管理水平。3中小企业筹资现状分析一一以A公司为例3.1 公司简介A公司于2007年成立，注册资本为500万人民币，公司主要经营农产品及热作产品综合性的开发，农业高科技产品推广与经营，养殖业产品开发与收购，场地租赁。A公司主要致力于农业产品的生产、销售和服务，多年来，公司产品质量和服务得到了用户的满意和肯定，同时带来广泛的社会效益。A公司以高效创新为目标，以