【商誉减值对企业的影响问题研究5800字(论文)】.docx
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1、商誉减值对企业的影响分析案例目录第一节高溢价对商誉的影响1一、ST数知高溢价的关键因素1二、出让方高溢价动机分析2三、ST数知高溢价收购目的2第二节巨额商誉减值原因分析3一、整个行业的原因3二、外部市场的原因4三、管理层的原因4四、出让方的原因5第三节商誉减值的后果分析5一、对上市公司发展的影响5二、对上市公司股东的影响6三、对上市公司债权人的影响7四、对上市公司员工的影响7第一节高溢价对商誉的影响一、ST数知高溢价的关键因素(-)使用收益法进行价值评估时对关键数据的确定不当在企业并购中,评估并购目标的价值是首要考虑的因素。企业通常需要从多个角度评估目标企业。只有明确了解其发展战略、历史、运营
2、环境和市场,才能评估最终价格。在合并和合并之前,合并的公司通常会向专业的资产评估机构提供合并和企业级资产评估。根据评估结果公司决定合并。资产使用者类型值的差异是业务值。目前,主要的企业并购是收益法、市场法和产权法。市场方法使用修正后的企业价值比较方法来评估目标的价值。在以资产为基础的方法中,目标企业的净现金流量会根据其账面价值进行评估,而贴现的现值则会根据公司未来的现金流量进行评估。购买基于您购买的公司的未来市场和业务成果。评估其价值。特别是基于资产的方法在评估公司外部资金时没有充分考虑。相反地,这种方法会考虑到公司的所有有形和无形资产。评估企业价值的科学。因此,根据您的投资回报率(RoI)方
3、法,您可能会对企业组织带来更高的估值风险。收益法必须评估企业未来的经营状况,同时考虑到宏观经济环境和企业竞争程度等复杂因素,并且具有相对较大的主观评价因素。识别主要的仪表,如迪斯科舞厅。错误的选择和对未来商业利润的预测可能会导致公司价值与实际价值之间的差异。(二)业绩承诺与补偿协议的影响业绩承诺补偿协议又称业绩对赌协议,是一种资本市场与企业市场相结合的商业模式。2008年,中国证券监督管理委员会(CSRC)正式决定,在并购交易中,进行全面的审查。并购的目的通常是对目标资产用户的未来开发做出承诺,但不符合标准。在一项重大收购中,双方必须签署一项协议,预测未来三年的利润。如未完成收益预测,融通股份
4、有限公司的原股东应向交易所公司缴纳监管费用,监管交易所公司的初衷,监管企业的市场监管,确保企业的健康发展。然而,一些公司利用业绩承诺来增加企业价值,这与政策的初衷是背道而驰的。2014年,中国证监会发布公告,取消强制履行义务。二、出让方高溢价动机分析2023年,数知公司全资拥有宁波诺信,并收购了BBHk日月同行、金之路、全资子公司鼎元信广。经过初步的财务确认和核算,公司的财务状况相对较差。截至2023年11月底,公司累计经营价值达61.01亿元。随着经营记录的不断减值,商誉减值将成为对公司经营管理产生不利影响的资产之一。净资产在56亿美元到61亿美元之间。修正后的报告与之前的内容略有不同,商誉
5、减值整体保持不变。已知并购方BBH1的主要股东为数知科技,交易方案显示,BBH1以发行股份的方式购买ST数知股权的交易对象中包括数知科技,目购买的数知科技持有股份高达56.83%,可见数知科技在ST数知的股权结构中占据相当大的比重,因此数知科技既是BBH1的最大股东,又是ST数知的最大股东,BBH1和ST数知实质上都受到数知科技的控制,此次并购不满足非同一控制的前提条件,即不满足确认商誉的充分依据。三、ST数知高溢价收购目的(-)实现业务转型ST数知频繁收购的目的在于转型。资料显示,公司成立于2004年,2010年1月上市。其前身为北京梅泰诺通信技术股份有限公式(下称“梅泰诺”),中国移动、中
6、国联通和中国电信三大基础电信设施运营商为其全部客户。2012年,梅泰诺开始重大转型,在国内市场开启大规模产业并购,同时进军海外市场;2013年,公司布局物联网、移动互联网运营与服务,当年收购金之路100%股权;2015年,其进入互联网营销领域,当年收购日月同行100%股权;2017年,公司通过宁波诺信及诺睿投资有限公司收购BBH1的99.998%股权;2018年10月,公司名称由梅泰诺变更为数知科技。更名后,数知科技关停了通信塔生产制造业务,该部分业务转为通信基础设施投资运营。2019年该集中清理通信塔存货,并提出了成为大数据服务提供商的目标。主营业务已变为数据智能应用与服务、智能通信物联网业
7、务,以及智慧营销。年报显示,2018年、2019年以及2023年前三季度,数知科技分别实现营业收入54.54亿元、57.21亿元、36.93亿元,分别同比增加98.23%、4.9%、15.63%,扣非后归母净利润分别为6.11亿元、4.61亿元、0.21亿元,分别同比变动26.2%、-24.59%,-95.2%0从上文可以看到,2019年,数知科技就计提商誉减值超过1亿元,从而对业绩带来较大影响。此外,有部分公司披露了年内商誉计提情况。12月11日,信立泰(002294.SZ)公告表示,以2023年11月30日为基准日,公司对子公司苏州桓晨计提商誉减值2.83亿元,公司2023年度合并报表归母
8、净利润减少2.83亿元。10月30日,神奇制药(600613.SH)称,截至今年三季度末,对2013年收购的柏强制药计提商誉减值1.61亿元,减少2023年前三季度归母净利润1.61亿元,且明确预计,至2023年末,公司累计净利润将出现大幅亏损。(二)通过延伸产业链,达到扩大规模、提高盈利的目的从产业链的角度来看,ST数知所收购的BBH1是ST数知的后续行业,随着ST数知的智能经济、医疗、智能城市和智能城市营销业务在BBHI的互联网销售业务中的复盖面越来越大,并支持互联网销售的发展,以此作为推动业务发展、扩大产品复盖范围和扩大规模的一个因素。此外,生产链的开始和结束之间的协同作用可用于更紧密的
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