【酒行业报告】食品饮料行业跟踪周报:白酒开门红持续推进渠道信心环比改善-20230108-东吴证券.docx
《【酒行业报告】食品饮料行业跟踪周报:白酒开门红持续推进渠道信心环比改善-20230108-东吴证券.docx》由会员分享,可在线阅读,更多相关《【酒行业报告】食品饮料行业跟踪周报:白酒开门红持续推进渠道信心环比改善-20230108-东吴证券.docx(18页珍藏版)》请在第一文库网上搜索。
1、食品饮料行业跟踪周报勿东吴证券SOOCHOWsecurities2023年O1月08日证券分析师汤军执业证书:S0600517050001021-60199793tangj证券分析师颗洁执业证书:S0600522030001wangyj周专题:白酒开门红持续推进,渠道信心环比改善增持(维持)关健词:#消费升级#业绩符合预期投资要点行业走势白落板块观点:白酒行业长期消费升级趋势不变,2023年全年消费场景和消费意愿有望逐步恢梵,复苏主线清晰,整体呈现弱动销和慢梵苏一逐步加快的态势,当前板块长期价值显现,我们对2023年保持乐观态度。主要有三条投资主:线:1)短期面对疫情放松后的冲击+春节动销相对
2、的未可知:我们优先确定性+估值性价比,主要推荐贵州茅台/粮液/泸州老窖/迎驾贡酒/古井贡酒:2)全年在复苏主旋律下,有望出现阶段性的贝塔机会,以价格从优的原则,充分考虑弹性+确定性,经济B推动角度重点推荐粮液/萨州老窖;宴席场景梵苏的角度重点推荐洋河股份/迎驾贡酒;受损次高端复苏的角度重点推荐舍得酒业。3)中长期维度下,在消费升级驱动&行业集中度持续提升的推动下,品牌制胜,强者恒强,重点推荐贵州茅台/山西汾酒/粮液。 酒企经销商大会反愦:我们认为酒企2023年将维持稳健理性的目标,继续向十四相关研究白酒2023年策略:兔苏暖风吹,笃行待春来2023-12-28周专题:10月千禾动销强劲,乳制品
3、板块弱复苏2023-11-20目标奋进。1)茅台:市场改革深化推进,将,美“进行到底。2023年合营销成果充分显现,2023年茅台酒市场营销工作见实效、出新绩。2)塾液:稳中求进提质增效,聋化品牌文化打造,构建更紧宙的厂商共同体。2023年坚定以“稳”应对,以“进”固稳,拔节起势的发展思路,实现质的有效提升和量的合理增长。3)山西汾酒:以高质发展为中心,BI统13348工作思路全方位推动营储.2023年将围绕13348汾酒营销的工作思路,积极应对,奋勇前进,全方位推动汾酒营销,实现更高质量的发展。4)今世绿:深化化举措,推进两大提升,决胜百亿目标。2023年锚定百亿目标,持续推进品牌价值提升、
4、主体优化提升,将继续深化化举措5)古井贡酒:男毂防行,拿下200亿,向更高的目标杳力进发。近期集团股权变更,激励方案推进落地。2023年目标明确,改革深化持续推进。 节前区域经销商反愦:1)河南区域:消费者解封后相对谨慎,今年备货进度对比往年偏慢;终端有备货意愿但在观望产品价格;茅泸汾节前价格相对稔定,库存合理。春节经销商对于大品牌打款意愿有,次高端恢复需要时间。2)山东区域:疫情放松渠道端和终端对春节预期环比更乐观,消贽端相而谨慎。汾酒开门红完成确定性高,渠道及终端信心较充足,舍得社会库存相对更大,但对明年目标完成有信心。市场反馈预计本地春节期间动销表现为汾酒、剑南春、舍得、水井坊排序。3)
5、江苏区域:解封后短期宴席受影响,放开短期导致婚宴、家宴损失,餐饮渠道信心也不大,高峰过去后宴席等场景会陆续起来。洋河23年海天增长10%、梦系列增速要求更高,开门红50%比例会优先完成,持续等消费信心恢复。4)华制区域:全年角度看终端备货意愿有所下降,放开后消费者还有担心。广州II月底解封后的恢复期中茅台、洋酒动销相对更快。5)安徽区域:目前人流量、宴席较少,病愈后短期对消费量或有影响,可能要到春节陆续恢复。古井迎驾开门红比例和政策变化不大,打款进度要求略有放松,终端囤货意愿不强。若春节期间能够走动,徽酒销售会好一些,尤其是Ioo-200元单品,今年春节达到去年同期表现相对有压力;次高端徽酒相
6、对往年应该会更差。6)四川区域:元旦期间餐饮表现较好,人流量有所增加。茅台元旦前完成I月打款、粮液完成全年打款,国窖完成35%+打款进度。市场反馈倾向今年春节可能达到去年春节80%。7)北京区域:元旦期间当地消费恢复明显。终端烟酒店备货意愿环比提升,但动销和终端店备货意愿未恢复到疫前正常水平。预计春节动销对比过去两年的春节会有显著提高。8)东北区域:目前处于阳达峰阶段,消费恢复状况比较差,宴席场景基本消失,终端囤货意愿不强,餐饮元旦期间是去年30%左右水平,但相比封控期间更好的是存在慢动销。预计春节到来东北康复程度应差不多,但康复后东北地区以前“狂饮”状态短期内可能较难恢复。 风险提示:宏观环
7、境不及预期、疫情影响反复、食品饮料的需求恢梵不及预期。1/19内容目录1 .兔年节前观察:白酒春节开门红打款正常推进,渠道信心环比提升41.1. 酒企反馈41.2. 节前区域经销商反馈72 .本周食品饮料行情回顾82.1. 板块表现82.2. 主要食品饮料跟踪数据更新102.2.1. 外资对板块及个股的持股数据102.2.2. 重点产品价格数据跟踪122.2.3. 食品饮料成本端价格数据更新133 .本周要公告及新闻154 .风险提示18图表目录图1:本周申万一级行业涨跌幅9图2:本周食品饮料子版块涨跌幅9图3:食品饮料板块外资持股总市值及占比(亿元,%)10图4:茅台沪股通持股10图5:粮液
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 酒行业报告 行业 报告 食品饮料 跟踪 周报 白酒 开门红 持续 推进 渠道 信心 改善 20230108 东吴 证券
链接地址:https://www.001doc.com/doc/884598.html