注册会计师-职业能力综合测试-第四部分-财务成本管理-专题十-营运资本管理.docx
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1、注册会计师-职业能力综合测试-第四部分-财务成本管理-专题十一营运资本管理问答题1M公司是一家中型生产企业,全年耗用A材料2400吨,每次的订货成本为1600元,每吨材料年储备成本12元。(江南博哥)(1)确定A材料的经济订货批量和最佳订货次数是多少?(2)说明存货的决策涉及哪几项内容,并说明上一问中确定经济订货批量属于哪一项内容?(3)说明存货决策涉及的几项内容分别由哪个部门负责?(4)经济订货量基本模型的假设条件包括哪些内容?(5)假设有甲和乙两家供应商,甲提供的信用条件是(2/10,n30),乙提供的信用条件是(1/20,n40),如果M公司准备享受现金折扣,应该选择哪家供应商?正确答案
2、:(1)经济订货批量=(224001600/12)1/2=800(吨),(1分)最佳订货次数=2400/800=3(次)。(2分)(2)存货的决策涉及四项内容:决定进货项目、选择供应单位、决定进货时间和决定进货批量。上一问中确定经济订货批量属于决定进货批量。(3分)(3)决定进货项目和选择供应单位是销售部门、采购部门和生产部门的职责。财务部门要做的是决定进货时间和决定进货批量。(3分)(4)经济订货量基本模型的假设条件包括:1)企业能够及时补充存货;2)能集中到货;3)不允许缺货;4)需求量稳定,并且能预测;5)存货单价不变;6)企业现金充足;7)所需存货市场供应充足。(3分)(5)放弃甲公司
3、现金折扣机会成本=2%(1-2%)360(30-10)100%=36.73%(1分)放弃乙公司现金折扣机会成本=1%(1-1%)360(40-20)100%=18.18%(1分)享受现金折扣时,应该选择放弃现金折扣成本大的供应商,所以M公司应该选择甲公司作为供应商。(1分)问答题2.已知甲公司每季度的现金需求量为100万元,每次交易成本为180元,有价证券的月利率为0.3%。(1)利用存货模式确定最佳现金持有量、每季度持有现金的机会成本和出售有价证券的交易成本以及现金的相关总成本;(2)假设利用随机模式计算得出的最佳现金持有量是利用存货模式确定最佳现金持有量的1.5倍,公司认为任何时候其银行活
4、期存款及现金余额不能低于10万元,计算现金控制的上限以及预期每日现金余额变化的标准差(每月按30天计算);(3)如果目前的现金余额为80万元,债券市场价格为20元/张,根据随机模式确定至少应该购买多少张债券,最多可以购买多少张债券,您认为应该购买多少张比较合适(不考虑其他的相关费用)?正确答案:(1)有价证券的季度利率=0.3%X3=0.9%最佳现金持有量=2XIOOX(180/10000)/0.9%z2=20(万元)(1分)每季度持有现金的机会成本=20/2X0.9%=0.09(万元)(1分)每季度出售有价证券的交易成本=IOO/20X180/10000=0.09(万元)(1分)每季度现金的
5、相关总成本=2100(180/10000)0.9%1/2=0.18(万元)或=0.09+0.09=0.18(万元)(1分)(2)有价证券的日利息率i=0.3%30=0.01%R=201.5=30(万元)1=IO(万元)b=18010000=0.018(万元)现金控制的上限H=3R-21=3X30-2X10=70(万元)(1.5分)根据R=(3b24i)1/3+1可得:30=30.0182/(40.01%)1/3+1030=(1352)1/3+108000=1352预期每日现金余额变化的标准差=7.70(万元)(15分)(3)(80-70)XIOoOO180/20=4991(张)至少应购买债券的
6、张数=4991+1=4992(张)(80-10)10000-18020=34991(张)最多可以购买债券的数量为349911=34990(张)(1分)最合理的控制标准应该是转换之后回落到最优返回线(30万元)因此,应该购买债券的数量=(80-30)10000-180/20=24991(张)(1分)【提示】现金持有量范围为大于下限同时小于下限。正好等于上限或下限是需要进行转换的。由于要小于上限,最少需要购买的数量应该比正好等于上限的情况多一张;由于要大于下限,因此最多购买的数量应该比正好等于下限的情况少一张。问答题3.甲公司生产并销售某种产品,目前采用现金销售政策,年销售量为180000件,产品
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