《绿地控股房地产企业的偿债能力问题研究案例14000字【论文】》.docx

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1、绿地控股房地产企业的偿债能力分析摘要2一、偿债能力相关理论概述4（-）长期偿债能力的定义和指标4（二）短期偿债能力的定义和指标4二、绿地控股偿债能力现状分析5（-）绿地控股基本概况5（二）绿地控股偿债能力的现状分析61 .短期偿债能力分析62 .长期偿债能力分析83 .基于营运能力分析偿债能力11三、绿地控股偿债能力存在的主要问题12（-）短期偿债能力弱13（二）存货积压，资金周转困难13（三）长期偿债能力弱14（四）筹资渠道单一，资金供给有限15四、针对绿地控股偿债问题的解决对策17（-）提高企业短期偿债能力171 .降低存货积压，提高资金周转速度172 .加强应收账款的管理，提高应收账款周

2、转率17（二）提高企业长期偿债能力181 .控制举债规模，降低偿债风险182 .提高自身盈利能力，保持充足经营现金流量19（三）拓宽融资渠道，增加资金供给19结论21参考文献22摘要：房地产作为一个资金密集行业，随着该行业在市场上规模的不断扩大，持续增加市场的投入量，企业会出现许多经营状况的问题，其中最为显著的是房地产开发需要动用大量资金，开拓市场，所以企业会大量筹集资金，从而导致产生负债，自然而然会面对企业偿债能力问题的研究。企业的偿债能力强弱影响企业经营管理水平同时决定企业未来的生存和发展。在为控制房地产企业负债率而设置的“三道红线”下，选择绿地控股的偿债能力进行分析在房地产行业具有一定代

3、表性。本文通过对绿地控股过去四年的短期偿债能力和长期偿债能力的研究分析，深入了解该公司的偿债情况，然后在与同行业公司的偿债能力指标进行对比分析，了解绿地控股的偿债能力在同行业中处什么水平，通过分析，发现绿地控股存在系列问题：短期偿债能力弱，存货积压，资金周转困难，长期偿债能力弱，筹资渠道单一，资金供给有限。根据绿地控股存在的问题提供以下对策：提高企业短期偿债能力，降低存货积压，提高资金周转速度。提高企业长期偿债能力，控制举债规模，降低偿债风险。提高自身盈利能力，保持充足经营现金流量，拓宽融资渠道，增加资金供给。关键词：房地产上市公司；偿债能力；盈利能力；融资渠道引言中国经济正处于快速发展时期。

4、国内各个行业之间的竞争越来越激烈。房地产行业不可避免地会遇到同样的问题。目前，企业管理者和利益相关者都十分关注房地产行业的经营状况。企业应根据自身的实际情况制定合理的发展策略，使其能够在激烈的市场竞争中继续保持快速发展，努力提高企业的核心竞争力，实现企业利润最大化。房地产是一项资本密集型行业，其资产负债率是所有行业中占比较高的。企业通过研究其偿债能力指标，可以深入了解其偿债能力的强弱，更能及时准确地发现企业在偿债能力方面遇到的问题。使其能制定合理的措施进行防范。随着居地产行业的不断发展，其贷款业务也在逐渐增加。我国房地产企业的发展在很大程度上依赖于债务资金，这使得房地产企业的偿债能力受到重大影

5、响。因此，企业偿债能力的强弱深受投资者，债权人和社会公众的广泛关注。2023年8月20日，住房和城乡建设部、人民银行联合发布“三道红线”政策,具体为红线一：剔除预收款后的资产负债率大于70%o红线二:净负债率大于100%。红线三:现金短债比小于1倍。根据“三道红线”触线情况不同，试点房地产企业被分为“红、橙、黄、绿”四档。以有息负债规模为融资管理操作目标，分档设定为有息负债规模增速阈值，每降低一档，上限增加5%,即如果“三线”均超出阈值为“红色档”，有恳负愤规模以2019年D月A底氐内8上广欣“营行负档1”，“二线”超出阈值为“橙色档”，有息负债规模年增速不得超过5%;“一线”超出阈值为“黄色

6、档”有息负债规模年增速不得超过10%;“三线”均未超出阈值为“绿色档”，有息负债规模年增速不得超过15%o基于上述背景，选择绿地控股偿债能力分析作为论文研究方向。本文选取了绿地控股近五年的相关财务数据，对其偿债能力进行分析，通过对其相关指标的分析和研究,及时准确地发现绿地控股在偿债能力中存在的问题，并针对问题提出相应的解决对策,使企业的偿债能力得到进一步的改善，促使企业的经济得到快速发展。一、偿债能力相关理论概述偿债能力是一个企业偿还到期债务的承担保证能力，这是判断一个企业能否长期稳定发展的基础。静态方面，偿债能力即为企业用自身资产偿还企业债务的能力；动态方面，偿债能力则是指一个企业用企业资金

7、进行生产经营而产生的收益与企业自身资产合并偿还债务的能力。本文将偿债能力分为长期偿债能力和短期偿债能力两方面结合进行分析判断。（-）短期偿债能力的定义和指标短期偿债能力是指企业能够偿还流动负债（即日常债务）的能力。日常债务偿还的能力还依赖于企业流动资产的流动性，即把资产转化成现金的速度。在本文中，短期偿债能力用流动比率、速动比率和现金比率来综合分析。其中，流动比率中各要素都是从资产负债表的特定时点指标摘录并计算的，它只能代表企业在某一特定时间中一切可以用来偿还短期债务的资源，并且它无法用来评估企业未来资金的流动性。通常情况下，流动比率越高，企业资产流动性越大，偿还短期债务能力不一定越强，它还受

8、到流动资产变现能力影响，但是，这同时表明流动资产占比较多会影响经营资金周转速率和企业获利能力，合理的最低流动比率一般为2o速动比率越高，意味着企业未来偿还债务越有保障，但是该指标一般为1最为合适，一旦超过则说明该企业拥有过多的货币性资产且资金运用效率低下。若是现金比率过高，就可以看出该企业的闲置资金过多，资金利用率低，进而影响企业的资金利用率指标，不能支持该企业未来长期发展。流动比率=流动资产/流动负债速动比率=（流动资产-存货）/流动资产现金比率=现金及现金等价物流动负债（二）长期偿债能力的定义和指标长期偿债能力是指企业承担债务和保证偿还债务的能力。长期偿债能力的强弱，是用来衡量企业财务安全

9、和稳定性的重要标志。长期偿债能力分析是企业债权人、投资者、经营者以及与企业有关联的各方面等都十分关注的问题。从不同的角度来看，分析的目的也有所不同。影响企业长期偿债能力的因素，包括资产与非流动负债的数量和结构，企业的盈利能力、长期租赁、长期资本结构、承诺事项和或有事项。本文揩选取绿地控股的资产负债率、产权比率、所有者权益比率进行长期偿债能力分析。资产负债率可以被债权人用来衡量企业借入的资金进行自身的生产经营活动的安全程度的指标，若是资产负债率过高，其意味着财务风险较高，过高的负债可能会使企业的现金流不足，甚至导致资金链断裂，进而不能及时偿还债务，最终演化到企业破产的地步。产权比率则反映债权人提

10、供的资本和企业股东提供的资本之间的关系结构是否合理。W一般来说，产权比率越高，企业长期偿债能力越弱；产权比率越低，企业长期偿债能力则越强，但是产权比率通常不能大于1,且标准的产权比率则为1:2。资产负债率=负债总额/资产总额*100%产权比率=总负债/股东权益额*100%二、绿地控股偿债能力现状分析(-)绿地控股基本概况绿地地产股份有限公司,简称:绿地控股,证券简称:绿地控股,证券代码:SH600606。其发展历程就是上海房地(集团)公司通过收购原“上海嘉丰股份有限公司“国家股,进行跨行业资产重组、并变更主营业务的上市公司。2015年8月,公司名称由“上海金丰投资股份有限公司”变更为“绿地控股

11、股份有限公司”。2017年3月18日,名称由“绿地控股股份有限公司”变更为“绿地控股集团股份有限公司”o成立27年至今，绿地已在全球范围内形成了“以后地产开发为主业，大基建、大金融、大消费以及科创、康养等新兴产业并举发展”的多元经营格局，实施资本化、公众化、国际化发展战略，旗下企业及项目遍及全球五大洲三十多个国家，连续8年位列财富世界企业500强，名列2023年榜单第202位。绿地正不断加快企业创新转型，致力成为一家主业突出、多元发展、全球经营、产融结合，并在房地产、金融、基建等多个行业具有领先优势的本土跨国公司。(二)绿地控股偿债能力的现状分析1短期偿债能力分析(1)流动比率分析表2-1绿地

12、控股和行业平均所有者流动比率数据项目2017年2018年2019年2023年行业平均流动比率1.421.431.371.36绿地控股流动比率1.451.321.241.22绿地控股与行业平均所有者流动比率1.151.12017年2018年2019年2023年行业平均流动比率绿地控股流动比率图2-1绿地控股和行业平均流动比率折线图流动比率是短期偿债能力的重要指标，流动比率越高说明公司的短期偿债能力越强,绿地控股的流动比率从2017至2023年一直处于下降阶段，从图2-1可以看出2017年的流动比率是最高的，其比率为145,而2023年是最低，比率为1.22。近五年来流动比率都低于2,证明营运能力

13、较差，短期偿债能力较差，换句话来说，流动资产对流动负债的保护程度很小。如果流动负债到期，则无法通过流动资产有效偿还。绿地控股与行业相比较，虽然房地产行业的流动比率平均值总体上来说也是呈现下降趋势，但是下降的较为缓慢，行业平均值的流动比率除了2017年略低点，其余三年一直高于绿地控股，说明绿地控股的短期偿债能力在行业中处于较低的水平，没有充足的流动资金偿还负债,公司经营时容易从出现财务风险。(2)速动比率表2-2绿地控股和行业平均速动比率数据项目2017年2018年2019年2023年行业平均速动比率0.470.460.450.43绿地控股速动比率0.330.300.300.30绿地控股和行业平

14、均速动比率0.50.40.350.30.250.20.150.10.0502017年2018年2019年2023年行业平均速动比率绿地控股速动比率图2-2绿地控股和行业平均速动比率折线图表2-2显示的是过去四年绿地控股和行业平均的速动比率数据，而通过图2-2我们可以清晰明了的看出该公司这四年的速动比率的变动趋势不大，而且2017年至2023年四年期间速动比率没有变化，速动比率不同于于流动比率，在计算速动比率时要将流动资产中的存货扣除掉，主要是因为存货在流动资产中的变现速度较慢，有时会出现滞销的情况。流动比率逐年下降，速动比率变化缓慢，这与存货变化存在密不可分的关系，传统经验认为，速动比率维持在

15、G较为正常，2017至2023年的速动比率都是在0.30到0.33徘徊。通过对该比率分析，公司还存有许多存货，主要是因为每年房价都在不停的上升，同时人们的购买力下降，从而所导致公司存有很多待销售的空置房以及它的偿债能力下降，房地产行业的速动比率平均值一直处于下降趋势，而且下降的速度比该公司快，但是速动比率还是一直高于绿地控股，说明绿地控股的存货基数还是高于行业一般水平，房屋销售不太乐观。(3)现金比率表2-3绿地控股和行业平均现金比率数据项目2017年2018年2019年2023年行业平均现金比率19%17%14%13%绿地控股现金比率15%14%12%12%绿地控股和行业平均现金比率20%18%-16%_14%-_12%*-10%8%6%4%2%0%2017年2018年2019年2023年行业平均现金比率绿地控股现金比率图2-3绿地控股和行业平均现金比率折线图现金比率相比较流动比率和速动比率，更能体现企业的短期偿债能力，现金比率是变现最快的现金和现金等价物和流动负债的比值。图2-3显示，绿地控股近四年的现金比率呈现下降的趋势，然后再