【L公司财务风险识别、分析问题研究9600字（论文）】.docx

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1、1公司财务风险识别、分析与防范1绪论11.1 研究背景11.2 研究意义11.3 国内外研究现状11.3.1 国外研究现状11.3.2 国内研究现状21.3.3 国内外研究述评32财务风险概述31.1 财务风险含义31.2 财务风险特点31.3 财务风险分类43 1公司财务风险识别与分析53.1 1公司才既况53.1.1 1公司简介53.1.2 1公司经营状况53.2 1公司财务风险识别与分析73.2.1 筹资风险识另U73.2.2 投资风险识别83.2.3 营运资金风险识别93.2.4 收益分配风险识别114 1公司财务风险控制措施及建议124.1 筹资124.2 投资55OW124.3 资

2、金m的KWDS134.4 UW8网佥的KWg135结论14致谢错误!未定义书签。参考文献141绪论1.1 研究背景近年来，我国经济发展非常迅速，但随之而来的问题是企业所面临的财务风险也愈来愈严峻。然而，目前我国大多数企业还未真正了解和认识到财务风险管理工作的重要性，因此未能）捋其纳入日常的管理之中。虽然部分企业已经意识到了其重要性，但他们在实际工作中还是缺少理论的支撑与实践经验。近年来，有关中国大型企业由于财务风险管理不善导致财务困难的新闻报道也频频发表，比如巨人集团、银广夏公司等。我们可以根据这些大型企业失败的案例发现，如果一个企业想要真正实现可持续发展，则其必须更加注意自身财务风险管理。通

3、过对其财务情况进行分析，企业便可抢先在一个财务风险事件发生前，做出相应的风险控制措施，规避一些财务风险。1.2 研究意义复杂多变的市场环境之中隐藏着各种各样的风险，对企业经营影响很大，尤其是其财务风险。在日常经营管理活动中，管理者必须及时收集企业日常经营信息，并对其进行分析和预测，并及时为此制定合理的方法及控制措施，尽早防止财务风险的发生或降低财务风险的影响。因此，一个企业在其经营活动中，必须认真研究财务风险的各种类型及其影响因素，依托财务风险理论，为企业制定有效地规避措施，尽可能地减少给企业带来的损失。本文搜集了1公司的经营情况，按照案例分析手法的研究方式，分析了1公司的主要财务风险问题，并

4、针对这些风险提出了一些防范措施，希望为企业的健康经营活动提供有力的保障，同时也为该行业的其他相关企业的管理经营提供参考。1.3 国内外研究现状13.1国外研究现状国外关于企业财务经营风险的理论研究始于19世纪，发展比我国要早得多，在当时掀起了研究热潮。在这一时期，科技革命推动着企业大规模并购，国外学者为了避免企业陷入长期财务困境，全面深入地对企业财务风险的分析以及防范进行了研究，重点研究了企业财务风险的分析模型。Tam,Kiang(1990)通过合理地运用人工神经网络和数据库模拟等技术手段，针对性地分析了现阶段企业财务风险的预警系统。Ross(2001)等认为影响财务风险的主要因素是企业自身的

5、财务制度。Mariekede(2004)从企业现金流的视角来分析企业财务风险的预警系统，制作了一个关于现金流的模型。Hwang(2015)通过大量研究，认为合理运用资本资产定价模型有利于提高预期收益率和降低企业投资风险。通过此次研究，在企业实施财务风险辨识、管理、检查等各个环节的解决方案编制上具备指导意义。1.3.2 国内研究现状(1)企业财务风险分析方法研究杨保安(2001)等人深度挖掘了BP神经网络算法，并以该算法为基础建立了财务风险预警模型。孟君(2012)结合Zscore模型和FaikIeSCore模型，将财务指标分五个模块建立财务预警体系，对企业的财务风险情况进行预测。赵相忠等(20

6、16)采用因子分析法构建属于样本企业的财务风险评价预警模型，实现对企业财务风险及时考评。侯昭、杨柳(2017)从行业环境风险的角度分析了企业财务风险的构成，完成了基于企业财务风险预警原理的设计思路，并将二者与风险预警矩阵相结合，反映企业真实的财务风险状况。(2)企业财务风险影响因素研究唐晓云(2000)指出:企业财务风险中有很多不受控制的元素，根据实际情况能够将其划分为:投资、运营、筹资与外汇等类别。李秉成(2012)认为，使企业发生财务风险的原因各种各样，包括但不限于金融危机的爆发、公司治理不当等因素。李军(2012)认为，公司经营方式的多元化，公司财税政策的变化和实际执行情况，集团发展机制

7、是否完善以及日常经营工作中内外部环境的变化会导致企业的财务风险。赵书芹(2014)综合分析了财务风险可能产生的原因，采用多种方式实现了资源的合理配置，如投资组合、保险等形式，并提出合理的假设，运用一些可行的方案和措施来控制风险。王利冬(2016)详细介绍了财务风险以及风险类型，并全面分析了互联网企业存在的问题，且针对问题提出了有效建议。1.3.3 国内外研究述评综上所述，国内外专家学者对财务风险的各个领域和关键问题进行了较全面的探讨，并从理论上详细阐述了财务风险的概念、各个领域的风险及其影响因素；在实证研究中，构建了财务风险预警体系。然而，与国外研究相比，我国学者对财务风险的研究开始较晚，理论

8、上还不是很成熟。总的来说，在现有的研究中，理论上对风险的定义和理解仍然停留在传统词语的表层，被视为风险或损失的同义词。另外，在对财务风险管理的深入研究中，多数人学习和照搬西方的理论和方法，未能充分结合我国当代中小企业的实际经营情况。上述问题制约了财务风险管理的研究和实践发展，必须在后续研究中加以完善。2财务风险概述2.1 财务风险含义我国学者从上世纪80年代开始研究财务风险管理。刘思禄和汤谷良(1989)率先对对财务风险概念做出界定，并指出其相关特征“5)。当前，学术界普遍认为，财务风险主要是泛指在进行筹资、投资、收益分配等财务管理的活动中，由于未来结果存在的不确定性，导致其实际结果和预期的结

9、果之间出现了偏差而给企业带来经济损失的概率瑜沫心引用七一般包含筹资风险、投资风险、流动性资金运营风险、收益分配风险。财务风险企业资金筹措、管理方式和利润的分配都有着紧密的联系，主要来源于对财务管理工作的不确定性,如财务管理组织设计的正当性、预测手段方法的恰当性、成本分配模式的合理性等。2.2 财务风险特点财务风险的特点主要体现在：(1)客观全面性：由于财务活动客观存在，而财务风险则可能会出现在活动过程的各个环节，并且每个环节都有不可分割的关系，因此其爆发是客观全面的。(2)不确定性：由于风险本身具有不确定性，因此财务风险也具有不确定性。(3)可评估性：财务风险可以用数学方法或财务模型等多种手段

10、方法组合来对其进行科学分析和准确计量。(4)收益性：由于事物的结果可好可坏，显然具有不确定性。因此收益与风险并存，没有风险就没有收入。同样的风险越高，收益也会越高。2.3财务风险分类财务风险存在于企业经营活动过程中的各个环节中，主要有以下四种表现形式：(1)筹资风险筹资风险主要是指企业在进行融资活动过程中，由于市场环境的变化而不能及时偿还本息的风险。在债务融资中，企业需要严格按照还款期和付息期还款，债务到期时资金流动性可能不足以偿还债务本息；在股权融资中，当企业净利润只能弥补上年损益、提取法定盈余公积和任意盈余公积时，企业无法向投资者分配盈余公积。投资者无利可获，便会抛售股票，导致股价下跌，提

11、高融资成本，增加企业再融资难度。(2)投资风险投资风险是指在投资活动中由于各种不可控因素导致的财务状况异常,使企业实际投资活动与预期的效果相差甚远。一般来说，投资项目是决定企业风险和收益的关键因素。不同的投资项目投资风险是不同的，对公司价值的影响效果也是不同的。不合理的投资决策是投资风险增加的主要原因。(3)资金营运风险资本运营风险是指由于对现有资金量和资金未来使用计划缺乏合理规划，企业对应收账款的收回缺乏良好控制，进而导致企业资本短缺的风险。与资金运营风险相关的因素有三个：现金管理一一收付款风险；应收账款管理一一信用风险；库存管理一一资金占用风险。(4)收益分配风险收益分配风险是指在企业在经

12、营过程中对利润的计算和分配不够合理而产生的危害。企业可以通过内部融资和外部融资来扩大整体生产，而内部留存收益的融资成本和还款压力相对来说是较低的。但是企业合理进行留存利润的分配非常重要。如果分配给投资者的收益过高，企业就需要从外部进行融资来获得资金，这会噌加融资成本，风险也相对较大。反之，倘若分配给投资者的收益过低，投资者的积极性就会受到重创，企业筹集的资金量就会减少，企业价值自然也会随之降低。31公司财务风险识别与分析3.1 1公司概况3.1.1 1公司简介1股份有限公司属于化工行业，最早起源于1941年成立的5家小型私营肥皂工92004年在上海证券交易所挂牌上市。该公司长期以来致力于开发和

13、研究中医药,聘其应用到现代人们的日常生活之中，致力于改善和提高人们的健康生活品质，是全球最大的中药牙膏生产企业之一，经营范围比较广，包括牙膏、发用化妆品、洗涤用品的生产销售；纸及纸制品生产（租赁造纸厂资产经营）及销售；牙膏原材料生产和销售；日用百货、纸及纸制品、塑料及其制品、金属材料的销售；消毒剂的生产、销售。该公司对外投资11家公司，具有2处分支机构。3.1.2 1公司经营状况1公司在1986-2001年连续15年产销量都为本土第一，2004年随即挂牌上市，开启多元化经营之路。然而，在2006年该上市公司涉嫌违规手段被媒体进行曝光，随后扬州项目被曝光涉嫌隐匿资产问题，年营业收入也呈趋势性下降

14、，在2014年牙膏业务收入仅106亿元。2019年该公司多次公开宣称将分别对其所拥有的的房开公司、纸品公司以及纸业公司的股权和债权进行转让。转让之时，纸品公司亏损1.07亿元，房开公司亏损427.13万元。针对转让资产，1公司对外表示，在重大资产重组完成后，虽然营业收入减少了一些，但与此同时经营效益得到了一定程度提高，利息收入的增加大大减少了该公司的财务费用，对公司当期效益影响较大。该公司近五年的主要财务指标数据如表3-1所示：表3-12016-2023年1公司主要财务指标指标2023年2019年2018年2017年2016年总资产（亿）25.5526.9425.3227.0632.77净利润

15、（亿）0.58-0.810.08-1.65-0.07资产负债率（）16.9923.4433.6935.0438.59流动负债比（）8491857876流动比率4.973.371.151.061.07存货周转率（次）3.193.562.823.453.18应收账款周转率（次）9.7411.269.159.588.65营业净利率（）8.49-6.90.63-11.18-0.43营业毛利率（）20.5119.6714.48营业收入（亿）6.85411.8712.4514.7215.62营业收入增长（）-0.42-0.05-0.15-0.060.152023年10司主要财务数据及指近与化工行业均值指标1公同行业均值总资产（亿）24.7575.2流动比率4.971.88主营业务收入（亿）6.8543.38净利润（亿）0.582.41资产负债率（）16.99356.14净资产收益率-0.920.04由上述两个表格可知，1公