【企业价值评估的现金流量比率分析及研究9000字(论文)】.docx
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1、企业价值评估的现金流量比率分析及研究目录1相关理论基础11.1 现金流量11.1.1 经营活动产生的现金流量11.1.2 投资活动产生的现金流量21.1.3 筹资活动产生的现金流量212企业价值22现金流量表的目的和作用22.1 现金流量表的目的22.2 现金流量表的作用33企业价值评估的现金流量比率分析33.1 流动性分析指标33.2 赢利能力分析指标43.3 财务弹性与成长性分析44企业价值评估的现金流量比率分析54.1 结构分析54.2 偿债能力分析74.3 支付能力分析84.4 获利能力分析84.4.1 总资产收益率84.4.2 净资产收益率9结论10参考文献11引言随着我国经济的快速
2、发展,企业的发展规模不断扩大,企业资金管理与运作的风险不断地加剧,并且给企业的财务与管理工作带来了巨大的压力,企业现金流量管理作为企业管理工作非常重要的工作内容之一,其主要目的就在于平衡企业的现金流入与流出之间的关系,保证企业现金流的畅通,科学并且合理的对企业的现金流进行管理,同时使企业在实现有效规避风险的同时,提高企业的管理水平与企业运营水平。在新的时代背景下,在日趋激烈的竞争市场的环境下,企业想要获取竞争优势,并且获得长远稳定的发展,实现企业利益的最大化,就必须重视企业现金流的管理以及对企业现金流风险的把控,采取有效的措施进行应对,才能有效地降低企业所面临的风险从而提高企业的自身竞争力,实
3、现健康良好的持续发展与运营。当前,在企业所有的可能遭遇的风险中,现金流风险是对企业最大的威胁因素之一,因此对于一个谋求长远发展的企业而言,对于过去、现在、将来现金流风险的管控至关重要。从企业实践来看,企业的账面利润高并不能说明这个企业是盈利的状态;企业的账面的利润低也不能说明企业是亏本的状态。例如,美国的W.T.Grant公司,在它破产之前的5年其企业的现金流每一年都显示是一个负数的状态,但是每年它的净利润都会达到IOOO万的美元,企业破产的根本性的原因之一是企业现金流不足,导致资金链断裂。对于现金流量表的研究目的是反映企业在某一时期的财务状况和对某一时期产出和经营成果的核算,账户是一种以支付
4、方式为基础的资产变更账户,按照收支原则制定。本文在对现金流量的基础上,从现金流量的角度进一步探讨了上市公司的投资价值。通过检验现金流是否符合上市公司发布的信息,在我的国真的反映了该公司的投资价值,如果资本市场的反应会计利润和现金流信息是不同的,试图探索利用现金流量信息的新方法来评估公司的能力的新方法。1相关理论基础现行企业会计准则将现金流量分为三类:1.1 现金流量111经营活动产生的现金流量经营活动是指除企业投资、筹资活动外的一切业务活动。其中包括为购买货物和提供工作服务而支付的付款拨款,支付给雇员和支付给雇员的现金,支付的各种税收和费用,以及与业务活动有关的其他现金支付。1.1.2 投资活
5、动产生的现金流量投资活动是指企业购买固定资产的活动,但包括在同一付款中的投资和销售活动除外。一般来说,投资活动的资本流入主要包括:投资收回、资本报酬率、投资净资产、无形资产和其他长期资产的偿还以及其他与投资活动有关的支付方式。1.1.3 筹资活动产生的现金流量英易负债如债权人和联系是商业活动,而不是筹资活动。一般来说,融资活动产生的资金流动主要包括:投资存款、借款存款和与融资活动有关的其他款项;融资活动产生的现金流量主要包括:支付债务、支付股息、偿还利润或利息以及为融资活动支付的其他款项。1.2 企业价值公司是市场的主体,同时也是一个以利润为导向的经济组织,一方面根据市场规律,另一方面根据自己
6、的资源定位、组织和业务布局。一家公司的价值在于它在未来为所有者创造的回报,包括股息和以现金形式出售股权。就像原材料的价值一样,一个公司的价值只能通过它在市场上的价格来表达。根据投资者的不同,中国企业可分为三类:1 .一个单独的公司,即只有一个投资者,对公司的债务负全责。公司的价值是投资者从出售公司中获得的钱。2 .合伙企业的股东对公司的债务承担连带责任。这种形式的公司价值是股东在转移出资时所能获得的价值。3 .资本公司,一家完全国有的公司只有一个投资者,即国家授权进行清算的机构或部门,公司的价值是通过出售公司获得的手段。有限责任公司有2-50个投资者(股东),公司的价值是股东在转让其股权时可以
7、获得的钱。一个公司有五个以上的股东,公司的价值是为了要求转让他们的股份而获得的钱。2现金流量表的目的和作用2.1 现金流量表的目的资本流动账户是反映一定时期内资金和现金等价物的流入和流出的发票。资本流量表的主要目的是向最终收信人提供一定期间内支付工具和现金等价物的流入和流出情况,使账户持有人能够获得支付工具。其中通过了解、评估和预测现金等价物,并在此基础上预测公司未来的现金流量。2.2 现金流量表的作用现金流量表主要提供公司现金流量的信息。资金是公司日常工作所必需的,现金是企业发展所必需的,公司必须偿还债务并分配股息。利润表中的利润不一定转换为公司支配的资金。这会造成支付困难和现金流出中断的风
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