【2023《山西汾酒公司财务分析的案例报告》8600字】.docx

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1、山西汾酒公司财务分析的案例报告目录一、前言2二、相关理论概述2（-）财务分析的定义2（二）财务分析的方法31比较分析法32 .比率分析法33 .因素分析法34 、山西汾酒财务分析4（）公司介绍4（二）汾酒集团公司发展情况41白酒饮料产品更新的速度快42 .技术密集化，更加重视研发环节43 .白酒饮料的出口规模整体平稳44 .逐渐向新型国际化战略转型55 .线上营销及多元化布局成为行业发展新动力5（三）公司财务指标分析61偿债能力分析62 .盈利能力分析63 .营运能力分析74 .发展能力分析9四、山西汾酒财务分析存在的问题9（-）销售费用居高不下9（二）应收账款管理不善10（三）盈利能力有待提

2、高10（四）短期偿债风险大10四、山西汾酒财务的优化建议10（-）控制销售成本10（二）提升盈利能力H（）改进应收账款管理11（四）提高短期偿债能力12结论12参考文献14一、前言在技术创新和信息技术快速发展的背景下,财务分析不但需要保证分析的可靠性和相关性，还需要以及时性为指导价值原则，为决策者提供有效的信息。所以，要想全面了解一家公司的财务状况，首先要打破报表分析的常规思维，实施多层次的综合财务分析。由于疫情的爆发，全球经济发展遭受了不可逆转的重大影响，联合国在2023年世界经济形势与展望年中报告中做出预测，受到疫情的影响，发达国家的经济将会萎缩5%,发展中国家的经济将会萎缩0.7%（张静

3、雅，陈思雨，王雪,2023）。并且据调查数据显示，2023年世界贸易收入降低了15%o另外，国际货币基金组织（IMF）明确指出：就全球而言，中国是今年唯一有望实现增长的国家经济体（李翔宇，赵心琳,2023）。这也说明经济社会发展和人民生活水平的提高，比以往任何时候都重要，因此需要实行更加科学合理的解决方案。同时，企业作为市场参与者之一，也需要及时的推进复工复产，进而为国民经济发展注入一股新鲜的血液。二、相关理论概述（-）财务分析的定义财务分析是指通过对报表数据资料以及其他相关资料进行一系列的专业分析，包括对筹资、投资、日常经营活动，以及偿债、盈利、营运能力的分析，然后再把准确无误的信息，送达到

4、使用者手上（刘雨欣，黄晨曦，周天,2023）。例如投资者、债权人、其他关心该企业的组织或个人，使他们更准确地理解财务报表,帮助企业复盘过往、判断当下实际以及对未来经营走向进行预测，为企业经萱者在制定重要决策时提供依据和参考（吴语涵，徐泽宏）。财务分析的主要研究对象是企业的财务报表，如资产负债表、现金流量表和利润表。财务分析主要分为企业偿还短期、长期债务的能力，营运能力，企业管理资产的效率，以及盈利能力，企业获利的本事分析三大块（孙晓蕾，郑俊,2018）。财务分析的结果，大多是企业经营者、投资者、债权人等人在使用。它是想通过财务分析，得出分析结论，把准确的信息提供给使用者。报表分析的终极目的是，

5、能够使他们更准确地理解财务报表，从而做出更合理的决策。（二）财务分析的方法1比较分析法比较分析法指对企业的财务报表中的数据进行对比，以此来发现不同之处和矛盾对立之处（郭佳欣，曾彤雅，许宇）。比较分析法也分为了几种类型，分类依据是不同的比较对象。以下就对这两种类别进行介绍：第一，同企业数据纵向比较：指同企业的不同年份或月份的数据或指标相比较。分析出企业不同时期的财务差异，判断企业短期或长期的发展趋势。因此也被称作“趋势分析第二，同类的企业横向比较：指将本企业的数据与其他同行业的企业同时期的数据相比较，以此来判断企业在整个行业中的水平以及所处的位置。因此也被称作“横向分析2 ,比率分析法比率分析法

6、指把有关联的财务项目或财务数据拿来做比较，可以计算得出财务比率，且此比率是具有特定的经济意义的。比率分析法可以根据公司与行业标准值或者同行业其他可对比的企业的比率对比,判断出企业的经营情况以及财务状况，并做出相应的评价（韩晓菲，朱宏伟,2023）。比较常见的财务比率有下面四种：一是趋势比率：指在不同时期的同一数据的比值。二是构成比率：组成部分与总体的比值。三是效率比率：也被称作“投入产出比”（沈思婷，高雨萱，林嘉,2023）。四是相关比率：相关比率有广义和狭义两个理解层面。从广义来说，企业所有的财务比率都具有相关性，都可以被叫做相关比率。在这里，相关比率是狭义层面上的。它是排除上面三种比率之后

7、，显示余下的两个相关联的项目之间关系的比率。例如资产负债率。3 .因素分析法因素分析法就是一种溯源，根据现有的指标，分析可能有响指标的一系列因素，找出这些因素与指标之间的关系，并分析各因素对指标影响的方向和程度的方法。视企业或者情况而定，因素分析法不仅可以采取某一重要的因素或者特定的因素对指标进行分析，还可以采用多因素的综合分析法对指标进行分析（方晨阳,胡思）。三、山西汾酒财务分析（一）公司介绍山西汾酒公司是我国白酒饮料行业的代表性企业，深耕白酒饮料领域多年，山西汾酒在曾经在2018-2023年三年连续获得我国“国家白酒饮料企业荣誉金奖”、“国家优质纳税企业”以及入围了华润排行榜排出的“全球优

8、质白酒饮料企业500强二山西汾酒的发展是我国白酒饮料企业改革创新的缩影，因此能够在很大程度上代表着我国白酒饮料企业的发展状况。（二）汾酒集团公司发展情况1白酒饮料产品更新的速度快目前来看，由于社会经济发展脚步的不断加快，使得人们的经济收入水平和生活质量也得到了显著提高，尤其是近些年以来，人们对生活品质的要求开始呈现出高端化的趋势。因此，白酒饮料市场也需要进行产业结构升级，满足人们日益增长的需求（梁宇航，叶佳欣，罗泽）。举例来说，白酒饮料产品经过多年的发展和升级，其功能和类型也越来越多样化。与此同时，汾酒集团公司还紧跟时代的发展，不断的对白酒饮料产品进行创新，全面推动白酒饮料产品的健康、节能、环

9、保和智能发展。2 .技术密集化，更加重视研发环节就我国白酒饮料行业的发展现状来看，其正处于从劳动密集型向技术密集型升级的过渡阶段，也就是说，白酒饮料企业自身拥有较为成熟的科研体系，但还需要从引进科研人才、扩大科研投入等方面入手，加强与外国优秀白酒饮料企业的多边合作。事实上，国内的白酒饮料企业已经开始实行技术创新战略，并拉大竞争优势，扩大生产经营规模，希望能够在激烈的市场竞争中占据一席之位，进而实现可持续发展的目标（尹思雨，钟雪,2023）。白酒饮料协会的统计数据显示，2015年，汾酒集团公司在克服国内外市场需求不足的困难后，销售额就开始稳步增长。并且在2023年的时候，汾酒集团公司的销售额已经

10、高达1.49亿元的巅峰。同比增长1.1倍，创历史记录的新高。3 .白酒饮料的出口规模整体平稳现如今，我国白酒饮料行业国际化步伐非常稳定。多家大型白酒饮料企业凭借自身的经济实力和技术优势超越国外产品，并成功入选世界一流白酒饮料企业，有些白酒饮料企业甚至已经成为行业发展创新的领跑者（傅娅楠，彭逸轩，戴晨）。2023年，我国白酒饮料（含零部件）出口总额为751.2亿美元，比上年增长9.6%o事实上，我国白酒饮料产业不仅在整体规模和产量上都处于世界领先地位，而且还拥有自身的技术优势，这就能够帮助中国在国际白酒饮料市场中站稳脚跟。另外，汾酒集团近年来海外营业收入也有所增长。2023年，汾酒集团公司的海外

11、白酒饮料销售额总计7.19亿元，自2015年以来已经能够实现年均40%以上的增长，在16个国家同类产品的销售额中排名第三。4 .逐渐向新型国际化战略转型目前来看，我国白酒饮料业已经正式进军国际市场，并取得了一定的成效。尤其是近五年以来，我国白酒饮料品牌的全球化发展战略已经初见成效，越来越多的国内白酒饮料企业利用资本输出的发展优势，在海外设厂，并逐渐实现产业链的国际化覆盖，另外，山西汾酒等企业也通过并购成功开拓欧美市场（夏雨欣，易俊杰，苏佳欣）。2023年，不少白酒饮料企业的出口产品已经拥有国内60%以上的知识产权，这也是我国白酒饮料企业发展的完美体现，更是国产品牌价值提升的标志。事实上，汾酒集

12、团也在积极推进海外战略布局，现如今，随着“一带一路”的建设的不断推进，汾酒集团公司需要紧紧抓住这个发展机遇，进而实现国际化发展目标。5 ,线上营销及多元化布局成为行业发展新动力除了不断开发新产品和提高产品质量外,进入电子商务市场一直是汾酒集团快速发展的核心。事实上，其也是最早进入电子商务市场的白酒饮料公司之一。早在2009年，汾酒集团就进军互联网业务（唐泽宇，袁思,2023）。此后不久，汾酒集团公司又与很多的电商品牌持续合作。而真正推动汾酒集团公司发展的业务，是山西汾酒公司的系列产品。由于电商运营的成功，2016年和2017年汾酒集团白酒饮料产品销量增速均超过50%,2023年，汾酒集团公司线

13、上销量超越众多竞争对手，以23.4%的市场份额进入第二位。当年，双十一活动中的销量更是突破，然而，需要注意的是，我国电商市场已经出现饱和的情况，所以各大白酒饮料企业希望借助线上平台实现销售突破，捋会面临更多的困难C马雨萱，平嘉辉,2023）。因此，就需要将线上和线下进行联动，进而为消费者提供更贴心的服务。（）公司财务指标分析1.偿债能力分析表1山西汾酒公司2023年-2023年偿债能力比率2023年2023年2023年流动比率（倍）5.244.95.01现金比率372.28%349.68%372.11%资产负债率15.35%16.78%15.63%产权比率16.56%17.78%16.88%长

14、期负债比率5.00%7.22%4.07%山西汾酒的流动比率在2023年为5.24,2023年为4.9,2023年5.01。可以看出在2023年-2023年3年之间的流动比率比值较高，说明山西汾酒对于短期债务的偿还能力还是比较强。从山西汾酒公司的各项长期偿债能力指标来看，由此可知山西汾酒的长期偿债各项指标比率较低，长期偿债能力也比较强，说明山西汾酒公司的资产的利用得到了较好的控制（魏晨阳，曹思婷，许宇）。由此可知山西汾酒的长期偿债各项指标比率较低，山西汾酒在2023年、2023年加大非流动负债所占比例。在2023年、2023年，山西汾酒逐年增加房地产资金投入投资，负债所占比例较小，从而提高了山西

15、汾酒公司长期负债比率。就整个白酒饮料行业而言，汾酒集团偿债能力处于行业的中上等水平，也就是说汾酒集团公司面临的风险相对较小。另外，通过杜邦分析法对山西汾酒公司进行分析后，可以看出汾酒集团公司的经营净现金流量指标出现了变化，尤其是公司的经营净现金比率开始下降，这也从侧面说明汾酒集团公司的短期偿债能力较低，并且经营活动产生的现金流量净额也不高，所以会对汾酒集团公司公司的正常发展产生一定的消极影响（钱佳欣，严泽宇，肖思,2018）。甚至还会影响汾酒集团公司产品的销量，进而大幅降低山西汾酒公司的偿债能力，严重的还会给山西汾酒公司带来财务风险。2盈利能力分析（1）销售毛利率表2山西汾酒2023-2023年企业销售毛利率表年份2023年2023年2023年主营业务收入15904404.124071230.126181963.5销售毛利率29.97%30.57%29.69%从上表可以看出，山西汾酒公司毛利率连续三年基本稳定，毛利率与白酒饮料行业平均毛利率之间的差距在加大，这表明山西汾酒公司盈利能力呈现稳定的状态。主要原因是汾酒集团公司运营成本逐年噌加，主营业务收入也随之噌加。(2)山西汾酒公司营业利润表表3山西汾酒2023-2023年营业利润表年份2023年202