【投资】社科院-展望2022年中国对外直接投资趋势_市场营销策划2022.docx

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1、WorkingPaperNo.202202Jan.30,2022本文已发表于国际经济合作2022年第1期杨挺、陈兆源、李彦彬chen-zy展望2022年中国对外直接投资趋势【内容提要】2021年，新冠肺炎疫情起伏反复，国际格局深刻调整，国际投资合作总体呈复苏态势，但实现常态化、可持续增长仍面临较多不确定因素。中国对外直接投资平稳发展，高质量共建“一带一路迈出坚实步伐，对外投资的行业和区域分布多元化程度上升,“走出去”企业合作共赢成效显著。中国将继续完善对外投资风险防控机制，稳步推进数字经济、绿色经济等新兴领域合作，积极参与国际投资规则制定，使对外投资合作更好服务构建新发展格局，推动中国商务工作

2、高质量发展。【关键词】对外直接投资；一带一路；国际投资规则；投资风险；跨国公司*杨挺系对外经济贸易大学FDI研究中心正高经济师；陈兆源系中国社会科学院世界经济与政治研究所助理研究员；李彦彬系对外经济贸易大学国际经济贸易学院硕士研究生。呈现治理ICOBALJOVGRNANCG一、2021年中国对外直接投资特征2021年，新冠肺炎疫情形势依然严峻，世界经济的复苏进程还很脆弱，中国经济总体延续恢复发展态势，彰显出强劲韧性和巨大潜力，在有力维护产业链和供应链安全稳定的同时，为畅通世界经济运行脉络做出贡献。2021年，中国的对外直接投资（OFDI）平稳发展，与“一带一路”沿线国家和地区的务实合作稳中有进

3、。中国跨国公司不断提升在全球价值链、供应链体系中的地位，在构建新发展格局过程中发挥日益重要的作用。（-）对外直接投资基本平稳2021年111月，中国对外全行业直接投资1297.9亿美元，同比增长9.2%。中国境内投资者共对全球165个国家和地区的5777家境外企业开展非金融类直接投资，累计投资991.3亿美元，同比增长4.3%0预计2021年中国全行业对外直接投资将达到1456.4亿美元，实现平稳有序发展。联合国贸发组织（UNCTAD）发布的2021年世界投资报告显示，2020年全球外国直接投资（FDD流量为1万亿美元，同比下降35%,与2019年（下降40%）相比降幅有所减少。根据2020年

4、度中国对外直接投资统计公报，2020年中国对外直接投资流量为1537.1亿美元，同比增长12.3%,首次跃居世界第一位；占全球份额为20.2%,创历史新高。从双向投资看，2021年111月，中国实际使用外资1572亿美元，高于同期全行业对外直接投资，预计2021年中国将出现外国直接投资顺差。20022020年，中国对外直接投资流量的年均增速为25.2%o2020年末，中国对外直接投资存量达到25806.6亿美元，同比增长17.4%,规模增长至2002年末存量的86.3倍，对外直接投资存量连续三年保持全球第三位。3至现治理-ILOBALJoveRNANce图12021年1-11月中国对外直接投资

5、流量全行业流量非金融类流量同比增幅同比增速预测线段1预测线段2资料来源：根据商务部数据计算并绘制。图22020年中国与全球主要国家（地区）对外直接投资流量对比资料来源：根据历年中国对外直接投资统计公报和世界投资报告数据绘制。2500140%投资金额（亿美元）一同比增速呈现治理LOBALOVRNANC图320022020年中国对外直接投资流量#资料来源：根据历年中国对外直接投资统计公报数据绘制。图420022020年中国对外直接投资存量及排名资料来源：根据历年中国对外直接投资统计公报数据绘制。呈现治理I 1LOBALOVRNANC（-）对外直接投资领域持续多元化1 .多个领域对外投资保持增长20

6、20年，中国对外直接投资涵盖国民经济的18个行业大类，租赁和商务服务、制造、批发和零售、金融业分列前四名，投资额均超过百亿美元，合计投资额占流量总额的69.8%,同比下降4.4个百分点，行业分布多元化程度有所提高。制造业投资额为258.4亿美元，同租赁和商务服务业之间的差距进一步减少至128.8亿美元。流向装备制造业的投资同比大幅增长89.9%,占制造业投资的46.1%,其中计算机/通信和其他电子设备制造业、医药制造业、汽车制造业投资增速较快。2 .积极拓展绿色经济、数字经济等新兴领域投资合作作为经济的发展引擎，数字经济和绿色经济不断推动全球的创新与可持续发展。中国在工业数字化、循环经济等领域

7、积极推动国际合作，支持发展中国家发展绿色低碳能源，努力弥合“数字鸿沟:2021年9月，中国宣布将大力支持发展中国家能源绿色低碳发展，不再新建境外煤电项目。2021年以来，中国与有关国家合作建设的多个大型风电、水电等清洁能源项目投入运营，同时正在与沙特合作建设全球规模最大的储能项目，并承诺在非洲建设低碳示范区和适应气候变化示范区。围绕数字经济的政策沟通和务实合作协调推进，中国成功召开首届全球数字经济大会，中国发起的全球数据安全倡议的影响继续扩大，并正式申请加入数字经济伙伴关系协定（DEPA）,为健康有序地推动数字经济领域的投资合作创造更大空间。（三）高质量共建“一带路，迈出坚实步伐以“硬联通”为

8、方向、以“软联通”为支撑、以“心联通”为基础，共建“一带一路”高质量发展不断取得新成效。2021年111月，中国企业在“一带一路”沿线对57个国家的非金融类直接投资达179.9亿美元，同比增长12.7%,占同期非金融类对外直接投资总额的18.1%,较上年同期提升1.3个百分点。中国企业与“一带一路”沿线的60个国家新签对外承包工程项目合同4518份，新签合同额1026.1亿美元，完成营业额766.5亿美元，分别占同期总额的50.9%和57.8%。20132020年，中国对“一带一路”沿线国家累计直接投资流量为1398.5亿美元，年均增长8.6%,较同期中国对外直接投资年均增长率高出3.4个百分

9、点。面对新冠疫情延宕反复，“一带一路”建设继续攻坚克难、稳步推进，展现出强劲韧性和生机活力。截至2021年12月，中国已与145个国家和32个国际组织签署200多份共建“一带一路”合作文件，同22个国家建立电子商务合作机制。中老铁路、克罗地亚佩列沙茨跨海大桥、非洲第一高楼等一大批标志性项目取得重要进展。中欧班列开行12605列、运送货物121.6万标箱，分别同比增长26%和33%,开行数量和运量均创历史新高。健康、绿色、数字、创新等新领域合作稳步推进，与合作伙伴共同发起“一带一路”疫苗合作伙伴关系倡议、“一带一路”绿色发展伙伴关系倡议，丝路电商”合作走深走实，为推动世界经济可持续复苏、维护全球

10、供应链稳定提供坚实保障。（四）中国跨国公司国际竞争力与日俱增2021年财富杂志世界500强排行榜中，中国大陆（含香港）的上榜企业数量达135家，较上年增加11家,连续第二年超过美国（122家），位居第一。有18家中国企业是新上榜或重新上榜，入榜民营企业数量继续增加，且2021年位次上升最快的20家公司中，有一半为中国企业。2021年工程新闻记录杂志（ENR）“全球最大的250家国际工程承包商”排名中，有78家中国企业入围，较上年增加4家，中国的上榜企业数量稳居首位。中央企业对外投资实现较快增长。2020年，中央企业对外投资达470.5亿美元,同比增长26.3%。在对外非金融类投资流量中，公有经

11、济控股的境内投资者对外直接投资668.9亿美元，同比增长15.1%,占对外直接投资总量的49.9%；非公有经济控股的境内投资者对外直接投资671.6亿美元，同比增长14.1%,投资规模与公有经济大体相当。在对外投资存量方面，截至2020年末，对外非金融类直接投资存量中，国有企业占比46.3%；非国有企业占53.7%,同匕出曾加3.8%,7呈现治理1LOBALi OV6RNANC6其中个体经营企业占比为11.2%,较上年提升4.3个百分点。（五）海外并购量质提升2021年，中国对外直接投资中，企业并购的数量和质量均有提升。安永会计师事务所的数据显示，2021年前三季度中国企业宣布的海外并购总额为

12、463.4亿美元，同比大幅增长79%o其中65%的资金流入科技、媒体和通信（TMT）,金融服务，消费品三大行业。医疗与生命科学行业表现突出，并购交易额增长近两倍，在2021年前三季度的行业排名中列第四位，并购数量创历史同期最高水平。从2020年全年来看，中国企业的并购数量同比增加近一成，结构进一步优化。当年中国企业的并购涉及电力/热力/燃气及水的生产和供应业、制造业、交通运输/仓储和邮政业等16个行业大类。以并购额排序，排名前三位的行业类别分别为电力/热力/燃气及水的生产和供应业（97.5亿美元）、制造业（69.7亿美元）、交通运输/仓储和邮政业（33.1亿美元）。从并购数量看，制造业居首位的

13、格局依旧稳固，信息技术/软件和信息技术服务业、科学研究和技术服务业分列第二、三位,分别同比增长178%和172%,提升较大。（六）对外投资的区域分布更加广阔截至2020年末，中国的对外直接投资涉及全球189个国家（地区），占全球国家（地区）总数的81.1%,同比增加0.4%；设立对外直接投资企业4.5万家，同比增加近1000家。2020年，从中国流向欧美发达经济体的投资呈现不同程度的增长。其中，流向欧洲的投资为126.9亿美元，同比增长20.6%；流向美国的投资达60.2亿美元，同比增长56.1%。对亚洲的对外直接投资稳中有增，202（）年流向亚洲的投资1123.4亿美元，同比增长1.4%,占

14、当年对外直接投资流量的73.1%,同比下降7.8个百分点。值得一提的是，中国对外直接投资流量国别排名前20位的国家（地区）合计占比出现下降，从2019年的95.8%降至2020年91.7%,进一步说明中国对外直接投资的区域分布集中度有所减少。#全球治理LOBALOVRNANC表12020年中国对外直接投资流量排名前20位的国家（地区）类型国家（地区）流量（亿美元）占总额比重（）中国香港891.558.0开曼群岛85.65.6低税率国家（地区）英属维尔克群岛69.84.5中国澳门8.30.5合计1055.268.6壬国60.23.9新加坡59.23.9荷兰49.43.2瑞典19.31.3发达国家（地区）德国13.80.9澳大利亚12.00.8瑞士10.70.7英国9.20.6合计233.815.3印度尼西亚22.01.4泰国