【医疗行业研报】医药行业月报：建议关注新冠药物原料供应商及CRO-20220223-中原证券_市场营.docx

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1、中原证参CfNTRAl CHINA SECURITIES医药分析师：李琳冢登记编码：S0730511010010lill021-50586983建议关注新冠药物原料供应商及CRO本报告版权属于中原证券股份有限公司请阅读最后一页各项声明第3页/共20页医药行业月报同步大市(维持)证券研究报告行业月报医药相对了深3UU指数表现资料来源：中原证券相关报告医药行业月报：2021年回顾及2022年展望2022-01-25医药行业月报：重点关注疫苗、中药、药店等领域的投资机会2021-12-15医药行业年度策略：新常态、新政策下掘金2021-12-03联系人：朱宇潮电话：021-50586973地址：上海

2、浦东新区世纪大道1788号16楼邮编：200122投资要点： 2月月度核心观点。2月进入A股上市公司的年报披露李，截止2月18日，19家业绩快报，226家业绩预告，超7成公司预喜，75家净利洞翻倍，55家亏损，去年同期有241家药企披露业绩情况，超过6成预喜，74家净利洞翻倍，44家亏损。近期欧洲多个国家宣布与新冠病毒共存，疫苗+新冠药物”仍然是未来抗疫的主要手段，新建议持续关注疫苗和新冠(药物领域的投资机会，重点公司包括智飞生物(300122)、沃森生物(300142)、康希诺(688185)、康泰生物(300601)、万泰生物(603392)、君实生物(688180):随着新冠药物的获批上

3、市，保障原料供应与产能是必备条件，对于新冠药物原料供应相关企业也值得重点关注，如诚意药业(603811),新和成(002001)、海辰药业(300584)、富祥药业(300497);2)创新药发展步入突破性创新阶段，CXO估值调整较多，随着年报的披露,可以继续关注CXO的投资机会，建议重点关注昭衍新药(603127)o市场行情回顾：1月(2022年1月1日至1月31日)，申万生物医药行业指数下跌13.87%,同期沪深300下跌6.28%,跑输沪深3007.59个百分点，行业整体表现在28个申万一级行业指数中排名倒数第2位，较上月排名大幅下降。 医药行业估值分析。从近十年来申万生物医药指数的PE

4、走势看，截至2022年2月8日，行业的动态PE为30.12倍，处于近10年来的相对低位水平，较上月有所震荡，由于疫情防控常态化趋势，给于行业“同步大市”的投资评级。但是不同子行业也现分化。风险提示：疫情及病毒变异情况超出预期，中美政治风险，国家政策变化风险。内容目录44571.2022年2月月度核心观点.2 .2022年1月市场回顾3 .医药行业估值分析4 .原料药价格走势回顾及预判.10.16.17.17.17.17.185 .中药材价格走势分析6.7.8.9.袤与才反才殳才兀医疗器械板块投资机会分析医疗服务板块投资机会分析彳*5.1. 新电疫情疫情防控形势仍然严峻5.2. 辅助生殖首次纳入

5、医保5.3. 又一款生物类似药即将获批，“内卷”再度升级185.4. 国务院力推慢病用药集采扩面1910.风险提示19图表目录图1:2022年1月申万一级行业行情表现4图2:2022年1月申万医药三级行业指数涨跌幅对比图5图3：申万医药生物指数PE-band6图4：近十年SW化学原料药板块的PE-band6图5：近十年SW化学制剂的PEband6图6：近十年SW中药板块的PE-band6图7：近十年SW生物制品板块的PE-band6图8：近十年SW医药商业板块的PE-band7图9：近十年SW医疗器械板块的PE-band7图10：近十年SW医疗服务板块的PEband7图11：布伦特原油期货价格

6、走势图9图12：国内市场大豆和玉米价格走势图9图13：VA价格走势图9图14：VE价格走势图9图15：VC价格走势图9图16：VB系列产品价格走势图9图17：烟酸（维生素B3）价格走势图9图18:泛酸钙价格走势图9图19:青霉素工业盐价格走势图9图20:饲料产量累计同比增速单位9图21：VK3价格走势图10图22:心血管类原料药价格走势图10图23:高血压原料药普利类药物价格走势图10图24:中国成都中药材价格指数11图25:2022年1月中国成都中药材价格环比指数11图26:植物根茎类中药材周价格指数11图27：植物根茎类中药材周环比价格指数11中原证级CfNTRAl CHINA SfCUR

7、ITIES医药图28:植物茎木类中药材周价格指数.11图29:植物茎木类中药材周环比价格指数图30:植物皮类中药材周环比价格指数.图31:植物皮类中药材周环比价格指数.图32：植物叶类中药材周价格指数图33:植物叶类中药材周环比价格指数.图34：植物花类中药材周价格指数图35:植物花类中药材周环比价格指数.图36:植物果类中药材周价格指数图37:植物果类中药材周环比价格指数.图38:全草类中药材周价格指数图39:全草类中药材周环比价格指数图40：藻、菌、地衣类中药材周价格指数图41：藻、菌、地衣类中药材周环比价格指图42：树脂类中药材周价格指数图43:树脂类中药材周环比价格指数图44：植物其他

8、类中药材周价格指数图45:植物其他类中药材周环比价格指图46:动物类中药材价格指数图47：动物类中药材周环比价格指数图48:矿物类中药材价格指数图49:矿物类中药材周环比价格指数图50:清热药物中药材价格指数图51:祛风湿中药材价格指数图52:利湿类中药材价格指数图53:解表药中药材价格指数图54:补虚药中药材价格指数图55:活血化瘀药中药材价格指数.图56:止血药中药材价格指数图57:收涩药中药材价格指数图58:泻下药中药材价格指数图59:化湿药中药材价格指数图60:行气药中药材价格指数图61:消食药中药材价格指数图62：驱虫药中药材价格指数图63:化痰药中药材价格指数图64：止咳平喘药中药

9、材价格指数.图65:安神药中药材价格指数图66:平肝潜阳药中药材价格指数.图67：息风止痉药中药材价格指数.图68:开窍药中药材价格指数图69：中国累计确诊病例（截至2022年1例月24日）单位图70：全球（不含中国）累计确诊病例（截,至2022年1月24日）单位：日，例.11.11.11.12.12.12.12.12.12.12.12.13.13.13.13.13.13.13.13.14.14.14.14.14.14.14.14.15.15.15.15.15.15.15.15.16.16.16.16.16日，.18.18表1:2022年1月申万医药板块个股领涨、领跌情况5本报告版权属于中原证

10、券股份有限公司请阅读最后一页各项声明第3页/共20中原正级CfNTRAL CHINA SECURITIES医药本报告版权属于中原证券股份有限公司请阅读最后一页各项声明第9页/共20页1.2022年2月月度核心观点2月进入A股上市公司的年报披露李，截止2月18日，19家业绩快报，226家业绩预告，超7成公司预喜，75家净利洞翻倍，55家亏损，去年同期有241家药企披露业绩情况，超过6成预喜，74家净利洞翻倍，44家亏损。近期欧洲多个国家宣布与新输病毒共存，疫苗+新冠药物”仍然是未来抗疫的主要手段，新建议持续关注疫苗和新冠药物领域的投资机会，重点公司包括智飞生物(300122)、沃森生物(3001

11、42)、康希诺(688185)、康泰生物(300601)、万泰生物(603392)、君实生物(688180)；随着新冠药物的获批上市，保障原料供应与产能是必备条件，对于新冠药物原料供应相关企业也值得重点关注,如诚意药业(603811),新和成(002001)、海辰药业(300584)、富祥药业(300497)：2)创新药发展步入突破性创新阶段，CX0估值调整较多，随着年报的披露，可以继续关注CX0的投资机会，建议重点关注昭衍新药(603127)o2.2022年1月市场回顾1月(2022年1月1日至1月31日)，申万生物医药行业指数下跌13.87%,同期沪深300下跌6.28%,跑输沪深3007

12、.59个百分点，行业整体表现在28个申万一级行业指数中排名倒数第2位，较上月排名大幅下降。子板块看，2022年1月，所有医药子板块悉数下跌，其中生物制品和医疗服务板块的跌幅显著强于医药大盘，医药商业的跌幅最小，但1月内仍有近11%的跌幅，整体走势较弱。图1:2022年1月申万一级行业行情表现5.00000.0000-5.0000-10.0000-15.0000点方君世MC/4-以MS馨把MSMS以蜂匠Ms他任军4MS噢侬依MS令做MS朗一乖H端MS秦友撼翎MS处限MS蕊侬&rBMS4H+MSoom-务桨惠&会MS袋以足区MS制栗筠&MS赤麋MS会/以桓MS市青区”s作区但做MS/然爆献MS果*MS也敢丧MSt磔MS资料来源：Wind,中原证券图2：2022年1月申万医药三级行业指数涨跌幅对比图资料来源：Wind,中原证券表1：2022年1月申万医药板块个股领旗、领跌情况