从波特五力模型分析我国企业动力电池业务发展.docx

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1、-从波特五力模型分析我国企业动力电池业务发展一一下游议价方面：车企议价权较高下游集中度高，车企议价权较高。在动力电池方面，其购买者主要是新能源汽车企业。现有的新能源汽车企业主要是如北汽、比亚迪、上汽、中通、宇通等传统车企。市场集中度来看，新能源乘用车排名前十市占率高达89%以上，新能源客车排名前十市占率在70%以上。而且，由于相关部门对新能源汽车的安全、性能、准入有着较为严格的标准和检测流程。因此，在新能源汽车方面，主导着动力电池的性能、尺寸等方面的要求。此外，政府对动力电池的补贴是通过新能源汽车企业发放的，这也就意味着只有新能源汽车销售后，才会有补贴的发放。由此可以发现购买者具有较强的议价能

2、力，价格容易受到购买者的压制。2017年新能源乘用车产量排行-I2017年新街I车集用车产.（辆）i市占率心气集团10479718.83%比亚迪集团9230616.58%吉利集团7746513.92%上集团6472211.63%众泰集团362206.51%江怜集团311165.59%长安集团297825.35%奇瑞集团283055.09%江港集团279675.02%广汽集团61881.11%资料来源：公开资料，立鼎产业研究中心2017年新能源乘用车产量排行I2卫年新能源车客军产（辆）I市占率郑州宇遢2487123.11%比的由1119110.40%中通客车79977.43%湖南中车66916.

3、22%珠海广通62455.80%造福田51574.79%上海申龙40723.78%n门金旅38603.59%厦门金龙38353.56%丽疏31292.91%资料来源：公开资料，立鼎产业研究中心新进入者方面：资金及技术壁垒较高投入资金高，小电池汽车竞争力下降。通过梳理2017年动力电池企业扩产情况，通常IGWh的产线需要投入5亿以上的资金投入（生产基地建筑的建设费用），资金需求较大。因此，小规模电池厂扩产较为谨慎，无论在规模还是生产成本上都难与大厂抗衡。从扩产基地的选址来看，主要是以长三角为主。从扩产生产线主要是三元材料电池、21700、软包等类型的生产线，这些类型也是能量密度较高，能够符合补贴

4、政策的要求，也是高续航新能源汽车所需求的动力电池类型。动力电池扩产情况宁德时代福建宁福131.224座高子动力电池生产基地项目上汽集团江方京州136与宁德时代战略合俯电池项目泰尔集团安徽理族山14新能源汽车全产业憾项目孚能科技d集顺义808与战略合作的电池S地项目iwm际酰66.88软包及方壳悝电池生产基地施威动力35k6010新能源汽车动力电池项目鹏辉施源江苏常州586.3锂离子动力电池项目迈科锂电江苏就州508高性能理离子动力电池项目珈W湖北宜城304俚电池及电池研究中心项目亿纬建能广东愚州、湖北荆门-3.52.5Gwh217圆柱电芯、IGwh三元软包项目中聚能源乌兰察布-4锂电池生产线地

5、点金（亿元）I规划产能资料来源：公开资料，立鼎产业研究中心大型企业正在形成技术壁垒。在电池技术方面，大型电池制造企业正在形成相应的技术壁垒。电池制造是一个技术密集型企业，本身就涉及到了材料技术、电化学技术、电源管理技术、工业制造技术等多种技术，需要大量的技术投入保证产品质量的稳定性。同时，在国家政策的指引下，对电池产品的性能要求越来越高，这就迫使电池企业加大研发资金投入，保证自己产品技术的领先性。未来，动力电池的发展将主要围绕着两个方面进行，一个是提高能量密度，另一个是降低动力电池的制造成组成本。从现有的技术路线上来看，主要有三个方向：1）圆柱电池由18650转变为21700；2）采用622、

6、811等高银正极材料；3）研发生产全固态动力电池。现有规模较大的电池企业正在利用已有的市场和自己优势，建立动力电池的技术壁垒，从而保护已有的市场份额。由此可见，新兴进入者需要面对资金、技术、品牌等方面的壁垒。其进入门槛较高。因而，不会有太多的新玩家进入电池制造行业。电池企业技术投入情况-h3201年以来中报蚓数研发资金（亿元）研究团队现模（A）研发资金占山收比例CAn250（三元）5767.436285比亚迪160（磷窿铁2653.6194.37国轩高科150（磷酸铁埋）5203.2976.93沃福145酸铁笛91.664343.735S220()201.752005资料来源：公开资料，立鼎产

7、业研究中心2018年2月四部委发布新一轮补贴政策变化I各类车型*btt标准变化对于钝电动乘用车曲卜站最低档由原来的2万元降至1.5万元.对于播电式混合动力乘用车的补贴退坡幅度不大由2017年的2.4万元降低为2.2万元鼓励使用高性能电池乘用车才秘车型能密度不低105Whkg对于能量密度大的电池给予较高的1卜贴系数（160WhAg及以上的车型按1.2倍IH1占）；新能源客生的能量密度要求也迸f提升；黍用车百公里吒电量设量调整系数.2017年目录内符合调整后!卜贴技术条件的车里，可直接列入新目录相较于2017年对2016年发布的新能源汽车推广应用推荐车型目录1至5批需重新核定此次符合商整后扑站技术

8、的车型可以直接列入新目录*槌申请里程放宽非个人用户的买的新能源汽车申AhH也累计运莒里程要求由必须达到3万公里降低到2万公里资料来源：公开资料，立鼎产业研究中心替代品方面：短期暂没有替代威胁短期内暂无替代威胁。除了现有新能源汽车的动力体系，还有燃料电池。而燃料电池由于储存、运输氢气的成本较高。前期需要建立大量的加氢站，否则难以汽车的加氢需求。因此，现阶段，燃料电池并不成熟，短期内不会对动力电池现有体系产生替代威胁。同行业竞争者：拥有技术与客户关系的厂商具有较高成长性宁德时代及比亚迪成双强格局，双强之外的厂商仍有机会。市场格局角度看，当前动力电池市场形成双强格局，宁德时代及比亚迪以较高的市占率遥

9、遥领先。但是我们认为后面的厂商仍有机会，主要因为：1）新能源汽车仍处在高速成长阶段，到2023年预计达到国家发展目标设定的200万辆，年增长率高达42.86%。2）双强并未形成绝对垄断，后面厂商市占率差距不明显。3）比亚迪动力电池主要供内部使用，这样对外供应动力电池龙头仅有宁德时代，在车企有议价权的情况下，从供应链安全角度，车企仍需要更多的动力电池供应商。2017年新能源汽车电池单体供应商配套量（亿Wh）I企业名称新能源汽车电池单体供应商，套（亿Wh）市占率（%）宁德时代106.1928.43%比亚迪63.0716.89%24.896.66%国轩20.075.37%比克17.074.57%力神

10、10.572.83%孚能10.28275%8.622.31%1晾国能8.172.19%江苏智航7.52.01%资料来源：公开资料，立鼎产业研究中心新能源汽车电池单体供应商配套（辆/套）I企业名梆i新能源汽车电池体供应商配套（HVW）市占率凶宁德时代20064224.47%比亚迪10653412.99%孚能485825.92%比克484605.91%国轩476825.81%353164.31%338254.13%A123234092.85%17764217%力神173392.11%资料来源：公开资料，立鼎产业研究中心技术与客户关系对动力电池厂商至关重要。动力电池产业链上下游的相互渗透加快，逐渐形

11、成“强强联合”的格局。大型动力电池制造企业的品牌壁垒正在形成。以宁德时代为例，其主要客户包括宇通客车、北汽新能源、吉利汽车、中车时代这些在新能源乘用车和客车市场中市场占有率排名靠前的企业。由于现阶段，新能源汽车主要还是以政策导向为主，而补贴政策通常都是每年都会有一定的调整，通常续航里程、电池的能量密度的标准每年都会提高。因此，车企为了保证自己产品获得更多的补贴和市场，势必会选择电池性能高，产品研发效率快的企业作为动力电池的供应商。因而，我们认为同时具备技术与客户资源的动力电池厂商具有广阔成长空间。供应商方面：正极材料生产企业具有较高议价电池厂对正极、负极、隔膜及电解液议价权情况可见，电池厂对正极材料生产企业有较低的议价能力，其他三者则具有较高议价权。一全文完一