【企业外汇风险现状、管理问题及优化措施—以某公司为例（论文）】6600字.docx

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1、企业外汇风险现状、管理问题及优化措施一以某公司为例摘要2第一章引言2第二章人民币汇率的概况32.1 人民币汇率变化概况32.2 人民币汇率变化的特点42.3 人民币汇率变化面临的压力4第三章远洋海运集团的外汇风险的现状53.1 中国远洋海运集团有限公司的概况53.2 中国远洋海运集团有限公司外汇风险现状分析63.2.1 折算风险63.2.2 交易风险63.2.3 经营风险7第四章远洋海运集团外汇风险管理存在的问题74.1 风险防范意识较弱74.2 专业人才不足74.3 缺乏有效的外汇风险控制机制74.4 结算币种与方式存在问题8第五章优化外汇风险管理应采取的措施85.1 增强外汇风险防范意识8

2、5.2 加强外汇人才的储备和培养95.3 选择适当的外汇交易工具95.4 建立外汇风险管理体系10结论10摘要随着世界经济的全球化，我国企业面临着更加强大的外汇市场和更加激烈的竞争。企业只有发展对外贸易，才能在竞争中生存和发展。然而，企业从外汇交易中获取的巨额利润也给商业企业带来了巨大的风险。基于此，本文在人民币汇率变动情况下，分析了潜在外汇风险对外汇公司的影响。以远洋运输集团为例，提出了外汇公司应对外汇风险的措施和控制方法，主要包括增强外汇风险防范意识、加强外汇人才的储备和培养、选择适当的外汇交易工具和建立外汇风险管理体系，以帮助在动荡的金融环境中生存和谋求长期发展。关键词：人民币汇率；外汇

3、交易风险；汇率变动第一章引言随着我国逐渐加大人民币汇率制度的改革力度，这虽然给我国跨国公司带来了公平的竞争环境，但是也带来了较大的外汇风险。跨国公司的发展开始受到外汇风险的影响。目前国际外汇市场震动频繁，而企业生产、交易与实际收入存在一定的时间差，这就导致跨国公司必须要承担相应的外汇风险。在这种情况下,企业想要参与到国际市场竞争当中，要加强自身对外汇风险的控制力度，使企业经营成果不受到外界因素的干扰而产生损失，企业对潜在外汇风险管控的结果直接关系到对外贸易企业的生存与发展。所以跨国公司必须要提升自己对外汇风险的认知与预防能力。跨国公司对外汇风险实施有效的管控，使我国跨国公司认识到经营的复杂环境

4、和面临的风险，从而更好的避免因汇率震荡而带来的外汇风险。本文以远洋海运为例，分析其外汇风险的现状与问题，并提出针对性的建议措施，不仅减少企业因汇率震荡而带来的损失，而且有利于增强跨国公司的国际竞争力，对产业结构进行持续优化，使企业风险管控能力得到进一步提升，使企业能够获得更多的经济收益。此外还能够帮助我国完善外汇体系，使外汇率逐步向市场化靠拢。第二章人民币汇率的概况2.1 人民币汇率变化概况中国在1994年开始采行以市场为基础的浮动汇率制度，即人们常说的汇改,也就是使人民币的汇率符合外汇调剂市场的约为8.70人民币兑换1美元的水平。在1996年12月，我国实施了经常帐兑换，即时人民币汇率小幅的

5、升值为&3人民币兑换1美元。在此之后，人民币的汇价便固定在8.28人民币兑换1美元的水平，上下浮动的幅度非常有限。图2-1:2010年10月8日-2011年12月5日人民币汇率变化情况2005年7月21日，中国人民银行宣布美元/人民币官方汇率由以8.27调整为8.11,人民币升幅约为2.1%o央行同时还宣布废除原先盯住单一美元的货币政策，开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。从图2-1中不难发现，在2010年10月至2011年4月，人民币呈现快速升值状态,人民币中间价由2010年10月22日6.68升值到2011年4月29日的6.49,先比2005年以来累计升

6、值达到31%,且人民币较快升值将会是未来几年的基本现状。从2011年4月开始，可以看到人民币对美元持续突破了6.54、6.53、6.52、6.51、6.50五个关口,人民币对美元升值速度明显加快。但于此同时，人民币对欧元、英镑及俄罗斯卢布等均有所贬值。2011年4月29日，人民币兑美元汇率首次突破6.5关口,再次创下汇改以来的新高，2011年11月13日银行间外汇市场人民币汇率中间价为：1美元对人民币6.3300元。2011年我国人民币兑美元累计升值达到了4.7%,升值速度明显加快。面对人民币升值的快速升值，我国外贸出口企业的压力剧增。2.2 人民币汇率变化的特点随着我国经济的快速发展，使我国

7、在国际中的地位不断的上升，而我国地位的每一次上升，都冲击着我国的各方面的发展，其中我国人民币汇率的不断变动就是一个鲜明的体现。在我国人民币汇率多次的变动后，其人民币汇率在变动过程中都具有了一些自身的特点，主要体现在几个方面：（1）人民币汇率的变动具有更鲜明的市场导向性。中国经济体制改革的目标是要建立社会主义市场经济,汇率体制作为经济体制中一个子系统，必须与整体系统相适应，因此，人民币汇率的变动必须要很好的体现出市场的发展方向；（2）人民币汇率的变动具有更多的灵活性和局部可变性。随着我国对外发展范围的不断扩大，我国人民币汇率不在只盯住单一的美元，而是根据我国对外发展的实际情况和需求，选择了若干种

8、货币，并给与适当的权重，从而使每一次人民币汇率的变动更加能体现更多的灵活性和局部可变性；（3）人民币汇率的变动与市场的导向型相一致。目前全球经济并不平衡，不稳定因素依然存在，国际资本流动性较强，同时人民币尚未实现完全可兑换,金融体系发育也还不成熟,所以人民币汇率不具备自由浮动的条件。而人民币汇率每一次的变动都是通过市场的变化而变动的,使人民币汇率的变动和市场的导向型达成了一致。2.3 人民币汇率变化面临的压力首先是来自国家之间外汇交易的市场压力。近年来，深圳市经常项目和资本项目双顺差持续扩大，加剧了国际收支失衡。2005年6月末，深圳市外汇储备达到7110亿美元。今年以来对外贸易顺差迅速扩大，

9、货易摩擦进一步加剧。其次是各国政府为了维护自身利益的博弈，也就是政治压力。而作为世界经济中的惟一亮点,中国经济的持续走强无疑是世界经济尽快复苏的希望之一,在此基础上,中国人民币汇率的变动也是必然的。对此美国认为中国近10年来实行的汇率制度“严重扭曲”，对全球经济构成了威胁，而逼迫人民币汇率变化的是美国政治利益的需要。新一轮中美贸易摩擦中由于全球纺织品配额取消，中国出口美国的纺织服装产品大幅上升，受到国内纺织和服装行业的巨大压力，正是美国逼迫人民币汇率升值的重要原因之一。在G7财长会议上，欧盟官员在人民币汇率变化问题进行讨论的同时，提出“汇率的不公平是导致贸易不平衡关键”的说法，他们严厉指责：“

10、欧盟国家已经为美元贬值作出了足够的牺牲，目前维护国际金融体系的稳定主要依靠亚洲国家，而中国政府对于人民币汇率问题的态度是关键。”进而要求人民币重新估值。最后是来自国内的压力，主要体现在以下几个方面：一是中国经济持续快速增长，给人民币坚挺奠定了坚实的基础；二是与中国国际收支持续的双顺差，外汇储备迅速增加，带来了人民币汇率升值的压力；三是中国经济处于快速增长阶段，对中国的发展和货币政策都有很大影响；四是，深圳市企业尤其是中小企业，在发展过程中自身存在的不足，并且融资难等问题的存在在一定程度上也限制了深圳市人民币汇率的变动。第三章远洋海运集团的外汇风险的现状3.1 中国远洋海运集团有限公司的概况20

11、16年，经国务院批准，中国海洋运输总公司、中国船舶总公司合并为中国海洋运输集团有限公司，中远船务集团由中央直接管理。产业链在港口上下游、物流、航运融资、造船等方面形成了比较全面的产业结构。随着各国“一带一路”建设取得进展，非洲I、拉美等新兴市场国家的发展价值越来越明显。远洋海运在欧美西南部跨越了一个重要的里程碑，连接了南美、远东和欧洲I。在澳大利亚，远洋海运的精心工作也赢得了良好的市场声誉。目前，公司对南北连接（新建）和区域连接的投资超过了对线路网络和容量配置的投资，创造更多利润增长点。other.Africa.远洋海运出口商品主要输往地分布Europe,22.61%Japan,16.USA,

12、40.95%图1：公司出口商品主要输往地分布图资料来源：根据企业市场部资料整理3.2 中国远洋海运集团有限公司外汇风险现状分析3.2.1 折算风险折算风险是指企业在处理外币债权债务和财务报表时,必须转换为本国货币的项目所造成的风险。因此，企业的外币按照相应的会计准则转换为负债和资产（包括收入和支出）的国家货币。在转换过程中，由于汇率的差异和盈利能力的差异以及亏损的差异，可能会产生转换风险。例如，在2016年，远洋海运在美国Maritime购买了价值1000万美元的办公设备，当时汇率的设备低估价值为6866万元人民币，年底人民币汇率上升。结果，到2017年，美国Maritime的财务报表中，两台

13、设备只有6770万元人民币，显然，折算风险让远洋海运损失100万人民币O3.2.2 交易风险交易风险是指以外币计价的业务交易中，由于汇率波动造成损失，实际支付的本币金额发生变化的可能性。这种外汇风险与在外汇交易中买卖商品和服务有关。具体来说，这些交易可分为两类：第二类包括表外交易和表外交易。如远期交易、外汇期货及研发。在国际经济交易中，无论是延期付款还是即期付款都要经过一定的时间，所以企业可能会因为汇率的波动而遭受经济损失。例如，在2017年，远洋海运与美国NEXT物流企业签署了一份合同，签订时的价格最高为10万美元，中国企业签订合时收益6960万元人民币，三个月后支付时汇率上升，而中国企业只

14、收益6860万元。3.2.3 经营风险经营风险是指预算相对汇率不发生波动而导致企业未来净收益和预期汇率波动的汇率风险。企业未来税后现金流量现值是衡量未来净收益的指标。因此,长期现金流将成为风险的一部分，但很难预测汇率变动对本币的影响。由于货币贬值，企业通过增加销售额来增加收入。如果集团进口原材料，购买当前贬值的本币所需的原材料价格将上涨，这将增加出口成本，最终增加出口收入。由于企业风险分析中主观因素较多，风险通常来源于经济分析，与会计程序无关。与其他风险相比，经营风险更需要关注。第四章远洋海运集团外汇风险管理存在的问题4.1 风险防范意识较弱目前，大多数外贸企业并不知道，随着汇率改革的推进，汇

15、率形成将逐步转向由供求驱动的市场，人民币将向升降值两个方向流动。远洋海运不完全了解汇率风险，把升值只当作一种汇率调整。从人民币升值预期来看，其外汇资产大幅减少。由于社保资金严重短缺，银行资产和地方政府债务不稳定，周期性贬值,原因是航运股不重视汇率风险，没有内部控制制度来控制汇率波动，缺乏生产经营中的外汇风险管理。4.2 专业人才不足远洋海运的财务人员缺乏必要的金融知识，无法分析国际金融市场、预测汇率、运用金融工具防范风险。由于缺乏外汇和金融管理方面的专门知识，风险管理人无法预测外汇风险，也无法有效地利用金融工具来降低风险。其次，海远洋海运对金融衍生品的估值是错误的。最初,远洋海运将衍生品作为货

16、币投机工具,胡乱投机，有可能造成巨大损失。4.3 缺乏有效的外汇风险控制机制首先，在实践中，远洋海运外汇交易通常由金融机构控制，而不是由专门的外汇风险管理机构控制，因此这些机构很难完全规避风险或获得最佳利益。其次,由于缺乏管理外汇风险的专门知识和技能，远洋海运经常面临严重的汇率损失，这可能并不奇怪。从企业战略的角度看，没有管理外汇风险的能力，也没有识别不同外贸企业面临外汇风险的有效工具，更没有有效的风险度量和管理。没有对外汇风险管理方案进行及时有效的评估，没有确定和完善外汇风险管理成本效益分析的各种方案，也没有完善外汇风险的整体管理。在远洋海运，目前集团财务人员越来越重视人民币的估值，而不是汇率形成机制的演变和更有效的贸易措施,以减少金融工具和规避风险。航运集团缺乏汇率形成机制改革的信