2022锂行业报告-需求爆发资源为王.docx

《2022锂行业报告-需求爆发资源为王.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《2022锂行业报告-需求爆发资源为王.docx（60页珍藏版）》请在第一文库网上搜索。

1、金属行业专题报告1 .行业概况1.1 行业定义及产业1.2 国内发展历史.链组成1.3 资源概况1.4 提锂工艺2.1 周期性行业2.2 行业市场结构.2.3 行业生命周期.3.影响因素3.1 宏观经济3.2 政策因素3.3 行业壁垒3.4 替代产品3.5 行业需求3.6 行业供给3.7 供需平衡表及价格预测4 .行业发展前景及存在问题.4.1 发展前景4.2 存在问题5 .投资策略及推荐标的.5.1 投资策略5.2 推荐标的6 .风险 .606 . .8.11.16.16.18.21.22.22.23.28.28.30.35.47.50.50.50.51.51.51.522021年各国锂资源

2、产量（吨）2008年起锂行业周期梳理2021年全球锂资源产量集中度（按国别）.2020全球锂资源产量集中度（按项目）2020年全球锂盐企业产量（LCE）占比2021年中国碳酸锂企业竞争格局2020年中国氢氧化锂企业竞争格局2021年中国三元正极竞争格局2021年中国磷酸铁锂竞争格局2021年110月全球动力电池装机格局图10图图）图12图13图14图15图16图17图18图19图20图21图22图23图24图25图26图27图町图29图30图图）图32图35图38图39图40图41图42图的）图2021年中国动力电池装机格局2021年全球新能源汽车竞争格局2021年月中国新能源汽车竞争格局全球

3、新能源汽车销量及增速中国新能源汽车销量及增速全球新能源汽车渗透率全球锂电池出货量及同比中国锂电池出货量及同比212121212222222931333535364146公司碳酸锂产能利用率金属行业专题报告图目录图1：锂产业链6图2:全球及中国锂矿产量（吨）7图3：全球锂资源存在形式占比8图4:2020年全球锂资源矿种供应占比8图隙）9图6：2021年锂资源储量分国别占比9图7:全球主要卤水锂矿对比（横轴品位（Li/距）/纵轴资源量（LV百万吨）1（）图8：全球主要硬岩锂矿（包括矿石型与黏土型）对比（横轴品位（LV距）/纵轴资源量（LV万吨）.10图9：全球主要盐湖镁锂比情况10全球主要盐湖资源

4、量按镁锂比高低占比101111171818191919202020202020不同电池理论能量密度范围（Wh/kg）全球新能源汽车单车带电量变化测算（kWh）全球消费电子市场增速预测2020年盐湖锂资源供给量占比全球及中国锂盐产量（万吨LCE）及中国占比澳洲主要矿山概况（横轴资源量（万吨留）工我国锂资源分布金属行业专题报告图：锂精矿（化工级Li2O:5距的均价（元/吨）49图47:硫酸（98留）价格（元/吨）49图48：纯碱现货价（元/吨）49图49：秦皇岛动力煤（Q5500）平仓含税价（元/吨）49表目录表1：锂作为储能元素的优势表2：全球锂矿主要类型表3：锂辉石及锂云母主要提锂工艺对比表4

5、：盐湖卤水主要提锂工艺对比表5：矿石提锂与盐湖提锂对比表6：目前各盐湖提锂对比表7:目前部分盐湖产能利用率表8：目前黏土提锂主要方法表9：部分提锂工艺成本对比表10表11表12表13表14表15表16表17表18表19表20表21表22表23表24表25表26表27表28表29表30表31表32表33欧洲主要新能源扶持计划欧洲主要国家出台的新能源汽车支持政策部分国家禁售燃油车时间对比北美主要国家或地区出台的新能源汽车支持政策.我国部分新能源汽车政策及锂行业政策亚洲（除中国）主要国家出台的新能源汽车支持政策钠离子电池与锂离子电池数据对比钠离子电池与锂离子电池材料对比新能源汽车销量及对应锂消耗量预

6、测储能支持政策储能电池出货量及锂消耗量预测消电电池出货量及锂消耗量预测传统工业锂消耗预,则全球小动力电池锂消耗量预测全球锂需求量预测（万吨LCE）澳洲矿山概况梳理非洲矿山概况梳理海外锂黏土厂概况梳理海外矿山产能预测（万吨）主要南美盐湖概况梳理南美盐湖项目产能梳理海外盐湖产能预测（万吨LCE）国内矿山概况梳理国内矿山产能预测（万吨LCE）6911131414151516232425252627282931323333343434363737383839404141金属行业专题报告.424243445464747表：国内锂云母产能预测（万吨LCE）.表36：中国盐湖概况梳理表37:国内盐湖产能预测

7、（万吨LCE）表38:锂电池回收循环再生相关政策表39:1KWh电池容量对应的碳酸锂回收质量表40:锂回收量测算表41:全球锂产量预测（万吨LCE）表42:锂行业供需平衡预测表（万吨LCE）.L行业概况1.1 行业定义及产业链组成锂行业隶属于有色金属行业中的稀有金属子行业。锂矿经冶炼加工后可制得多种锂盐产品，传统上广泛应用于玻陶、润滑等领域，被称为“工业味精”。作为最轻的金属，锂在金属中比容量最高、得失电子能力强，因此锂又是电池的理想材料,是天生的“能源金属:如今全球电动化浪潮为锂撑起前所未有的巨大空间，锂产业已成为各国争相发展的新兴朝阳产业。表1：锂作为储能元素的优势能量载体基本条件原子相对

8、质量低得失电子能力强锂元素特性元素表内位列第三标准电极电位最低:电子转移比例高-3.045V电化学当量高储能优势最轻的金属，具有质量优势拥有较强电化学活性，得失电子能力强，易与其他元素形成化合物金属中比容量最高，单位质量中储能能力最强资料来源：巨大锂电、与非网、渤海证券锂行业细分子产业链众多。在锂产业链中，上游主要是锂矿的开采，目前主要通过锂矿石和盐湖卤水提锂；中游主要是锂盐产品的生产，初级加工阶段的产品主要包括碳酸锂（最基础锂盐）、氢氧化锂、氯化锂等一次锂盐；进一步加工可制取丁基锂、金属锂等二次或多次锂产品，其中碳酸锂和氢氧化锂按照纯度与化学指标也可以分为工业级和电池级，分别用于工业领域和电

9、池领域；锂下游分布广泛，主要应用于电池、陶瓷、玻璃、合金、润滑剂、医药、航天及军工等领域。图1：锂产业链资料来源：渤海证券整理1.2 国内发展历史2005年前发展初期：1958年我国第一家锂盐厂：新疆锂盐厂的建立标志着锂行业的开端，到90年代中期我国形成了西北、中南、西南三大锂工业基地。2003年青海锂业成功建成我国第一条卤水提锂生产线。2000-2005年，电池、光伏等新兴领域的锂应用不断地取得进展，推动锂工业的发展。2005-2015年3C渗透期：3C产品如智能手机、平板电脑在此期间快速渗透，钻酸锂作为其正极主要材料也快速放量。2008年初我国发布关于开展节能与新能源汽车示范推广工作试点工

10、作的通知，锂动力电池开始兴起。这一时期中国冶炼企业开始着重向卜.游布局，例如天齐锂业于2012年底收购全球品位最高锂矿之一：泰利森51%的股权。2016-2020H1引擎转换期此期间3c电子产品带动需求的作用已明显放缓,2015年国家发布关于2016-2020年新能源汽车推广应用财政支持政策的通知，政策补贴为新能源汽车保驾护航，但矿企、锂盐厂产能在这一阶段开始投放，同时后期需求端受补贴退坡及汽车成本和安全等问题增速放缓，行业景气开始回落。2019年下半年,海外矿山开始出清：Alita、Altura重组;Pilbara、Cattlin、Wodgina等多家矿山宣布减停产。2020H1至今新能源汽

11、车渗透期：下半年疫情好转后，国内外不断推出新能源汽车利好政策刺激需求，叠加新能源汽车自身成本以及产品力的改善，共同带动锂需求进入新的成长期。而海外矿山基本完成重整供需关系改善，在双碳大背景下，未来新能源汽车、储能将为锂贡献重要的需求增量。图2:全球及中国锂矿产量（吨）金属行业专题报告资料来源：/NQ渤海证券图3：全球锂资源存在形式占比图4: 2020年全球锂资源矿种供应占比油田空地热卤水卤水-3%锂黏土，一7%锂沸石3%中国锂辉石与锂云母，10%13资源概况1.3.1储备情况分种类看，盐湖为储量主体，矿石为供应主体。从存在形式上看，自然界中锂资源主要有盐湖卤水和伟晶岩两种形式存在，其中封闭盆地

12、卤水占比58%,伟晶岩占比26%o供应上，全球锂资源以澳洲矿石提取为主，2020年西澳锂辉石与中国锂辉石/锂云母供应锂合计占比约达为59%。资料来源：USG5、渤海证券资料来源：百川盈孚、渤海证券封闭盆地卤水，58%细分种类看：伟晶岩型品位较优且工艺成熟。花岗岩伟晶岩型主要包括锂辉石和锂云母，目前市场生产碳酸锂主要使用锂辉石，其工艺已较为成熟；锂云母则更适合用于生产玻璃陶瓷。与锂辉石相比，锂云母主要区别在于：1)锂云母精矿中Li2O含量通常为2.0-3.5%,低于锂辉石精矿的5.0-6.0%；2)锂云母成分复杂导致提炼难度大，提锂过程中会产生大量的长石粉、铝银锡精矿、锄、钠等副产品。黏土型品位较差但采矿成本低。相较锂辉石，黏土型品位仅0.4%远低于花岗伟晶岩型(1.5%-4%),其主要优势在于便于开采、低剥采比且无需爆破，因此在前端采矿环节成本较低。当前挑战在于黏土提锂未有商业化的先例，面临一定的工艺壁垒、回收率、品质等问题，在当前高涨的锂需求下一些锂黏土提锂项目已进入可研阶段。