2022 机械行业“专精特新”专题研究报告原文.docx

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1、目录6.61 .“专精特新”成为国家级战略，长期政策导向1.1. “专精特新”一一中小企业发展新路径1.2. “专精特新”、“小巨人”和“隐形冠军”71.3. 政策聚焦“专精特新”，打造创新型企业发展体系101.4. 北交所定位服务“专精特新”中小企业发展132 .“专精特新”聚焦高端制造，机械板块占比达26%162.1. 专精特新上市公司集中在机械、化工及医药生物行业162.2. 机械设备企业成为专精特新上市公司主力军173 .精选机械行业“专精特新”领域五大核心赛道213.1. 工业机器人：行业渗透率持续提升，未来5年国内市场增量累计超1000亿元213.1.1. .1.2019年中国工业

2、机器人市场规模约87亿美元，2014-2021年CAGR约21%21223.1.2. 劳动力成本增加+经济性提升，驱动中国机器人发展进入新一轮周期3.1.3. 国产机器人军团逐渐崛起，我国目前已具备机器人完整产业链233.2. 核心零部件：新能源汽车、机器人、工厂自动化等需求带动263.2.1. 齿轮：自动变及新能源汽车加速渗透，对第三方齿轮供应商需求持续提升263.2.2. 减速器：机器换人进度加快，国产RV减速器需求增长273.2.3. FA自动化零部件市场：2023年市场规模有望达1393亿元，下游需求持续旺盛283.3. 工业气体：中国工业气体市场空间近1500亿，国产替代空间大293

3、31.工业气体市场空间大，下游应用广阔293.3.1. 中国工业气体市场近1500亿元，复合增速8-9%,相较海外增长潜力更大303.3.2. 特种气体250亿+市场空间，复合增速15%,国产替代空间广阔313.4. 检测检验：第三方检测市场空间广阔，商业模式优异333.4.1. 检测检验需求来源广泛、多样，稳定性强333.4.2. 检测检验需求全产业链覆盖，受宏观经济波动影响小34343.行业空间大发展快，龙头公司将内生外延加速成长3635消费升级：数码印花、精酿鲜啤、全地形车、升降桌等新兴需求拉动38351.专用设备的突围之路：产品升级和转型运营383.5.2. 后疫情时代制造业复苏超预期

4、384 .精选装备制造业“专精特新”潜在优秀标的405 .风险提示：基建、地产投资不及预期；新冠疫情超预期465.1. 基建及地产投资低于预期风险465.2. 新冠疫情扩散超预期影响制造业资本开支复苏的风险465.3. 原材料价格大幅波动风险46中美贸易摩擦加剧风险4655人民币兑美元汇率波动风险图表目录图1：创新型企业发展路径7图2：“专精特新”梯度培育目标7图3：北交所推进速度快，推进意图坚决13图4：20年7月及21年11月是北交所上市高峰13图5：北交所上市公司超半数集中在制造业13图6：北交所专精特新上市公司集中在制造业14图7：北交所专精特新上市公司占比为20%,仅次于科创板14图

5、8：新三板为天使/PE/VC占比最高退出渠道（2016年）15图9：专精特新上市公司超半数集中在机械、化工及医药行业16图10：专精特新上市公司71%属于创业板、科创版16图11：A股专精特新上市公司76%市值不足100亿元16图12：A股专精特新上市公司86%为民营企业16图13：专精特新“小巨人”营收、归母净利润CAGR中位数较高17图14：专精特新“小巨人”ROE中位数较高17图15：浙江省专精特新“小巨人”企业数量为全国第一17图16：宁波、杭州及温州“小巨人”企业数量位列浙江省前三17图17：机械行业专精特新上市企业集中在仪器仪表、化工设备、基础零部件等子板块18图18：机械“专精特

6、新”上市公司集中在沿海机械制造大省18图19：机械板块“专精特新”上市公司超半数市值小于50亿19图2（）：市值TOP3为长川科技、绿的谐波、芯源微（亿元）19图21：机械专精特新上市公司营收TOP10（亿元）19图22：机械专精特新上市公司归母净利润TOP10（亿元）19图23：机械专精特新上市公司ROE主要分布于10%-20%19图24：机械专精特新上市公司ROETOP1019图25：机械专精特新上市公司毛利率主要分布于30%-40%20图26：机械专精特新上市公司毛利率TOP1020图27：机械专精特新上市公司净利率主要分布于10%-20%20图28：机械专精特新上市公司净利率TOP10

7、20图29：机械专精特新上市企业近三年营收CAGRTOP1020图30：机械上市企业近三年归母净利润CAGRTOP1020图31：机械板块专精特新上市公司研发投入处于较高水平21图32：机械专精特新上市公司研发费用率TOP1021图33：机器人主要分为工业机器人、服务机器人以及特种机器人21图34：2019年全球工业机器人市场规模159亿美元22图35：2019年中国工业机器人市场规模约57亿美元22图36：制造业就业人员年均工资20082019CAGR11%22图37：工业机器人销量与65岁老人以上占比趋势同向23图38：0-15岁人口比例降低预示着未来15年劳动力人口降低23图39：201

8、2年起主要工业机器人生产国出口均价呈下降趋势23图40：我国目前已具备机器人完整产业链生产能力23图41：我国工业机器人密度大幅落后于其他发达国家，低于全球平均水平，提升空间巨大25图42：日本工业机器人密度从1980年起开始爆发25图43：日本制造业员工人数中枢约1000万人，近年有所下滑25图44：国内乘用车自动挡占比稳步提升，2020年占比90%26图45：2021全球新能源车销量预计同比提升88%27图46：2021年中国新能源车销量同比环比均大幅提升27图47：60、65岁以上人口占比稳步增长27图48：2019-2025年国内、全球机器人市场规模稳步增加28图49：2013-201

9、7年机械通用零部件行业产值、进出口总额29图5()：国内自动化市场规模逐年上升29图51：20182024年全球工业控制和工厂自动化市场规模29图52：工业气体包括空分气体和其他工业气体，其中空分气体产量占90%30图53：工业气体广泛应用于国民经济众多领域，是现代工业的重要基础原料30图54：2019年国内工业气体市场约1500亿元，增速5%31图55：2019年全球气体市场约1300亿美元，增速5%31图56：我国工业气体市场规模占全球比例持续提升31图57：我国人均工业气体消费量仍低于西方发达国家31图58：2019年特种气体市场约250亿元，近年复合增速15%左右32图59：国内特种气

10、体市场主要被外资垄断32图60：全球特种气体市场集中度较高32图61：企业各环节的检测需求示意图35图62：国际主要检测公司营收与全球GDP的相关性36图63：华测检测营收与中国GDP的相关性36图64：2014-2018年中国检测市场规模36图65：2008-2017年中国第三方检测市场规模36图66：2018年国内检测行业市占率37图67：我国规模以上检测机构数量占比37图68：国内检测机构提供服务的范围仍以市内和本省为主37图69：专用设备的突围路径一产品升级和转型运营38图70：基建、地产、制造业投资增速逐步趋缓39图71：PMI指数连续4个月站上荣枯线39图72：国内出口金额不断恢复

11、39图73：订单持续改善，经济动能指标自今年1月开始上升39图74：机械板块专精特新“小巨人”潜在标的41表1：“专精特新”强调专业化、精细化、特色化、智能化6表2：第三批专精特新“小巨人”申报条件8表3：第六批制造业单项冠军申请要求9表4：浙江省“隐形冠军”申报条件9表5：2011年202()年“专精特新”相关文件及政策梳理10表6：2021年以来“专精特新”得到国家层面的高度重视11表7：“专精特新”受从财税、信贷、融资等多方面政策支持12表8：北交所上市门槛相对创业板、科创板放宽14表9：北交所准投资者适当性要求较低15表10：国产机器人企业梯次进口替代24表11：2019年中国工业机器

12、人密度修正后约80台/万人24表12：2025年中国工业机器人市场规模超250亿元，2020-2025年CAGR约21%25表13：特种气体约260余种，广泛应用于电子、医疗、科研、食品等领域31表14：一般准入安全认证33表15：全球三大体系类认证标准34表16：主要用十展小产品特点的认证34表17：食品行业各环节可能需要的检测检验服务351.“专精特新”成为国家级战略，长期政策导向1.1. “专精特新”中小企业发展新路径专精特新”是指具备专业化、精细化、特色化、新颖化优势的中小企业。“专”:专业化（主营业务专注专业）。企业专注核心业务，具备专业化生产、服务和协作配套的能力，其产品和服务在产

13、业链某个环节中处于优势地位，为大企业、大项目和产业链提供优质零部件、元器件、配套产品和配套服务。“精”:精细化（经营管理精细高效）。企业经营管理精细高效，在经营管理中建立了精细高效的制度、流程和体系，实现了生产精细化、管理精细化、服务精细化，形成核心竞争力，其产品或者服务品质精良。“特”:特色化（产品服务独具特色）。企业针对特定市场或者特定消费群体，利用特色资源、传统技艺、地域文化或采用独特的工艺、技术、配方或特殊原料进行研制生产或者提供独具特色的产品或服务，具有独特性、独有性、独家生产特点，有较强影响力和品牌知名度。“新”：新颖化（创新能力成果显著）。企业创新能力成效显著，具有持续创新能力，

14、并取得比较明显的成效，企业产品或者服务属于新经济、新产业领域或新技术、新工艺、新创意、新模式等方面创新成果，拥有自主知识产权，应用前景广阔，具备较高技术含量或附加值，经济社会效益显著，具有良好的发展潜力。这批公司长期专注于细分市场,掌握核心技术、创新实力强、市场占有率高，处于产业供应链的关键环节，有助于对我国产业链中细分领域的短板进行技术突破的填补，从而有望为国家解决一批制造业细分领域内的“卡脖子”难题。表1:“专精特新”强调专业化、精细化、特色化、智能化项目具体含义主要特征专业化使用专项的技术或工艺通过专业化生产制造专业性强的产品产品用途专门性、生产工艺专业性、技术专有性、在细分市场中产品具有专业化优势精细化通过精细化管理.，按照精细高效的管理制度和流程生产的精良产品特色化新颖化用独特工艺、技术、配方或原料研制生产的，有地域特点或独特功能的产品通过自主创新、科技成果转化等方式研制生产的，具有自主知识产权的高新技术产品产品精致、工艺技术精深、企业精细化管理产品特色化、服务特色化创新性的产品或技术、技术含量较高、附加值高、经济社会效益显著资料来源：工信部、浙商证券研究所专精特新”亦是政策对中小企业发展路径的规划。政府希望通过引导中小企业专精特新发展，培育一批主营业务突出、竞争力强、成长性好的专精特新“小巨人”，引