消费金融公司的发展与展望.docx

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1、金鬲蝌技视阈1稍费金融公司的发展与展望近日，中国人民银行发布2020年第四季度中国货币政策执行报告，该报告指出“加快构建新发展格局，要注重需求侧管理，坚持扩大内需这个战略基点，激发国内消费潜力，但不宜靠发展消费金融来扩大消费”。时下，我国正处于构建以国内大循环为主体、国内国际双循环互促”的发展新格局中，消费成为拉动内需的重要动力。虽然此前金融科技的深化，加快了消费金融行业的发展并有效拉动消费，但是消费金融行业内部结构有所分化。消费金融公司作为中国银保监会审核批准的非银行金融机构，专门为满足个人消费者的消费需求而提供贷款服务，却在金融科技浪潮下错失发展良机，大幅度滞后于互联网消费金融以及数字消费

2、金融机构的发展步伐，消费金融公司亟需在金融科技下“破浪前行工一、消费金融公司的发展演进2008年爆发于美国的“次贷危机”席卷全球，也对我国宏观经济带来冲击。为积极应对外在经济环境的恶化，我国原银监会于2009年7月颁布消费金融公司试点管理办法，致力于通过发展消费金融拉动消费内需，从而提升经济发展动能。2这部法律规范标志着我国消费金融服务开始向专业化、系统化发展,消费金融公司正式试点展业。同时，这也标志着以消费金融公司为代表的传统消费金融时期的到来。2010年，首批4家试点消费金融公司（北银、中银、锦程以及捷信）成立，它们分别由北京银行、中国银行、成都银行和派富集团（PPF）发起设立，成立后分别

3、在北京、上海、成都和天津等地开展消费金融业务。3随着互联网技术的兴起，并与传统消费金融日益结合，我国于2013年进入互联网消费金融时期。在此时期，为应对技术与社会的变革，原银监会于2013年9月修订消费金融公司试点管理办法，放宽了消费金融公司申请设立条件,取消营业地域的注册地限制，增加吸收股东存款业务范围，放开消费金融市场准入，并鼓励符合条件的民间资本、国内外银行金融机构和互联网企业发起设立消费金融公司。在此情形下，各大商业银行、产业机构、电子商务平台以及互联网金融公司纷纷进入消费金融领域，我国消费金融行业从传统消费金融步入互联网消费金融时期，逐步进入高速发展阶段。4根据原银监会数据，截至20

4、16年末,我国消费金融公司从4家快速增长至21家，资产规模高达1 401.84亿元。2017年以来，以大数据与人工智能等为代表的金融科技快速崛起，促使消费金融行业创新发展进入新时期，即从互联网消费金融步入数字消费金融时期，消费金融行业得以创新发展。政府对于市场的直接影响是极为重要，5诚如Casolaro等（2006）研究表明，当政府放松监管时，市场的竞争会加剧，增加信用供给。根据中国银保监会数据，截至2019年末，我国消费金融公司达到27家,资产规模达4 988.07亿元，同比增长28.67%;贷款余额4 722.93亿元,同比增长30.5%。然而，消费金融行业的过快创新发展，面临着强监管、防

5、风险的外部环境，中国人民银行与银监会加强了对“校园贷”及互联网消费金融的治理整顿，这在一定程度上鼓励消费金融公司在风险可控的前提下开展消费金融业务，满足客户合理的消费金融服务需求;此外，在互联网消费风险专项整治过程中，金融监管部门对于具有无场景依托、无指定用途、无客户群体限定、无抵押等特征的“现金贷”业务加强了规范整顿，这亦对消费金融公司的业务开展形成较大的场景化挑战。此后，金融监管部门陆续出台了多项政策，涉及到大数据风控、产品定价、催收管理、消费者权益保护等方面，进一步对消费金融公司的业务开展加以规范，但随着对数字化消费金融平台监管的加强，消费金融公司的牌照优势更加凸显，未来或有更多的资源和

6、政策向消费金融公司倾斜。二、金融科技视阈下消费金融公司的发展定位与不足随着金融科技的兴起，它与消费金融行业的融合日益深化，促使我国消费金融行业的经营主体从单一化向多元化格局发展，形成了以传统消费金融机构（银行与消费金融公司）、互联网消费金融机构（包括电子商务平台、分期购物平台、网络借贷平台）以及数字消费金融机构等共同构成的多维度竞争格局。其中，消费金融公司是指经中国银监会批准，在我国境内设立的，不吸收公众存款，以小额、分散为原则，为我国居民提供消费贷款的非银行金融机构。消费金融公司作为传统非银行金融机构，不同于金融科技视阈下的互联网与数字消费金融机构，它主要定位于那些具有央行征信记录的“中高净

7、值”人群，并采取资金或者线下场景驱动模式,但是它同样在数字化、场景化与合规化方面存在着发展不足的问题。（-）消费金融公司的发展定位在日新月异的金融科技与激烈的市场竞争背景下，各类消费金融经营机构基于不同客群及其消费场景，对自身发展进行了相对清晰的定位。互联网消费金融机构主要覆盖“中低净值”、缺乏央行征信记录的“长尾”人群，它们基于不同发展特点形成各自驱动模式：电子商务平台采用以技术为主的综合驱动模式，分期购物平台采取线上场景驱动模式，网络借贷平台由于自身技术沉淀较弱所以往往采用“移植性”的技术驱动模式。数字消费金融机构（金融科技平台公司）通过深化金融科技应用，尤其是采用大数据模型与智能算法等方

8、式，为广大用户（高、中、低净值）提供符合其内在需求的消费金融产品。然而，在传统消费金融机构中，金融科技应用程度不深，商业银行主要覆盖“高净值”、拥有良好央行征信记录的人群，采取资金驱动的发展模式;消费金融公司主要由银行系与产业系公司构成，这类消费金融公司的发展模式根据自身资源禀赋不同，可以分为资金驱动型与线下场景驱动型。消费金融公司主要覆盖“中净值”具有央行征信记录的人群，并且具有客户“上移与下沉趋势：上移可以与商业银行交叉合作，覆盖“中高净值”客户下沉”可以与非持牌消费金融公司互相竞争，衔接“中低净值”客户。通过对当前27家消费金融公司数据分析发现，随着金融风险防范与金融监管日趋严厉，目前国

9、内消费金融公司的客户“上移”趋势比较明显，开始逐步覆盖“中高净值”客户群体，并非传统金融学所误以为的“中低净值”客户群体。比如，蚂蚁消费金融公司逐步限制非“中高净值”客户的消费金融请求，并大幅度下调“花呗”与“借呗”的信贷额度。不同客群及场景的消费金融矩阵分析见表1。（-）金融科技视阈下消费金融公司的发展不足金融科技具有跨界化、去中心化、自伺服性、高效化等特点，随着以IABCD（Internet （互联网）、AI （人工智能）、Blockchain （区块链）、Cloud computing（云计算）、Data （大数据）等技术为代表的金融科技的崛起，推动了金融科技与传统金融的日益融合。金融产

10、业的全球化、信贷技术的完善与消费文化的传播都极大地助力消费金融行业发展。7不过，消费金融公司作为传统消费金融机构，其设立初衷在于为个人消费者提供以消费为目的信用贷款服务，而金融科技是消费金融业务开展的重要技术支撑，场景化是消费金融发展的关键，合规化是消费金融发展的前提，消费金融公司在金融科技环境下面临着数字化、场景化以及合规化方面发展不足的困境。1 .消费金融公司的数字化技术支撑较弱我国消费金融公司相较于域外发达国家而言，尽管起步时间较短、发展基数较低，但是它的发展速度却很快，这主要得益于以互联网、大数据等金融科技的深化，尤其是数字化技术的沉淀，从而促使无抵押性、信用性、小额分散性的消费金融得

11、以快速发展。金融科技在消费金融的应用是全面化的，它可以促使消费金融行业在“贷前”“贷中”以及“贷后全流程的质量、效率加以提升。8针对消费金融行业“贷前”营销获客的难题，金融科技可以有效提高消费金融的精准营销，增强消费金融的客户准入;针对消费金融行业“贷中”风险高企的问题，金融科技可以提高消费金融行业的风险控制水平;针对消费金融行业“贷后”催收难的问题，金融科技可以通过智能催收等方式提升贷款催收效率。申言之，金融科技可以综合运用于消费金融的营销获客、贷款审批、数据采集、风险管理以及客户服务等多层面。然而，消费金融公司作为传统消费金融机构，缺乏多维度的有效数据、综合的技术积累以及专业的数字团队等，

12、所以在金融科技时代背景下，消费金融公司发展速度大幅落后于以技术驱动的互联网消费金融以及数字消费金融机构。2 .消费金融公司的消费场景困境难以破解消费金融作为连接金融服务以及居民消费的重要纽带，9场景化是消费金融发展的关键。对于消费金融行业来说，它的立足点在于消费场景，唯有高效地连接更多的消费场景，充分覆盖“衣食住行用”等各类场景，助力实体经济发展，才能真正意义上实现我国开展消费金融行业的初衷。然而，金融科技的崛起，导致我国消费金融公司背离消费金融行业设立之初衷，反而通过金融科技去追求那些短（期限短）、快（速度快）、贵（利率高）、无（无消费场景）的“现金贷”业务，而没有选择那些需要费时费力而拓展

13、的场景消费金融业务，这导致了消费金融行业的产品同质化竞争与消费场景暴雷等问题。首先，各大消费金融公司纷纷布局线上商城、教育培训、医疗美容、家居装修、3C （电脑、通讯与消费电子）数码等场景，产品同质化严重，无法实现场景的差异化竞争。众所周知，消费金融产品是消费金融公司赖以生存的基础，10倘若无法形成差异化竞争的产品，那么消费金融公司的竞争将会从消费场景之争转变为互联网流量之争，更多的消费金融公司将精力放在了如何吸引互联网流量上，而不是“精细化”消费场景，做出差异化的消费金融产品。在此形势下，市场主体面临新的挑战，市场竞争将会加剧，消费金融行业需要从“粗放式”发展往“精细化发展转变。其次，消费金

14、融公司的服务性消费场景频频暴雷。商品性消费场景中，实物商品为一次性交付，消费分期的风险主要来源于消费者，而在服务性分期中，场景方的风险不容忽视。原因无他，服务消费的提供是个长期的过程，短则几日、长则几个月甚至一年，费用则以分期的形式提前一次性支付。后续若场景方的服务中断，如教育培训机构跑路、长租公寓机构倒闭等，消费者的权益受损，直接影响其还款能力和还款意愿。简言之，它无法有效解决消费金融的场景连接问题,还带来了较大的金融与社会风险问题。113 .消费金融公司的合规化建设步履蹒跚消费金融合规与监管是对消费金融乱象的经验总结，更是规范和促进消费金融行业持续稳健发展的制度创新。12随着消费金融行业的

15、高速扩张，众多非持牌消费金融机构（如互联网消费金融机构）快速涌入，致使暴力催收、高利放贷等违法乱纪现象在消费金融行业层出不穷，严重侵犯了消费者的合法权益。从2017年伊始，我国金融监管部门便陆续加大对消费金融行业的整治力度,出台多项法律规范的管理通知，国家在鼓励消费金融的同时，针对“校园贷”“现金贷”“套路贷”、网络小额贷以及非持牌消费金融机构业务等进行严格的管理、整顿与清退。13尤其是2020年消费金融行业暴雷集中在场景消费金融，包括长租公寓、医疗美容、教育培训等场景，更加推动了金融监管机构相关政策的密集出台，这些政策包括消费金融牌照发放速度变快、全面清退P2P、利率上限化、利率透明化等，旨在进一步规范消费金融行业的合规化发展。消费金融公司作为持牌的非银行金融机构，它是消费金融行业的重要组成，在金融科技快速发展时期，需要告别疯狂扩张模式进入规范期，积极拥护消费金融监管与法律合规。主要法律政策见表2。三、消费金融公司如何在金融科技驱动下实现突围（-）深化金融科技应用实现消费金融的数字化发展在深化金融科技应用层面，相较于商业银行与互联网消费金融