【影视综艺报告】电子专题研究：关注美国充电桩国产化细则影响-20230219-华泰证券_市场营销策划.docx

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1、电子证券研究报告华泰证券I1IBHUAYA1MCUWTm关注美国充电桩国产化细则影响电子增持（维持）UnaivirI十个刑王:研究员SACNo.S0570521050001上周，受2/14公布的美国1月CPI数据（YoY:6.4%）超彭博一致预期（YoY:6.2%）等影响，纳斯达克/费指周五出现回调，一周分别+0.6%-0.2%,上周A股/港股科技股表现偏弱，SW电子/恒生科技跌33%2.4%,恒生科技连续3周下跌。A股资金聚集在ChatGPT等个别主题。正如我们在关注ChatGPT热潮下的冷思考（2/8）中指出,基于大模型的A1有望成为新一代生产力工具，长期来看，芯片和算力网络卖水人有望率先

2、哽益.（参见：ChatGPT需要何种算力基础设施？（2/15）,但短期需要留意市场过热影响。SFCNo.AUZ066黄乐平，PhDIePing.huanghtsc.8m+(852)36586000研究员SACNo.S0570521070004SFCNo.BPH392研究员SACNo.S0570522120003研究员SACNo.S0570522023001陈担东ChenXUdOnghtsc.8tn+(86)2128972228丁宁dingning021681+(86)2128972228华泰观点：关注美国充电桩国产化细则影喻美国政府颁布行政令（2/15）,计划在2030年前投资75亿美金在全美

3、建设50万个充电桩网络，但要求所有政府出资的充电桩在美国国内生产；24年7月起，55%以上成本占比为美国零部件，引起国内投资人对国产充电桩及半导体需求的担忧。充电桩中电子元器件包括（1）连接器，（2）逆变器，（3）IGBT等。目前中国企业占领先优势，但美国国产化可能影响中国企业发挥优势。正如我们在从达沃斯看逆全球化下的“危与机”（2/16）所指出，逆全球化是影响中国科技行业发展谣重要因素，“中国+1”成为共识，其中，芯片（欧美芯片法案）和新能源（美国IRA法案）成为技术脱钩焦点。研究员SACNo.S0570522070002嵌系人SACNo.S0570121090024SFCNo.BSF274

4、族系人SACNo.S0570121040041SFCNo.BOB674张端怡Zhanghaoyihtsc.8m+(86)2128972228刘溢IiUyiO20747htsc.8m+(86)2128972228张宇zhangyu+(86)1063211166胡宇舟huyuzhouhtsc.8m+(852)36586000A股：SW电子下跌3.3%,跑输上证指数（-1.1%）上周全部A股日均成交额合计9,903亿元，环比上眯13.6%。电子板块张幅居前企业包括：通富微电（+4.5%）、拓荆科技-U（+4.3%）、视源股份（+3.0%）;跌幅居前企业包括：经纬恒润-W（-10.1%）.芯海科技（-

5、9.8%）.纳芯微（-9.8%）o北向资金上周合计净流入83亿元，主要增持澜起科技、京东方A,减持大华股份、闻泰科技、法拉电子。TMT其它板块，SW通信跌1.4%,SW计算机跌2.0%,SW传媒跌0.5%。联系人SACNo.S0570121070191SFCNo.BRH099黄礼悦andrewhuanghtsc.8m+(852)36586000行业走势图港股：恒生科技指数下跌2.4%,跑榆恒生指数（2.2%）上周全部港股日均成交额合计808亿港元，环比下跌11.7%。恒生科技主要成分股中涨幅居前的企业包括：联想集团（+3.2%）、哗哩哗哩（+2.8%）、携程集团（+0.8%）;趺幅居前企业包括

6、：明源云（-12.1%）、金山软件（-9.7%）、端声科技（-9.5%）。传媒互联网板块，百度涨0.6%,快手跌2.2%,腾讯跌2.5%,美团跌2.6%,阿里巴巴趺4.5%。南向资金上周合计净流入44亿元，主要增持美团、小米集团、中国移动，减持腾讯控股、比亚迪股份。海外：纳斯达克中概股下跌1.1%,纳指上涨0.6%,标普500下跌0.3%上周纳斯达克中概股趺1.1%,纳指涨0.6%,标普500跌0.3%,费城半导体指数跌0.2%。十年期美债利率上升8bp至3.82%半导体板块涨幅居前为恩智浦（+1.1%）、应用材料（+0.6%）、英伟达（+0.6%）,跌幅较大的为台积电（-5.0%）、东京电子

7、（4.3%）、AMD超威半导体（-3.7%）。互联网板块：SEA涨1.6%,谷歌趺0.3%,亚马逊跌0.4%,Meta跌0.7%。美股汽车板块：特斯拉涨5.8%,小鹏涨2.6%,理想涨0.8%,蔚来跌1.2%。上周比特币涨12.3%,风险提示：海外疫情升级风险，宏观下行风险，创新品渗透不及预期风险。本研报中涉及到未上市公司或未覆盖个股内容，均系对其客观公开信息的整理，并不代表本研究团队对该公司、该股票的推荐或覆盖。防“荔芹h河洛串*-虞部泻(虞玲松)6-F汨冷峰#就薄皮济温(&济河)市羊浑茶” Ozz-CBOEW一a旅初考酒2023/03-2023/04-2023/05-2023/06-202

8、3/07-2023/082023/092023102023/11-2023122023/012023/02-2023/03-2023/04-2023/05-2023/06-2023)7-2023/08-2023/09-2023/102023/112023/122023/012023*合gMa冬W苫举B1OOmberg方?2012/112013/022013/052013/082013/112014/022014/052014/0820147112015/022015/052015/082015/112016/022016/052016/082016/112017/022017/052017/0

9、82017/112018/022018/052018/082018/112019/022019/052019/082019/112023/022023/052023/082023/112023/022023/052023/082023/112023/022023/052023/082023/11*-kNasdaqioo善3PEM4-*国J1*逢2023-02-04-2023-03-06-2023-04-05-2023-05-05-2023-06-04-2023-07-04-2023-08-03-2023-09-02-2023-10-02-2023-11-01-2023-12-01-2023-1

10、2-31-2023-01-30-2023-03-01-2023-03-31-2023-04-30-2023-05-30-2023-06-29-2023-07-29-2023-08-28-2023-09-27-2023-10-272023-11-26-2023-12-262023-01-25-2468OOOOS888d)1 8000 -16000, 1 4000 .12.000 . -0.000 1“薜闷至U怜B浦氏明赵、(苏许尸型，warra=CBBC吩等)用举洗素“ w5p缶林丰港ffi*4AMJUtftvs3羊*A*Jan-21Feb-21Mar-21Apr-21May-21Jun-21J

11、u1-21Aug-21Sep-21Oct-21Nov-21Dec-21Jan-22Feb-22Mar-22Apr-22May-22Jun-22Ju1-22Ag-22Sep-22Oct-22Nov-22Dec-22Jan-23Feb-23SSK番求兴学兴兴3 “济Mor-京飘片M*宠VSKl*次*阳表5:科技腰件板块半导体公司上周股价变动一嵬华泰证券MtAAftAA-m.4上IN1(AJ1tft.CAPS4bAttt,入匕人(/化44b*AA.*a*一、999f7mp59*1P1W1Uvm.、002156CH追彳耀电CNY688072CH“蜀科HTJCNY3C06(MCH*jaCNY6882S6

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