【2023《顺丰控股财务分析报告（2020-2022）》】.docx

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1、顺丰控股财务分析报告(20232023)目录顺丰控股财务分析报告(2023-2023)11联丰控股基本情况21.1 公司简介21.2 公司的股权结构及主要控股股东21.3 所处行业及主要竞争对手分析313.1 我国物流行业分析313.2 主要竞争对手分析32顺丰控股财务结构分析42.1 资产负债表分析42.2 利润表分析52.3 现金流量表分析63顺丰控股财务指标趋势分析73.1 盈利能力分析73.2 偿债能力分析83.3 营运能力分析83.4 成长能力分析94研究结论和建议94.1 研究结论91.1.1 产收益率下降明显，盈利能力减弱91.1.2 资本结构不合理101.1.3 管理方法不完善

2、104.2研究建议114.2.1 加强营运资金管理，提升盈利能力114.2.2 调整资本结构114.2.3 完善企业管理制度12参考文献131顺丰控股基本情况1.1 公向简介顺丰速运物流公司在1993年成立于广东顺德,于1999年开始进行有力的收权行动。经过三年时间的努力，顺丰速运物流公司经营模式由原来的加盟制变成直营制，并把顺丰总部落户深圳。2015年顺丰速运物流公司业务收入达到483.25亿元，净利润近12亿元。顺丰速运物流公司速运业务收入排名行业第一，是国内快递行业的领跑者。2023年顺丰速运物流公司速运借壳鼎泰新材上市，更名为顺丰控股，股票代码为002352,市值峰值近2850亿元。顺

3、丰速运物流公司已建成覆盖全国的快递网络，并向全球主要国家拓展。截至2023年，顺丰速运业务覆盖全国333个地级市、2671个县区级城市，近13550个自营网点。国际业务方面，顺丰速运物流公司遍布国际标快、国际特惠等业务涉及美国、欧盟、俄罗斯、加拿大、日本等50个国家；顺丰速运物流公司的国际小包业务覆盖全球210个国家及地区。1.2 公司的股权结构及主要控股股东截止到2023年，顺丰控股总股本43.56亿股，其中深圳明德控股发展有限公司占比最大，达到61.20%,详细股东结构见下表：表1顺丰控股2023年十大股东情况十大股东持有比例本期持有股（万股）持股变动数（万股）深圳明德控股发展有限公司61

4、.20%270192.71不变宁波顺达丰润创业投资合伙企业6.21%27420.49减持1200.00深圳市招广投资有限公司6.04%26661.75不变苏州工业园区元禾顺风股权投资企业2.15%18333.17减持4268.93刘冀鲁1.98%8747.46减持260.45香港中央结算有限公司1.64%7252.24增持3240.02嘉强顺风（深圳）股权投资合伙企业1.46%6451.23减持6050.85苏州古玉秋创股权投资合伙企业1.21%5329.96减持2.79中原资产管理有限公司0.65%2882.08不变上海高毅资产管理合伙企业-高毅邻0.61%2700.00新进1.3 所处行业

5、及主要竞争对手分析1.3.1 我国物流行业分析“十三五”时期，我国经济步入新常态，经济发展正在加快转变，快递业作为现代服务业的重要组成部分，是推动流通方式转变和消费升级的现代主导产业。在降低流通成本、支持电子商务、服务生产生活、拓展就业渠道等方面发挥了积极作用。它已成为中国国民经济的重要产业。“十三五”时期是快递业改革创新的关键时期，是建设适应小康社会的现代邮政产业的决定性时期，是中国从快递大国向快递强国迈进的重要时期。促进快递业健康快速发展，有利于进一步搞活流通，扩大内需，促进就业，服务大众创业创新，带动新兴业态发展，更好地服务生产。随着供方结构改革的加快、大众创业的全面深化和行业相关产业环

6、境的不断优化，中国快递业进入了一个发展机遇期。快递具有明显的共同消费属性，其目标客户是“个体”，这一点非常明显，消费者分散分布广泛。根据国家邮政局统计，2006一一2023年期间，我国快递业务量复合增长速度达40%,业务量从2006年的10亿件噌长到2023年的600亿件，增长近60倍，并在2014年首度超过美国，规模持续保持全球第一。根据前瞻产业研究院提供的2023-2024年中国快递企业市场竞争分析及企业竞争策略研究报告数据显示，2024年，全国快递服务企业业务量累计将达到IOOO亿件，整体呈现高速发展的势态，同城快递业务增速最快，同比增长52.3%,民营快递企业持续快速发展，市场份额进一

7、步提1|o目前，中国有9000多万家快递企业，员工超过100万人，每天发送3000多万件，已经成为世界上最大的快递国家。从快递市场的特征来看，服务能力远不能满足市场需求，在一些特定的时间段，网购采取降价促销的方式造成急速憎长的网购量使得快递公司疲于应付寄件量的增长。从国际市场上来看，世界各国的贸易往来日益频繁，跨国经济活动在不断的增加，这使得国与国之间的快递果冻也呈现出上升趋势。作为世界上最强大的经济国家，中国与世界其他国家的贸易不断增长，这推动了中国快递业的快速发展。1.3.2 主要竞争对手分析目前，国内的快递行业主要是以低成本、贴近市场的运营模式扩张市场，而这对于价格较高的顺丰来说，是一个

8、十分严峻的挑战，其他出名的快递公司有韵达、中国邮政EMS、中通、圆通、申通、宅急送、天天等。近年来，顺丰快递凭借自身优势，有被其他竞争对手赶超的趋势。它的高门槛不是不可能复制和超越的。在解决运输效率问题时，其他竞争者可以很容易地从它的成功经验中吸取教训。在快递市场竞争激烈的市场环境下，顺丰快递面临着不进则退的局面。一方面，自快递市场开放以来，国际快递公司逐渐渗透到国内快递市场，服务网络不断完善和完善。另一方面，顺丰最大的竞争对手一一中国邮政快递，经过多年经营，拥有庞大的邮件网络，覆盖国内外多个国家和地Ko与此同时，申通、韵达等低价快递也不断挤占顺丰快递市场。在三面夹击下，顺丰快递依然面临着相当

9、大的生存压力。2015年，圆通入股阿里巴巴后，阿里巴巴立即宣布将购买15架飞机用于空运。目前，中国快递业呈现出国有快递企业、大型民营企业和小型民营企业多方竞争的局面。顺丰如何在高度竞争的环境中脱颖而出，是需要面对的一个重要问题。目前，在国际快递业务方面，顺丰速运为个人买家提供“海淘丰运”业务，为电子商务卖家提供“顺丰国际”业务，重点为国内电子商务卖家提供海外代收、运输和清关服务。保税区仓储、国内配送等一系列服务的“全球顺”业务。在出口业务中，顺丰快递的业务布局包括欧洲、美国、澳大利亚、俄罗斯、东欧和中欧，而在进口业务中，顺丰快递的服务范围包括香港、台湾和美国；日本、韩国、新加坡和澳大利亚也在顺

10、丰快递的战略布局之列。虽然其战略布局已经初具规模，但需要注意的是，在国际快递市场上，以FedEx、UPS、DH1、TNT为首的四大国际快递巨头牢牢占据着这个有利可图的市场。在这个需要面对不同国家的文化、政府、法律和市场的领域，顺丰快递作为一个相对年轻的企业运营，仍然缺乏多年的经验积累，其引以为豪的空运能力难以扩展到国际航班领域。由此可见，顺丰快递的国际配件业务刚刚起步，在网络覆盖和服务质量上难以与国际巨头竞争，其国际线路业务在未来相当长的一段时间内需要提升。同时，与国内快递相比，国际件业务需要面对更多的流程节点，处理不同国家的海关，面对不同市场的具体情况，因此操作更加复杂。在这些方面，顺丰快递

11、也应该向国际快递巨头学习，提高国际部件的运营能力。2顺丰控股财务结构分析2.1 资产负债表分析表2顺丰控股2023-2023年资产负债情况表（单位：万元）年份资产总额负债总额所有者权益和计202357660162492753327326320237161457347006336913942023925353950041784249361由表2中的数据可以看出：顺丰控股近三年的资产总额呈现明显的上升趋势，同时随着顺丰控股资产的增加，负债以及所有者权益也随之增加，这两者构成了资产增加的主要资金来源。表3顺丰控股2023-2023年资产结构变化表（单位：万元）资产项目202320232023金额占比

12、金额占比金额占比流动资产合计314896252.61%319216142.57%428970246.36%非流动资产合计261705443.39%396929553.43%496383751.64%资产合计5766016100%7161457100%9253539100%从上表中可以看出，这三年中，顺丰控股的资产总额从2023年底的5766016万元增长为2023年底的9253539万元，三年时间增长了62.48%;流动资产从2023年底的3148962万元变为了2023年底的4289702万元，三年时间增长了36.22%;非流动资产从2023年底的2617054万元变为了2023年底的496

13、3837万元,三年时间增长了89.67%o非流动资产和流动资产在资产总额中所占的比例变化较为明显,流动资产占资产总额的比例从2023年的52.61%变为2023年的46.36%,非流动资产占资产总额的比例从2019年的43.39%变为2023年的51.64%,超过了流动资产。从上面表格中显示的资产结构来看，顺丰控股的资产流动性逐渐减弱，目前仅在46%左右，说明顺丰控股需要对经营活动重视起来，这时的企业财务分析就显得格外重要。2.2 利润表分析表4顺丰控股2023-2023年利润表（单位：万元）项目2023年2023年2023年金额占营业收入比例金额占营业收入比例金额占营业收入比例营业收入710

14、9430100%9094269100%11219340100%营业成本568231179.93%746421882.08%926496282.58%业金附O营税及力199190.28%222300.24%279620.25%销能费用1357261.91%1825822.01%1996891.78%管理费用73499210.34%8414159.25%9699278.65%财务费用155420.22%286750.32%682990.61%研发费用-984311.08%1193281.06%产值失资减损63750.09%103540.11%资益投收1156621.63%1166491.28%1075800.96%联企和营业投收益对营业合企的资方-12521-0.18%-3732-0.04%-9782-0.09%营业利润6448979.07%5818126.40%7408616.60%由上表可以看出，顺丰控股2023-2023年的营业收入呈现上升的趋势，由2023年的7109430万元增长到2023年的11219340万元，增长了57.8%,营业成本随着营业收入的增加而发生相应的增加。该公司2023年的研究费用相比于2023年增加了98431万元，这是因为顺丰控股在2023年并没有开展相关的研发活动。其中对联营企业和合营企业的投资收益三年均为负值，说明在合作企业的经营中的盈利效果并