苏宁电器集团企业偿债能力分析 会计财务管理专业.docx

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1、Ana1ysisofSo1vencyofSuningApp1ianceGroup目录内容摘要1一、引言2二、企业偿债能力分析的简述3（一）偿债能力分析的概念3（二）偿债能力分析的目的3（三）偿债能力分析的内容3三、苏宁电器集团介绍及偿债能力指标分析4（一）集团介绍4（二）苏宁电器资产状况4（三）短期偿债能力指标分析51 .流动比率52 .速动比率53 .现金比率6（四）长期偿债能力指标分析81 ,资产负债率82 .权益乘数83 .产权比率84 .利息保障倍数9四、影响企业偿债能力分析的关键性因素11（一）影响短期偿债能力的主要因素111 .资产的流动性112 .流动负债的结构113 .企业的经

2、营业绩11（二）影响企业长期偿债能力的主要因素111 .企业的资本结构112 .企业的资产结构123 .企业的盈利能力12五、苏宁电器集团偿债能力存在的问题12（一）存货积压12（二）持有现金过多13（三）应收账款管理不当13六、提高企业偿债能力的建议及对策14（一）解决存货积压的问题14（二）加强库存现金的库存管理14（三）完善应收账款的体系14七、结束语16参考文献17致谢18内容摘要：偿债能力是反映企业财务状况的关键要素，主要应当从短期和长期两个层面来进行分析。企业偿债能力关系着其财务风险的大小，特别对于上市公司来说，由于偿债能力与股东的利益紧密相关，故更应保持较强的偿债能力。剖析企业偿

3、债能力是非常重要且必要的，从中能够反映出该企业的财务状况，并且预测企业将来的走向。企业偿债能力可以助力债权人选择是否进行借款，还能够帮助投资者从整体上把握企业的盈利能力及运营现状。关键词：长期偿债能力；短期偿债能力；分析Ana1ysisofSo1vencyofSuningApp1ianceGroupAbstract:Debtso1vencyisakeye1ementthatref1ectsthefinancia1statusofanenterprise,anditshou1dbeana1yzedfromtwoaspects:short-termand1ong-term.Theso1vencyo

4、fanenterpriseisre1atedtothesizeofitsfinancia1risk.Especia11yfor1istedcompanies,sincetheso1vencyisc1ose1yre1atedtotheinterestsofshareho1ders,itisnecessarytomaintainastrongso1vency.Inthefinancia1work,theana1ysisoftheso1vencyoftheenterpriseisveryimportantandnecessary,fromwhichthefinancia1statusoftheent

5、erprisecanbeana1yzedandthefuturedirectionoftheenterprisecanbepredicted.Toacertainextent,theso1vencyofanenterprisecanhe1pcreditorsmakecorrectborrowingdecisions,anditcana1soencourageinvestorstofu11yunderstandtheprofitabi1ityandoperatingconditionsoftheenterprise.Keywords:1ong-termso1vency;short-termso1

6、vency;ana1ysis一、引言偿债能力不但可以真实地反馈出一个企业整体的财务情况，还能够展示出该企业是否有能力偿还到期债务。因此，对于偿债能力的分析，对于投资者、债权人以及企业本身均意义重大。准确地分析企业偿债能力有重大利好：第一，能够帮助企业制定和实施合理的运营策略；第二，能够帮助投资者确定能带来最大利益的投资决策；第三，能够帮助债权人做出准确的借贷决定；第四，能够准确评估整个企业的财务状况，从而最大程度减少其财务风险。二、企业偿债能力分析的简述（一）偿债能力分析的概念偿债能力是指企业偿还到期债务的能力，包括短期和长期两种。企业偿债能力，不但与企业运营状况紧密关联,而且会关系着整个利益

7、共同体,包括投资人、债权人、企业本身以及员工等等，所以偿债能力是企业得以持续经营的最基本的保障。（二）偿债能力分析的目的在市场经济情况下，偿债能力是企业债权人、投资者和经营者都十分关心的问题，利益共同体中的每个成员都会从其自身的角度出发来进行分析。第一，债权人最大的目的是保障自己的债权能够得以按期偿还，因此企业需要具备足够的偿债能力，才能够按时还本付息、保证自己的利益。第二，投资者最关心的就是待投企业的盈利能力及其潜力和走向，当企业的财务状况良好，且具备较高的偿债能力，投资者才会觉得该企业财务风险在可承受范围内，从而能够为投资者带来能够保障到的收益。这就有利于投资者做出正确的决定。第三，企业经

8、营者则是从企业资金管理的角度进行偿债能力分析，以便监督和控制偿债能力，保证生产经营能够正常地进行。（三）偿债能力分析的内容偿债能力具体包括的内容需要首先考虑企业负债和清偿资产情况。欠债的类型不同，所需要偿还的资产也要进行相应改变，也就是说，每种资产的债务种类特定。而考虑到债务到期时间，可以将企业偿债能力分为短期偿债能力，即企业清偿一年内到期债务的能力；长期偿债能力，即企业清偿超过一年的到期债务的能力。通过这两类偿债能力的综合分析，就能够评价企业总体的财务状况，以此对财务风险进行进一步的评估。三、苏宁电器集团介绍及偿债能力指标分析（一）集团介绍1990年,苏宁电器成立,发展至今已成为国内3C家电

9、销售行业内的“龙头二苏宁电器始终将合作共赢、客户至上作为自己的价值导向，一直都诚恳地服务于顾客，一直引领着行业的发展。2004年7月，苏宁电器在深交所成功上市，2008年，苏宁电器销售额突破千亿元，品牌价值也超过450亿元，在国内企业五百强中占据第54名的高位，并上榜福布斯全球企业中国排名的榜首。2014年,苏宁电器营业额高达2798.13亿元，在国内企业五百强中高居榜首。苏宁电器在国内各大城市又开设了十家3C旗舰店，将这种3C模式顺利投入市场。苏宁电器在市场中迅速扩张，也同时带动了整个电器行业飞速进步。（二）苏宁电器资产状况资产负债表表1日期2017-09-302016-09-302015-

10、09-30流动资产8391717.207806681.605525576.00资产总额15602597.0013365484.908839265.30流动负债6475532.804889511.604637396.10负债总额7144018.406788311.305762971.10所有者权益8458578.606577173.603076294.20存货1763614.901557735.701789399.30货币资金2893856.503119096.602461777.90交易性金融资产258836.9098322.60120730.50应收账款245176.10115355.309

11、7313.40利润表表2日期2017-09-302016-09-302015-09-30营业总收入13188226.1010386294.109356952.30营业总成本13233091.3010510238.009502631.00财务费用21171.7016857.304578.50营业利润61522.80-122974.60-128786.30利润总额84295.10-47284.0012398.20（三）短期偿债能力指标分析1流动比率计算公式：流动比率二流动资产流动负债近三年的数据计算2015年9月流动资产比率=5525576.004637396.10=1.192016年9月流动资产

12、比率=7806681.604889511.60=1.602017年9月流动资产比率=8391717.206475532.80=1.302 .速动比率计算公式：速动资产流动负债（速动资产二流动资产-存货）近三年数据计算2015年9月速动比率=(5525576.00-1789399.30)4637396.10=0.802016年9月速动比率=(7806681.60-1557735.70)4889511.60=1.282017年9月速动比率二(8391717.20-1763614.90)6475532.80=1.023 .现金比率计算公式：(货币资金+交易性金融资产)流动负债近三年的数据计算2015

13、年9月现金比率二(2461777.90+120730.50)4637396.10=0.562016年9月现金比率=(3119096.60+98322.60)4889511.60=0.662017年9月现金比率=(2893856.50+258836.90)6475532.80=0.49表3日期2017-09-302016-09-302015-09-30流动比率1.301.601.19速动比率1.021.280.80现金比率0.490.660.56数据分析：1）通常情况下，流动比率维持在2是最佳状态，这是因为企业存货剩余量为流动资产的50%,且存货又属于变现能力最差的资产，因此通常在偿还流动负债时

14、，应当选择流动性更强的资产，而保留的变现能力更强的资产应当最少要和流动负债基本相同，如此才可保障短期偿债能力不被削弱。资产具备一定的流动性，但应当承认的是，流动比率只能从静态的角度来分析短期偿债能力，因此还需要借助经营现金净流量比率等指标来进行补充说明。从上面的数据来看，流动比率都保持在1到2之间，比率相对来说还是比较稳定的，由上表可知，2017年的流动比率较之2016年有所增加，因此站在债权人的立场，债务的偿还可能性增加了；站在经营者的立场，短期偿债能力有所提高，财务风险有所减小。但2018年的流动比率较之2017年有所减小，这反映出企业短期偿债能力有所下降，企业寻求投资将会更加困难。2)通

15、常情况下，速动比率维持在1是最佳状态，该值太高或者太低都对企业财务状况影响不佳。和流动比率相同，速动比率也只能反映出静态的财务状况，但不同之处在于，速动指标说明的是期末流动资产和流动负债之间的关系，而无法对全部期间进行评价。因此速动比率只能起到流动比率的补充作用。但是，速动比率所分析出的企业短期偿债能力更为精准，具备更高的可靠性，这是由于诉讼比率在计算过程中未将变现能力较弱的存货考虑进去。从上面的数据可以知道，2016年比2015速动比率增长的飞速，且2016年的速度比率达到了128,速动比率过高，有可能是应收账款的部分的占比太大，也有可能因为现金量太大，导致资源被限制或浪费，因此降低了企业的获利能力。2015年2017年的速动比率均接近1,因此较于2016年，维持了较高的短期偿债能力。3)一般来说，认为在运用现金比率分析时，其数值一直保持在0.2左右比较合适，由上述数据可知，2015-2017年，现金比率均远高