私募基金如何监管解读大全(2022版).docx
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1、私募基金如何监管解读大全(2022版)我国的私募基金分广义和狭义两个概念:广义的私募基金是指所有非公开发行、面向特定合格投资者的基金类资管产品都可以称之为私募基金,既包括金融机构发行的私募基金产品,例如基金管理公司及其子公司管理的特定客户资产管理计划、证券公司及其子公司管理的资产管理计划、期货公司及其子公司管理的资产管理计划、保险资管发行的资管管理计划等,又包括非金融机构私募基金管理人发行的私募基金产品;狭义的私募基金特指非金融机构私募基金管理人发行的私募基金。本文仅探讨狭义的私募基金。资管新规的发布是我国资管行业的分水岭,作为资管行业的一个分支,私募基金在资管新规发布前后也呈现出不同的监管形
2、态,本文将追根溯源,全面展现非金融机构私募基金这一路发展的历程。本文纲要前言一、当前私募基金监管体系二、私募基金的监管历程三、监管原则及思路私募十四条”主要内容刖百私募基金如同我国资管行业所有金融创新产品一样,在火热的资管大爆炸时期,经历了一场从无到有,从尝试摸索到野蛮生长,从鼓励发展到规范监管的发展历程,经过近十年的发展,截至2022年2月末证券投资基金业协会注册私募基金管理人24683家,其中私募证券投资基金的私募基金管理人9126家;私募股权、创业投资基金管理人15037家;资产配置类基金管理人9家;其他私募投资基金管理人511家。备案私募基金127954只,管理基金规模203694.5
3、0亿元。同期,我国境内共有1 52家公募基金管理公司,管理的公募基金资产合计26.34万亿元。从2014年的2万亿到如今的20万亿,私募基金管理规模已直追公募基金。私募行业的监管整体呈越来越严格越来越专业化的趋势。从201 3年只有一部证券投资基金法到建立起两规七办法的基本监管框架,2020年12月30日证监会又发布了集以往监管规定大成的关于加强私募投资基金监管的若干规定(证监会第71号公告),而且基金业协会近年来不断根据监管的动态推出具有很强实用性和操作性的备案须知和监管问答。基金业协会的登记备案及信息披露平台也经过了几次升级改版,目前已构建起资产管理业务综合报送平台、私募基金信息披露备份系
4、统、从业人员管理系统、远程培训系统等组成的系统化管理平台。在目前的严监管趋势下,各私募机构和从业人员对私募行业的政策问题,以及私募机构的法律法规层面上的约束需要更加关注。合规管理对于私募机构的长久发展日益重要,除了专业投资水平,合规风控水平和勤勉忠实的商业伦理也不可小觑。因此,在严监管趋势下私募机构越来越需要持续关注私募基金监管趋势。从高层到管理人的每一名员工都需要了解私募监管体系和趋势,具有合规意识,不逾越合规红线,加强自律与合规,并探索合规边界的拓展,通过合规创造价值。本文总结了截止到4月份的最新私募基金政策、法律、法规体系,梳理了私募基金的监管历程,以期帮助私募从业者更好的把握私募监管原
5、则和思路、了解私募监管趋势,合法合规创造价值。一.当前私募基金规则体系当下国内私募基金体系按照央行所发布的规则运行。二、私募基金的监管历程(-)混沌时期:寄人篱下20世纪90年代初,境外私募股权投资及风险创投机构相继进入并主导了中国私募市场,直到2006年以后,中国本土机构才在政策支持等要素下迅速发展壮大。私募基金首次登上中国资本市场舞台的时间是2003年,当时的典型代表是赵丹阳的赤子之心。发展伊始,私募基金领域的相关立法几乎空白,私募证券基金多是以阳光私募基金的形式存在一一即私募基金管理人通过投资顾问的形式,借助信托计划等正规金融机构的产品为载体,来进行投资运作。在2013年之前,国内的私募
6、基金多为私募股权基金,处于发改委时代,受发改委监管。 2006年3月1日,发改委令2005年第39号创业投资企业管理暂行办法下发:定义了创业投资企业,并对其首提备案要求。同时,对创业投资企业提供一定政策扶持:可享受国税总局的税收优惠政策。 2010年,中国投资协会股权和创业投资专业委员会(简称中国创投委)经发改委批准成立,是国内首个经政府主管部门正式审批注册的全国性股权和创业投资行业协会组织,旨在宣传贯彻政策法规、推进理论研究和推动行业发展。 2011年11月,发改办财金20112864号文关于促进股权投资企业规范发展的通知下发,简单规范了股权投资企业的设立、资本募集与投资领域,并要求股权投资
7、企业至发改委或省级备案管理部门备案。 2012年5月份,发改委在全国股权投资备案管理工作会议上明确要求,各省级备案管理部门应在2012年10月底以前,完成本地区股权投资企业备案管理规则的立法程序。(二)初建体系:探索前行 2012年6月6日,中国证券投资基金业协会(简称中基协,)经国务院批准后成立,是证券投资基金行业的自律性组织,接受证监会和民政部的业务指导和监督管理。 2013年2月,证监会公告201310号资产管理机构开展公募证券投资投资基金管理业务暂行规定规定:符合条件的私募证券基金管理机构,亦可向证监会申请开展公募基金管理业务。 2013年3月25日,发改办财金2013 694号文关于
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