《财务管理学》复习考试资料.docx

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1、(OOO67财务治理学)复习考试资料第一章财务治理的含义1.公司财务活动(单、多项选择)公司财务活动包含筹资活动、投资活动、经营活动及股利分配活动。公司筹资引起的财务活动：公司通过发行股票、发行债菱、向银行借款、汲取直接投资等方法筹集资本，表现为公司的资本流入。公司投资引起的财务活动：公司把筹集到的资本投资于公司内部，用于购置固定资产、无形资产等,形成公司的对内投资；公司把筹集到的资本用于购置其他公司的股票、债券,便形成公司的对外投资。2.公司财务关系(单、多、简)(1)公司与投资人之间的财务关系。(2)公司与债权人之间的财务关系。(3)公司与被投资单位之间的财务关系。(4)公司与债务人之间的

2、财务关系。(5)公司内部各单位之间的财务关系。(6)公司与职工之间的财务关系。(7)公司与税务机关之间的财务关系。3.财务治理的特点(多、简)(1)综合性强。(2)涉及面广。(3)对公司的经营治理状况反响迅速。4.财务治理的内容(单、多、简)公司财务治理的主要内容是投资治理、筹资治理、营运资本治理和股利分配治理。5.财务治理的目标(多、简答)利润最大化优点：公司追求利润最大化，就必须强化治理，改良技术，提高生产率，降低产品本钱，注重市场销售。这些措施都有利于资源的合理配置，有利于经济效益的提高。缺点：(1)无视了时间的选择,没有考虑货币时间价值。无视了利润赚取与投入资本的关系。(3)无视了风险

3、。股东财富最大化优点：(1)考虑了货币时间价值和投资风险价值。(2)反映了资产保值增值的要求,股东财富越多，资产市场价值越大。缺点：(1)它只强调股东的利益，而对公司其他利益人和关系人重视不够。(2)影响股票价格的因素并非都是公司所能操纵的，把公司不可控的因素引入财务治理目标是不合理的。企业价值最大化。优点：(1)考虑了不确定性和时间价值,强调风险与收益的权衡,并将风险限制在企业可以接受的范围内，有利于企业统筹安排长短期规划，合理选择投资方案。(2)将企业长期、稳定的开展和延续的获利能力放在首位，能够克服企业追求利润的短期行为。(3)反映了对企业资产的保值增值要求。(4)有利于资源的优化配置。

4、缺点：(D尽管上市公司股票价格的变动在肯定程度上可以揭示企业价值的变化，但是股价是受多种因素综合影响的结果，特别是在资本市场弱式有效的情况下,股票价格很难反映公司的真实价值。(2)对于非上市公司，只有对公司进行特意评估才能确定其价值。而在评估企业价值时，由于受到评估标准和评估方法的影响，很难做到客观和精确。6.财务治理目标的协调(多、简答)(一)股东和经营者经营者的目标日及预防经营者背离股东目标的方法。1经营者的目标经营者的目标是：(1)增加酬劳。(2)增加闲暇时间。(3)预防风险。2 .经营者对股东目标的背离经营者对股东目标的背离表现在两个方面：(1)道德风险。(2)逆向选择。3 .预防经营

5、者背离股东目标的方法(1)监督。(2)鼓励。(二)股东和债权人股东可以通过经营者为了自身利益而损害债权人的利益，其常用的手段有:第一，股东不经债权人的同意，投资于比债权人预期风险高的新工程。第二，股东为了提高公司的利润，不征得债权人的同意而迫使治理当局发行新债，致使旧债券的价值下降，使原债权人蒙受损失O债权人为了预防其利益被侵害，除了寻求立法爱护,如破产时优先接管，优先于股东分配剩余财产等外，通常采取以下措施:第一，在借款合约中参加限制性条款,如规定贷款的用途，规定不得发行新债或限制发行新债的数额等。第二，发觉公司有剥夺其财产意图时，拒绝进一步合作，不再提供新的借款或提前收回借款。（三）公司目

6、标与社会责任7.财务治理环境的分类（多、简单）财务治理环境分为三个层次:第一个层次是微观环境（顾客、供给商、竞争对手、其他社会团体、地理位置及地域条件）第二个层次行业环境（行业开展情况、行业的国民经济地位、行业的结构状况）；第三个层次是宏观环境（经济环境、政治法律环境、社会文化环境、科技环境、国际环境）。8.金融市场的概念和分类（单、多）金融市场是指资本供给者和需求者通过信用工具进行交易而融通资本的市场。可以是有形市场，可以是无形市场。构成要素:（1）市场主体。（2）交易对象。（3）组织形式和交易方法。种类:（1）以交易对象为标准进行分类，分为资本市场、外汇市场和黄金市场;（2）以资本期限为标

7、准进行分类，分为短期资本市场和长期资本市场;（3）以市场功能为标准进行分类，分为发行市场（一级市场）和流通市场（二级市场、交易市场）。9.利息率（多项选择）利息率的构成（或影响因素）：纯利率、通货膨胀补偿率、违约风险收益率、流动性风险收益率、期限性风险收益率。第二章时间价值与风险收益10.时间价值的概念（单、多）时间价值是指肯定量的资本在不同时点上的价值量的差额。时间价值有相对数和绝对数两种表示方法。时间价值的大小由两个因素决定：一是资本让渡的时间期限，资本让渡的时间越长，时间价值就越大；二是利率水平。11.时间价值的计算（单、计算）且利终值是指肯定量的资本在假设干期以后包含本金和单利利息在内

8、的未来价值。单利终值的计算公式为F=P+Pnr=P（1+nr）单利利息的计算公式为I=Pnr单利现值是指未来在某一时点取得或付出的一笔款项,按肯定折现率计算的现在的价值。单利现值的计算公式为P=-(1+nr)复利是指资本每经过一个计息期，要将该期所派生的利息再参加本金，一起计算利息，俗称“利滚利。复利终值是指肯定量的资本按复利计算在假设干期以后的本利和。复利终值的计算公式为F=P(1+r)nF=PX(FP,r,n)复利现值是指未来在某一时点取得或付出的一笔款项按复利计算的现在的价值。发利现值的计算公式为P=FX-(1+r)nP=FX(PF,r,n)复利终值和复利现值互为倒数生金是指肯定时期内每

9、期相等金额的系列收付款项。年金按每次收付款发生的时点不同，可分为一般年金、即付年金、递延年金、永续年金四种形式。般年金是指从第一期起,在肯定时期内每期期末等额收付的系列款项，又称后付年金。一般年金终值的计算公式为F=A立包二或F=AX(FA,r,n)r般年金现值是指为在每期期末取得相等金额的款项,现在需要投入的金额，是肯定时期内每期期末收付款项的复利现值之和。一般年金现值的计算公式为P=AI。+”或P=AX(PA,r,n)r即付年金是指从第一期起,在肯定时期内每期期初等额收付的系列款项，又称先付年金。它与一般年金的区别仅在于付款时间不同。即付年金现值是指每期期初等额收付的系列款项的复利现值之和

10、。即付年金现值的计算公式为P=AX(1+r)X1-(1+r)nr或=A(PA,r,n)(1+r)或P=AXI一31r=AX(PA,r,n-1)+1即付年金终值是各期期初等额系列收付款的复利终值之和。即付年金终值的计算公式为F=AX(I+r)x二r=AX(FA,r,n)(1+r)或F=AXc1+r)ET-1r=AX(FA,r,n+1)-1递延年金是指距今假设干期以后发生的系列等额收付款项。递延年金现值有两种计算:方法:第一种方法，先求出递延期末的现值，然后再将此现值折现到第一期期初。其计算公式为n=A(PA,r,n)P=Pm(PF,r,m)=A(PA,r,n)(PF,r,m)第二种方法，先求出(

11、m+n)期的年金现值，再扣除递延期(m)的年金现值。其计算公式为P=Pm+n-=A(PA,r,m+n)-A(PA,r,m)递延年金终值的计算方法与一般年金终值相同，与递延期长短无关。永续年金是指无限期等额系列收付的款项。其计算公式为P，r12.名义利率和实际利率的关系（单、计算）当每年的复利次数超过一次时，这时的年利率叫作名义利率，而每年只复利一次的利率才是实际利率。实际利率公式写为EAR=（1+）m-1每年复利计息1次，名义利率=实际利率每年复利计息次数大于1次，名义利率小于实际利率13.风险的概念与分类（多、简答）按照风险可分散特性的不同，风险分为系统风险（市场风险）和非系统风险（公司特有

12、风险）。系统风险包含战挣、经济衰退、通货膨胀、税制改革、世界能源状况的改变等。非系统风险包含公司的工人罢工、新产品开发失败、失去重要的销售合约或者发觉新矿藏等。14.单项资产的风险与收益衡量（单、多、计算）（一）概率与概率分布衡量风险大小的指标主要有标准离差、标准离差率等。（二）期望值期望值又称预期收益,是指对于某一投资方案未来收益的各种可能结果，以概率为权数计算的加权平均数。它是衡量风险大小的根底，但它本身不能说明风险的上下。其计算公式为（三）标准离差和标准离差率标准离差是指概率分布中各种可能结果对于期望值的离散程度。其计算公式为6=J匕因一区）2生标准离差率是标准离差与期望值之比,通常用符

13、号V表示,其计算公式为v4R在期望值相同的情况下，标准离差越大，说明各种可能情况与期望值的偏差越大，风险越高。15.风险和收益的关系（单、计算）（一）单个证券风险与收益关系资本资产定价模型用公式表示为Rj=Rf+（RmRf）个别证券的系数是反映个别证券收益率与市场平均收益率之间变动关系的一个量比指标，它表示个别证券收益率的变动受市场平均收益率变动的影响程度。（二）证券投资组合的风险与收益关系证券投资组合的系数是个别证券系数的加权平均数，权数为各种证券在投资组合中所占的比例。其计算公式为p=1=XjBj投资组合的B系数受到不同证券投资的比重和个别证券B系数的影响。16.财务分析的内容（多、简答）

14、第三章财务分析财务分析的主体:（I）股东；（2）债权人；（3）经营者；（4）政府有关治理部门；（5）中介机构。财务分析的内容:营运能力分析；（2）偿债能力分析；盈利能力分析；（4）综合财务分析。17.财务分析的根底（单、多、简答）财务报表由报表本身及其附注两局部构成，附注是财务报表的有机组成局部,而财务报表至少应当包含资产负债表、利润表和现金流量表等报表。（一）资产负债表是反映公司在某一特定日期的财务状况的报表（二）利润表是反映公司在肯定会计期间经营成果的报表。按照“利润=收入-费用这一公式编制的动态报表。利润表是以权责发生制为根底编制的。（三）现金流量表是反映公司肯定会计期间现金和现金等价物流入和流出的报表。从内容上看，现金流量表被划分为经营活动、投资活动和筹资活动三个局部。18.财务分析的方法（单、多、简答）财务分析方法主要有比拟分析法和因素分析法。（一）比拟分析法是通过同类财务指标在不同时期或不同情况下的数量上的比拟，来揭示指标间差异或趋势的一种方法。（二）因素分析法是依据分析指标和影响因素的关系,从数量上确定各因素对指标的影响程度。应用这一方法时必须注意以下几个问题:（1）因素分解的关联性。（2）因素替代的顺序性。（3）顺序替代的连环性。计算结果的假定性。19.营运能力比率（单、多、简答、计算）反映公司营运能力的财务比率主要有总资产周转率、流动资产周转率、应收账款周转率和