《资本运营与融资》复习考试资料.docx

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1、(10424资本运营与融资)复习考试资料第一章资本运营概论1、资本的根本特征(选择、简答)(1)资本的增值性。(2)资本的竞争性。(3)资本的运动性。(4)资本的独立性和主体性。(5)资本的放开性。2、企业拥有资本的构成(选择、简答)(1)货币资本；(2)实物资本；(3)无形资本;(4)金融资本;(5)人力资本;(6)产权资本。3、资本的功能(简答、论述)(1)联结生产要素，形成现实的生产力，推动价值的增值和累积。(2)联结流通要素，促进商品流通和货币流通，完成剩余价值和分配价值。(3)资源配置的职能。(4)鼓励和约束的职能。4、资本运营的内涵(简答、论述)资本运营是一种通过对资本使用价值的运

2、用，在对资本作最有效使用的根底上，为完成资本赢利的最大化而开展的活动。5、资本运营的特征(简答、论述)(1)资本运营是以价值形态治理为原则的企业运营理念。(2)资本运营注重资本的流动性。表现方法有直接实物投资、证券交易、借贷信用、产权交易、融资租赁、期货买卖等。(3)资本运营是种放开式的运营。(4)资本运营更是风险性运营。6、资本运营目标的概念【名词解释)资本运营目标是完成资本的增值。7、资本扩张的三种类型(选择、简答、论述)(1)横向型资本扩张：指企业为了提高现有产品的市场占有率，采纳资本运营的手段扩大生产经营规模，并购同一产业的企业产权或企业资产，进而完成资本扩张。(2)纵向型资本扩张：指

3、企业采纳资本运营的手段，并购与本企业产品有上下游关系的企业产权或企业资产，或直接投资与本企业产品有上下游关系的产品生产，从而完成资本扩张。(3)混合型资本扩张：指兼用横向型与纵向型资本的扩张模式，或直接投资，或并购与本企业产品不同或没有上下游关系的企业产权或企业资产，从而完成资本扩张。8、资本运营目标的表现(简答)(1)利润最大化：企业生产运营和资本运营所完成的利润总额；(2)全部者权益或股东权益最大化：股东财富是股东所持有的股票数量与股票市价的乘积，因此股票市价就成了财务决策所要考虑的最重要因素。这一指标的优点是科学地考虑风险因素；缺陷是其仅仅局限于投资者或股东的利益，没有考虑其他相关者的利

4、益；股东权益大小受股票价格的影响，而股票价格的波动、变化可能与企业的实际经营业绩完全脱节；（3）企业价值最大化：企业价值是指企业全部资产的市场价值，它反映了企业潜在或预期的获利能力。尽管企业价值的衡量比拟复杂，企业价值最大化，具有全面性。它考虑了企业酬劳的时间价值、用于衡量风险因素的贴现率，还考虑了当前收益与未来收益都会对企业的经营产生影响，有利于克服企业的短期行为。9、按资本的运动状态划分（选择、简答、论述）可以将资本运营划分为存量资本运营和增量资本运营：存量资本运营，是指投入企业的资本形成资产后，以增值为目标而进行的企业经济活动，既包含直接生产过程的资产使用，又包含运用产权转让方法，促进资

5、本存量的合理流动和优化配置；增量资本运营，实质上是企业投资行为，即对企业的投资活动进行筹划和治理，包含投资方向的选择、投资结构的优化、筹资与投资决策、投资治理等。10、按资本运营的形式划分（选择、简答、论述）实业资本运营，是指企业以实业为运营对象，将资本直接投入生产运营活动所需要的固定资本和流动资本之中，以形成从事商品生产或者提供效劳的运作过程。实业资本运营分为固定资产投资和流动资产投资两类，是企业资本运营最根本的方法；产权资本运营，其对象是产权。产权的根底和核心是全部权。产权资本运营的主要方法是产权交易。通过产权交易，可以使企业资本得到集中或者分散、转产，从而优化企业资本的结构。产权资本运营

6、包含两层含义：一层是资本全部者及其代理人依据出资者的全部权，运营企业的产权资本，以完成资本的保值增值目标；另一层是指企业运营者依据企业的法人财产权，运营企业的法人资产，以完成企业法人财产的保值、增值；金融资本运营，是指企业以金融资本为对象进行的一系列资本运营活动。主要以有价证券等形式进行交易；它不参与直接的生产运营活动，只是以金融资本的买卖为手段，力图通过肯定的运作方法和技巧，使自身所持资本升值；无形资本运营。企业的资本由有形资本和无形资本组成。无形资本是资本化的无形资产，即无形资产的价值形态。无形资本运营，即企业对所拥有的无形资产进行运筹、筹划、交易、推广，使其完成价值的最大增值。总的来说，

7、资本运营虽然涉及的内容广泛，但总体包含两个主要方面：一是通过市场对不同形态的资本进行买卖活动；二是通过对资本使用价值的运用，完成资本增值的增大化。11、马克思对资本的解释（选择、论述）资本本身必须具有价值，虽然其表现形态各异，但没有价值的东西不是资本。资本必须能带来剩余价值，虽然有价值但是不能带来剩余价值的不能成为资本。只有在现实的物质生产过程中能够产生剩余价值的价值才是资本。12、资本运营治理的根本（I）资本系统整合原则。原则(简答、论述)(2)资本结构最优原则。(3)资本运营时机本钱最小原则。(4)资本经营的放开原则。(5)资本周转时间最短原则。(6)资本规模最优原则。(7)资本风险结构最

8、优原则。13、资本运营与生产运营的区别(简答、论述)(D运营领域不同。资本运营主要是在资本市场上运作，而企业生产运营主要是在生产资料市场、劳动力市场、技术市场和商品市场上运作。(2)运营对象不同。资本运营的对象是企业的资本及其运动，侧重的是企业运营过程的价值方面，追求资本增值。生产运营侧重的是企业运营过程的使用价值方面，追求产品数量、品种的增多和质量的提高。(3)运营方法不同。资本运营要运用汲取直接投资、发行股票、发行债券、银行借款和租赁等方法合理筹集资本：要运用直接投资、间接投资和产权投资等方法有效地运用资本，合理地配置资本。而生产运营主要通过调查社会需求，以销定产，以产定购，强化技术开发，

9、研制新产品，革新工艺、设备，创铭牌产品，开发销售渠道，建立销售网络等方法，到达增加产品品种、数量，提高产品质量，提高市场占有率和增加产品销售利润的目的。14、企业从生产运营转向资本运营的重要意义和作用(简答、论述)1 .有利于推动企业制度创新和治理创新的同步开展。2 .有利于公司经营集约化、多角化、集团化、国际化。3 .有利于促进我国资本市场的发育和成熟。4 .有利于培养和造就一支现代企业家队伍。15、收缩型资本运营主要完成形式(简答、论述)1、资产剥离。2、公司分立。3、分拆上市。4、股份回购。16、其他资本运营模式(简答、论述)内部资产重组；战略联合；运营无形资产进行股权投资、吸引外资、资

10、本扩张；证券交易；资产租赁。17、资本扩张(简答、论述)资本扩张是指在现有的生产经营规模和资本结构下，企业通过内部累积、资本市场融资、追加投资和并购外部资源等方法，完成资本规模和生产规模的扩张。第二章资本运营的未来开展18、资本运营风险(选择、论述)1.宏观性风险：(1)社会风险；(2)政治风险；(3)经济风险：(4)利率风险；(5)购置力风险；(6)市场风险。2.微观性风险：(D经营风险；(2)违约风险；(3)商业风险；(4)财务风险。19、防范资本运营风险的(1)择优选择资本运营主体。有效措施(简答)(2)明确企业开展战略。(3)稳固企业优势业务。企业应该注重主营业务和核心业务等优势业务的

11、稳固与开展。(4)科学论证运营方案。(5)注意防范道德风险和逆向选择。为防范信息风险，企业在资本运营时，应高度重视尽职调查。20、资本运营治理的现实问题(简答)(1)资本运营理念扭曲。一是将过程视为目的。二是将规模经济误认为是简单扩大经济规模。三是脱离生产经营进行资本运营。(2)资本运营主体模糊。资本运营主体长期处于模糊状态。政府往往成为资本运营的实际主导者。(3)资本运营人才缺少，资本运营中介组织严峻不标准。(4)对外资本运营较少。21、我国企业资本运营未来开展趋势及特点(简答、论述)1、资本运营向科技化、网络化方向开展。2、效劳业成为并购的重要战场，资本运营中介组织的并购重组成为热点。3、

12、产业资本和银行资本结合形成金融资本。4、我国将掀起一股对外资本运营热潮。5、人力资本成为资本运营的新宠：人力资本是最重要、最稀缺的资本，企业竞争实质上是人力资本的竞争。22、我国企业资本运营健康开展的对策(简答、论述)1、强化人力资本运营：当今的国际竞争在很大程度上是高科技人才和高层经营治理人才的竞争。2、努力培养各类市场中介组织3、努力完成资本运营形式的多样化：规模经济效益明显的行业，可以采纳横向并购方法；纵向一体化优势的行业，可以采纳纵向并购方法。4、改革相关治理体制，为我国企业资本运营提供相对宽松的法律环境。5、大力推动国民经济信息化。6、完善配套政策，支持企业的资本运营工作。7、我国企

13、业要放眼全球，积极开展对外资本运营。第三章资本筹资23、资本筹集(名词解释)企业从自身生产经营现状和资本需求情况出发，依据企业的经营策略和开展规划，经过科学的预测、决策，采纳适当的筹资渠道和筹资方法，从企业外部有关单位和个人，或从企业内部猎取所需资金的一种行为。24、资本筹集的动机(简答、论述)(1)设立性筹资动机：指为了设立企业而进行的资本筹集的动机。(2)扩张性筹资动机：企业为扩大生产规模或追加对外投资而筹集资金的动机。(3)偿债性筹资动机：企业为了归还某些债务而进行筹资的动机。(4)混合性筹资动机：企业既为扩张规模又为调整资本结构而产生的筹资动机。在这种筹资中混合了扩张性筹资和归还性筹资

14、两种动机。25、企业主要筹资方法及优缺点(简答、论述)1、汲取直接投资：优点：有利于增强企业信誉、有利于尽快形成生产能力、有利于降低财务风险。汲取直接投资的缺点：资本本钱较高、简单分散操作权。2、发行股票：般股筹资的优点是：筹资风险小、有助于增强企业的借债能力、筹资数量大、筹资限制较少。缺点：资金本钱较高、简单分散操作权。3、发行公司债券：优点：资金本钱低、保证操作权、可以发挥财务杠杆作用，具有优化资本结构、提高公司治理的作用。缺点：筹资风险高、限制条件多、筹资额有限。4、利用留存收益：主要包含资本公积、盈余公积金和未分配利润等。5、向银行借款：优点：筹资速度快、筹资本钱低、借款弹性好、不必公

15、开企业经营情况、有杠杆效应。缺点：财务风险较大、限制条款较多、筹资数额有限。6、融资租赁：优点：筹资速度快、有利于保存企业举债能力、设备淘汰风险小、财务风险小、可以获得减税的利益。缺点：租赁本钱高、有利率变动的风险。26、贷款人应该具备的条件(简答、论述)(1)企业实行独立核算，自负盈亏，具有法人资格，有健全的机构和相应的企业治理的技术人才。(2)用途合理合法，具有贷款工程的可行性汇报。(3)具有肯定的物资和财产保证，担保单位具有相应的经济实力。(4)具有归还贷款本息的能力。(5)财务治理和经济核算制度健全，资金使用效果良好。(6)在有关金融部门开立账户并能办理结算。27、短期银行贷款的用途(简答、论述)(1)经营周转贷款，亦称生产周转贷款或商品周转贷款。(2)临时贷款，是企业因季节性和临时性客观原因。(3)结算贷款。(4)票据贴现贷款，期限一般不超过三个月。(5)卖方信贷。(6)预购定金贷款，是商业企业为收购农副产品发放预购定金而向银行借入的款项。