投资理论与实践分析.docx
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1、1 .请阐述你至今为止最为成功的一次投资经历(可以是证券投资,也可以是实业投资、房地产投资或PE投资)请分析你的投资决策为什么成功了。(30分)10年前购买房产从中国社会发展的大背景来看,近10年中国经济发展速度可以用飞跃来形容,城乡一体化进程稳步加快,城市人口不断密集,与此同时,国民的整体购买力显著提高。这10年来,许多从农村到城市打拼的人陆续开始在城市扎根,转变自己的社会阶级,而他们渴望在城市有一个属于自己的“家”的愿望,加大了市场对于房地产的需求,为房地产行业的兴盛提供了巨大推动力。用吉姆.罗杰斯自上而下的投资策略来解释,决定我10年前在中国投资房地产能够赚钱的最重要因素就是中国社会发展
2、的大趋势,而10年前中国有许多并不具备充足经济知识却赶上了那辆幸运的班车的人,我也恰巧是其中之一。从中国文化、大众心理因素的角度去分析,诺贝尔经济学奖的得主、行为经济学兼心理学家丹尼尔卡尼曼的理论研究就是对群众心理影响经济决策的最好证明。中国是一个有着五千年文明历史的大国,“家”文化在中国可谓源远流长,房子对于中国人来说远不止其经济价值和效用价值,更代表着一种广泛的对于归属感和安全感的需求,购置房产对于中国人来说往往不是具有风险的投资行为,而是人生追求和自我价值得到实现的证明。加之在中国,人与人之间的趋同特征显著,从众心理所引发的行为一致性是全民热衷购房的重要因素之一,从而使得房地产行业在过去
3、10年里市场需求不断扩张,房价节节攀升。2 .请阐释面对一个具体的投资项目,应该如何防范投资的风险?(30分)1 .在投资之前进行全面的分析,做出理性的判断(1)对项目所在企业进行评估,根据企业的财务报表、产品和服务、商业模式、股权结构与公司治理情况、实际控制人与团队对企业进行调查和分析,判断投资价值与风险。(2)在社会、政治、经济的大背景下对整个行业的长期发展做出预测,分析市场规模、集中度和成长性,把握行业技术特点、竞争格局和未来盈利性。(3)避免陷入由于从众心理或其他决策偏差而引发的非理性投资,在做出决策前理清思路,提醒自己将对投资项目的价值判断作为决策依据。2 .对不能避免的风险做好充分
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