如何管控企业风险.docx
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1、如何管控企业风险导致美国爆发金融危机的一个重要原因是缺乏有效的监督和风险管控。受内外多种因素的影响,国内企业尤其是出口加工企业的日子不太好过。在凛冽的寒风中,如何管控风险、安然过冬,成为企业的头等大事。风险就是不确定性,来源于信息不完全、不对称,企业风险管理最根本的就是要解决信息与经济行为、资源配置、职业选择、企业组织结构、消费者偏好、产品生产和市场销售等方面的关系以及各个层级之间的信息问题。建立一个信息及时畅通有效的管控体系,才能实现真正的风险管理。信息经济学是研究在非对称信息情况下,交易双方之间如何签订合同,以及如何规范双方的行为问题,又称契约(合同)理论。从博弈论角度看,信息经济学就是不
2、完全信息博弈理论在经济问题中的运用,可以看作是博弈论的一个分支。对信息的经济学研究,是与风险和不确定性分不开的。古典经济理论从完全信息和市场充分竞争的前提出发,得出了一般均衡的结论及其作用过程和机制。完全信息的假设不仅意味着决策者是在完全知道有关信息的情况下作出决策,而且还意味着决策者行为的后果完全取决于决策者的行动,不受任何随机因素(不确定性)的影响。这实际上切断了经济个体与外部环境的联系,排除了个体在经济决策中遇到风险的可能性。在这种假设下,根本不存在真正的个体决策选择问题。但是在现实生活中,经济主体的大多数选择是在不确定性条件下进行的,也就是说,经济主体行为的结果不仅与行为本身有关,这就
3、涉及不确定性和风险的有关理论。以下从企业筹资、投资、内部组织结构管理、市场销售等方面来分析企业在信息不对称条件下的风险管控。对策1:维持收支平衡的投资模式首先,投资是有风险的,作为投资方与筹资方的风险是相对的,风险是投资和融资的有机结合。融资中有投资,没有一定的投资目标或投资方向很难融得资金。同时,投资中有融资,投资的过程伴随着新一轮的融资。融资和投资构成了不可分割的有机整体。企业的筹资(或投资)一种情况是在金融市场上发行股票或债券等金融工具筹集资金,也叫做股权筹资(或投资);另一种情况是通过银行贷款,也叫做债权筹资(或投资)。信息不对称体现在投资项目的确定上。相对于投资方来说,筹资方拥有更多
4、的私人信息,比如项目的风险程度、发展潜力、市场接受程度、成功概率、项目经营者素质、资金需求量、资本结构等,而这些对于投资方来讲是不拥有或不完全拥有的。二是企业投入资金后,在关于企业管理者行为、企业收益、企业运行的信息等方面存在严重的信息不对称。在第一种情况下,由于机会主义与效用最大化的驱使,筹资企业有可能因急于获得资金而隐藏上述关于项目质量方面的信息,从而使投资企业在项目选择时面临较大的风险,最终出现质量差的项目驱逐质量好的项目,产生逆向选择。在第二种情况下,作为外部投资者的投资企业所注重的是企业的增值,而筹资企业的管理者兴趣可能并不在此,同样由于机会主义,他们会利用拥有私人信息的优势采取一些
5、不利于投资企业的行动以最大化自己的效用,这便是投资过程中的道德风险。解决投资(或筹资)过程的逆选择问题的依据是信息经济学中的信号传递模型及信息甄别模型。关键问题在于要建立一套机制,使得筹资企业有动力传递信息。在这里机制设计的重点应体现在项目筛选程序的设置与项目的可行性研究两个方面。而投资和筹资过程中的道德风险尽管引起的具体原因不尽相同,但是产生的机理却是相通的。恰当规避和降低这两类道德风险,最有效的方法是将隐性激励与显性激励有机结合,寻求一种最佳的弹性控制机制,确保筹融资双方都获取最大社会福利。由于投资(筹资)的长期性、周期性及其它一些特点,决定了投资(筹资)过程是一个重复的动态博弈过程,交易
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