财务分析实训答案.docx

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1、案例一东方屯子事，I.财钏表数据府且实性存在响题：mfi：市.经济体制，卜十管JTiW吏名地注币国期脱IT.侦堆少成本.沮逐近期的最大化利润，人方粉饰报k：3）由丁企.业发1.的更易事项具有复杂性和触对账务的尝汁处理史多地依飙会计眼业判断，这给企业管理当局留下可操作的M间。13）随寸i我国金融业务的快速发虹础工11的仲类越来越力，形式II趋复杂，金融I山运用旧行很Ii的投机隆性.s.行业数据在本例中显示的作用主要体现在：判断企业财务数据的真实性,如毛利率过高，或者产品中检过市场正常水平等，都可以通过行业数据供料判断出来.但.行业只厌晓了行.亚内企业的平均情乩由丁其体企估之P洲1产怕品种,经昔故

2、略和理财原则的不同，使得财务数据和指标间的差别狼大.在这村情况下，用行业平均值或者最归值对一个具体企业进行评判时所得到结，会的准确性就会大打折扣项以对行业数据的使甫要注意具体情况*3 .投资收益是企业在一定的会计期间对外投贫所职得的回报，包拈廿外投资所讣召的股利和I仅到的僮券利“心以及投融到期收网或者在到期诚转让债权的款项图丁账面价值的差麒等*投啬收益不是企业通过白身的生产或者劳各供应活动画谓而昔业利病是企业在某一织计期切的应业收入和为实现这收入田生的费死.成本比较计算的结果。它是企业通过自身的生产轻营活动所取得的业多成果。营业利润这一指标能够比较恰削;地代表，tti叫1昔的营业绩*4 .投资

3、收甫IH牛：1?f姓收入、将业孔在菅业利润中”山峪投资者游京M主营业备前犬的判断，影响其对企.业威氏性i阿客观判断，案例三钢行业的蛭济特征分析1一略家食品杂萱店的产品上其他食品柴货店的产品非常类似,进入食品杂货店行业的门援不高顶进入容乂铸零俏的折的空”II能从食品类不分销商进货即可。因此.在这个行业r由于激烈的,竟多制产品的非异化，致1相对较低的销告利润率3制药公司-勺食品杂货.店*1比、J1-YJ高的进入门坎。制药公圈场须大量投族于研究JI发才干获得新的医药阡礼血新的医药产品要想上市，又要经过漫长的政府审批过程才干荻街对：卮新药的力利得匚然而仃了这种专利叹公司就叮以在很K时间内独享相应新药的

4、生产和销售，这种独享进入门坎使得制药公词W以实现房于食昂柴货卬的销P利润率，电力公司的，要资产是资本密集的发HUW此，_1地、I房和设番决定有H力公词资产负债表的情M山于这。豺i要求公直！人垦的投资、P制.，传统上在无的地区范围内旧力公都要求仃毕断地知政府管理部门也允许这度堆断地斗佑存在，pi.通常会刘电JJ服务的收费和价貉做川限蒯常规定HP;1此,传统上电力公词部可以实现较房的销售利润率-H1*公词的瞿断地宜和政府方面-的保护减少了山力公财务失败的风险,使得电力公司可以进彳J-人1M的债务融阳冏业银彷的主要资产是布短期金融祉券上的投资以及时企业和消者提供的贷款这些投资的资金来源于客户存款和银

5、行的长期借款.因为客户通常在任何时间都可以提取存款,商业银仃遇常会将一部份资金投资于短期的流动性强的证券从而可以随时快速也转换成现金，出借资金是一种I村品交易、从一家银行借IB资金匕从另家银行借出资金彻底一僚因此，商业银行从贷借中获得的利润率.在各简业银行之间不会仃明拍的差别*案例正关注报表中存右的异常现象1 .根据不同i业、不同性质、不同规模的企业，可何（不同的方法,发现报土中的异常现斜信Ug7法n.音阅财务报戋之而,对企业的经营情况.财务;伏“其他情况进行查阅,利用手中现有数据进行综合分析.通过一系列的分析对照,对企业经营情况作出基本判断，提出初步的肄点，并确定初步=的椅查方案，为实地检查

6、做好准备丁二是交谈训向法n在分析报表时,如果条件许W,山以仃准备、仃彳而R有目的地与报表甲仙:有关与员进行交流，解报表企业的生产代情疝利川交谈中反映的信息来确定项点审阅的突破11-是财务指标冷析法，通过财会甘根表和他七美会计资料洲致的市阅和分析.根据企-别J务报表资料中存C的异常现氟如投入.与产出不配比、成本利泪率并常、某此杵来氏期E账、包装来领用数星,厂包装销估用量量与不对成；来分”业经营中停/的原四是实物标点法.条件允许的情况下，可-有针豺性地进行实物盘点,通对货币，：仃价证券、物资和其他实物资产进仃：突弛宜点,验证其会计物录的TE、:性.勺准确书I,查目是杏存在短缺、损毁及账突不符悄祝.

7、”是外国调十私根据企业自身的产品将点，对企业的原村料、a；要配件、包装物的热屐道、产品的i.要销售渠道进行外邙调库到供货单位或者购货甲&进壮次地调查或者函调取证，通过调查可确定企业是否有隐匿收入、账外经营等违法行为，六是巾计意见分析法n我国用于怂布II的的财务报表般都需要.过注:册公计帅的布口，如片I报竹表示吊由异点见、占迂意见或者根本无法表示意见，那末令业的W务报表圳信度就大为降低,大火影响财务分析果的准确性n虽然布汁报告不能发现报表.IE能存在的个部错茂和舞弊*但.是能够为报f之火性和可靠性提供合理的保III*1是税项仆析怯T冢奔业的应交税金数额特刖大，则欠税很可能是虚构钓H.往汗就是虚开

8、辟以：此乙若实际税负非常低,与i：营业务收入难以配比，则其收入和利润都W能是虚梅的：心之，要发现报表中存在的异常现象、就笙对报表“IJk身及所在仃业有较深入的认儿需要掌握页经营特山和财务数据的一般值-同时,要了解企业经讦管理者的诚信、企业的发展历史和企业.丈化等内共软环境的情乩考察企业是古&在信息披露的上观障碍；还要合所处行业发展的宏观节景情况匚普通来说.任何-,家企业，必然会受到这个行业整体景/荆度和国家宏别经济政受的这响.2.发现了报表中存在的异常现象，不要轻疑眼1电要通过实地调查或W词询魂证rim的疑疳是否真的存栏_1Mi舛二逐尔曼Ir巾烫金分析1-2.货币资金应硼借款，应对龈款和J1它

9、雨付款儿个单项和结合分析,如果有个别企IU在报表1I出报时，货币资金星较大、/对付账款金企也很人,报表披露后有能货币资处大幅减少，从而免诙出金时货顽金J51削II血”.卜期货币资金减少的现其实,报表II的充实货币资金仅仅是十假像血12同时还的改吾公i的i：营业务收入分折、从收入规模判断公-司的资金.即模IFJ合理F1此外,均宓该关注叫货巾谱金石.美的报表附注，如本例也货币资金中仃大量的被质押存中;存甲经过质押后，升具核存单的自融机构不得再向七款人支财存单I的款项,更不允许挂妇否则,按照担保法解释第1。O条的观也、以存款口山质的，然发银行核押后又受理刊失井造.成存款流失用网当承川民事责仃_1因此

10、,达尔曼公词200打.的货巾资金余额呆然数量很大顼顷正可以用来支付的款项并不多,难怪公n在:保仃大量货A资金的同的又右高额的短期借款乒_1对付款JJWo05年1。月，西安达尔曼实业股分有限公司（股票代码7600786）涉嫌造假一案事妇I经基本杏”中国i1监会I!在早些肘七W达尔夏而下发仃政处罚尊迨书。据网03年以来为达尔曼公司提供年报审计的西安希格玛有限责任会计师事务所（简称希搭玛所）透露，希格出所20031E口正式接受达筒昼公同诽计工心当任只尔哽公司2003度会计报为宙H中查出了该公司长期舞弊的问题时,他们诅速总结材料，及时报猝陕西逐监局，并按规次旧J1了无法表示意见的报告、并配合陕西证监.

11、局催促么词技时拔露“巾计报告，使泛博股民在第一时间掌握I该公F有:在重大舞弊行为的信息B签F希格玛所承担达尔曼审计作仅一年多时间就能够全而搞小出该公记长达8年仃严密组税的疆假n为希格妈所未受到证监公的行豉必国r经查明，达尔曼公司2002年、浏年年报共计虚构销售收入40621.66万元，虚增利润15216.97也”2003年年报虚增衽建工朴翌1563.21力元此外.小尔曼在河年、2003年还在在大量重大日顷术披露或者未及时披索,2005年10月，达尔曼公司已终正上市,餐司潴蛔已移交公安机关目前已经恢复上巾，称ST达尔史3T略案例四鲁阳殷份的应收票据与应收账款分析1.卉皿股骨历年应收款瑁计算表：T

12、,2003.12.21200112.311005.12.312023.06.302023.09.：应收票据1折。81767-18030HQOO136,:9iyI118M,：.308.应收联款iiiUe23&阔(JS7579JO1讷019炀2：7:蹄1H57斗167总资产jao5i7沌，:炳9002Q95(WSTS975W网179E11751曦i.营业务收入曲I156117幽j197W2即，暗656E29155034T991i6况应收,票据占总的化市2.科.SS.i10.722.G7I.38应收票据与七营业务收入之比2.572.-111二71,7.U1匕谜应收赃款占总赍产ii勺1匕电2Q813.

13、(miy/1.加21.CTI.应缺款七B忤业务收入之巳I2S.18I约-56卜5.4：JHK39-12鲁阳股分前五名欠款占应收账款总额口分比却.2jii时间前五名欠款总金应收殴款息敬比也2023.巾.3U11292J!9&,I1I拓227167.00JU.：172023.06.JUin29,7O6j.i6136Ji：38.00).162005.12.JIIO060155.31KJI07Soiy.oo9一的2WM,12,JI7768050.ii66027579.00117d200：12.：-i1ii1峙?：IJ.1751126233.V-J1.H(j从上表中可以看出，公II欠款金额Ijif/!.

14、名愤务人的欠就京金额A.当期应收账款总额的比塞笔木雉1.尚观龙右，债务人不集中，从债务人估集中程度判断，公1的企收赈款风险大*3.公讨的坏账推备一律按应收赃款5%计提,要看公山廿收账款的账龄贺料，若大部份的账龄都目一年以内，g项着口账龄过使的.统一按眺I盘m账附备就仃段不知1一：S6*以来,公中屹收账款的增长速度超过了主营业务收入和总资产的增R速度，在总资F2的比直逐渐上升，且项i一营业重收入的比值也浮现T升的扫势，存在一定的坏账风险。案例一净资产收益率分析上述两家公词,除了A公词宜用高财务扛杆,血口公W是彻底的权希筹资外,11,它方血均彻底相同匚因为这两家公1除了资本必构外都力口血食公祯I勺

15、净资产收T谭是1郸，反映它广泛地运用广廿务杠杆，同时，B公司的零杠杆定位产生了一个更低俱质地更好的Z2%的净资产收益率，瓷产收益率则伽了偏牝.这是由FA公同极大地使用债务血遭到愁罚而B公i未建影响-案例二净邂产收益率分解分析数据卜J、，的年到即0年,公d的净资产收，益率大幅没增长,I：I5J2S上升到/1.54%,1.升幅度达(2).两这得益于公询销售能力、资产管理运营能力的增长、以及负愦的增加，IJ这3/j：I的贝献是不尽相同的匚权益乘数的增长率最大,IH2.IS_1升到2,95,达到捉.32%.说明公词通封火帼举债仃效提高了净资产收有舌率；H次是销许净利率，由4.睥上升到6.71X增长率为：孔9I。”公间的盈利能力提高较快血公诃的资产；率W是比较低的，虽然这可能和公O所处行业右一定关系、出犯年到缸!平,这个；率从未.夕名到1460%,说明公