电力设备行业2023年2023Q1业绩综述.docx

《电力设备行业2023年2023Q1业绩综述.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《电力设备行业2023年2023Q1业绩综述.docx（22页珍藏版）》请在第一文库网上搜索。

1、板块整体业绩高增，风电行业景气度回升电力设备行业2023年、2023Q1业绩综述目录1.申万电力设备行业2023年、2023Q1业绩分析42 .子行业业绩情况62.1 光伏设备：行业维持高景气，多数企业业绩表现亮眼62.2 风电设备：2023年业绩整体承压，2023QI行业景气度回暖92.3 电网设备：受益于电网投资力度加大，板块业绩延续较快增长122.4 4电池：板块2023年业绩高增，2023Q1增速下滑明显142.5 电机：2023年板块业绩承压，2023Q1延续同比下滑162.6 6其他电源设备：2023年板块整体业绩转盈，2023Q1加快改善193 .投资建议214 .风险提TF22

2、插图目录图1：2018-2023年电力设备行业营业收入增长情况4图2：2018-2023年电力设备行业归母净利润及扣非归母净利润增长情况4图3:2018-2023年电力设备行业期间费用率及研发费用率变动情况4图4：2018-2023年电力设备行业毛利率、净利率变动情况4图5:2018Q1-2023Q1电力设备行业营业收入增长情况5图6：2018Q1-2023Q1电力设备行业归母净利润及扣非归母净利润增长情况5图7:2018Q1-2023Q1电力设备行业期间费用率及研发费用率变动情况5图8：2018Q1-2023Q1电力设备行业毛利率、净利率变动情况5图9:2018-2023年光伏设备行业营业收

3、入增长情况6图10：20182023年光伏设备行业归母净利润及扣非归母净利润增长情况6图11:2018-2023年光伏设备行业期间费用率及研发费用率变动情况7图12：20182023年光伏设备行业毛利率、净利率变动情况7图13:2018Q1-2023Q1光伏设备行业营业收入增长情况7图14：2018Q1-2023Q1光伏设备行业归母净利润及扣非归母净利润增长情况7图15：2018Q1-2023Q1光伏设备行业期间费用率及研发费用率变动情况8图16：2018Q1-2023Q1光伏设备行业毛利率、净利率变动情况8图17：20182023年风电设备行业营业收入增长情况10图18：20182023年风

4、电设备行业归母净利润及扣非归母净利润增长情况10图19：20182023年风电设备行业期间费用率及研发费用率变动情况10图20：2018-2023年风电设备行业毛利率、净利率变动情况10图21:2018Q1-2023Q1风电设备行业营业收入增长情况11图22：2018Q1-2023Q1风电设备行业归母净利润及扣非归母净利润增长情况11图23:2018Q1-2023Q1风电设备行业期间费用率及研发费用率变动情况11图24：2018QI-2023Q1风电设备行业毛利率、净利率变动情况11图25：20182023年电网设备行业营业收入增长情况12图26：20182023年电网设备行业归母净利润及扣非

5、归母净利润增长情况12图27：2018-2023年电网设备行业期间费用率及研发费用率变动情况12图28：20182023年电网设备行业毛利率、净利率变动情况12图29：2018Q1-2023Q1电网设备行业营业收入增长情况13图30：2018Q1-2023Q1电网设备行业归母净利润及扣非归母净利润增长情况13图31：2018Q1-2023Q1电网设备行业期间费用率及研发费用率变动情况13图32：2018Q1-2023Q1电网设备行业毛利率、净利率变动情况13图33：20182023年电池行业营业收入增长情况14图34：2018-2023年电池行业归母净利润及扣非归母净利润增长情况14图35：2

6、0182023年电池行业期间费用率及研发费用率变动情况15图36：20182023年电池行业毛利率、净利率变动情况15图37：2018Q1-2023Q1电池行业营业收入增长情况15图38：2018Q1-2023Q1电池行业归母净利润及扣非归母净利润增长情况15图39：2018Q1-2023Q1电池行业期间费用率及研发费用率变动情况16图40：2018Q1-2023Q1电池行业毛利率、净利率变动情况16图41：2018-2023年电机行业营业收入增长情况17图42：2018-2023年电机行业归母净利润及扣非归母净利润增长情况17图43：20182023年电机行业期间费用率及研发费用率变动情况1

7、7图44：2018-2023年电机行业毛利率、净利率变动情况17图45：2018Q1-2023Q1电机行业营业收入增长情况18图46：2018Q1-2023Q1电机行业归母净利润及扣非归母净利润增长情况18图47：2018Q1-2023Q1电机行业期间费用率及研发费用率变动情况18图48：2018Q1-2023Q1电机行业毛利率、净利率变动情况18图49：2018-2023年其他电源设备行业营业收入增长情况19图50：20182023年其他电源设备行业归母净利润及扣非归母净利润增长情况19图51：2018-2023年其他电源设备行业期间费用率及研发费用率变动情况19图52：20182023年其

8、他电源设备行业毛利率、净利率变动情况19图53：2018Q1-2023Q1其他电源设备行业营业收入增长情况20图54：2018Q1-2023Q1其他电源设备行业归母净利润及扣非归母净利润增长情况20图55：2018Q1-2023Q1其他电源设备行业期间费用率及研发费用率变动情况20图56:2018Q1-2023Q1其他电源设备行业毛利率、净利率变动情况20表格目录表1：2023Q1光伏设备板块业绩同比增速前五公司8表2：2023Q1风电设备板块业绩同比增速前五公司11表3:2023Q1电网设备板块业绩同比增速前五公司14表4：2023Q1电池板块业绩同比增速前五公司16表5：2023Q1电机板

9、块业绩同比增速前五公司18表6：2023Q1电机板块业绩同比增速前五公司20表7：建议关注的公司盈利预测及投资评级（截至2023/5/10）221 .申万电力设备行业2023年、2023Q1业绩分析2023年，申万电力设备行业整体实现营业收入32439亿元，同比增长46.0%,增速同比下降&4个百分点；实现归母净利润2590亿元，同比增长81.4%,增速同比提高37.2个百分点；实现扣非归母净利润2358亿元，同比增长97.7%,增速同比提高37.3个百分点。2023年，申万电力设备行业整体期间费用率为6.2%,同比下降1.6个百分点；申万电力设备行业整体研发费用率为3.5%,同比下降0.4个

10、百分点；毛利率是20.0%,同比下降03个百分点；净利率是&7斩同比提高1.9个百分点。图1：2018-2023年电力设备行业营业收入增长情况图2：2018-2023年电力设备行业归母净利润及扣非归母净利润增长情况数据来源：iFinD,东莞证券研究所图3：2018-2023年电力设备行业期间费用率及研发费用率变动情况数据来源：iFinD,东莞证券研究所图4：2018-2023年电力设备行业毛利率、净利率变动情况一毛利率一净利率一期向蜴用率一研发费用率数据来源：iFinD,东莞证券研究所数据来源：iFinD,东莞证券研究所申万电力设备行业二级行业板块:2023年，营收增速高低排序方面，电池(85

11、.5%)光伏设备(81.6%)电网设备13.3%)电机II(4.8%)其他电源设备(4.2%)风电设备(-5.4%)2023年，归母净利润增速高低排序方面，光伏设备(134.6%)电池(65.3%)电网设备(59.4%)电机II(-13.0%)风电设备(-25.7%)其他电源设备II(-164.7%)o2023年，扣非归母净利润增速高低排序方面，光伏设备(146.8%)电池(78.3%)电网设备(68.9%)电机(13.7%)风电设备(-28.6%)其他电源设备(-90.9%)1,2023年，期间费用率同比变化百分点高低排序方面，风电设备(+0.2PCt)其他电源设备(-0.Ipct)电机II

12、(-0.6pct)电网设备(-0.9pct)电池(-1.4pct)光伏设备(-1.8pct)O2023年，研发费用率同比变化百分点高低排序方面，电机II(+0.3PCt)其他电源设备(+0.2pct)风电设备(+0.2PCt)电网设备(-0.2PCt)电池(-0.6pct)光伏设备(-0.6pct)02O23Q1(Q1指第一季度，下同)，申万电力设备行业整体实现营业收入7647.2亿元，同比增长24.6增速同比下降27.8个百分点。2023Q1,申万电力设备行业整体实现归母净利润673.7亿元，同比增长31.5%,增速同比下降25.8个百分点；扣非归母净利润591.8亿元，同比增长24.8%,

13、增速同比下降53.5个百分点。2023Q1电力设备行业归母净利润同比增速大幅增长，主要是光伏设备、电池、电网设备板块业绩大幅增长带动。2023Q1,申万电力设备行业整体期间费用率为6.7%,同比下降0.3个百分点；申万电力设备行业整体研发费用率为3.7%,同比提高0.2个百分点；毛利率为20.5%,同比下降0.4个百分点；净利率为9.7%,同比提高0.7个百分点。一营业3收入(亿元)一同比数据来源：iFinD,东莞证券研究所图7：2018Q1-2023Q1电力设备行业期间费用率及研发费用率变动情况数据来源：iFinD,东莞证券研究所图8：2018Q1-2023Q1电力设备行业毛利率、净利率变动

14、情况18%IM2018012019012023012023012023012023Q1一毛利率一净利率数据来源：iFinD,东莞证券研究所图9：2018-2023年光伏设备行业营业收入增长情况图10:2018-2023年光伏设备行业归母净利润及扣非归母净利润增长情况2018Q120190120212023Q12023Q12023Q1一期向费用率一研发费用率数据来源：iFinD,东莞证券研究所申万电力设备行业二级行业板块:2023Q1,营收增速高低排序方面，光伏设备(38.6%)电池(33.0%)电网设备(16.4%)其他电源设备(4.2%)电机II(-0.5%)风电设备(-17.6%)。202

15、3Q1,归母净利润增速高低排序方面，光伏设备(62.0%)其他电源设备II(56.4%)电网设备(52.1%)电池(5.1%)电机(-5.7%)风电设备(-38.3%)。2023Q1,扣非归母净利润增速高低排序方面，其他电源设备II(107.5%)光伏设备(62.5%)电网设备(33.5%)电池(-7.8%)电机II(-10.1%)风电设备(-50.2%)。2023Q1,期间费用率同比变化百分点高低排序方面，风电设备(+2.2Pet)电机II(-0.9pct)其他电源设备(-0.Ipct)电池(0.Opct)电网设备(-0.4PCt)光伏设备(-0.2PCt)o2023Q1,研发费用率同比变化百分点高低排序方面，电机II风电设备(+1.7PCt)其他电源设备II(+0.6pct)电机(+0.6pct)光伏设备(+0.2P