2023《鲁花调和油企业杜邦分析20192023—以鲁花调和油为例》9500字.docx

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1、鲁花调和油企业杜邦分析(2019-2023)以鲁花调和油为例目录引言2一、理论基础2(-)杜邦分析法的基本概述2(-)杜邦分析法的结构3()杜邦分析法的指标31 .净资产收益率32 .销售净利率33 .总资产周转率44 .权益乘数4二、鲁花调和油的经营发展状况4(一)公司简介4(-)盈利能力与应收账款稳定性分析51 .鲁花调和油盈利能力分析52 .应收账款比重分析53 、对鲁花调和油的杜邦指标分析6(-)净资产收益率6(二)总资产收益率7()销售净利率8(四)总资产周转率9(五)权益乘数9(六)综合分析io四、鲁花调和油存在的财务问题io(-)获利能力不足10(二)成本控制欠缺H(三)资产运营

2、效率不高11五、解决鲁花调和油财务问题的对策12(一)提高企业的获利能力12(二)加强成本管理控制12()提升各种资产的运营效率13结语13参考文献13摘要：本文以鲁花调和油有限公司为例，运用杜邦分析法对公司的主要财务指标进行分析，包括净资产收益率、总资产收益率、销售净利率、总资产周转率、权益乘数，发现企业经营存在获利能力不足、成本控制欠缺、资产运营效率不高等问题，建议企业实施提高获利能力、加强成本控制、提升资产运营效率等相关对策，解决其存在的财务和经营问题。关键词：杜邦分析；盈利能力；食用油引言企业获得经济利润的能力指的就是企业的盈利能力，企业盈利能力的高低同时也是企业能否获得长期可出续发展

3、的关键影响因素。在当前国内经济市场中，经常采用杜邦分析法来探究企业的盈利能力，调查人员可以从企业内部的财务信息出发，将不同的财务指标联系起来，通过一系列核算分析在探究企业真正的经营效益以及投资回报率等经济问题。有利于企业能够及时的改善财务结构，提升企业的盈利能力。本文将以鲁花调和油股份有限公司为研究对象，首先介绍杜邦分析和盈利能力的理论基础，其次选取了鲁花调和油2023年到2023年时间里，企业内部的财务数据信息,利用杜邦分析针对企业的盈利能力进行了详细的核算探究，最后根据分析得出的问题对企业提出了相关的对策，希望能有助于鲁花调和油提升盈利能力，更好的长远发展下去。一、理论基础（-）杜邦分析法

4、的基本概述杜邦分析方法（DUPontAnaIySiS）是运用多种金融指标的相互关系，分析评价公司的财务情况的一种方法。具体而言,它是一种从财务的角度来衡量公司收益、股东权益回报，以此评价企业绩效的一种方法（戴星辰，姚雨琪,2023）。其基本思路是把公司的净资产收益率以不同指标的乘积为层次进行分解,从而对公司的经营绩效进行深入的分析和比较。因为该分析方法是美国杜邦公司首次采用的，所以被称为杜邦分析法。杜邦模型的最大特点就是把衡量公司运营效率与财务状况的各种比率之间的内在关联有机地结合在一起，构成了一套完整的衡量指标，并由股权回报率来综合（魏飞飞，赖家豪,2023）。本方法以净资产收益率为出发点，

5、以资产净利率与权益乘数为基础，着重探讨了公司的获利能力与权益乘数对净资产收益率的影响，并分析了各种因素之间的相互影响。杜邦分析方法可以帮助管理层清楚地了解股权基础回报率的影响，同时也能清楚地了解公司的财务状况，从而为管理层提供一个明确的路径，以衡量公司的经营效益，并使股东的投资收益最大化（洪春晓，姚文洁，管宇,2023）。运用这种方法，可以使对财务比率的分析更具层次、更具条理，便于报表使用者更全面、更细致地理解公司的盈利状况与运营情况。（二）杜邦分析法的结构杜邦分析法是一种分析企业盈利能力常用的方法。从上述该方法可分解为销售净利润率、总资产周转率和权益乘数。在分析企业的盈利能力时，将前面这些指

6、标的做进一步分解分析，这样层层递进，分析的数据概括了企业的各个方面，可以清晰地发现企业在生产、经营、销售中存在的问题，并在此基础上提出相应的对策（陆美丽，高博涛,2023）。图1杜邦分析体系图（）杜邦分析法的指标1净资产收益率净资产收益率也称权益报酬率，是一个最具综合性、最具代表性的财务分析指标，是杜邦分析系统的核心。净资产收益率能让投资者了解一家企业是如何有效地处理股东为它贡献的资金的（彭清雅,2023）。净资产收益率越高，企业管理层从股权融资中产生的收益就越高，盈利能力就越强。计算公式如下：净资产收益率二销售净利率总资产周转率权益乘数2 .销售净利率销售净利润率是指公司在销售收入中实现净利

7、润的比例，它反映了公司的销售盈利能力。一般而言，企业销售利润率越高，企业销售活动的获利能力相应的也就越高。公司的销售利润与其产品结构、成本支出密切相关。假如企业所有产品中,如果某一种产品的利润水平较高,那么该公司的总体销售额将会逐渐提高;如果公司的所有产品都没有很好的利润，那么在此期间公司的销售利润将会逐渐下降（萧亦凡，毛绍军,2023）。上述指标计算公式如下所示：销售净利率=净利润/销售收入XIoO%成本费用率=成本费用总额/营业收入X1o0%3 .总资产周转率在对企业的总资产周转率进行分析时，可以比较分析公司在投资至产出期间的资产流动速率，以了解公司的总资产周转率。了解这一指标后，可以对公

8、司的资产经营及使用状况有更深入的了解，对企业的资产运营效率进行分析的时候，最常用到总资产周转率（唐心怡，黄智伟,2023）。计算公式如下：总资产周转率二销售收入/平均资产总额平均资产总额二（起初资产总额+期末资产总额）/24 .权益乘数权益乘数是指公司的负债水平，是公司运用财务杠杆进行业务活动的能力。高的资产负债率意味着更高的权益乘数，意味着公司的负债水平越高，公司的杠杆收益越大，但同时风险越大；相反，如果公司的资产负债率低，那么公司的权益乘数就会越小，那么公司的负债水平越低，公司的杠杆收益越小，但是相应的风险也就越低（周宏伟，吴倩莹,2023）。计算公式如下：权益乘数=1/（I-资产负债率）

9、=1/（I-负债总额+资产总额）100%二、鲁花调和油的经营发展状况（-）公司简介鲁花调和油公司是我国食用油行业的代表性企业，深耕食用油领域多年，鲁花调和油在曾经在2023-2023年三年连续获得我国“国家食用油企业荣誉金奖“国家优质纳税企业”以及入围了华润排行榜排出的“全球优质食用油企业500强乙鲁花调和油的发展是我国食用油企业改革创新的缩影，因此能够在很大程度上代表着我国食用油企业的发展状况。公司秉承“实干创造未来”的企业精神,坚持“以市场为导向，以客户为中心”的经营理念，拥有一批高素质的管理人才和高素质的专业技术队伍，吸收新创意，严把质量关口，全方位的服务跟踪，坚持做出高品质产品，本着“

10、追求、质量、技术、精神”8字宗旨，基于食用油市场需求进行不断创新,使公司始终处于食用油行业前沿，引领食用油行业的发展。（二）盈利能力与应收账款稳定性分析1 .鲁花调和油盈利能力分析通过分析公司盈利的组织构成，来评价企业的获利能力稳定性。人们通常选择以企业的整体经营收益占公司利润总额的百分比作为评价公司利润稳定性的主要标准。通过截取鲁花调和油财务报表中有关财务数据，可以知道该公司的盈利构成情况如下表显示：表1鲁花调和油利润构成年份利润总额营业利润金额（亿）金额（亿）比重（%）20198.336.2975.51202310.467.7974.4720238.327.2787.3720239.388

11、.6492.00据表可知，鲁花调和油四年间营业利润比重四年间波动上升。究其原因，是因为鲁花调和油的食用油产品市场占有率不断扩大，订单数量不断噌多导致的。通常来说，营业利润在利润总额中所占比重越高，企业盈利能力水平越稳定，由此可见，鲁花调和油四年间营业利润数值都处于较高位置，表明公司的盈利能力处在相对稳定的状态。2 .应收账款比重分析应收账款的比率体现了食用油公司的营销策略。若该比率较高，表示公司通过赊销取得营业总收入；若该比率相对较低，则表示公司主要利用现金来获得销售收入。鲁花调和油的2019年一2023年应收账款比率如表显示：表2鲁花调和油应收账款相关指标年份2019202320232023

12、应收账款额（亿）3.253.994.713.42占营业收入比重12.71%12.66%12.21%7.24%由表可知鲁花调和油应收账款占营业收入比重在四年间直线下降，同时在2023年应收账款比重已降至10%以下。整体来看，鲁花调和油的应收账款趋于稳定水平，并且于2023年大幅下降表明鲁花调和油的信用政策较好，销售收入能够正常回款。近几年鲁花调和油的营收更多是现款现货交易，资金较为稳定。综上所述，鲁花调和油的盈利能力较为稳定，应收账款的稳定性也处于良好水平，同时由应收账款波动过大导致企业的交易风险与坏账损失过多的情况也未有发生。但是这也不意味着鲁花调和油的盈利能力在行业中处于食用油行业优势地位。

13、由分析可知，近几年鲁花调和油创造利润的能力呈明显下降趋势，为扭转此局面，之后鲁花调和油可以采取调整销售结构与销售策略的方式，在扩大市场占有率的同时提高盈利水平、效益水平，创造利润的能力。下文利用杜邦分析的方法，深刻剖析鲁花调和油各种相关财务指标，研究其所代表的企业经营的状况与财务成果，从而找出影响鲁花调和油盈利能力的因素，实现深入发展。三、对鲁花调和油的杜邦指标分析（-）净资产收益率表3近四年净鲁花调和油资产收益率相关数据2019202320232023净利润（亿）6.378.096.597.47平均净资产（亿）32.5249.7854.7575.08净资产收益率15.50%15.50%10.

14、20%9.80%表4近四年鲁花调和油营业利润率相关数据2019202320232023营业利润（亿）6.297.797.278.64营业收入（亿）25.5731.5238.5647.74营业利润率24.6%24.7%18.9%18.1%对于食用油企业来说，净资产收益率是一种复合性的财务指标，而并不是一个单一性的指标。它代表的是食用油企业获得净利润和公司股东之间存在的一种在权益上体现的比例关系，并能够充分展现出企业的盈利水平。这一指数反映了食用油企业利用自身资金效率以及股东利益的收益水平。指标值越高，说明投资带来的收益越高。该指标体现了企业利用自有资本获得净收益的能力。通过表3我们能够发现鲁花调

15、和油净资产收益率在2019-2023年间不断下降，鲁花调和油2019-2023年的ROE从15.5%降至9.8%0其下降的主要原因为营业利润率的改变。2019年2023年鲁花调和油营业收入呈稳步上升的趋势，但鲁花调和油营业利润呈小幅波动上升的趋势，营业利润的增长率比不上营业收入的增长幅度。因此四年以来，鲁花调和油的营业利润率大体呈直线下降趋势。净资产收益率指数的不断下降，表明由所有者享有的净利润不断减少。由表可知，鲁花调和油在2019年其净资产收益率达15.50%,在2023年稳定一年后，在2023年下降至10.20%。由此可见这一年公司营业收入虽然增加，但是盈利态势不容乐观。根据鲁花调和油企业所处食用油市场环境以及自身情况进行分析，其营业收入的增加，是由于其将“加速增长业务量获取市场份额”是作为最重要的经营目标，因而降低了其核心业务的价格，由此导致其业务量实现大幅增长。但由于2023年各地疫情此起彼伏，各区域不同的疫情封控的要求，导致企业成本不断增加，2023年净资产收益率