2023《基于哈佛分析框架的上市公司财务研究—以兴盛塑业为例》10000字.docx

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1、基于哈佛分析框架的上市公司财务研究一以邢台兴盛塑业为例目录基于哈佛分析框架的上市公司财务研究一以邢台兴盛塑业为例1一、绪论2（一）研究背景及意义21 .研究背景22 .研究意义2（二）国内外研究综述21 .国外研究历程22 .国内研究历程3二、财务分析的相关概念和理论4（-）财务分析概念4（二）哈佛分析框架理论41 .战略分析42 .会计分析53 .财务分析54 .前景分析55 、邢台兴盛塑业基于哈佛分析框架的财务分析5（-）邢台兴盛塑业基本情况5（二）邢台兴盛塑业战略分析51、邢台兴盛塑业的SWoT分析52.战略分析总结6（三）邢台兴盛塑业会计分析71 .应收账款72 .存货83 .固定资产

2、94 .无形资产10（四）邢台兴盛塑业财务分析111、报表分析112.比率分析法14（五）邢台兴盛塑业前景分析171行业前景预测172.前景分析17四、基于哈佛分析框架的邢台兴盛塑业财务分析结果及对策建议17（-）财务分析结果17（二）对策建议181 .控制负债182 .提高存货管理水平183 .坚持创新科技塑料管材相关技术的研发19一、绪论(-)研究背景及意义1 .研究背景塑料管材产业在长达二十多年的高速发展后，最近两年国内市场的产销量开始出现负增长，这标志着我国的塑料管材产业进入结构调整、转型升级的重要关头。中国从塑料管材大国迈进塑料管材强国的必要条件就是要发展创新科技塑料管材。促进国内塑

3、料管材产业高质量发展，实现塑料管材强国战略，已经成为整个产业共同面对的重大问题。2 .研究意义(1)理论意义财务分析的出现和发展对于正确预测、决策、考核、控制以及评价一个企业具有重大作用。具体而言就是分析企业过去和现在的经营、财务状况，对企业乃至整个行业的未来发展状况作出预测。传统的财务分析是基于企业公布的年度财务报表从投资、筹资、经营、分配四个维度进行分析。但随着社会的发展，企业的内外部环境发生了变化，使其在评估企业价值需求方面存在一定的局限性，会给投资者带来一定的误导。因此哈佛大学提出哈佛分析框架，同时与定量定性分析结合，基于此综合分析和预估企业的经营管理情况和发展前景。(2)现实意义在“

4、中国制造2025”、“十四五循环经济发展规划”等多个国家政策支持下，以邢台兴盛塑业为研究对象，通过运用哈佛分析框架，从多个维度对邢台兴盛塑业的经营管理情况迸行综合分析，有助于加深对国家政策的认识，有利于进一步明确塑料管材行业未来的发展方向。(二)国内外研究综述1国外研究历程1919年，由销售净利率、总资产周转率以及权益乘数被美国杜邦公司提出,并且这个比率组成了杜邦分析法叫同年，亚历山大沃尔首次提出了比率分析体系，指出为获得更全面的信息，应该对比率与报表之间的关系迸行分析。在国外，比率分析法、杜邦分析法等方法的使用率较高，但随着时代的发展,这些方法相对于社会的需求已经不足以满足，因此学者们对财务

5、分析方法进行了深入的研究，并提出更加全面的分析体系。美国学者P1eWa(1999)在分析时考虑到了资产的流动性，为此提出流动比率、速动比率等重要的流动性指标，得到企业的认可并广泛运用。同时财务分析开始与其他学科进行融合，迸一步完善财务分析体系。2000年，以战略、会计、财务以及前景分析为基础的哈佛分析框架由佩普、希利与伯纳德联合提出叫他们认为不能仅通过企业年度报表数据对企业的财务进行分析，需要结合企业内部条件和外部条件进行更为全面的分析也2016年，TreasureT等学者认为使用哈佛分析框架进行分析具有较大优势，通过对目标企业模块化分析，易于大众理解，让管理者、投资者进一步了解企业当前的经营

6、情况与未来发展状况也2.国内研究历程国内对财务分析体系的研究起步较晚，杨冰冰，崔雨萱最早提出财务分析应该从行业特征分析、科学的分析研究财务报表、财务报表的优化、发展战略分析和论证决策的科学性这五个方面进行分析。鲍思璐，傅宇航(2019)在以往的利润结构质量分析体系进行修正和完善的基础上，重构了新准则下利润结构质量分析体系网。田子涵，段梓轩(2023)强调财务战略与企业发展战略的关系，提出企业发展战略的制定与实施要充分考虑财务运营状况等因素进行相应调整。郝静怡，阎方(2023)介绍了财务风险产业效应，进一步探究影响财务风险产业效应的因素,提出竞争企业和监管者都应及时防范和控制产业效应扩大带来的负

7、面作用1101O近年来，国内学者将哈佛框架广泛应用于我国企业的财务分析中。徐雯婷，鲁思璐(2014)选取邢台兴盛塑业为例，认为若塑料管材行业出现重大变故，企业资产退出壁垒较高，企业由此可能会出现重大风险，企业要注意综合运用筹资手段，同时不应过度依赖地方政府的财政补贴W。魏宇辰，易一鸣(2023)以对邢台兴盛塑业为例,认为邢台兴盛塑业应该更加重视科研的投入,打造自主品牌;并且要紧跟行业动向，注重创新科技和互联网塑料管材领域I。解晓云，高天琪(2023)得出亚泰集团存在较大的偿债压力，应选择合适的筹资方式，加强对超期应收账款管理的催收等对策1。另外，许多学者发现了传统财务分析中存在的局限，并提出的

8、相关建议。石俊伟，卫彤彤(2008)阐述传统杜邦分析体系的局限性，由此提出对杜邦分析体系进行改进，以万科公司为例验证改进后的杜邦分析法的应用，并引入可持续发展的概念U支靳阳阳(2023)通过指标、方法、自身结构、人员四个维度分析,提出应该采用多种分析方法全方位了解企业情况，提高分析的准确性叫彭晨宇，杜冰冰(2023)利用多个公司财报从资产与财务结构、盈利能力与利润质量等方面进行比较分析，提出财务报表无法反映非货币性指标等问题并提出建议1,61o二、财务分析的相关概念和理论(-)财务分析概念财务分析基于企业年度报表，对企业的偿债能力、营运能力、盈利能力、成长能力等结合多种分析方法，进行分析与评估

9、。本文通过国内外学者对于财务分析相关的研究成果总结目前财务分析情况。(二)哈佛分析框架理论1 .战略分析通过分析公司战略，了解和分析行业目前情况，对企业内部条件和外部条件进行分析,反映企业在塑料管材行业中的优势及劣势。战略分析通常是使用PEST分析或者是SWoT分析。2 .会计分析会计分析通过选取财务报表中影响较大的会计科目，在现行的会计制度基础下，分析其合理性。由此可以反映企业基本的经营程度。3 .财务分析基于会计分析，对会计信息迸行加工处理，利用比率分析法、杜邦分析法、比较分析法等各类分析方法，评价公司当前和过去的业绩。4 .前景分析前景分析在前三个分析的基础上对公司的未来做出科学预测，为

10、企业未来发展指出方向，为战略决策者提供决策支持。三、邢台兴盛塑业基于哈佛分析框架的财务分析(-)邢台兴盛塑业基本情况邢台兴盛塑业公司是我国塑料管材行业的代表性企业，深耕塑料管材领域多年，邢台兴盛塑业在曾经在20232023年三年连续获得我国“国家塑料管材企业荣誉金奖”、“国家优质纳税企业”以及入围了华润排行榜排出的“全球优质塑料管材企业500强，邢台兴盛塑业的发展是我国塑料管材企业改革创新的缩影,因此能够在很大程度上代表着我国塑料管材企业的发展状况，尤其是在存货管理方面，邢台兴盛塑业的存货管理问题一直都是当前邢台兴盛塑业公司领导层重点关注的问题，而解决邢台兴盛塑业的存货管理问题也是企业亟待解决

11、的重要问题。(二)邢台兴盛塑业战略分析1、邢台兴盛塑业的SWC)T分析(1)优势品牌优势，邢台兴盛塑业在我国以及全球范围内都极具影响力，更利于消费者对品牌的识别以及品牌形象的树立。产品优势，邢台兴盛塑业已经拥有自己完整的研发生产中心，产品的质量和产量都提高了。科研优势，邢台兴盛塑业内部拥有国家级的技术研发中心以及“博士后科研工作站”，这有利于在企业创新提供技术支持。(2)劣势邢台兴盛塑业营销时忽略了产品特色,产品线过于丰富，可能不能兼顾而使产品品质一般，而且价格范围大，品质也不同，和同类型的产品难以进行有效的区分。(3)机会销售模式的改变，网购成了主要潮流，线上销售比线下更利于减少成本和对消费

12、者的产品需求了解把握,这两种模式结合既能给消费者提供更优质的服务体验，也可使企业销售渠道得到拓宽，获得更多利润。塑料管材行业呈现集中化趋势,这利于邢台兴盛塑业的发展,其可凭此次机会综合考虑自身实力后选择整合,扩大企业市场份额，从而在竞争中占据有利地位。(4)威胁擅长利用独特地理优势的二、三线品牌塑料管材企业创造出了许多高性价比的新兴塑料管材品牌，对邢台兴盛塑业也造成了威胁。产品价格的挑战，大量塑料管材企业的涌入导致产品产能过剩、供过于求，竞争企业间为抢占市场份额纷纷降低价格，使消费者也会货比三家，更会压低产品的售价，从而使企业的盈利减少。2.战略分析总结通过SWOT分析法对邢台兴盛塑业进行战略

13、分析，可知目前国家积极支持塑料管材的研发，相应政策的发布对邢台兴盛塑业的发展有利。邢台兴盛塑业应积极响应国家号召，增加对创新科技塑料管材的研发与改进，并且也要保持住原有的擅长领域，巩固企业的优势地位，同时要增加对核心技术的研发，补足企业的短处。（）邢台兴盛塑业会计分析对于塑料管材企业来说，与供应商和经销商之间的往来大多通过应收账款进行交易，因而企业在应收账款方面可能存在一定的风险；其生产线如厂房等，价值较高；原材料、在产品、产成品的价值也较高，同时企业为了提高自身的竞争能力，会注重产品的研发，故需要重点分析。表3”邢台兴盛塑业主要资产占总资产的比重（单位：%）2023年2023年2023年应收

14、账款2.992.822.56存货3.985.514.87固定资产25.9326.3018.58无形资产3.034.163.60总计35.9338.7929.55注：数据来源邢台兴盛塑业20232023年合并会计报表（东方财富网），以下表格若无特别注明，来源一致。1 .应收账款应收账款的增减变动会对企业利润产生重大的变化和影响，因此对企业应收账款的账龄以及计提坏账准备的分析，对企业营业收入有重要的影响。表3-2邢台兴盛塑业2023年应收账款账龄分析表单位：万元账龄2023年12月31B金额信用损失准备计提比例（%）1年以内394619.33(2526.37)0.641至2年4545.37(302

15、7.55)66.612至3年4.90-3年以上32342.34(32342.34)100.00合计431511.94(37896.26)8.78表3-3邢台兴盛塑业2023年应收账款账龄分析表单位：万元账龄2023年12月31日金额信用损失准备计提比例（）1年以内291965.37(4616.92)1.581至2年32000.10(29.70)0.092至3年-3年以上34579.33(34579.33)100.00合计358544.80(39225.95)10.94由上表可知，邢台兴盛塑业的应收账款账龄在1年以内居多，其中2023年的占比为81.43%,2023年的占比为91.45%,同时由于邢台兴盛塑业供应商之间的贷款几乎都是利用应收应付票据进行结算，因而在2023-2023年期间，企业应收账款年末余额占营业收入的比重比较计提的坏账准备对企业的经营利润影响不大。总之邢台