FG公司盈利能力分析最新定稿.docx

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1、SS要：利润表是企业盈利状况的直接载体和体现，但仅通过财务报表很难看出背后实质性信息、，需要借助一定的理论和方法对其分析和解读。FG公司是一家有很强竞争力的白酒企业，但随着我国宏观经济环境的恶化以及后疫情时代人民消费信心的不足的影响，FG公司的盈利状况也受到了一定程度的冲击。在这样的背景下分析白酒企业自身盈利能力及其存在的问题具有一定的指导意义。本文以FG公司为研究对象，对FG公司盈利能力的好坏进行分析，包括财务状况的分析和盈利能力的相关指标分析，同时选取了同行业进行对比，在此基础上发现FG公司盈利能力存在的问题并提出如何提高盈利能力相关的对策和建议。以及通过这些措施促进FG公司健康的发展和持

2、续的盈利，取得长久的发展。关键字：盈利能力；财务分析；白酒行业；FG公司目录FG公司利能力分析11引言12FG公司盈利能力现状分析22.1 FG公司简介22.1.1 FG公司概况22.2 FG公司盈利能力现状分析32.2.1 主要盈利能力指标分析3222其他盈利能力指标分析42.3 同行业公司盈利能力对比分析53FG公司盈利能力存在的问题63.1 成本控制能力有待提高73.2 对原材料成本的控制能力较弱83.3 销售费用居高不下、销售质量不高94提升FG公司盈利能力的对策建议104.1 加强预算、提升成本控制能力104.2 加强对原材料成本的控制114.3 提高销售能力、注重销售创新115、研

3、究结论1213参考文献FG公司利能力分析随着资本市场的不断发展及监管的趋严，财务在企业对外信息披露过程中发挥着重要的作用，而且企业对外披露的信息中一个重要的信息即企业的盈利能力。了解一个企业的盈利能力，需要从企业对外披露的财务信息中分析出来，以此来提高企业的兼营能力和竞争力。白酒行业扩大经营规模的同时，行业中各品牌白酒中竞争不断，企业的盈利能力对企业在未来的发展管理中至关重要。白酒企业都要面对竞争对手的挑战，怎么去解决在竞争中的各项企业问题和企业压力对于企业经营管理者来说异常重要。在企业的未来发展中企业的管理者需要去对企业的能力进行全方面的分析，在对盈利能力分析时能发现企业存在的问题。本文将从

4、FG公司目前盈利能力出发，分析其自身的盈利能力水平，进而为企业相关利益人制定投资决策提供参考依据，从自身发展角度来考虑是否要做出投资行为以及安排合适的投资组合策略。另外债权人和政府部门也可以通过该企业的财务信息了解企业的风险管理。因此，本文对FG公司的财务分析具有重要的现实性意义。2FG公司盈利能力现状分析2.1 FG公司简介2.1.1 FG公司概况FG公司是国家大型白酒生产、销售企业，成立于1993年12月，是山西省首家上市公司，也是全国白酒行业首家向社会公开发行股票、异地上市的公司，公司股票代码600809o公司的主要业务包括：生产和出售白酒等产品；销售原辅材料、酒糟副产品还有一些生产的包

5、装材料；主要产品有汾酒、竹叶青酒，玫瑰汾酒，白玉汾酒等系列。受近几年全球经济下滑及疫情对人们生活的冲击，人们生活消费水平出现了一定的下滑，白酒消费也受到了一定的冲击，在新的生态环境下，分析白酒行业的盈利能力水平及发展过程中存在的不足对FG公司的发展具有一定的指导意义。FG公司近几年财务状况变化如下：表2-1FG公司2017-2023年财务状况（单位：万元）20172018201920232023资产总计8939791182896160677719778532995456负债合计3601075347358443189713601436780所有者权益合计533871648161762459100

6、64941558676营业总收入603748938194118800713989801997099净利润100416155989205357311586538967从上表2-1以发现,FG公司2017-2023年公司一直处于快速扩展的状态,进一步发现，虽然企业的业务规模不断地增加，同时企业的负债也在同步的增加，所有者权益也在增加,说明FG公司的扩张还主要是依赖投资者的投资而不是靠负债筹资完成的，作为白酒行业的龙头企业，FG公司还是得到了投资者的青睐，目前正朝着良性的方向发展。从表2-1和图2-1可以看出，FG公司2017-2023年的营业收入是在整体上升的趋势，净利润也出现了类似幅度的上升，但

7、进一步分析发现营业收入增长幅度明显大于净利润的增长幅度，这主要是成本的增加。2.2 FG公司盈利能力现状分析2.2.1 主要盈利能力指标分析盈利能力是公司盈利效果的反映，分析企业的盈利能力时，常用的指标有销售净利率、总资产报酬率、净资产收益率等。结合FG公司2017-2023年财务数据，衡量FG公司主要能力指标分析如下：表2-2FG公司盈利能力主要指标20172018201920232023总资产净利润率12.28%15.02%14.72%17.38%21.67%销售净利率16.63%16.63%17.29%22.27%26.99%净资产收益率18.03%23.60%26.03%31.49%3

8、4.91%（1）销售净利率：销售净利率是企业用其净利润和销售收入进行对比，这可以准确的知道企业在一定时期内的获利能力。由表2-2和图2-中我们能够了解到，2017年到2023年，FG公司整体销售净利率在不断上升，上涨趋势较好，尤其是2019年之后增长加速，公司整体盈利状况较好。（2）总资产报酬率：是指企业当前处于某个特殊的经营阶段，其所获得的平均资产总额中净利润的比值，计算公式为总资产净利润率加净利润与平均资产总额相比较的值。由表2-2和图2-2可知，FG公司总资产净利率也是呈现不断上升趋势，但上升幅度没有销售净利率的上升幅度大，也说明企业的资产内部流动较慢，没有充分发挥出自己的作用和价值，企

9、业的创造力相对较较低，管理层在作出相应的方案调整之后，企业的内部资产流动速度在中有了充分的提升。（3）净资产收益率：它是指股东权益报酬率，是企业的税后利率与净资产相对比得出的比值，该主要指标是反映企业股东权益的收益水平，能帮助企业的股东清晰明了的了解自身获取薪酬的情况，也能体现企业对自身拥有资产的利用程度。从表2-2和图2-2可知，FG公司净资产收益率整体也在不断上涨，企业自身盈利水平较强。2.2.2 其他盈利能力指标分析能够反映企业盈利能力的相关指标，除了常见的利润率和净资产收益率以及总资产收益率之外还有其他的一些辅助指标，本文主要选取成本费用率、三项期间费用及总资产利润率三项指标等，结合F

10、G公司2017-2023年财务数据，衡量FG公司其他能力指标分析如下：表3-4FG公司盈利能力其他指标20172018201920232023成本费用利润率29.62%30.23%31.88%43.69%54.4%三项费用比重34.62%30.91%37.27%33.95%32.88%总资产利润率11.23%13.19%12.78%15.75%17.99%（1）成本费用利润率：在对成本费用利润率进行对比分析时发现，企业的经营利润和程程成本之间的比值，充分反映出企业投入的成本所带来的利润和效益，当企业的成本费用利率处于上升的趋势时，说明其整体的成本控制比较好。而如果企业的成本利润率处于较高水平时

11、，则意味着企业需要在成本控制方面加大力度。在表3-4当中可以发现，FG公司在2017-2023年成本费用率一直陈上升的趋势，成本费用利润率从2017年的29.62%上涨到2023年的54.4%,成本费用率整体较高，未来需要进一步控制成本，进一步强化自身的盈利水平。（2）期间费用比率：在讨论企业期间费用比率时，具体指的是企业的期间费用在其利润当中的占比情况，通过该指标能够了解企业期间费用的控制水平。通过对表3-4进行分析，可以了解到FG公司企业在2017-2023年年间的期间费用占比情况整体比较稳定但处于一个较高的水平，三项期间费用在总成本中的占比达到了1/3,费用管控水平有待进一步提升。2.3

12、 同行业公司盈利能力对比分析为了进一步分析FG公司盈利能力的好坏，本文选取了同行业进行比较，为更好地进行对比，故本文在进行同行业对比分析时选取同为龙头企业的贵州茅台、五粮液、泸州老窖进行对比分析，对它们者相关财务数据进行对比分析，发现FG公司存在的不足，FG公司和贵州茅台、五粮液、泸州老窖2023年盈利能力相关对比数据分析见表3-5。表3-5FG公司和同行业指标指标对比分析FG公司贵州茅台五粮液泸州老窖销售净利率26.99%52.47%41.28%38.45%资产报酬率23.25%25.83%8.25%23.62%净资产收益率44.69%33.46%10.09%36.27%成本费用率29.62

13、%215.77%122.61%102.88%期间费用比重34.62%9.66%9.08%21.50%主营业务收入增长率42.75%11.88%13.25%23.96%净利润增长率72.98%12.51%15.59%33.21%总资产增长率51.45%19.58%14.62%23.43%同行业对比250.00%山西汾酒贵州茅台五粮液泸州老窖图3-3FG公司和白酒行业其他企业同行业对比分析图表3-5和图3-3是FG公司和贵州茅台、五粮液、泸州老窖盈利指标对比分析结果，从以上分析可以看出:(1)从盈利能力主要指标分析：从销售净利率看，FG公司销售净利率为26.99%,远低于同行业贵州茅台215.77

14、%、五粮液122.61%及沪州老窖102.88%；从资产报酬率看，FG公司资产报酬率和贵州茅台、沪州老窖相近但高于五粮液；从净资产收益率看，FG公司净资产收益率均高于同行业的贵州茅台、五粮液及沪州老窖。FG公司整体盈利能力较强，但销售收入的增长转化为利润的能力还有待提升，未来需要进一步提升销售进利率。(2)从其他盈利能力指标分析：在成本费用方面，FG公司成本费用率为29.62%远低于同行业贵州茅台52.47%、五粮液41.28%及沪州老窖38.45%,FG公司的生产成本远高于同行业酒业的生产成本；从期间费用比重看，FG公司期间费用比重却远高于同行业贵州茅台、五粮液、沪州老窖，FG公司在销售费用

15、投入方面较大。(3)从成长性看，FG公司具有较强的成长性。从主营业务收入增长率增长率看，FG公司主营业务收入增长率42.75%远高于同行业贵州茅台11.88%、五粮液13.25%及沪州老窖23.96%；净利润增长率和总资产增长率均远高于同行业其他企业，若这种趋势得到持续，FG公司有机会赶超同行业酒业的龙头企业。3FG公司盈利能力存在的问题从前文的分析可以，FG公司作为白酒行业的后起之秀，目前发展速度较快，正有赶超酒业龙头企业的趋势，市场竞争力也进一步提升，但是与自身过去几年的发展和同行业的贵州茅台、五粮液、沪州老窖等知名企业相比，其发展过程中还有一些需要改进的地方，主要体现在成本劣势、销售费用投入过大及品牌影响力不足等。3.1 成本控制能力有待提高结合前面的分析可以发现，FG公司整体具有较强的盈利能力，但与同行业酒业相比,FG公司的成本费用一直在上升的阶段，