(供参考)对同仁堂进行获利能力分析.docx
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1、对同仁堂进行获利能力分析获利能力是指企业赚取利润的能力。评价企业获利能力的财务比率主要有总资产报酬率、净资产收益率、销售毛利率与销售净利率、成本费用净利率等,对于股份有限公司,还应分析每股利润与每股现金流量、每股股利与股利发放率、每股净资产、市盈率。一、同仁堂2004年,2005年,2006年,2007年获利能力分析指标趋势图一2007年度2006年度2005年度2004年度每股收益口成本费用利润率毛利率口营业利润率口主营业务利润率净资产收益率(ROE)口总资产收益率(ROA)图表一同仁堂医药报告期盈利能力2004年度2005年度 2006年度2007年度总资产收益率(ROA)9. 10458
2、.21564. 10835.8148净资产收益率(ROE)15.186113.41586. 57308. 0610主营业务利润率45.552843. 802738.834343. 8营业利润率17. 829717. 803312. 143813. 5742毛利率46.726444.795240.375740.3128成本费用利润率21.557821.455113.682116.45每股收益79693654二、同业竞争对手资料(三九药业财务分析指标)趋势图二图表二三九医药报告期盈利能力指底2004年度2005年度2006年度2007年度总资产收益率(ROA)-8.78262.45422.9605
3、5.1852净资产收益率(ROE)-28.69885.51867.124810.5978主营业务利润率44.187447.053145.432144.4321营业利润率-16.51808.08049.46389.5816毛利率44.611147.490845.903947.5886成本费用利润率-23.52676.33007.926313每股收益-74121732三、与同行业平均水平指标分析2007年同仁堂的获利能力指标列成下表表1项目2007年度净资产收益率8. 0610%总资产报酬率9. 4027%销售利润率13.57%成本费用利润率16.45%表22007年医药行业财务效益指标指标单位全
4、行业净资产收益率%17. 16总资产报酬率%13. 47销售利润率%18. 07成本费用利润率%10. 65将表1与表2同行业指标相比,发现该药业的成本费用利润率较好,高于同行业水平,为获取利益而付出的代价小,企业的获利能力较强。净资产收益率低于同行业水平8个百分点,应采取措施提高水平,即在资金结构一定的情况下,通过增加节支,提高资产利用效率,或提高资产报酬率,但会导致企业财务风险加大。总资产报酬率低于同行业5个百分点,应加强企业经营管理,调整经营方针,挖掘潜力,增加节支,提高资产的利用效率。销售利润率为13. 57%低于同行业的18.07%水平,企业应加强销售管理,增加销售收入,节约成本费用
5、,提高利润水平,进而提高获利能力。2007年医药行业呈现明显的复苏态势,产值、销售增幅创下“十五”期内新高,由于同期成本费用同步高涨,利润增幅虽比上年有较大幅度提高,同仁堂在行业严峻的形势下仍然稳步发展,获利能力相对稳定,发展良好。四、资产运用效率的指标计算1 .总资产收益率分析报告期盈利能力指标2004年度2005年度2006年度2007年度总资产收益率(R0A)%9. 10458.21564. 10835.8148总资产收益率=总资产收益率二息税前利润额/平均资产总额平均资产总额二(期初资产总额+期末资产总额)/2同仁堂 2007 年总资产收益率=(37659. 5+1024.5) + (
6、419467. 7+382202.5) .2 =5.814%总资产收益率指标反映企业总资产能够获得利润的能力,是反映企业资产综合利用效果的指标。该指标越高,表明资产利用效果越好,整个企业的活力能力越强,经营管理水平越高。该指标越高越好。同仁堂的总资产收益率为9.4%,说明同仁堂每100元的资产可以赚取9. 4元的利润。2、净资产收益率报告期盈利能力指标2004年度2005年度2006年度2007年度净资产收益率(R0E) %15. 186113.41586. 57308. 0610净资产收益率二(净利润/股东权益平均总额)X100%股东权益平均总额二(期初股东权益+期末股东权益)/2同仁堂 2
7、007 年净资产收益率=312600536. 65 / 3380346627. 45419 =8. 06%净资产收益率是评价企业获利能力的一个重要财务比率,它反映了企业股东获取投资报酬的高低,该比率越高,说明企业的获利能力越强。3、每股收益(EPS)报告期盈利能力指标2004年度2005年度2006年度2007年度每股收益%79693654每股收益;利润总额/年末普通股股份总数同仁堂 2007 每股收益= 378595452. 84/701102690=0. 54表明普通股每股所享有的利润。每股收益越大,企业越有能力发放股利,从而投资者得到回报越高。通常这个指标越大越好。4、主营业务利润率报告
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