2023《基于哈佛分析框架下的财务报表分析—以宝塔山油漆为例》10000字.docx

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1、第一章结论2一、研究背景及意义2（-）研究背景2（二）研究意义2二、文献综述2（-）财务报表分析研究2（二）哈佛分析框架研究3（三）文献评述3三、哈佛分析框架理论介绍3（-）战略分析3（二）会计分析4（三）财务分析4（四）前景分析4第二章宝塔山油漆公司概况及经营现状4一、宝塔山油漆公司概况4二、宝塔山油漆经营现状5（-）资产现状分析5（-）经营现状分析7（三）现金流量现状分析8第三章宝塔山油漆战略分析错误!未定义书签。一、外部环境宏观分析错误!未定义书签。（-）政治环境错误!未定义书签。（二）经济因素错误!未定义书签。（三）社会文化因素错误!未定义书签。（四）技术因素错误!未定义书签。二、行业

2、分析错误!未定义书签。第四章会计分析9一、确定主要会计政策与会计估计9二、应收账款项目分析9三、固定资产项目分析H四、存货项目分析14第五章财务分析15一、偿债能力分析15（-）宝塔山油漆偿债能力分析15（二）同行树脂涂料企业偿债能力对比16二、营运能力分析16（-）宝塔山油漆营运能力分析17（二）同行树脂涂料企业营运能力分析18三、盈利能力分析18（-）宝塔山油漆盈利能力分析18（二）同行树脂涂料企业盈利能力分析19第六章前景分析19一、行业发展分析19（-）经济层面错误!未定义书签。（二）技术层面错误!未定义书签。（三）政策层面错误!未定义书签。二、公司频分析19（-）资产质量错误!未定义

3、书签。（二）盈利质量错误!未定义书签。（三）研发支出错误!未定义书签。三、宝塔山油漆财务预测20第七章研究结论及展望21一、研究结论21二、展望22第一章绪论一、研究背景及意义(-)研究背景近年来，财务报表分析已经成为公司中一项不可缺少的工作，它能够反映公司在一定时期内的财务状况及业绩情况，并对公司的生产和运营能力进行评价。然而，传统的财务报表分析有很多缺点，因此，哈佛大学的三名教授于2000年推出了一种新的分析法，即哈佛分析法。从战略的视角，对企业战略、会计、财务、前景四个层面进行了深入的剖析。这种分析方法一方面可以使公司的管理者对公司所处的行业背景有一个全面的认识，另一方面可以报表使用者全

4、面了解公司的经营情况。(二)研究意义哈佛分析法发展至今，已是一个相对完整的分析系统。它包括四个部分：战略、会计、财务以及前景分析。与传统的财务报表分析方法相比，该方法不局限于对财务数据的分析，更多的是从企业的战略层面来进行全面的分析。因此，这种分析更有说服力，更能让财务报表的使用者对公司的实际情况和盈利水平有一个全面的认识。本论文以宝塔山油漆2018-2023年的财务数据为基础，运用哈佛分析法对其进行财务分析，帮助报表使用者更好的了解公司财务状况，并对公司的发展做出科学的预测。二、文献综述(-)财务报表分析研究张晓宇，李思婷(2023)认为，企业的经营成本、费用、收入等都可以清楚的反映出来，而

5、企业的经营状况则是企业在市场环境下进行经营决策的主要依据。王浩然，赵雨(2018)介绍了财务分析的具体内容及其在企业管理中的作用，以及财务分析在企业管理决策中的应用。SihoNam(2019)强调财务报表的分析对公司避免财务风险具有积极的重要性。他认为在财务分析时须保持前瞻性和战略性。刘阳洋(2019)通过选择非财务数据进行分析，并且解释了非财务数据在财务报表分析中的作用。也说明在对企业的经营状况进行分析时，不仅要重视企业的财务状况，还要重视宏观经济环境、市场以及其他有关数据的统计和政策分析。陈静怡，周明宇，吴晓(2023)介绍了财务报表分析对公司财务管理的重要性，并分析了财务报表分析中存在的

6、一些问题。(二)哈佛分析框架研究在研究哈佛的分析框架时，孙浩然，朱欣怡(2012)从新的战略角度来看待公司的绩效报告。高明轩，林天宇，何思(2017)提出哈佛分析框架重点在于分析企业的产业环境、公司战略等，揭示公司的财务状况，预测公司发展前景。郭阳洋，曹静怡(2018)从哈佛分析框架的优点入手,从中得出哈佛分析框架使报表使用者更准确地捕捉公司的真实情况。此外，传统的财务报表中没有前景分析，但前景分析往往是投资者最关注的角度。通过哈佛分析框架使财务报表使用者更容易理解公司信息。许浩然，萧雨薇(2019)认为哈佛分析框架打破了财务报表分析的局限，为报表需求者提供了更广泛的视角。刘晓宇，陈思婷(20

7、23)指出，哈佛分析框架是公司报表数据、生存环境和发展前景的有机结合，可以更好地把握财务分析的方向。(Z)文献评述通过对财务报表分析研究和哈佛分析框架研究文献的总结和归纳，可知哈佛分析框架是在传统财务报表分析体系基础上的改进和完善。通过哈佛分析法分析公司可以站在更全面的战略层面，了解公司的运营状况，并能有效地分析及预测公司发展前景。三、哈佛分析框架理论介绍哈佛分析框架下的财务报表分析体系是由K.GPa1epu,P.M.Hea1y和V.1.Bemard共同提出并研究的一种定性和定量相结合的方法，它是在传统财务报表分析的基础上对公司的财务数据进行全方位系统的分析。(-)战略分析战略分析作为一个起点

8、，通过对非财务指标的补充，把宏观环境与行业发展状况联系起来。通过战略分析可以降低财务报表的片面性和单一性，从全方位系统分析。(二)会计分析会计分析是哈佛分析法的一个重要框架，它可以根据财务报表中所透露的财务信息来判断公司的真实状况。它的主要功能是评估会计政策和会计估算是否恰当。(Z)财务分析公司的财务分析主要运用了横向、纵向比较、比率分析等手段对年报中的数据进行分析，更好地反映公司的生产和运营情况。(四)前景分析前景分析的核心是对公司的发展进行预测，基于前三个分析，科学地预测企业的发展，为相关决策者提供参考。第二章宝塔山油漆公司概况及经营现状一、宝塔山油漆公司概况宝塔山油漆公司是我国树脂涂料行

9、业的代表性企业，深耕树脂涂料领域多年，宝塔山油漆在曾经在2023-2023年三年连续获得我国“国家树脂涂料企业荣誉金奖”、“国家优质纳税企业”以及入围了华润排行榜排出的“全球优质树脂涂料企业500强”。宝塔山油漆的发展是我国树脂涂料企业改革创新的缩影，因此能够在很大程度上代表着我国树脂涂料企业的发展状况，尤其是在存货管理方面，宝塔山油漆的存货管理问题一直都是当前宝塔山油漆公司领导层重点关注的问题，而解决宝塔山油漆的存货管理问题也是企业亟待解决的重要问题。(二)宝塔山油漆战略分析(1)优势品牌优势，宝塔山油漆在我国以及全球范围内都极具影响力，更利于消费者对品牌的识别以及品牌形象的树立。产品优势，

10、宝塔山油漆已经拥有自己完整的研发生产中心，产品的质量和产量都提高了。科研优势，宝塔山油漆内部拥有国家级的技术研发中心以及“博士后科研工作站”，这有利于在企业创新提供技术支持。(2)劣势宝塔山油漆营销时忽略了产品特色,产品线过于丰富，可能不能兼顾而使产品品质一般，而且价格范围大，品质也不同，和同类型的产品难以进行有效的区分。(3)机会销售模式的改变，网购成了主要潮流，线上销售比线下更利于减少成本和对消费者的产品需求了解把握,这两种模式结合既能给消费者提供更优质的服务体验，也可使企业销售渠道得到拓宽，获得更多利润。树脂涂料行业呈现集中化趋势，这利于宝塔山油漆的发展，其可凭此次机会综合考虑自身实力后

11、选择整合，扩大企业市场份额，从而在竞争中占据有利地位。(4)威胁擅长利用独特地理优势的二、三线品牌树脂涂料企业创造出了许多高性价比的新兴树脂涂料品牌，对宝塔山油漆也造成了威胁。产品价格的挑战，大量树脂涂料企业的涌入导致产品产能过剩、供过于求，竞争企业间为抢占市场份额纷纷降低价格，使消费者也会货比三家，更会压低产品的售价，从而使企业的盈利减少。(5)SWOT组合分析综上所述，宝塔山油漆机遇中带有威胁，有品牌和技术优势，原材料质量也能得到保障，但营销手段和市场占有率有待提高，产品的等级也需适当划分。三、宝塔山油漆经营现状(-)资产现状分析表2-1宝塔山油漆2018-2023年资产情况(单位：亿元)

12、会计年度20182019202320232023货币资金58.1785.4677.08193.4269.63应收票据15.3322.0640.9145.5342.64应收账款23.0039.2643.6338.2672.71预付账款7.294.446.0910.3118.91其他应收款0.5912.9517.152.954.42存货12.1323.8042.8363.56114.50固定资产45.91108.03132.60154.7245.17在建工程13.2113.598.5628.8224.00无形资产2.102.132.262.465.98商誉0.060.110.110.111.76表

13、2-1（续）会计年度20182019202320232023资产总计191.72328.84396.59593.04876.30资料来源：据年报数据整理而得从表2-1的数据可以看出，从2018到2023年，宝塔山油漆的资产情况一直在稳定地增长。2018年，宝塔山油漆公司总资产总额达191.72亿元，到2023年实现了876.30亿元。短短5年时间，2023年的总资产超过2018年总资产的4.5倍，发展势头良好。IOOO图1-22018年-2023年部分资产变化情况由图2-2可知，近5年公司资产变化情况，整体上升趋势。特别是资产总计上升幅度大。截止2023年，宝塔山油漆的货币资金269.63亿，

14、在总资产中占30.77%o固定资产占总资产的27.98%o排在第三的是应收款项，占总资产的13.13%o整体来看，宝塔山油漆固定资产和存货较多，这是因为宝塔山油漆是一家树脂涂料企业，下属子公司较多并且在国内有很多家工厂。（二）经营现状分析表1-2宝塔山油漆2018-2023年经营成果（单位：亿元）会计年度20182019202320232023一、营业总收入115.31163.62219.88328.97545.83二、营业总成本98.15129.67193.20264.20448.4营业成本83.61110.82170.96233.89411.46税金及附加1.101.521.171.782.82表2-2（续）会计年度20182019202320232023销售费用4.686.6410.1713.3010.73管理费用4.416.646.239.7114.66财务费用1.021.982.672.503.78资产减值损失3.332.077.28-5.01-9.50三、营业利润17.6839.9628.6962.9899.71四、利润总额17.9340.1828.6762.4799.12五、净利润15.5135.4925.6755.57