财务管理形成性考核册(最新版).docx

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1、财务管理作业11 .某人现在存入银行1000元，若存款年利率为5% ,且复利计息，3年后他可以从银行取回多少钱？1000x(1+5%)3=1157.63 TCo 三年后他可以取回 1157.63 元。2 .某人希望在4年后有8000元支付学费，假设存款年利率为3% ,则现在此人需存入银行的本金是多少？设存入银行的本金为Xx (1+3%) 4 =8000x=8000/1.1255=7107.95元。每年存入银行的本金是7108元。3 .某人在3年里，每年年末存入银行3000元，若存款年利率为4%,则第3年年末可以得到多少本利和？3000 X (1+4%)3-1 /4%=3000X 3.1216=

2、9364.8 7E4 .某人希望在4年后有8000元支付学费，于是从现在起每年年末存入银行一笔款项，假设存款年利率为3% ,他每年年末应存入的金额是多少？设每年存入的款项为X公式：P=x (1- (1+i) n-n)/i)x= (8000X3%) /(1+3%)4-1x=1912.35 元每年末存入1912. 35元5 .某人存钱的计划如下：第1年年末，存2000元，第2年年末存2500元，第3年年末存3000元，如果年利率为4% ,那么他在第3年年末可以得到的本利和是多少？第一年息：2000X(1+4%) = 2080 元。第二年息：(2500+2080) X(1+4%) = 4763.2

3、元。第三年息：(4763.2+3000) X(1+4%) = 8073.73 元。答:第3年年末得到的本利和是8073.73元。6 .某人现在想存一笔钱进银行，希望在第一年年末可以取出1300元，第2年年末可以取出1500元，第3年年末可以取出1800元，第4年年末可以取出2000元，如果年利率为5%,那么他现在应存多少钱在银行。现值 PV=1300/(1 +5%)+1500/(1 +5%)2+1800/(1 +5%)3+2000/(1 +5%)4=5798.95 元那他现在应存5799元在银行。7 .某人希望在4年后有8000元支付学费，于是从现在起每年年末存入银行一笔款项，假定存款年利率为

4、3%,他每年年末应存入的金额是多少？设每年存入的款项为X公式：P=X (1- (1+i) n-n)/i)X= (8000X3%) /(1+3%)4-1X=1912.35 元每年末存入1912. 35元8 . ABC企业需要一台设备，买价为本16000元，可用10年。如果租用，则每年年初需付租金2000元，除此以外，买与租的其他情况相同。假设利率为6%,如果你是这个企业的决策者，你认为哪种方案好些？如果租用设备，该设备现值= 2000X (P/A, 6%, 9) +1=如603.4(元)由于15603. 4 16000,所以租用设备的方案好些。9 .假设某公司董事会决定从今年留存收益中提取200

5、00元进行投资，期望5年后能得当2. 5倍的钱用来对生产设备进行技术改造。那么该公司在选择这一方案时，所要求的投资报酬率是多少？已知 Pv = 20000, n = 5 S= 20000 X 2. 5 = 5000 求 V解：VS = Pv - (1+i)1/.5000 =2000X (l+i)55A 2. 5 =(l+i) 查表得(1+20%)=2. 488 2.5.2.5-2.488 _ x*3.052-2.488 - 25%-20%.0.12 _ x0.564 - 5%Ax = 0. 11% i= 20% + 0. 11% = 20. 11%答:所需要的投资报酬率必须达到20.11%10

6、 .投资者在寻找一个投资渠道可以使他的钱在5年的时间里成为原来的2倍，问他必须获得多大的报酬率？以该报酬率经过多长时间可以使他的钱成为原来的3倍？(P/F, I, 5) =2,通过查表，(P/F, 15%, 5) =2.0114, (F/P, 14%, 5) =1.9254,运用查值法计算，(2.01141.9254) / (15%-14%) = (2-1.9254) / (i-14%) , 1=14.87%,报酬率需要 14.87%。(1+14.87%) 8=3.0315, (1+14.87%) 7=2.6390,运用插值法，(3.03153) / (8n) = (3.0315-2.6390

7、)/ (8-7) , n=7.9,以该报酬率经过7.9年可以使钱成为原来的3倍。11 . F公司贝塔系数为L 8,它给公司的股票投资者带来14%的投资报酬率，股票的平均报酬率为12%,由于石油供给危机，专家预测平均报酬率会由12%跌至8%,估计F公司的新的报酬率为多少？投资报酬率=无风险利率+ (市场平均报酬率.无风险利率)*贝塔系数设无风险利率为A原投资报酬率=14%=A+(12%A) X1.8,得出无风险利率A=9.5%；新投资报酬率=9.5%+ (8%-9. 5%) XI. 8=6. 8%o财务管理作业21.假定有一张票面利率为1000元的公司债券，票面利率为10%, 5年后到期。1)若

8、市场利率是12%,计算债券的价值。1000X10%/ (1+12%) +1000X10%/ (1+12%) 2+1000X10%/ (1+12%) 3+1000X10%/ (1+12%) 4+1000X10%/ (1+12%) 5+1000/(1+12%) 5=927.9045 元2)如果市场利率为10%,计算债券的价值。1000X10%/ (1+10%) +1000X10%/ (1+10%) 2+1000X10%/ (1+10%) 3+1000X10%/ (1+10%) 4+1000X10%/ (1+10%) 5+1000/ (1+10%) 5=1000元(因为票面利率与市场利率一样，所以债

9、券市场价值就应该是它的票面价值了。)3)如果市场利率为8%,计算债券的价值。(3) 1000X10%/ (1+8%) +1000X10%/ (1+8%) 2+1000X10%/ (1+8%) 3+1000X 10%/ (1+8%) 4+1000X10%/ (1+8%) 5+1000/ (1+8%) 5=1079.854 元2.试计算下列情况下的资本成本(1) 10年期债券，面值1000元，票面利率11%,发行成本为发行价格1125的5%,企业所得税率外33%； (2)增发普通股，该公司每股净资产的帐面价值为15元，上一年度行进股利为每股1. 8元，每股盈利在可预见的未来维持7%的增长率。目前公

10、司普通股的股价为每股27. 5元，预计股票发行价格与股价一致，发行成本为发行收入的5%； (3)优先股：面值150元，现金股利为9%,发行成本为其当前价格175元的12%。解：(DK二照业支卫%1=6.9% 则10年期债券资本成本是6. 9%1125 x(l-5%)(2)K，L8x(1+?%)x 100% + 7% =14. 37% 则普通股的资本成本是 14. 37%27.5 x (1-5%)(3)K=“x9%=8. 77% 则优先股的资本成本是8.77%175 x (1-12%)3、某公司本年度只经营一种产品。税前利润总额为30万元，年销售数量为16000台，单位售价为100元固定成本为2

11、0万元。债务筹资的利息费用为20万元，所得税为40%,计算公司的经营杠杆系数，财务杠杆系数和总杠杆系数息税前利润=税前利润+利息费用=30+20=50万元经营杠杆系数=1 +固定成本/息税前利润=1 +20/50=1.4财务杠杆系数=息税前利润/ (息税前利润利息费用)=50/ (50-20) =1.67总杠杆系数=1.4*1.67=2.344 .某企业年销售额为210万元，息税前利润为60万元，变动成本率为60%,全部资本为200万元，负债比率为40%,负债利率为15%o试计算企业的经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数。DOLQ(P-V)二 QxMC0(P-V)-EBIT(210 - 21

12、0x60%)60= 1.4DFLEBITEBIT-I-D/(l-T)6060 - 200 x 40%xl5%= 1.255 .某企业有一投资项目，预计报酬率为35%,目前银行借款利率为12%,所得税率为40%,该项目须投资120万元。请问：如该企业欲保持自有资本利润率24%的目标，应如何安排负债与自有资本的筹资数额。解：设负债资本为X万元，则(120x35%-1 2%x) x(l-40%) _n 研=24%120-x解得X = 21.43万元 则自有资本为二120 21. 43 = 98. 57万元答:应安排负债为21. 43万元，自有资本的筹资数额为98. 57万元。6 .某公司拟筹资250

13、0万元，其中发行债券1000万元，筹资费率2%,债券年利率外10%,所得税为33%,优先股500万元，年股息率7%,筹资费率3%；普通股1000万元，筹资费率为4%；第一年预期股利10%,以后各年增长4%。试计算机该筹资方案的加权资本成本。刀 /士必中+ 1000 x 10% x (1-33%) 1AA0/cm解：债券成本=-x!00%=6. 84%1000 x (1-3%)500 x 7%优先股成本=. x 100%=7. 22%500x(1-3%)普通股成本=1000 X10%1000 x(l-4%)+ 4%=14. 42%加权资金成本=竺”X 6.84% +3见X 14.42% +理土

14、x 7.22%250025002500=2. 74% + 5. 77% + 1.44%=9. 95%答:该筹资方案的加权资本成本为9. 95%7 .某企业目前拥有资本1000万元，其结构为：负债资本20% (年利息20万元)，普通股权益资本80% (发行普通股10万股，每股面值80元)。现准备追加筹资400万元，有两种筹资方案可供选择：全部发行普通股。增发5万股，每股面值80元；全部筹措长期债务，利率为10%,利息为40万元。企业追加筹资后，息税前利润预计为160万元，所得税率为33%。要求：计算每股收益无差别点及无差别点的每股收益，并确定企业的筹资方案。刀 z x . (EBIT- 20)

15、x(l-33%) (EBIT- 20 - 40) x (1 - 33%)解：(1).=1510.EBIT=140 万元(2)无差别点的每股收益33%) =5 36万元10 + 5由于追加筹资后预计息税前利润160万元140万元，所以，采用负债筹资比较有利。作业3LA公司是一个家钢铁企业，拟进入前景良好的汽车制造业。现找到一个投资项目，是利用B公司的公司的技术生产汽车零件，并将零件出售给B公司。预计该项目需固定资产投资750万元，可以持续5年。财会部门估计每年的付现成本为760万元。固定资产折旧采用直线法，折旧年限5年，净残值为50万元。营销部门估计个娘销售量均为40000件，B公司可以接受250元、件的价格。声场部门不急需要250万元的净营运资本投资。假设所得税率为40%。估计项目相关现金流量。6.某公司决定进行一项投资，投资期为3年。每年年初投资2000万元，第四年初开始投产，投产时需垫支500万元营运资金，项目寿命期为5年，5年中会使企业每年增加营