财务管理学 计算题.docx

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1、1.某公司准备购买一设备，买价2000万。可用1()年。若租用则每年年初付租金250万，除外，买与租的其他情况相同。复利年利率10%,要求说明买与租何者为优。P=AxPVI*i, n-1 +A=250xPVI*10%,9+250= 1689.754000()所以，可行。3 .若要使复利终值经2年后成为现在价值的16倍，在每半年计算一次利息的情况下，其年利率应为多少？ ? Ax (l+i/2) 4=16A?所以，i=200%4 .某投资项目于1991年动工，施工延期5年，于1996年年初投产，从投产之日起每年得到收益40000元,按年利率6%计算，则10年收益于1991年年初现值是多少？(书上例

2、题)两种算法：(D40000xPVI*6%, 15 -40000xPVI*6%, 5=220000元40000xPVI*6%, 10xPVIF6%, 5=219917元Chapter 21 .某企业资产总额为780万，负债总额300万，年市场利润为60万，资本总额400万，资本利润率为12%,每股股价10()元。要求：分析法和综合法计算每股股价。分析法：P= (780-300) XOOxl分析20元综合法:P= (60+12%)XOOxlOO合法元2 .某企业从银行介入资金300万，借款期限2年，复利年利率12%.要求：若每年记息一次，借款实际利率是多少若每半年记息一次，借款实际利率是多少若银

3、行要求留存60万在银行，借款实际利率是多少(1)K= (1 + 12%) 2-lv2=12.72%(2)K=l (1+6%) 4-1 行2=13.12%(3)60300x1 ()()%=2()%K=12%4- (1-12%) =15%3 .某企业发行面值10000元，利率10%,期限10年的长期债券。要求：计算债券发行价格，当市场利率10%市场利率15%市场利率5%当市场利率等于票面利率时，等价发行。所以债券发行价格为其面值100000元。(2)10000xPVIF15%, 10+1000xPVI*15%, 10=7459元(3)10000xPVIF5%, 10+1000xPVI*5%, 10

4、=13862 元4 .某企业拟筹资2000万，为此，采取发行债券、普通股、银行借款、投资者投资四种筹资方式。发行债券300万，筹资费率3%,利率10%,所得税33%发行普通股800万，筹资费率4%,第一年股利率12%,以后年增长率5%银行借款500万，年利率8%,所得税33%吸收投资者投资40()万，第一年投资收益6()万，预计年增长率4%要求：计算各种筹资方式的资金成本率。加权平均的资金成本率。债券 K=10% (1-33%) . (1-3%) =6.9%普通股 K=12%+ (1-4%) =17.5%银行存款 K=8% (1-33%) =5.36%收益 K=60/400+4%=19%力口权

5、平均 K=300/2000x6.9%+800/2000x 17.5%+500/2000x5.36%+400/2000x 19%= 13.18%Chapter 31 .某企业()1年实现销售收入3600万，02年计划销售收入将增长20%, ()2年度流动资金平均占用额99()万,比01年增长10%.要求：计算流动资金相对节约额。02年销售收入=3600x (1+20%) =4320万元01年资金占用额=990： (1 + 10%) =900万元01年周转次数=36()0:900=4次02年周转次数=4320990甘.36次相对节约额=432(H4432(R (4320/990) =90 万元2

6、.某企业02年销售收入为2000万，03年计划流动资金平均占用额为400万。比02年节约了80万，03年销售收入计划增加20%.要求：计算流动资金周转加速率。03年销售收入=2000x (1+20%) =2400万元240002年周转次数400=8002年周转次数=5次03年周转次数=2400:400=6次周转加速率=(6-5) -5=20%3 .某企业年度货币资金需要量为80万，每次有价证券转换货币资金成本100元，有价证券年利率10%.假定货币资金收支转为核定，计算货币资金的最佳持有量，转换次数，货币资金的总成本。最佳持有量 QM= (2x100x80000010%) 1/2=40000

7、元转换次数 DM/QM=80000040000=20 次总成本=4000/2x 10%+20x 100M000 元4 .某企业年销售A产品27000台，每台售价40元，其中28%为现销，其余为信用销售。信用条件“3/10,1/10, N/30”。10天内付款的客户占50%, 20天内付款的占20%, 30天内付款的占25%, 3040天内付款的占5%.若有价证券年利率为12%.计算应收账款的机会成本。每日信用销售额=27000x40x (1-28%) :360=2160 元收款平均间隔时间=5()%x 1 ()+20%x20+25%x30+5%x40= 18.5 天应收账款余额=2160x18

8、.5=39960元机会成本=39960x12%=4795.2 元5 .某企业全年需要甲零件1200件，每定购一次的订货成本为400元，每件年储存成本为6元。要求：计算企业年订货次数为2次和5次时的年储存成本、年订货成本及年储存成本和年订货成本之和。计算经济订货量和最优订货次数。2次时：储存成本=1800元订货成本=800元总成本=2600元5次时：储存成本=720元订货成本=2000元总成本=2720元经济订货量二(2x 1200x40006) 1/2=400 件最优订货次数=1200/400=3次6 .某企业本期销售收入为7200万元，流动资金平均占用额为18()()万元。计划期俏售收入为8

9、000万元，流动资金平均占用量为1600万元。要求：计算本期和计划期的流动资金周转次数、周转天数。计算流动资金相对节约额、绝对节约额。本期周转次数=7200/1800=4次本期周转天数=360/4二90天计划期周转次数=8000/1600=5次计划期周转天数=360/5= 72天相对节约额=(90-72) x8000t-360=400 万绝对节约额=1800-16(X)=20()万7 .鹏佳公司2000年实际销售收入为3 600万元，流动资金年平均占用额为1 200万元。该公司2001年计划销售收入比上一年实际销售收入增加20%,同时计划流动资金周转天数较上一年缩短5%.(一年按360天计算)

10、要求：计算2000年流动资金周转次数和周转天数。计算2001年流动资金的计划需要量。计算2001年流动资金计划需要量的节约额。(1) 2000年周转次数=3600/1200=3次；周转天数=360/3= 120天(2) 2001 年流动资金的计划需要量=3600x (1+20%) x120x (1-5%) 7360=1368 万元(3) 2001年流动资金计划需要量的节约额=3600x (1+20%) x 120/360-i368= 1440-1368=72万元。8.某公司目前信用标准(允许的坏账损失率)为5%,变动成本率为80%,生产能力有余；该公司为了扩大销售，拟将新用标准放宽到10%,放

11、宽信用标准后，预计销售增加50000元，新增销售平均的坏账损失率为7%,新增销售平均的付款期为60天，若机会成本率为15%,分析放宽信用标准是否可行。边际利润率=1-单位税率-单位变动成本率预计销售利润=50000x (1-80%) =10000元机会成本=50000x 15%x60/360= 1250 元坏账成本=50000x7%=3500元10000-1250-3500=5250 元0所以，可行。Chapter 41 .某公司准备购入设备以扩充生产能力，现有甲。乙两个方案可供选择。甲方案需初始投资11() 00()元，使用期限为5年，投资当年产生收益。每年资金流入量如下：第一年为50 00

12、0元，第二年为40 000元，第三年为30 000元，第四年为30 000元，第五年为10 000元，设备报废无残值。乙方案需初始投资80 000元,使用期限也为5年，投资当年产生收益。每年资金流入量均为25 000元，设备报废后无残值。该项投资拟向银行借款解决，银行借款年利率为10%.要求：计算甲。乙两个方案的净现值。若两方案为非互斥方案(即：可以投资甲方案，同时也可以投资乙方案，投资甲方案时不排斥投资乙方案)，请判断两方案可否投资？假若两方案为互斥方案，请用现值指数法判断应选择哪个方案。 甲 方 案 的 净 现 值=5()(X)()x().9()9+40(X)0x().826+3()()(

13、)()x0.751 +300(X)x0.683+ 10000x().621-11()000= 127720-110(X)0= 17720元乙方案的净现值=25000x3.791 -80000=94775-80000= 14775元都可进行投资。甲方案的现值指数=127720/110000= 1.16乙方案的现值指数=94775/80000= 1.18应选择乙方案。2 .某企业1997年期初固定资产总值为1200万元，7月份购入生产设备1台，价值100万元，9月份销售在用设备1台，价值160万元，12月份报废设备1台，价值60万元，该企业年度折旧率为5%.要求：计算1997年固定资产平均总值；该

14、年度折旧额。资产平均总值=1200+100x (12-7) -160x (12-9) -60x (12-12) /12=1201.67 万元年度折旧额=1201.67x5%=60.0835万元3 .某企业拟购置一台设备，购入价49200元，运输和安装费为800元，预计可使用五年，期满无残值。又已知使用给设备每年的现金净流量为15000元，该企业的资金成本为12%.要求：计算该方案的净现值。投资总额=49200+800=50000 元未来报酬总现值=15OOOxPVI*12%, 5=54075元净现值=54075-50000=4075 元Chapter 51 .一张面值为1000元的债券，票面收

15、益率为12%,期限5年，到期一次还本付息。甲企业于债券发行时以1()50元购入并持有到期；乙企业于债券第三年年初以1300元购入，持有三年到期；丙企业于第二年年初以1170元购入，持有两年后，以1300元卖出。要求：计算甲企业的最终实际收益率；？计算乙企业的到期收益率；计算丙企业的持有期间收益率。(l)K=1000x (1 + I2%x5) -10505 1050x100%= 10.48%(2)K=1000x (1 + I2%x5) -1300R3vl 300x 100%=7.69%(3)K= (1300-1170)170xl00%=5.56%2 .某公司刚刚发放的普通股每股股利5元，预计股利每年增长5%,投资者要求